PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y
SOCIEDADES DEPENDIENTES
Cuentas Anuales consolidadas junto con el Informe de Gestión
consolidado correspondientes al ejercicio 2023
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y
SOCIEDADES DEPENDIENTES
Cuentas Anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2023
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2023
(en miles de euros)
2
ACTIVO
Notas
31.12.2023
31.12.2022
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Notas
31.12.2023
31.12.2022
A) ACTIVOS NO CORRIENTES
A) PATRIMONIO NETO
10
(428.150 )
(532.160 )
I. INMOVILIZADO MATERIAL
5
I. CAPITAL SUSCRITO
II. FONDO DE COMERCIO
6
II. OTRAS RESERVAS Y GANANCIAS ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES
(468.940 )
(519.367 )
III. ACTIVOS INTANGIBLES
7
III. RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE
(32.505 )
(12.949 )
IV. INVERSIONES FINANCIERAS NO CORRIENTES
11a
IV. OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO
V. INVERSIONES CONTABILIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN
8
V. ACCIONES PROPIAS
(1.449 )
(401 )
VI. ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
17
VI. DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN
(70.729 )
(87.583 )
VII. OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES
VII. INTERESES MINORITARIOS
B) PASIVOS NO CORRIENTES
B) ACTIVOS CORRIENTES
I. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO NO CORRIENTES
11b
I. EXISTENCIAS
9a
II. PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES
11b
II. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR
III. PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
17
1. Clientes por ventas y prestación de servicios
9b
IV. PROVISIONES NO CORRIENTES
12
2. Sociedades asociadas
3. Administraciones Públicas
17
V. OTROS PASIVOS NO CORRIENTES
4. Otros deudores
9b
5. Provisiones
9b
(63.113 )
(59.490 )
C) PASIVOS CORRIENTES
I. ACREEDORES COMERCIALES
23
III. INVERSIONES FINANCIERAS CORRIENTES
11a
II. SOCIEDADES ASOCIADAS
IV. EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES
9c
III. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES
9d
V. ACTIVO NO CORRIENTE MANTENIDOS PARA LA VENTA
IV. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO CORRIENTES
11b
V. PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES
11b
VI. ADMINISTRACIONES PÚBLICAS
17
VII. PROVISIONES CORRIENTES
VIII. OTROS PASIVOS CORRIENTES
9e
IX. PASIVO ASOCIADO A ACTIVO NO CORRIENTE MANTENIDO PARA LA VENTA
TOTAL ACTIVO
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante del Balance de Situación Consolidado a 31 de diciembre de 2023.
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2023
(en miles de euros)
3
Notas
Ejercicio 2023
Ejercicio 2022
Importe neto de la cifra de negocios
INGRESOS DE EXPLOTACIÓN
13-16
Consumos
(146.315 )
(127.640 )
Gastos de personal
14
(319.711 )
(297.882 )
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado
5-7
(70.282 )
(71.010 )
Servicios exteriores
14
(289.884 )
(282.575 )
Variación de las provisiones
14
(10.371 )
(4.515 )
Pérdidas de valor del fondo de comercio
6
(155 )
Deterioro y pérdidas procedentes del inmovilizado
5-7
(1.882 )
(3.203 )
GASTOS DE EXPLOTACIÓN
(838.600 )
(786.825 )
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
Ingresos financieros
(113.096 )
(132.226 )
Variación de valor de los instrumentos financieros
(14.813 )
Diferencias de cambio (neto)
(1.476 )
RESULTADO FINANCIERO
15
(118.281 )
(72.335 )
Resultado de sociedades por el método de la participación
8
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS
16
(2.985 )
Impuesto sobre Sociedades
17
(35.421 )
(10.283 )
RESULTADO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS
(31.233 )
(13.268 )
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas
(365 )
RESULTADO DEL EJERCICIO CONSOLIDADO
(31.598 )
(13.268 )
Resultado atribuido a intereses minoritarios
10i
(907 )
RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE
(32.505 )
(12.949 )
RESULTADO BÁSICO POR ACCIÓN (en euros)
19
(0,04 )
(0,02 )
RESULTADO DILUIDO POR ACCIÓN (en euros)
19
(0,04 )
(0,02 )
- Resultado básico por acción de las actividades continuadas (en euros)
19
(0,04 )
(0,02 )
Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante de la Cuenta de Resultados Consolidada del ejercicio 2023.
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2023
4
Ejercicio 2023
Ejercicio 2022
RESULTADO DEL EJERCICIO CONSOLIDADO
(31.598 )
(13.268 )
Partidas que no se reclasifican al resultado del periodo
Por ganancias y pérdidas actuariales
Entidades valoradas por el método de la participación
(24 )
Partidas que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del periodo
Diferencias de conversión
Ganancias/(Pérdidas) por valoración
(222 )
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
Entidades valoradas por el método de la participación
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(24.910 )
Atribuidos a la entidad dominante
(26.597 )
Atribuidos a intereses minoritarios
Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante del Estado del Resultado Global Consolidado del ejercicio
2023.
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2023
(en miles de euros)
5
Capital
Social
Prima de
Emisión
Reservas
Ganancias
acumuladas
ejercicios
anteriores
Otros
instrumentos
de patrimonio
neto
Acciones
propias
Diferencias de
Conversión
Ganancia
acumulada del
ejercicio
Patrimonio
atribuido a la
sociedad
dominante
Intereses
minoritarios
Patrimonio
neto
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
(495.428 )
(1.320 )
(90.410 )
(106.506 )
(556.764 )
(511.815 )
Ampliación de capital
Operaciones con acciones propias (Nota 10g)
(1.780 )
(861 )
(861 )
Distribución del resultado de 2021
- Reservas
(163.053 )
Ingresos y Gastos reconocidos en el Patrimonio Neto
- Diferencias de Conversión (Nota 10h-10i)
- Resultado del ejercicio 2022
(12.949 )
(12.949 )
(319 )
(13.268 )
- Resto de ingresos y gastos reconocidos
Otros movimientos
(4.858 )
(6.407 )
(10.448 )
(523 )
(10.971 )
Variaciones de socios externos (Nota 10j)
- Dividendos pagados durante el ejercicio
(4.955 )
(4.955 )
- Por variaciones en el perímetro de consolidación
- Por cambios en el porcentaje de participación
(27.317 )
(27.317 )
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
(658.074 )
(401 )
(87.583 )
(12.949 )
(546.235 )
(532.160 )
Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (Nota 10c)
(258 )
Emisión de instrumentos de patrimonio (Nota 10c)
Conversión de instrumentos fros. en patrimonio neto (Nota 10 a-c)
(99.020 )
Operaciones con acciones propias (Nota 10g)
(812 )
(1.048 )
(1.860 )
(1.860 )
Distribución del resultado de 2022
- Reservas
(88.554 )
Ingresos y Gastos reconocidos en el Patrimonio Neto
- Diferencias de Conversión
(Nota 10h-10i)
(13.872 )
- Resultado del ejercicio 2023
(32.505 )
(32.505 )
(31.598 )
- Resto de ingresos y gastos reconocidos
(14 )
Otros movimientos
(412 )
(233 )
Variaciones de socios externos(Nota 10j)
- Dividendos pagados durante el ejercicio
(1.026 )
(1.026 )
- Por cambios en el porcentaje de participación
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
(589.869 )
(1.449 )
(70.729 )
(32.505 )
(442.769 )
(428.150 )
Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante del Estado de Variaciones en el Patrimonio Neto Consolidado del ejercicio 2023.
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
(en miles de euros)
6
Notas
Ejercicio 2023
Ejercicio 2022
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
16
(2.985 )
Amortizaciones y provisiones
Variación del circulante
(51.187 )
(12.042 )
Existencias
9a
(34.773 )
Deudores
9b
(22.365 )
(11.299 )
Acreedores
(39.816 )
Cobros (pagos) por impuestos sobre beneficios
17
(9.665 )
(15.494 )
Otros ajustes al resultado
Resultado financiero
15
Venta de activos
(1.711 )
(2.189 )
Otros ajustes al resultado
(16.177 )
(11.138 )
FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTE DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
16
Inversiones recurrentes en inmovilizado intangible
7
(31.573 )
(40.641 )
Inversiones recurrentes en inmovilizado material
5
(11.878 )
(11.163 )
Inversiones en inmovilizado financiero
(1.551 )
(2.200 )
Cobro por desinversiones
Otros flujos de efectivo de las actividades de inversión
FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTE DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
16
(30.082 )
(50.412 )
Cobros (pagos) por instrumentos de patrimonio
3
(30.087 )
Cobros por instrumentos de pasivo financiero
11b
Pagos por instrumentos de pasivo financiero
11b
(121.130 )
(7.442 )
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
(2.141 )
(5.196 )
Pago de intereses
(77.463 )
(50.714 )
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación
11b
(30.872 )
(46.506 )
FLUJO DE EFECTIVO PROCEDENTE DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
16
(111.223 )
(40.119 )
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio
VARIACIÓN DE LOS FLUJOS DE TESORERÍA DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS
16
(12.886 )
VARIACIÓN DE LOS FLUJOS DE TESORERÍA EN EL EJERCICIO
(12.886 )
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al inicio del período
9c
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes al final del período
9c
Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria Consolidada adjunta y los Anexos I y II forman parte integrante del Estado de Flujos de Efectivo Consolidado del ejercicio
2023.
7
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES
Memoria consolidada correspondiente al ejercicio 2023
8
Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
MEMORIA CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2023
(1) ACTIVIDAD Y EVOLUCIÓN DEL GRUPO
a)
Actividad del Grupo
con domicilio social en
, calle
).
Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, PRISA es cabecera de un
grupo de entidades dependientes, negocios conjuntos y empresas asociadas que se dedican a
actividades diversas y que constituyen el Grupo (en adelante, “Grupo PRISA” o el “Grupo”).
Consecuentemente, PRISA está obligada a elaborar, además de sus cuentas anuales
individuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo, que incluyen asimismo las
participaciones en negocios conjuntos e inversiones en asociadas.
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2022 fueron
aprobadas por la Junta General de Accionistas el 27 de junio de 2023 y se encuentran
depositadas en el Registro Mercantil de Madrid.
Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2023 han sido formuladas por
los Administradores de la Sociedad el 12 de marzo de 2024 para su sometimiento a la
aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin
modificación alguna.
Estas cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros por ser ésta la moneda del
entorno económico principal en el que opera el Grupo. Las operaciones en el extranjero se
incluyen de conformidad con las políticas establecidas en la nota 2d.
Las acciones de PRISA figuran admitidas a cotización en el mercado continuo de las Bolsas de
Valores españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia). Asimismo, Prisa tiene admitidas a
negociación en AIAF Mercado de Renta Fija obligaciones subordinadas obligatoriamente
convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, según lo descrito en el
apartado b) siguiente.
9
b)
Evolución de la estructura de capital y financiera del Grupo
Durante los últimos años y en el presente los Administradores de PRISA han tomado una
serie de medidas para reforzar la estructura financiera y patrimonial del Grupo, tales como
operaciones de venta de activos, ampliaciones de capital o emisión de bonos obligatoriamente
convertibles en acciones y refinanciación de su deuda.
En el ejercicio 2020 Vertix, SGPS, S.A. (filial íntegramente participada por PRISA) vendió la
totalidad de su participación accionarial en Grupo Media Capital, SGPS, S.A. (“Media
Capital”) por un precio total de 47,4 millones de euros, lo que supuso una pérdida contable de
77 millones de euros. Dicho importe, neto de costes, fue destinado a la amortización parcial
del préstamo sindicado del Grupo existente en ese momento.
El 29 de junio de 2020 la Junta General de Accionistas de PRISA acordó reducir el capital
social de la Sociedad dominante con el fin de reestablecer su equilibrio patrimonial. Por tanto,
desde 30 de junio de 2020 y a 31 de diciembre de 2023, el patrimonio neto de la Sociedad
dominante es superior a las dos terceras partes de la cifra del capital social, por lo que se
encuentra en situación de equilibrio patrimonial.
Con fecha 19 de octubre de 2020 PRISA, a través de su filial Grupo Santillana Educación
Global, S.L.U. (“Santillana”), formalizó un acuerdo con Sanoma Corporation, para la venta del
negocio de pre K-12 y K-12 de Santillana en España (“Santillana España”). Quedó excluida de
la operación la actividad privada y pública de Santillana en Latinoamérica, que se sigue
desarrollando por PRISA, indirectamente, a través de Santillana. El 31 de diciembre de 2020 se
cerró la operación a una valoración (enterprise value) de 465 millones de euros y supuso una
entrada de caja total recibida del comprador de 418 millones de euros. Esta operación supuso
una plusvalía de 377 millones de euros. De la caja obtenida, 375 millones de euros fueron
destinados a la amortización parcial del préstamo sindicado de PRISA existente en ese
momento.
El 19 de abril de 2022 se produjo la entrada en vigor de la modificación de la deuda financiera
sindicada del Grupo (la “Refinanciación”) que contemplaba, entre otros aspectos, la
ampliación del plazo de vencimiento de la deuda financiera a 2026 y 2027, la división del
préstamo sindicado en dos tramos diferenciados (uno de deuda Senior y otro de deuda
Junior) y la flexibilización de los compromisos contractuales de la deuda que permite, entre
otras mejoras, aumentar el margen operativo de PRISA y suavizar los ratios financieros
exigidos por los anteriores contratos. Asimismo, se modificaron los términos del contrato de la
deuda Super Senior que, entre otros términos, supuso una ampliación del plazo de su
vencimiento hasta junio de 2026.
La Refinanciación acordada flexibiliza de esta forma la deuda financiera del Grupo y le dota
de una estructura financiera que posibilite cumplir con sus compromisos financieros,
asegurando la estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo.
En enero de 2023 el Consejo de Administración de PRISA acordó por unanimidad realizar una
emisión de obligaciones subordinadas (con derecho de suscripción preferente para los
accionistas de PRISA) obligatoriamente convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión
de la Sociedad. Esta emisión se instrumentó a través de una oferta pública de suscripción por
un importe nominal máximo total de hasta 130 millones de euros mediante la emisión y
10
puesta en circulación de hasta un total de 351.350 obligaciones convertibles. La fecha de
vencimiento de las mencionadas obligaciones convertibles y conversión en acciones ordinarias
tendrá lugar en el quinto aniversario desde la fecha de emisión, habiéndose establecido un
precio de conversión de 0,37 euros por acción nueva. El tipo de interés (cupón) de las
obligaciones convertibles es de 1,00% anual fijo (no capitalizable) pagadero en el momento de
su conversión en acciones ordinarias. En febrero de 2023 se suscribieron obligaciones
convertibles por un importe total de 130 millones de euros, es decir, la totalidad de la oferta.
La emisión del citado bono obligatoriamente convertible en acciones se ha tratado como un
instrumento financiero compuesto, registrándose en su práctica totalidad dentro del
patrimonio neto consolidado del Grupo
(véanse notas 4 y 10)
.
En mayo y noviembre de 2023, y conforme al calendario de conversión previsto en la emisión
de las mencionadas obligaciones subordinadas (que establecía ventanas de conversión
anticipadas semestrales a potestad de los tenedores de dichas obligaciones) se convirtieron
267.621 obligaciones subordinadas, que ha supuesto la emisión de 267.621.000 acciones
ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, conforme al precio de conversión establecido
(véase nota 10)
.
La mencionada emisión se configuró como un instrumento para reducir la deuda financiera
sindicada de PRISA, que está referenciada a tipo de interés variable y que fue objeto de
refinanciación en abril de 2022. En este sentido, ha permitido a la Sociedad obtener los fondos
necesarios para, principalmente, cancelar parcialmente y de forma anticipada el tramo de la
deuda financiera sindicada de PRISA que mayor gasto financiero por interés supone, esto es,
el tramo de la deuda Junior que se encuentra referenciado a un tipo de interés variable igual al
Euribor +8% (entre efectivo y capitalizable) y que a 31 de diciembre de 2022 ascendía a 192.013
miles de euros
(véase nota 11 b)
. De esta manera, en febrero de 2023 el Grupo amortizó deuda
Junior por importe de 110 millones de euros. El importe restante, hasta los 130 millones de
euros (neto de costes de la operación) fue destinado a atender necesidades operativas del
Grupo.
Como consecuencia del anuncio de la segunda emisión de obligaciones subordinadas
necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA (
véase nota 25
), el Consejo
de Administración de PRISA acordó el 30 de enero de 2024 abrir un periodo de conversión
extraordinario de las obligaciones convertibles emitidas por PRISA en febrero de 2023
conforme a lo previsto en sus términos y condiciones. Esto ha supuesto la conversión y
amortización anticipada de 20.287 obligaciones subordinadas, que ha conllevado la emisión
de 20.287.000 nuevas acciones ordinarias de PRISA.
Por tanto, el capital social de la Sociedad
ha quedado fijado tras la formalización del aumento de capital correspondiente en 102.856
miles de euros, dividido en 1.028.558.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de
ellas, todas pertenecientes a una misma clase y serie.
Evolución e impactos de la guerra de Ucrania y el conflicto de Israel y Hamás
En los últimos años el Grupo ha desarrollado sus actividades en un entorno general de
volatilidad, incertidumbre, complejidad y ambigüedad casi constantes, que dificultan la
previsibilidad del comportamiento a futuro de los negocios, especialmente en el medio y largo
plazo. Este entorno de complejidad se ha visto muy agravado como consecuencia de
diferentes acontecimientos que tienen gran repercusión a nivel global, como fueron la
11
pandemia COVID-19 y actualmente la guerra en Ucrania o el reciente conflicto entre Israel y
Hamás.
En febrero de 2022 se produjo la invasión de Ucrania por parte de Rusia, que conllevó que la
Unión Europea adoptase una serie de medidas individuales y sanciones económicas contra
Rusia, además de provocar una gran inestabilidad en los mercados internacionales. En la
actualidad, el conflicto bélico, lejos de finalizar, sigue vigente en la región afectada. Asimismo,
en octubre de 2023 se inició el conflicto entre Israel y Hamás, cuyo alcance y magnitud se
desconoce a día de hoy, incluyendo la posibilidad de que se extienda a otros países de la
región.
De manera especial, la guerra de Ucrania ha producido desde 2022 un incremento significativo
de las tasas de inflación y el encarecimiento de los recursos energéticos. Asimismo, y a raíz de
las tensiones inflacionistas, los Bancos Centrales han ido elevando los tipos de interés durante
los últimos trimestres, lo que se ha traducido en un incremento del coste de financiación de los
agentes económicos. Todo lo anterior derivó en una ralentización de la economía global
durante el ejercicio 2022 que ha continuado en 2023, siendo aún inciertas las perspectivas de
recuperación económica, las cuales dependerán de la duración de la guerra de Ucrania y el
conflicto en Oriente Próximo, de la normalización del suministro de materias primas y del
comportamiento futuro de la inflación, y su vuelta a tasas normales. Esta desaceleración de la
economía mundial podría convertirse en un periodo prolongado de escaso crecimiento y
elevada inflación (estanflación). Durante el ejercicio 2023 el crecimiento mundial se ha
desacelerado por los hechos anteriores, y aunque la inflación se está reduciendo en los últimos
meses (como consecuencia del aumento de tipos de interés por parte de los Bancos Centrales),
al igual que el precio de los alimentos y la energía, la inflación subyacente no está
disminuyendo al mismo ritmo.
En general, tanto el negocio de Educación como los negocios de Medios de comunicación
tienden a presentar una evolución muy condicionada por el entorno macroeconómico. Por
ejemplo, en lo que se refiere a los costes, las materias primas, los recursos energéticos o la
distribución, se están viendo afectados como consecuencia del incremento de la inflación y de
las perturbaciones en la cadena de suministro derivadas del entorno. Además, en el caso de
los Medios, se ve especialmente afectado lo que se refiere al comportamiento del mercado
publicitario. Las actividades e inversiones de PRISA en España y Latinoamérica están
expuestas a la evolución de los distintos parámetros macroeconómicos de cada país,
incluyendo la evolución de los tipos de cambio de las divisas.
Asimismo, el incremento del Euribor, índice de referencia del coste de la mayor parte de la
deuda financiera del Grupo, impacta negativamente en el coste financiero de la misma y en el
pago de intereses.
Teniendo en consideración la complejidad de los mercados a causa de la globalización de los
mismos, las consecuencias para las operaciones del Grupo son inciertas y van a depender en
gran medida del impacto restante de los hechos mencionados anteriormente. Por todo ello, a
la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas se ha realizado una
valoración de los impactos que ha tenido principalmente la invasión de Ucrania, y en menor
medida el conflicto entre Israel y Hamás, y sus impactos macroeconómicos adversos asociados
sobre el Grupo a 31 de diciembre de 2023, existiendo aún una elevada incertidumbre sobre sus
consecuencias, a corto y medio plazo.
12
Por tanto, los Administradores y la Dirección del Grupo, han realizado una evaluación de la
situación actual conforme a la mejor información disponible. Por las consideraciones
mencionadas anteriormente, dicha información puede ser incompleta. De los resultados de
dicha evaluación, se destacan los siguientes aspectos:
• Riesgo de liquidez: la situación general de los mercados ha provocado un aumento
general de las tensiones de liquidez en la economía, así como una contracción del
mercado de crédito. En este sentido, el Grupo cuenta con una deuda Super Senior
(“Super Senior Term & Revolving Facilities Agreement”) para atender necesidades
operativas por un importe máximo de hasta 240 millones de euros, que se encuentran
totalmente dispuestos a 31 de diciembre de 2023. Asimismo, el resto de filiales del
Grupo disponen a 31 de diciembre de 2023 de pólizas de crédito no dispuestas y otras
líneas de crédito por importe de 19,1 millones de euros. Adicionalmente, el Grupo
cuenta con una tesorería disponible por importe de 166,6 millones de euros a dicha
fecha. Lo anterior, unido a la puesta en marcha de planes específicos para la mejora y
gestión eficiente de la liquidez, permitirán afrontar dichas tensiones.
• Riesgo de variación de determinadas magnitudes financieras: los factores mencionados
podrían afectar a futuro principalmente y de manera adversa a los ingresos publicitarios
del Grupo, a los ingresos por circulación y venta de educación, así como a los márgenes
asociados, en la medida que se produjera un aumento en los costes o un impacto
adverso en los ingresos por el entorno macroeconómico actual, aun cuando el Grupo no
tiene relaciones comerciales con Ucrania, Rusia o Israel. Sin embargo, no es posible
cuantificar de forma fiable el impacto de los factores y acontecimientos anteriores en
próximos estados financieros, teniendo en cuenta los condicionantes y restricciones ya
indicadas.
Asimismo, la invasión de Ucrania y el conflicto entre Israel y Hamás y sus impactos
macroeconómicos podrían impactar de manera adversa a indicadores clave para el
Grupo, tales como ratios de apalancamiento financiero y cumplimiento de ratios
financieros establecidos en los contratos financieros del Grupo. En este sentido, con la
Refinanciación acordada en el ejercicio 2022 se flexibilizó la deuda financiera del Grupo
y le dotó de una estructura financiera que posibilita cumplir con sus compromisos
financieros (incluidos las ratios de carácter financiero (covenants)).
• Riesgo de valoración de los activos y pasivos del balance: un cambio en las estimaciones
futuras de los ingresos, costes de producción, costes financieros, cobrabilidad de los
clientes, etc. del Grupo podría tener un impacto negativo en el valor contable de
determinados activos (fondos de comercio, activos intangibles, créditos fiscales,
deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, etc.) así como en la necesidad de
registro de determinadas provisiones u otro tipo de pasivos. Se han realizado los análisis
y cálculos adecuados que han permitido, en su caso, la reevaluación del valor de dichos
activos y pasivos con la información disponible a la fecha. A 31 de diciembre de 2023 no
se han producido cambios significativos en las estimaciones realizadas al cierre del
ejercicio 2022 en relación con las magnitudes anteriores, que supongan un impacto
negativo en los estados financieros consolidados, como consecuencia de los
acontecimientos descritos anteriormente.
13
• Riesgo de continuidad (going concern): teniendo en cuenta todos los factores antes
mencionados, los Administradores del Grupo consideran que sigue siendo válida la
aplicación del principio de empresa en funcionamiento.
Por último, resaltar que los Administradores y la Dirección del Grupo están realizando una
supervisión constante de la evolución de la situación, con el fin de afrontar con éxito los
eventuales impactos, tanto financieros como no financieros, que puedan producirse.
ºº
(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
a)
Aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
Las presentes cuentas anuales consolidadas del Grupo han sido elaboradas de acuerdo con lo
establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”),
según han sido adoptadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº
1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, teniendo en consideración la totalidad de
los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria que
tienen un efecto significativo, así como con el Código de Comercio, la normativa de obligado
cumplimiento aprobada por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas y el resto de
normativa española que resulte de aplicación.
De acuerdo con dicha regulación, en el ámbito de aplicación de las NIIF, y en la elaboración
de estas cuentas anuales consolidadas del Grupo, cabe destacar los siguientes aspectos:
●
Las NIIF se aplican en la elaboración de la información financiera consolidada del
Grupo. Los estados financieros de las sociedades individuales que forman parte del
Grupo se elaboran y presentan de acuerdo con lo establecido en la normativa contable
de cada país.
●
De acuerdo con las NIIF, en estas cuentas anuales consolidadas se incluyen los
siguientes estados financieros consolidados del Grupo:
-
Balance de situación.
-
Cuenta de resultados.
-
Estado del resultado global.
-
Estado de variaciones en el patrimonio neto.
-
Estado de flujos de efectivo.
●
De acuerdo con la NIC 8, los criterios contables y normas de valoración aplicados por
el Grupo se han aplicado de forma uniforme en todas las transacciones, eventos y
conceptos, en los ejercicios 2023 y 2022.
14
Durante el ejercicio 2023 entraron en vigor las siguientes modificaciones a las normas
contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las presentes cuentas
anuales consolidadas:
-
Modificación a la NIC 1: presentación de los estados financieros y desgloses de
políticas contables.
-
Modificación a la NIC 12: Impuesto sobre sociedades: Impuestos diferidos
relacionados con activos y pasivos que surgen de una sola transacción.
-
Modificación a la NIC 8:
Políticas contables, cambios de estimaciones y errores:
definición de estimaciones contables.
-
Modificación a la NIIF 17: Contratos de seguros: aplicación inicial de la NIIF 17 y la
NIIF 9- Información comparativa.
-
NIIF 17: Contratos de seguros, incluyendo las modificaciones de la NIIF 17.
La aplicación de las citadas modificaciones e interpretaciones vigentes desde el 1 de enero de
2023 no ha supuesto ningún impacto significativo en los estados financieros consolidados del
Grupo del presente ejercicio. A este respecto, la NIIF 17 no es relevante para el Grupo al no
desarrollar actividades de seguros. Por tanto, las políticas contables utilizadas en la
preparación de estas cuentas anuales consolidadas son, en todos sus aspectos significativos,
las mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2022.
A este respecto, la entrada en vigor en 2023 de la modificación de la NIC 12 “Impuesto sobre
sociedades: Impuestos diferidos relacionados con activos y pasivos que surgen de una sola
transacción”, ha supuesto el reconocimiento de un impuesto diferido de activo a 1 de enero de
2023 con abono al patrimonio neto consolidado del Grupo, cuyo importe no ha sido
significativo. Esta modificación clarifica el cómo las entidades deben registrar el impuesto
diferido que se genera en operaciones como arrendamientos (NIIF 16) y obligaciones por
desmantelamiento. El impacto de la citada modificación en el Grupo PRISA está asociada
únicamente al registro de los contratos de arrendamiento conforme a la NIIF 16. El impacto de
su aplicación ha sido limitado en el Grupo, principalmente, porque los plazos de
arrendamiento de los contratos activados y deducibles son, en general, a corto y medio plazo.
Asimismo, la modificación a la NIC 1 ha supuesto que el desglose de las políticas contables y
normas de valoración descritas en la nota 4 se hayan modificado para revelar, principalmente,
las políticas contables que son materiales para el Grupo.
En relación con la aplicación anticipada opcional de otras Normas Internacionales de
Información Financiera ya emitidas, pero aún no efectivas, el Grupo no ha optado en ningún
caso por dichas opciones.
15
A 31 de diciembre de 2023 el Grupo no ha aplicado las siguientes Normas o Interpretaciones
emitidas, ya que su aplicación efectiva se requiere con posterioridad a esa fecha o no han sido
aún adoptadas por la Unión Europea:
Normas, modificaciones e interpretaciones
Aplicación obligatoria
ejercicios iniciados a partir de
Aprobadas para su uso por la UE
Modificación a la NIC 1
Clasificación de pasivos
financieros entre corrientes y no
corrientes. Pasivos no corrientes
y covenants
1 de enero de 2024
Modificación a la NIIF 16
Pasivos por arrendamientos en
operaciones de venta y
arrendamiento posterior
1 de enero de 2024
No aprobadas para su uso por la UE
Modificación a la NIC 7 y NIIF 7
Estado de flujos de efectivo e
instrumentos financieros,
desgloses
1 de enero de 2024
Modificación a la NIC 21
Efectos de las modificaciones en
los tipos de cambio en moneda
extranjera: ausencia de
convertibilidad
1 de enero de 2025
No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto
significativo en los estados financieros consolidados, se haya dejado de aplicar.
b)
Imagen fiel y principios contables
Las cuentas anuales consolidadas se han obtenido a partir de las cuentas anuales individuales
de PRISA y de sus sociedades dependientes, de forma que muestran la imagen fiel del
patrimonio y de la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2023 y de los
resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo,
que se han producido en el Grupo en el ejercicio terminado en esa fecha. El Grupo ha
elaborado sus estados financieros bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento, tal y como
se describe en la nota 1b. Asimismo, salvo para la elaboración del estado de flujos de efectivo,
se han elaborado los estados financieros utilizando el principio contable del devengo.
Dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de los
estados financieros consolidados del Grupo del ejercicio 2023 pueden diferir de los utilizados
por algunas de las entidades integradas en el mismo, en el proceso de consolidación se han
introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales
principios y criterios y para adecuarlos a las NIIF adoptadas por la Unión Europea.
c)
Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas
La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los
Administradores de la Sociedad.
16
En las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2023 se han utilizado
ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo y de las entidades para
cuantificar algunos de los activos, pasivos y compromisos que figuran registrados en ellas.
Básicamente, estas estimaciones se refieren a:
-
La valoración de los activos financieros, no financieros, fondos de comercio e
inversiones contabilizadas por el método de la participación para determinar la
existencia de pérdidas por deterioro de los mismos (
véanse notas 4d, 4f, 4g y 4h
).
-
La vida útil del inmovilizado material y activos intangibles (
véanse notas 4b y 4e
).
-
Las hipótesis empleadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos
financieros (
véase nota 4g
).
-
La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos indeterminados o
contingentes (
véase nota 12
).
-
La estimación de las devoluciones de ventas que se reciben con posterioridad al cierre
del período (
véase nota 4j
).
-
Provisiones de facturas pendientes de formalizar y de provisiones de facturas
pendientes de recibir.
-
Las estimaciones realizadas para la determinación de los compromisos de pagos
futuros (
véase nota 23
).
-
La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos (
véase nota 17
).
-
Determinación del plazo de arrendamiento en los contratos con opción de renovación
(
véase nota 4c
).
A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible
a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas sobre los hechos analizados,
es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas, al
alza o a la baja. En tal caso, se reconocerían los efectos en las correspondientes cuentas de
resultados consolidadas futuras, así como en los activos y pasivos.
Durante el ejercicio 2023 no se han producido cambios significativos en las estimaciones
realizadas al cierre del ejercicio 2022 que impliquen un impacto significativo adverso sobre los
estados financieros consolidados del presente ejercicio. En lo que respecta a las inversiones
contabilizadas por el método de la participación, a 31 de diciembre de 2023 se ha producido
una reversión del deterioro registrado en ejercicios anteriores sobre la inversión del Grupo en
Radiópolis, conforme se detalla en la nota 8.
d)
Principios de consolidación
Los métodos de consolidación aplicados han sido:
Integración global –
Las entidades dependientes se consolidan por el método de integración global, integrándose
en los estados financieros consolidados la totalidad de sus activos, pasivos, ingresos, gastos y
flujos de efectivo una vez realizados los ajustes y eliminaciones correspondientes. Son
sociedades dependientes aquellas en las que la sociedad dominante mantiene el control, es
decir, tiene facultad para dirigir sus políticas financieras y operativas, está expuesta o tiene
derecho a rendimientos variables o tiene capacidad para influir en sus rendimientos. En el
Anexo I de esta Memoria consolidada se indican las sociedades integradas por este método.
17
Los resultados de las sociedades dependientes adquiridas o enajenadas durante el ejercicio se
incluyen en la cuenta de resultados consolidada desde la fecha efectiva de toma de control o
hasta la fecha efectiva de enajenación, según corresponda.
En el momento de la toma de control de una sociedad dependiente, los activos y pasivos y los
pasivos contingentes de la sociedad filial son registrados a valor razonable. En el caso de que
exista una diferencia positiva entre el coste de adquisición de la sociedad filial y el valor
razonable de los activos y pasivos de la misma, correspondientes a la participación de la
matriz, esta diferencia es registrada como fondo de comercio. En el caso de que la diferencia
sea negativa, ésta se registra como ingreso en la cuenta de resultados consolidada.
La participación de terceros en el patrimonio neto y en los resultados de las sociedades del
Grupo se presenta bajo los epígrafes "
Patrimonio neto- Intereses minoritarios
" del balance de
situación consolidado y “
Resultado atribuido a intereses minoritarios
” de la cuenta de resultados
consolidada.
La participación de los accionistas minoritarios se establece en la proporción de los valores
razonables de los activos y pasivos reconocidos.
Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas por integración global se
han eliminado en el proceso de consolidación.
Método de la participación –
Se ha aplicado este método para las sociedades asociadas, considerando como tales aquéllas
en cuyo capital social la participación directa o indirecta de PRISA se encuentra entre un 20%
y un 50% o en las que, aún sin alcanzar estos porcentajes de participación, se posee una
influencia significativa en la gestión.
Adicionalmente, se ha aplicado este método para los negocios conjuntos considerando como
tales a los acuerdos en los que las partes que tienen control conjunto sobre la sociedad y tienen
derecho a los activos netos de la misma en base a dicho acuerdo. Control conjunto es el
reparto del control contractualmente decidido y formalizado en un acuerdo, que existe solo
cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime
de las partes que comparten el control.
En los Anexos I y II de esta Memoria consolidada se indican las sociedades integradas por este
método, así como sus principales magnitudes financieras.
El método de la participación consiste en registrar la participación en el balance de situación
consolidado por la fracción de su patrimonio neto que representa la participación del Grupo
en su capital una vez ajustado, en su caso, el efecto de las transacciones realizadas con el
Grupo, más las plusvalías tácitas que correspondan al fondo de comercio pagado en la
adquisición de la sociedad y ajustadas por el efecto del tipo de cambio.
Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la
participación, y los resultados obtenidos por estas sociedades que corresponden al Grupo
conforme a su participación se incorporan, netos de su efecto fiscal, a la cuenta de resultados
consolidada en el epígrafe “
Resultado de sociedades por el método de la participación
”.
18
Otras consideraciones –
Todas las operaciones con partes vinculadas se han efectuado en condiciones de mercado.
Los datos referentes a Sociedad Española de Radiodifusión, S.L., Grupo Santillana Educación
Global, S.L., Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda. y Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
que se recogen en estas notas, corresponden a sus respectivos estados financieros
consolidados.
Las partidas de los balances de situación y las cuentas de resultados de las sociedades cuya
moneda funcional no es el euro incluidas en la consolidación han sido convertidas a euros
aplicando el "método del tipo de cambio de cierre", es decir, aplicando a todos los bienes,
derechos y obligaciones el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre, y utilizando el tipo de
cambio medio mensual para las partidas de la cuenta de resultados. La diferencia entre el
importe de los fondos propios convertidos al tipo de cambio histórico y la situación
patrimonial neta que resulta de la conversión del resto de partidas según se ha indicado, se
incluye en el epígrafe "
Patrimonio neto- Diferencias de conversión
" del balance de situación
consolidado adjunto. En el momento de la venta de cualquier sociedad que haya generado
diferencias de conversión o diferencias de conversión en ganancias acumuladas, éstas se
traspasarán a la cuenta de resultados consolidada teniendo su reflejo en el estado de resultado
global consolidado, en el epígrafe “
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
”, sin
impacto en el patrimonio neto consolidado.
Venezuela-
Venezuela se considera como país hiperinflacionario desde el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2009. El Grupo evalúa periódicamente la situación económica local y de cambio
que mejor refleja los aspectos económicos de sus actividades en el país tomando en
consideración toda la información disponible sobre los factores y circunstancias relevantes en
cada fecha de cierre.
La dolarización transaccional y la penetración de los dólares en la economía venezolana en los
últimos años son dos factores que han motivado a la Dirección del Grupo a adoptar el dólar
como moneda funcional para su filial en Venezuela a partir del 1 de enero de 2021. Por tanto,
ya no aplica la NIC 29 “
Información financiera en economías hiperinflacionarias
” al no tener como
moneda funcional una moneda hiperinflacionaria.
Argentina
Desde el segundo semestre del ejercicio 2018 la economía de Argentina es considerada, por las
autoridades internacionales, hiperinflacionaria, siendo la principal razón, entre otras, que
desde el 1 de julio de 2018 la inflación acumulada de los tres últimos años en dicho país
superó el 100%. Hasta 31 de diciembre de 2018 se aplicaron una serie de índices que
combinaron el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional de Argentina publicado por el
Instituto Nacional de Estadística y Censos (“INDEC”) desde el 1 de enero de 2017 con el Índice
de Precios Internos al por mayor (“IPIM”) publicado por el INDEC, y a partir de enero de 2019
se determinó que el índice oficial a utilizar sería el que emite la FACPCE (Federación
Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas), que desde el 2019 coincide con
19
el IPC nacional. La tasa de inflación se aceleró durante el ejercicio 2023 alcanzando de enero a
diciembre un 211,4% (94,8% de enero a diciembre de 2022).
Durante el ejercicio 2023 se endurecieron las restricciones cambiarias y las dificultades para
acceder al MULC (Mercado Único Libre de Cambio). Dicha limitación para adquirir dólares al
tipo de cambio oficial ha provocado que resulte muy dificultoso para las empresas
importadoras cumplir con sus obligaciones comerciales, puesto que sólo es posible lograrlo
acudiendo al CCL (contado con liquidación), el cual tuvo valores de hasta 3 veces superiores al
tipo de cambio oficial durante el año 2023.
La moneda funcional es el peso argentino y el tipo de cambio utilizado a 31 de diciembre de
2023 para la conversión del balance de situación y la cuenta de resultados de las filiales
argentinas fue de 894,71 peso argentino/EUR (189,19 peso argentino/EUR a 31 de diciembre
de 2022). La evolución del tipo de cambio oficial presentó durante el ejercicio 2023 un
crecimiento de enero a noviembre del 102% y sólo durante el mes de diciembre, con la llegada
del nuevo gobierno argentino (que llevó a cabo una devaluación de la moneda), se situó en un
129%, reduciéndose así la brecha con los distintos tipos de cambio, situada a 31 de diciembre
de 2023 en torno al 40%.
Con anterioridad a la consideración de Argentina como economía hiperinflacionaria, los
estados financieros de las filiales de dicho país estaban elaborados utilizado el método del
coste histórico.
Cuando se convierten las operaciones de una entidad que opera en una moneda funcional
hiperinflacionaria a la moneda de una economía no hiperinflacionaria, en este caso el Euro, el
párrafo NIC 21.42 (b) indica que “las cifras comparativas serán las que fueron presentadas
como importes corrientes del año en cuestión, dentro de los estados financieros del periodo
precedente (es decir, estos importes no se ajustarán por las variaciones posteriores que se
hayan producido en el nivel de precios o en las tasas de cambio)”. Las partidas no monetarias
del balance de situación se ajustan por los efectos en los cambios de los precios siguiendo
normativa local, antes de proceder a su conversión a euros, efecto recogido en las notas de esta
memoria consolidada separadamente dentro de la columna “
Corrección monetaria
”. El efecto de
la inflación del ejercicio sobre los activos y pasivos no monetarios de dichas sociedades se
recoge en el epígrafe “
Gastos financieros
” de la cuenta de resultados consolidada adjunta. El
efecto del ajuste por inflación sobre el patrimonio aportado por aquellas sociedades donde se
aplica esta práctica contable (Argentina) ha sido positivo por importe de 2,8 millones de euros
y las diferencias de conversión asociadas a ellas han sido negativas por importe de 8,7
millones de euros, que han sido registradas en el Estado del Resultado Global Consolidado,
dentro la línea de “
Diferencias de conversión
”. Asimismo, esos efectos se encuentran registrados
dentro del epígrafe “
Patrimonio neto- Ganancias acumuladas de ejercicios anteriores
” del balance
de situación consolidado adjunto.
Las operaciones e inversiones de PRISA en Latinoamérica pueden verse afectadas por
diversos riesgos típicos de las inversiones en países con economías emergentes, como son la
devaluación de divisas, la inflación y restricciones a los movimientos de capital. En concreto,
en Venezuela y Argentina, el movimiento de fondos hacia fuera del país se ve afectado por
procedimientos administrativos complejos, alteraciones impositivas, cambios en políticas y
normativas o situaciones de inestabilidad. En sentido, la caja existente a 31 de diciembre de
2023 en Argentina y Venezuela asciende a 959 miles de euros y 1.073 miles de euros,
20
respectivamente (convertida al tipo de cambio a dicha fecha de 894,71 EUR/ARG y 1,11
EUR/USD).
e)
Comparación de la información
De acuerdo
con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de
las partidas del balance de situación, de la cuenta de resultados, del estado de resultado
global, el estado de variaciones en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, todos
ellos consolidados, además de las cifras del ejercicio 2023, las correspondientes al ejercicio
anterior. En la memoria también se incluye información comparativa del ejercicio anterior,
salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.
(3) CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN DEL GRUPO
Las principales variaciones que se han producido en el perímetro de consolidación durante el
ejercicio 2023 se exponen a continuación:
Sociedades dependientes
En enero de 2023 se disuelve Productora Audiovisual de Badajoz, S.A., sociedad participada
por Prisa Participadas, S.L.
En marzo de 2023 se liquida El País Brasil Agencia de Noticias e Publicidade, Ltda. sociedad
participada por Diario El País, S.L.
También en marzo de 2023, Editorial Nuevo México, S.A. de C.V. se fusiona con Educa
Inventia, S.A. de C.V.
En abril de 2023 se constituye la sociedad Sistemas Educativos de Enseñanza S.A.S. (Ecuador),
participada en una acción por Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. y el resto por
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
En julio de 2023, Grupo Empresarial de Medios Impresos y Digitales, S.L.U. se fusiona con
Prisa Media, S.A.U.
En noviembre de 2023 se disuelve Santillana Editores, S.A. (Portugal), sociedad participada
por Santillana Latam, S.L.U.
En diciembre de 2023 la sociedad Radio Reloj, S.A.S. (antes Q´Hubo Radio, S.A.S.) pasa a
consolidarse por integración global tras la adquisición del 50% adicional de dicha sociedad.
Sociedades asociadas
En agosto de 2023 se liquida Canal Club de Distribución de Ocio y Cultura, S.A.
En diciembre de 2023 se liquida As Spotligth Digital, S.L.
Los cambios en la composición del Grupo descritos anteriormente no han tenido un impacto
significativo en los estados financieros consolidados, que no hayan sido revelados.
21
(4) NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN
Las normas de valoración materiales para el Grupo utilizadas en la elaboración de las cuentas
anuales consolidadas del ejercicio 2023 y de la información comparativa han sido las
siguientes:
a)
Presentación de los estados financieros consolidados
De acuerdo con la NIC 1, el Grupo ha optado por la presentación del balance de situación
consolidado diferenciando entre categorías de activos corrientes y no corrientes. Asimismo, en
la cuenta de resultados consolidada se presentan los ingresos y gastos de acuerdo a su
naturaleza. El estado de flujos de efectivo se prepara siguiendo el método indirecto.
b)
Inmovilizado material
El inmovilizado material se valora inicialmente por su coste y posteriormente por dicho coste,
neto de su correspondiente amortización acumulada y de las pérdidas por deterioro que haya
experimentado.
El inmovilizado material se amortiza linealmente, repartiendo el coste de los activos entre los
años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:
vida útil
Edificios y construcciones
50
Instalaciones técnicas y maquinaria
5 – 10
Otro inmovilizado
4 – 10
(*) Excluye inmovilizado bajo la NIIF 16
.
c)
Arrendamientos
La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, valoración, y presentación de los
arrendamientos, por la cual todos los arrendamientos (con algunas excepciones limitadas)
quedan registrados en el balance de situación consolidado, existiendo un gasto de
amortización del activo por el derecho de uso y un gasto financiero por la actualización
financiera del pasivo que surge por el arrendamiento.
En la fecha de inicio del arrendamiento, el arrendatario reconoce un activo (inmovilizado
material o intangible), que representa el derecho de uso del activo subyacente durante el
periodo del contrato, y principalmente por un importe equivalente al valor inicial del pasivo
financiero por arrendamiento. Posteriormente el activo por derecho de uso se valora al coste,
minorado por la amortización acumulada y deterioros de valor reconocidos, y ajustado para
tener en cuenta cualquier nueva valoración de los pasivos por arrendamiento. El activo se
amortiza de manera lineal de acuerdo a la vida del contrato, salvo cuando la vida útil del
activo fuera inferior. El Grupo ha aplicado los requerimientos incluidos en la NIC 36 para
evaluar los deterioros de valor del activo por derecho de uso (
véase nota 4f
), de manera que
forman parte del valor a recuperar en aquellos test de deterioro asociados a fondos de
22
comercio o activos intangibles de vida útil indefinida pertenecientes a la misma Unidad
Generadora de Efectivo (“UGE”). Para el resto de los activos por derecho de uso se analiza si
existen indicios de deterioro, conforme al resto de los activos de inmovilizado material e
intangible de vida útil definida.
El pasivo financiero es calculado inicialmente por el valor actual de las cuotas de
arrendamiento a pagar durante el plazo de arrendamiento, descontados por la tasa
incremental de endeudamiento que le corresponderían a las sociedades para una deuda de
dichas características. Después de la fecha de reconocimiento inicial el arrendatario valora el
pasivo financiero por arrendamiento incrementando su valor en libros para reflejar el interés
devengado sobre el pasivo y reduciéndolo por los pagos realizados.
El plazo de arrendamiento de los contratos ha sido determinado como el periodo de
arrendamiento no cancelable considerando las opciones de prórroga y rescisión cuando exista
una razonable certeza para su ejecución y dependa de manera discrecional del arrendatario.
El Grupo opta por no reconocer en el balance de situación el pasivo y el activo por derecho de
uso correspondiente a aquellos contratos de arrendamiento de activos de bajo valor. En este
caso, el importe devengado por el arrendamiento se reconoce como gasto de explotación de
forma lineal a lo largo del período del contrato.
Finalmente, los principales contratos de arrendamiento del Grupo, por significatividad
(alquileres de edificios y terrenos), no recogen, en general, pagos variables adicionales a las
cuotas fijas establecidas, más allá de actualizaciones de IPC, cuentan con opciones de
renovación (en general a discreción del arrendador y arrendatario) y no tienen garantías de
valor residual. A 31 de diciembre de 2023 no existen contratos de arrendamientos
significativos que no hubieran comenzado a dicha fecha y no estuvieran registrados en el
balance de situación consolidado, y a los que el Grupo ya estuviera comprometido.
d)
Combinaciones de negocio y
fondo de comercio
Las combinaciones de negocios se contabilizan mediante la aplicación del método de
adquisición. El coste de la combinación de negocio es la suma de la contraprestación
transferida, valorada al valor razonable a la fecha de adquisición, y el importe de los socios
externos de la adquirida, si hubiera. Para cada combinación de negocios el Grupo valora
cualquier participación no dominante en la adquirida por la parte proporcional de la
participación no dominante de los activos netos identificables de la adquirida. Los costes
relacionados con la adquisición se registran como gastos en la cuenta de resultados
consolidada.
Las diferencias positivas entre el coste de adquisición de las participaciones en las sociedades
consolidadas y los correspondientes valores razonables en el momento de su adquisición, o en
la fecha de primera consolidación, siempre y cuando esta adquisición no sea posterior a la
obtención del control, se imputan de la siguiente forma:
-
Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas,
ajustando los valores netos contables de los activos que figuran en sus balances de
situación al valor razonable, y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos
activos del Grupo.
23
-
Si son asignables a pasivos no contingentes, reconociéndolos en el balance de situación
consolidado, si es probable que la salida de recursos para liquidar la obligación
incorpore beneficios económicos, y su valor razonable se pueda medir de forma fiable.
-
Si son asignables a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente
en el balance de situación consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de
adquisición pueda determinarse fiablemente.
-
Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio.
Los cambios en la participación de sociedades dependientes que no dan lugar a una pérdida
ni cambio de control se registran como transacciones de patrimonio.
El fondo de comercio se considera un activo de la sociedad adquirida y, por tanto, en el caso
de una sociedad dependiente con moneda funcional distinta del euro se valora en la moneda
funcional de esta sociedad, realizándose la conversión a euros al tipo de cambio vigente a la
fecha del balance de situación.
e)
Activos intangibles
Los principales conceptos del Grupo incluidos en este epígrafe y los criterios de valoración
utilizados son los siguientes:
Aplicaciones informáticas-
En esta cuenta figuran los importes satisfechos en el desarrollo de programas informáticos
específicos o los importes incurridos en la adquisición a terceros de la licencia de uso de
programas. Se amortizan linealmente, dependiendo del tipo de programa o desarrollo,
durante el período en el que contribuyan a la generación de beneficios.
Prototipos-
En esta cuenta se incluyen, fundamentalmente, los prototipos para la edición de libros,
valorándose por el coste incurrido en materiales y en trabajos realizados por terceros hasta
llegar al soporte físico que permite la reproducción industrial seriada. Los prototipos se
amortizan linealmente en tres ejercicios a partir del momento de lanzamiento al mercado, en
el caso de libros de texto e idiomas, atlas, diccionarios, enciclopedias y grandes obras. El coste
de los prototipos de los libros que no se espera editar se carga a la cuenta de resultados en el
ejercicio en el que se toma la decisión de no editar.
Anticipos de derechos de autor-
Recoge los importes adelantados a los autores, estén o no pagados, a cuenta de los futuros
derechos o regalías por el derecho al uso de las distintas manifestaciones de la propiedad
intelectual. Los anticipos de derechos de autor se imputan como gasto en la cuenta de
resultados a partir del momento de lanzamiento del libro al mercado, de acuerdo con el
porcentaje fijado en cada contrato, aplicado sobre el precio de cubierta del libro. Se presentan
en el balance de situación por su coste, una vez deducida la parte que se ha llevado a
resultados. Dicho coste se revisa cada ejercicio, registrándose, en caso necesario, una provisión
en función de las expectativas de venta del título correspondiente.
24
Otros activos intangibles-
Recoge básicamente los importes desembolsados en la adquisición de concesiones
administrativas para la explotación de frecuencias radiofónicas, sujetas al régimen de
concesión administrativa temporal. Estas concesiones son otorgadas por períodos
plurianuales con carácter renovable, en función de la legislación de cada país, y se amortizan
linealmente en el período de concesión, excepto en aquellos casos en que los costes de
renovación no fuesen significativos y las obligaciones exigidas fácilmente alcanzables, en cuyo
caso son consideradas activos de vida útil indefinida (estas últimas corresponden
principalmente a Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. y Grupo Latino de Radiodifusión
Chile, Ltda.).
f)
Pérdidas por deterioro de valor de activos no financieros
Cuando hubiera indicios de deterioro, se analiza el valor de los activos para determinar si los
mismos hubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se
realiza una estimación del importe recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el
importe del saneamiento necesario. Si se trata de activos identificables que no generan flujos
de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la unidad generadora de
efectivo a la que el activo pertenece. A estos efectos, se define unidad generadora efectiva,
como el grupo identificable de activos más pequeño, que genera entradas de efectivo que
sean, en buena medida, independientes de los flujos de efectivo derivados de otros activos o
grupos de activos. El Grupo identifica estas unidades generadoras de efectivo, en términos
generales, por negocio y país.
En el caso de las unidades generadoras de efectivo a las que se han asignado fondos de
comercio o activos intangibles con una vida útil indefinida, el análisis de su recuperación se
realiza de forma sistemática al cierre de cada ejercicio o bajo circunstancias consideradas
necesarias para realizar tal análisis. El Grupo ha considerado como criterio a la hora de
preparar sus tests de deterioro el realizar un único escenario de flujos para cada análisis de
recuperación.
El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable minorado por el coste necesario
para su venta y el valor en uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja
futuros estimados, a partir de los presupuestos y planes de negocio más recientes, que su caso,
son aprobados por los órganos de gobierno de las unidades de negocio y del Grupo, y con los
que se hace seguimiento de la marcha de los mismos. Estos presupuestos y planes de negocio
incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costes de las unidades
generadoras de efectivo utilizando previsiones sectoriales y las expectativas futuras. En
concreto, las proyecciones de ingresos se apoyan, en la medida de lo posible, en fuentes de
información externas, tales como publicaciones sectoriales relativas a los negocios en los que
opera el Grupo, cuotas de mercado, perspectivas macroeconómicas, etc., junto con la
información y evolución histórica.
Estas previsiones futuras cubren los próximos cinco años, incluyendo un valor terminal
adecuado a cada negocio y que se calcula como una renta perpetua extrapolando el flujo
normalizado del año cinco utilizando una tasa de crecimiento constante. Estos flujos se
descuentan para calcular su valor actual a una tasa que refleja el coste medio ponderado del
capital empleado ajustado por el riesgo país y riesgo negocio correspondiente a cada unidad
25
generadora de efectivo. Así, en el ejercicio 2023 las tasas utilizadas (excluyendo Argentina) se
han situado entre el 8,0% y el 20,0% en función del negocio objeto de análisis (entre el 9,0% y
el 16,0% en el ejercicio 2022).
En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se
registra la correspondiente pérdida por deterioro en la cuenta de resultados consolidada por
la diferencia.
Para el resto del inmovilizado material e intangible, el Grupo analiza si existen indicios de
deterioro basados, entre otros aspectos, en la existencia de obsolescencia de dichos activos,
continuidad y rentabilidad de los negocios donde operan los mismos, evidencias externas y
otros factores exógenos que supusieran una disminución del valor de recuperable por debajo
del valor en libros de dichos activos.
Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas
cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable aumentando
el valor del activo con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse
realizado el saneamiento. Inmediatamente se reconoce la reversión de la pérdida por deterioro
de valor como ingreso en la cuenta de resultados consolidada. En el caso del fondo de
comercio, los saneamientos realizados no son reversibles.
g)
Instrumentos financieros
Los activos financieros se clasifican en tres categorías: (i) coste amortizado, (ii) valor razonable
con cambios en otro resultado integral (patrimonio) y (iii) valor razonable con cambios en
pérdidas y ganancias, perteneciendo la práctica totalidad de los activos financieros del Grupo
a la categoría de coste amortizado.
Inversiones financieras a coste amortizado-
En este epígrafe se incluyen las siguientes cuentas:
-
Préstamos y cuentas a cobrar
: bajo este epígrafe se recogen los activos financieros
originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de
tráfico de la empresa, o los que, no teniendo un origen comercial, no son instrumentos
de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se
negocian en un mercado activo, de manera que el Grupo tiene intención de
mantenerlos para obtener los flujos de efectivo contractuales.
-
Otros activos financieros a coste amortizado
: activos financieros con pagos fijos o
determinables y vencimientos establecidos para los que el Grupo tiene intención y
capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento para obtener los flujos de efectivo
contractuales.
Deterioro de valor y baja de activos financieros-
En la fecha de reconocimiento inicial de los activos financieros se reconoce la pérdida
esperada que resulte de un evento de “default” durante los próximos 12 meses o durante toda
la vida del contrato, dependiendo de la evolución del riesgo de crédito del activo financiero
26
desde su reconocimiento inicial en balance o por la aplicación de los modelos “simplificados”
permitidos por la norma para algunos activos financieros. El Grupo ha aplicado el enfoque
simplificado para reconocer la pérdida de crédito esperada durante toda la vida de las cuentas
por cobrar que resultan de transacciones bajo el alcance de la NIIF 15. De este modo, el Grupo
dota una provisión de insolvencias en el momento de reconocimiento del ingreso, para lo cual
se determina un ratio de morosidad histórico por negocio y tipología de cliente, que es
aplicado sobre el importe de las ventas por tipo de cliente.
Asimismo, el Grupo dará de baja un activo financiero, siempre y cuando expiren los derechos
contractuales sobre los flujos de efectivo del citado activo, o transfiera el activo financiero, que
entre otros aspectos supone transferir sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo financiero.
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes-
En este epígrafe del balance de situación consolidado se registra el efectivo en caja y bancos,
depósitos a la vista y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente
realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor.
Pasivos financieros-
Esta categoría incluye los débitos por operaciones comerciales y débitos por operaciones no
comerciales. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que la
Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos doce meses
después de la fecha del balance. Los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no
superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el
momento inicial como posteriormente, por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar
los flujos de efectivo no es significativo.
.
La deuda financiera se reconoce inicialmente por el importe del valor razonable de la misma,
registrándose también los costes directamente atribuibles en que se haya incurrido para su
obtención. En períodos posteriores, se valoran al coste amortizado, es decir, al importe al que
fue medido en su reconocimiento inicial, descontado los reembolsos del principal, más
cualquier diferencia entre el importe inicial y el importe al vencimiento, utilizando el método
del interés efectivo.
.
Finalmente, el Grupo dará de baja un pasivo financiero, únicamente cuando se haya
extinguido, es decir, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato haya
sido satisfecha o cancelada, o bien haya expirado.
Instrumentos financieros compuestos
El Grupo distribuye el valor de los instrumentos financieros compuestos de acuerdo con los
siguientes criterios:
- El componente de pasivo se registra al valor razonable de un pasivo similar que no lleve
asociado el componente de patrimonio.
- El componente de patrimonio se valora por la diferencia entre el importe inicial del
instrumento y el valor asignado al componente de pasivo.
27
- En la misma proporción se distribuyen los costes de transacción.
Instrumentos financieros derivados y contabilización de coberturas-
El Grupo está expuesto a las fluctuaciones que se produzcan en los tipos de cambio de los
diferentes países donde opera. Con objeto de mitigar este riesgo, se sigue la práctica de
formalizar, sobre la base de sus previsiones y presupuestos, contratos de cobertura de riesgo
en la variación del tipo de cambio cuando las perspectivas de evolución del mercado así lo
aconsejan.
Del mismo modo, el Grupo mantiene una exposición al tipo de cambio por las variaciones
potenciales que se puedan producir en las diferentes divisas en que mantiene la deuda con
entidades financieras y con terceros, por lo que realiza coberturas de este tipo de operaciones
cuando son relevantes y las perspectivas de evolución del mercado así lo aconsejan.
Por otro lado, el Grupo se encuentra expuesto a las variaciones en las curvas de tipo de interés
al mantener un alto porcentaje de su deuda con entidades financieras a interés variable. En
este sentido el Grupo formaliza contratos de cobertura de riesgo de tipos de interés,
básicamente a través de contratos con estructuras que limitan los tipos de interés máximos,
cuando las perspectivas de evolución del mercado así lo aconsejan.
Las variaciones del valor de estos instrumentos financieros se registran como resultado
financiero del ejercicio de acuerdo con las NIIF, dado que por su naturaleza no cumplen los
requisitos de cobertura “efectiva” establecidos en dichas normas.
En el caso de instrumentos que se liquidan con un importe variable de acciones o en efectivo,
la Sociedad registra un pasivo financiero derivado de valorar dichos instrumentos financieros
mediante la aplicación del modelo de Black- Scholes.
Valor razonable de instrumentos financieros: Técnicas de valoración e hipótesis aplicables para la
medición del valor razonable
Los instrumentos financieros se agrupan en tres niveles de acuerdo con el grado en que el
valor razonable es observable.
-
Nivel 1: son aquellos referenciados a precios cotizados (sin ajustar) en mercados
activos para activos o pasivos idénticos.
-
Nivel 2: son aquellos referenciados a otros inputs (que no sean los precios cotizados
incluidos en el nivel 1) observables para el activo o pasivo, ya sea directamente (es
decir, precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios).
-
Nivel 3: son los referenciados a técnicas de valoración, que incluyen inputs para el
activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (inputs no
observables).
28
h)
Inversiones contabilizadas por el método de la participación
Tal y como se describe en la
nota 2d
las que el Grupo posee influencia significativa o control conjunto se registran siguiendo el
método de la participación.
Cuando hubiera indicios de deterioro, y al menos anualmente, el Grupo analiza el valor de
estas inversiones para determinar si las mismas hubieran sufrido una pérdida por deterioro.
Para ello, se realiza una estimación del importe recuperable de dicho activo para determinar,
en su caso, el importe del saneamiento necesario (cuando el citado valor recuperable sea
inferior al valor en libros), que es registrado en la cuenta de resultados consolidada. Las
pérdidas por deterioro son reversibles en periodos posteriores, en la medida en que el valor
recuperable de la inversión supere a su valor en libros, y por importe máximo de las pérdidas
registradas en periodos pasados.
Las participaciones en sociedades registradas por el método de la participación cuyo valor
neto patrimonial sea negativo al cierre del ejercicio, se encuentran registradas, en su caso, en
el epígrafe
“Provisiones no corrientes” (véanse notas 8 y 12)
por el importe negativo de las
mismas sin tener en cuenta el efecto financiero (por su porcentaje de participación), dada su
naturaleza, y siempre y cuando el Grupo participe de las mismas.
i)
Existencias
Las existencias de materias primas y auxiliares y las de productos comerciales o terminados
comprados a terceros se valoran a su coste medio de adquisición o a su valor de mercado, si
éste fuese menor. Las existencias de productos en curso y terminados de fabricación propia se
valoran a su coste medio de producción o a su valor de mercado, si éste fuera inferior.
Las principales existencias del Grupo corresponden a libros y material educativo del
segmento de Educación. Las existencias también incluyen programas audiovisuales que se
corresponden, fundamentalmente, con los costes incurridos en la producción de los mismos,
los cuales se valoran a su coste de adquisición o de producción y se imputan a la cuenta de
resultados consolidada en función de la entrega de los mismos al medio contratante.
Al final de cada período se realiza una evaluación del valor neto realizable de las existencias
dotando la oportuna provisión cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas, porque el
valor de recuperación sea inferior al valor de la existencia, principalmente libros. Cuando las
circunstancias que previamente causaron la provisión hayan dejado de existir o cuando exista
clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las
circunstancias económicas, se procede a revertir el importe de la misma.
j)
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se reconocen cuando el control de los bienes y servicios son transferidos al cliente
por el importe al que el Grupo estima que dichos bienes y servicios serán intercambiados.
29
Conforme a la NIIF 15, las políticas contables para el reconocimiento de los ingresos de las
principales actividades del Grupo son las siguientes:
-
Los
ingresos por venta de publicidad
exhibición o emisión del anuncio en los medios. Se deduce de los ingresos reconocidos
el importe de los rappels por volumen de compras otorgados a las agencias de medios.
Asimismo, se minorarán de la cifra de ingresos los importes correspondientes a las
bonificaciones o descuentos comerciales. El periodo medio de cobro es alrededor de 90
días, excepto la publicidad programática que se cobra a 30 días.
-
Los
ingresos por venta de libros
casos en los que la venta de los libros se encuentre sujeta a devoluciones, se deducirán
de los ingresos reconocidos las devoluciones que se estiman que se van a producir.
Asimismo, se minorarán de la cifra de ingresos los importes correspondientes a las
bonificaciones o descuentos comerciales. El periodo de cobro es variable y se establece
en los distintos contratos de venta. La estimación de las devoluciones de ventas se
calcula utilizando porcentajes históricos de devolución.
-
Los
ingresos de los sistemas de enseñanza digitales
: se reconocen los ingresos de los bienes
y servicios prestados, una vez que el control de los mismos sea transferido al cliente,
de acuerdo con los criterios que se detallan a continuación:
o
Material didáctico impreso y contenidos digitales: el ingreso se reconocerá
cuando se transfiere la propiedad al colegio o alumno.
o
Equipamiento puesto a disposición de las escuelas y otros servicios: los
ingresos respectivos se reconocerán durante el curso escolar.
Por tanto, los contratos recurrentes firmados por el Grupo que habitualmente incluyen
varias obligaciones de desempeño son los referidos a los sistemas de enseñanza
digitales de Santillana, en los cuales se identifican principalmente como obligaciones
de desempeño, el material didáctico impreso y contenidos digitales y el equipamiento
puesto a disposición de las escuelas y otros servicios. Se determina el precio y el valor
del ingreso de estos bienes y servicios, y por tanto su asignación a las diferentes
obligaciones de desempeño mediante un análisis de márgenes y precios de venta
independientes de aquellos bienes que tienen una comercialización separada. El cobro
de estos ingresos se produce de dos formas diferentes, o bien la totalidad al inicio del
curso escolar o mediante cuotas a lo largo del curso.
-
Los
ingresos de circulación
correspondiente estimación de provisión para devoluciones. Asimismo, se minorará
de la cifra de ingresos los importes correspondientes a las comisiones de los
distribuidores. El cobro por la venta de periódicos y revistas se produce en el mes en el
que se producen las ventas. Los ingresos por suscripción se devengan y reconocen
durante la duración del contrato de suscripción y se cobran de dos formas diferentes,
en el momento de su suscripción de manera anticipada o periódicamente durante la
duración del contrato.
30
-
Los ingresos relacionados con la
prestación de servicios de intermediación
por el importe de las comisiones recibidas en el momento en el que se suministre el
bien o el servicio objeto de la transacción.
-
Los ingresos y los gastos asociados con los contratos de
producción audiovisual
reconocen en la cuenta de resultados consolidada conforme se transfiere el control de
los contenidos vendidos (episodios en condiciones de exhibición por parte del
comprador) en el momento en que se produce su entrega, no existiendo otras
obligaciones de rendimiento significativas por cumplir a partir de ese momento. El
periodo de cobro se establece en los contratos acordados.
-
Otros servicios
: incluye la venta de música, organización y gestión de eventos, venta de
comercio electrónico y servicios de internet. Ciertos contratos relativos a eventos
asociados a los negocios de Media, incluyen también servicios de publicidad. En estos
casos el precio del contrato se distribuye entre las diferentes obligaciones de
desempeño, a través de un análisis de márgenes de descuento y precio de venta
independientes de servicios publicitarios equivalentes, pero sin el evento asociado.
El Grupo no ajusta las contraprestaciones recibidas por el efecto de componentes de
financiación significativos, en la medida que el período comprendido entre el momento en
que se transfiere los bienes y servicios al cliente y el momento en que este pague por ese bien
o servicio es inferior a un año en la práctica totalidad de los contratos.
Asimismo, las comisiones satisfechas a los empleados por la obtención de contratos se
reconocen principalmente como gasto del ejercicio en lugar de como un activo sujeto de
amortización, porque el periodo de amortización de dicho activo sería inferior a un año.
k)
Situación fiscal
El gasto o ingreso por impuesto sobre las ganancias del ejercicio, se calcula mediante la suma
del gasto por impuesto corriente y el gasto por impuesto diferido.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos proceden de las diferencias temporarias
definidas como los importes que se prevén pagaderos o recuperables en el futuro y que
derivan de la diferencia entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal, así
como de gastos no deducibles que adquirirán deducibilidad en un momento posterior. Dichos
importes se registran aplicando a la diferencia temporaria el tipo de gravamen al que se
espera recuperarlos o liquidarlos.
Los activos por impuestos diferidos surgen, igualmente, como consecuencia de las bases
imponibles negativas pendientes de compensar y de los créditos por deducciones fiscales
generados y no aplicados y de los gastos financieros no deducibles en el periodo.
Se reconoce el correspondiente pasivo por impuestos diferidos para todas las diferencias
temporarias imponibles, salvo que la diferencia temporaria se derive del reconocimiento
inicial de un fondo de comercio o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de
negocios) de otros activos y pasivos en una operación que en el momento de su realización, no
afecte ni al resultado fiscal ni contable.
31
Por su parte, los activos por impuestos diferidos identificados con diferencias temporarias
deducibles o bases imponibles negativas, sólo se reconocen en el caso de que se considere
probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias
fiscales contra las que poder hacerlos efectivos. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan
los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que
se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos, de acuerdo con
los resultados de los análisis realizados y el tipo de gravamen vigente en cada momento.
l)
Pagos basados en acciones y remuneraciones por terminación al personal
El Grupo reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un
gasto, atendiendo a su naturaleza en el momento de su obtención y, por otro, el
correspondiente incremento en el patrimonio neto, si la transacción se liquida con
instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacción se liquida
obligatoriamente en caja con un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de
patrimonio.
En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los
servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran aplicando el valor
razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de
concesión (fecha de comunicación de objetivos).
Las provisiones correspondientes a planes de terminación de la relación laboral, tales como las
prejubilaciones y otras desvinculaciones, se calculan de forma individualizada en función de
las condiciones pactadas con los empleados, que en algunos casos puede requerir la aplicación
de valoraciones actuariales, considerando hipótesis tanto demográficas como financieras.
m)
Política de dividendos
PRISA no tiene una política de dividendos establecida, de modo que el reparto de dividendos
del Grupo se revisa con carácter anual. En este sentido, el reparto de dividendos depende,
fundamentalmente, de (i) la existencia de beneficios distribuibles y de la situación financiera
de la Sociedad, (ii) sus obligaciones en relación con el servicio de la deuda así como las
derivadas de los compromisos adquiridos con sus acreedores financieros en los contratos de
financiación del Grupo, (iii) la generación de caja derivada del curso normal de sus
actividades, (iv) la existencia o no de oportunidades de inversión atractivas que generen valor
para los accionistas del Grupo, (v) las necesidades de reinversión del Grupo, (vi) la ejecución
del plan de negocio de PRISA, y (vii) otros factores que PRISA considere pertinentes en cada
momento.
n)
Transacciones en moneda extranjera
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se presentan en euros, que es también la moneda
funcional de la Sociedad. Cada entidad del Grupo determina su propia moneda funcional y las
partidas incluidas en los estados financieros de cada sociedad se valoran utilizando esa
moneda funcional.
32
o)
Información por segmentos
De conformidad con la NIC 8, el Grupo ha identificado dos segmentos de su actividad:
-
Educación, que incluye fundamentalmente la venta de libros educativos, y de los
servicios y materiales relacionados con sistemas de enseñanza;
-
Media, incluye los negocios de radio y noticias (Prensa) y su principal fuente de
ingresos son la publicidad, así como la venta de ejemplares y revistas, suscripciones
digitales y, adicionalmente, la organización y gestión de eventos y la producción
audiovisual.
Las actividades del Grupo se ubican en Europa y América. La actividad en Europa se
desarrolla fundamentalmente en España. La actividad en América se desarrolla en más de 20
países, fundamentalmente en Brasil, México, Chile, Colombia y Argentina.
p)
Estados de flujos de efectivo consolidados
En los estados de flujos de efectivo consolidados se utilizan las siguientes expresiones:
-
Variación de los flujos de tesorería en el ejercicio: entradas y salidas de dinero en
efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de
gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
-
Actividades de explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de
ingresos ordinarios del Grupo, así como otras actividades que no puedan clasificarse
como de inversión o financiación.
-
Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros
medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus
equivalentes. En el caso de transacciones entre la Sociedad Dominante e intereses
minoritarios, sólo se incluirán en este apartado las que supongan un cambio de
control.
-
Actividades de financiación: actividades que generan cambios en el tamaño y
composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero, así como las
transacciones entre la Sociedad Dominante e intereses minoritarios que no supongan
un cambio de control. Adicionalmente se incluye el pago en efectivo del pasivo
financiero por arrendamiento.
q)
Impacto medioambiental
El Grupo tiene el compromiso, a través de su Política de Sostenibilidad y de su Política
Medioambiental, aprobadas en diciembre del 2018 (modificada en noviembre de 2020 y
febrero del 2022) y en febrero del 2021, respectivamente, de apoyar la lucha contra el cambio
climático que se efectuará a través de la gestión eficaz de los recursos y la toma en
consideración de los potenciales riesgos que se deriven de los recursos, así como mediante la
supervisión y evaluación del impacto ambiental que pueda generar su actividad. Incluye el
compromiso del Grupo con el cumplimiento de la legislación medioambiental aplicable, el
desarrollo de acciones de mejora continua, la sensibilización medioambiental en el desarrollo
de sus actividades y en la de sus socios de negocio, clientes y proveedores. En este sentido,
durante el año 2023 el Grupo ha diseñado y puesto en marcha un Plan de Gestión Ambiental,
que le permitirá acelerar su hoja de ruta Net Zero y se ha comprometido con la iniciativa SBTi
33
(Science Based Targets), el organismo internacional de referencia en la reducción de emisiones
de gases de efecto invernadero (GEI) basado en la ciencia. Ambas acciones están enmarcadas
en el Plan Director de Sostenibilidad 2022-2025 aprobado por el Consejo de Administración de
PRISA.
La actividad que realiza el Grupo no tiene impacto directo ni en la biodiversidad ni en áreas
protegidas. En su actividad prevalece el principio de precaución intentando siempre
minimizar los riesgos para evitar que se pueda producir el daño.
La evaluación de estos compromisos indica que, en todo caso, el Grupo no tiene
responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones o contingencias de naturaleza
medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación
financiera y los resultados del mismo.
34
(5) INMOVILIZADO MATERIAL
Ejercicio 2023-
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio
2023 ha sido el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Corrección
monetaria
Ajuste por
conversión
Variación
del
perímetro
Adiciones
Retiros
Traspasos
Saldo al
31.12.2023
Coste:
Terrenos y construcciones
46.200
2.100
(900)
-
147
(1.389)
(5.325)
40.833
Instalaciones técnicas y
maquinaria
92.709
3.469
(1.881)
-
1.176
(1.114)
1.310
95.669
Otro inmovilizado material
77.198
32.265
(33.441)
1
5.465
(2.915)
19
78.592
Anticipos e inmovilizado en curso
1.076
-
2
-
841
(200)
(1.452)
267
Total coste
217.183
37.834
(36.220)
1
7.629
(5.618)
(5.448)
215.361
Amortización acumulada:
Construcciones
(16.301)
(2.100)
2.127
-
(441)
300
2.477
(13.938)
Instalaciones técnicas y
maquinaria
(82.154)
(3.166)
1.901
-
(2.483)
936
217
(84.749)
Otro inmovilizado material
(67.434)
(29.851)
31.472
(1)
(7.509)
2.737
921
(69.665)
Total amortización acumulada
(165.889)
(35.117)
35.500
(1)
(10.433)
3.973
3.615
(168.352)
Deterioro:
Terrenos y construcciones
(7.293)
-
-
-
53
23
-
(7.217)
Instalaciones técnicas y
maquinaria
(297)
-
-
-
-
193
-
(104)
Otro inmovilizado material
(535)
-
(43)
-
95
-
-
(483)
Total deterioro
(8.125)
-
(43)
-
148
216
-
(7.804)
Inmovilizado material neto
43.169
2.717
(763)
-
(2.656)
(1.429)
(1.833)
39.205
Coste inmovilizado en
arrendamiento:
Terrenos y construcciones
82.436
10.870
(10.409)
-
8.321
(4.302)
-
86.916
Otro inmovilizado material
35.354
-
2.364
-
6.095
(4.862)
7
38.958
Total coste inmovilizado en
arrendamiento
117.790
10.870
(8.045)
-
14.416
(9.164)
7
125.874
Amortización acumulada
inmovilizado en arrendamiento:
Construcciones
(34.996)
(9.084)
10.409
-
(14.969)
3.474
(80)
(45.246)
Otro inmovilizado material
(22.669)
-
(1.121)
-
(4.999)
4.312
(892)
(25.369)
Total amortización acumulada
inmovilizado en arrendamiento
(57.665)
(9.084)
9.288
-
(19.968)
7.786
(972)
(70.615)
Inmovilizado material neto en
arrendamiento
60.125
1.786
1.243
-
(5.552)
(1.378)
(965)
55.259
TOTAL INMOVILIZADO
MATERIAL NETO
103.294
4.503
480
-
(8.208)
(2.807)
(2.798)
94.464
35
Ejercicio 2022-
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio
2022 fue el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Corrección
monetaria
Ajuste por
conversión
Variación
del
perímetro
Adiciones
Retiros
Traspasos
Saldo al
31.12.2022
Coste:
Terrenos y construcciones
45.715
930
(433)
-
83
(162)
67
46.200
Instalaciones técnicas y
maquinaria
92.682
555
(678)
361
1.394
(2.426)
821
92.709
Otro inmovilizado material
68.834
4.661
(1.328)
54
5.780
(951)
148
77.198
Anticipos e inmovilizado en curso
504
-
-
-
1.645
(1)
(1.072)
1.076
Total coste
207.735
6.146
(2.439)
415
8.902
(3.540)
(36)
217.183
Amortización acumulada:
Construcciones
(15.387)
(870)
436
-
(540)
60
-
(16.301)
Instalaciones técnicas y
maquinaria
(81.228)
(507)
739
(141)
(3.214)
2.165
32
(82.154)
Otro inmovilizado material
(58.574)
(4.301)
1.129
(45)
(5.367)
884
(1.160)
(67.434)
Total amortización acumulada
(155.189)
(5.678)
2.304
(186)
(9.121)
3.109
(1.128)
(165.889)
Deterioro:
Terrenos y construcciones
(7.096)
-
-
-
(1.271)
-
1.074
(7.293)
Instalaciones técnicas y
maquinaria
(297)
-
-
-
-
-
-
(297)
Otro inmovilizado material
(559)
-
(17)
-
41
-
-
(535)
Total deterioro
(7.952)
-
(17)
-
(1.230)
-
1.074
(8.125)
Inmovilizado material neto
44.594
468
(152)
229
(1.449)
(431)
(90)
43.169
Coste inmovilizado en
arrendamiento:
Terrenos y construcciones
89.093
2.466
678
-
11.936
(21.737)
-
82.436
Otro inmovilizado material
31.136
-
2.609
-
7.403
(5.745)
(49)
35.354
Total coste inmovilizado en
arrendamiento
120.229
2.466
3.287
-
19.339
(27.482)
(49)
117.790
Amortización acumulada
inmovilizado en arrendamiento:
Construcciones
(35.795)
(1.596)
441
-
(17.162)
19.069
47
(34.996)
Otro inmovilizado material
(19.350)
-
(1.735)
-
(7.534)
4.743
1.207
(22.669)
Total amortización acumulada
inmovilizado en arrendamiento
(55.145)
(1.596)
(1.294)
-
(24.696)
23.812
1.254
(57.665)
Inmovilizado material neto en
arrendamiento
65.084
870
1.993
-
(5.357)
(3.670)
1.205
60.125
TOTAL INMOVILIZADO
MATERIAL NETO
109.678
1.338
1.841
229
(6.806)
(4.101)
1.115
103.294
.
36
Corrección monetaria y ajustes por conversión-
La columna “
Corrección monetaria
” recoge el efecto de la hiperinflación en Argentina en 2023.
Por otro lado, en la columna “
Ajustes por conversión
” se incluye el impacto de la variación de
los tipos de cambio en Latinoamérica, destacando principalmente la contribución en el
ejercicio 2023 del efecto negativo de Argentina por la fuerte devaluación de su moneda, y en
menor medida el efecto positivo de Colombia, Brasil y México (contribución negativa de
Argentina y positiva de México y Brasil en 2022).
Adiciones-
Las adiciones más significativas del ejercicio 2023 se producen en las siguientes cuentas:
-
“
Instalaciones técnicas y maquinaria
”, por importe de 1.176 miles de euros (1.394 miles de
euros en el ejercicio 2022).
-
“
Otro inmovilizado material
”(incluyendo inmovilizado material en arrendamiento), por
importe de 11.560 miles de euros (13.183 miles de euros en el ejercicio 2022), que
incluye principalmente las inversiones realizadas por Santillana en equipamientos
digitales y sistemas de aprendizaje (5.741 miles de euros) y las inversiones realizadas
por todas las unidades de negocio en equipos para procesos de información (3.336
miles de euros).
-
“
Terrenos y construcciones en arrendamiento
” por importe de 8.321 miles de euros (11.936
miles de euros en el ejercicio 2022), fundamentalmente por la activación inicial o
renovación de contratos de arrendamiento de edificios y oficinas donde el Grupo
desarrolla su actividad.
Retiros-
En el ejercicio 2023 los retiros de construcciones en régimen de arrendamiento financiero
incluyen la baja de contratos de arrendamiento que han finalizado.
En los ejercicios 2023 y 2022 los retiros en elementos de inmovilizado en propiedad se debían,
fundamentalmente, a la baja de bienes totalmente amortizados.
En el ejercicio 2022 los retiros de construcciones en régimen de arrendamiento financiero se
debían, fundamentalmente, al abandono de varios edificios del complejo de Miguel Yuste
(Madrid), conforme al contrato vigente.
37
Traspasos-
En el ejercicio 2023 se ha traspaso el valor neto contable de un almacén de Santillana México
por importe de 2.977 miles de euros al epígrafe de activo no corriente mantenido para la venta
al encontrarse en proceso de venta a 31 de diciembre de 2023, sin que se estime vaya a generar
un resultado negativo para el Grupo.
Asimismo, en los ejercicios 2023 y 2022 se traspasa inmovilizado material en curso a sus
respectivas cuentas, según su naturaleza, al estar en condiciones de funcionamiento.
Pérdida por deterioro-
Durante el ejercicio 2023 no se han registrado deterioros significativos en el inmovilizado
material.
Durante el ejercicio 2022 las pérdidas por deterioro se debieron, fundamentalmente, al
deterioro del valor de un edificio del segmento Media situado en Argentina.
Otras consideraciones-
El saldo del inmovilizado material por arrendamiento se corresponde, fundamentalmente, con
la activación de los contratos de arrendamiento de oficinas y almacenes del Grupo cuyo saldo
neto a 31 de diciembre de 2023 asciende a 41.670 miles de euros (47.440 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022). Por su parte, Educación incluye equipamiento tecnológico en régimen de
arrendamiento para su utilización en el aula por los alumnos y profesores integrados en
sistemas de enseñanza por importe neto de 9.404 miles de euros, registrado en “
Otro
inmovilizado material”
(7.408 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
El gasto por amortización de inmovilizado material registrado durante el ejercicio 2023
asciende a 30.401 miles de euros (33.817 miles de euros en 2022), correspondiendo 19.968 miles
de euros a la amortización de inmovilizado material en régimen de arrendamiento (24.696
miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
No existen restricciones a la titularidad del inmovilizado material.
No existen compromisos futuros de compra significativos de inmovilizado material.
Grupo PRISA mantiene en el activo bienes que se encuentran totalmente amortizados por
importe de 132.933 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (128.097 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022).
La política de las sociedades del Grupo es formalizar pólizas de seguro para cubrir los
posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al 31
de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 las pólizas contratadas tenían suficientemente
cubierto el inmovilizado material.
38
(6) FONDO DE COMERCIO
Ejercicio 2023-
La composición y movimiento del fondo de comercio de las sociedades consolidadas por
integración global del Grupo durante el ejercicio 2023 han sido los siguientes:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajustes por
conversión
Alta
Deterioro
Saldo al
31.12.2023
Editora Moderna, Ltda.
14.394
833
-
-
15.227
Santillana Educaçao Ltda.
24.571
1.421
-
-
25.992
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda.
28.633
(1.830)
-
-
26.803
Propulsora Montañesa, S.A.
8.608
-
-
-
8.608
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.
27.217
-
-
-
27.217
Otras sociedades
13.797
10
155
(155)
13.807
Total
117.220
434
155
(155)
117.654
A continuación, se presenta la composición y el movimiento de los fondos de comercio de las
sociedades consolidadas por integración global del Grupo durante el ejercicio 2023 por
segmentos de negocio:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajuste por
conversión
Altas
Deterioro
Saldo al
31.12.2023
Media
76.545
(1.830)
155
(155)
74.715
Educación
40.675
2.264
-
-
42.939
Total
117.220
434
155
(155)
117.654
39
Ejercicio 2022-
La composición y movimiento del fondo de comercio de las sociedades consolidadas por
integración global del Grupo durante el ejercicio 2022 fueron los siguientes:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajustes por
conversión
Alta
Saldo al
31.12.2022
Editora Moderna, Ltda.
12.938
1.456
-
14.394
Santillana Educaçao Ltda.
22.086
2.485
-
24.571
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda.
27.086
1.547
-
28.633
Propulsora Montañesa, S.A.
8.608
-
-
8.608
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.
27.217
-
-
27.217
Otras sociedades
11.607
16
2.174
13.797
Total
109.542
5.504
2.174
117.220
En el ejercicio 2022, la adición en
“Otras sociedades”
mayo de 2022, del 51% de Lacoproductora, S.L., incluyendo además el valor razonable de la
opción de compra/venta cruzada para el comprador y vendedor por el 49% restante.
A continuación, se presenta la composición y el movimiento de los fondos de comercio de las
sociedades consolidadas por integración global del Grupo durante el ejercicio 2022 por
segmentos de negocio:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajuste por
conversión
Altas
Saldo al
31.12.2022
Media
72.824
1.547
2.174
76.545
Educación
36.718
3.957
-
40.675
Total
109.542
5.504
2.174
117.220
Test de deterioro
Al cierre de cada ejercicio o siempre que existan indicios de pérdida de valor el Grupo
procede a estimar, mediante el denominado test de deterioro, la posible existencia de pérdidas
permanentes de valor que reduzcan el valor recuperable de los fondos de comercio a un
importe inferior al coste neto registrado.
Para realizar el mencionado test de deterioro los fondos de comercio son asignados a una o
más unidades generadoras de efectivo. El valor recuperable de cada unidad generadora de
efectivo se determina como el mayor entre el valor en uso y el precio de venta neto que se
obtendría de los activos asociados a dicha unidad generadora de efectivo. En el caso de las
principales unidades generadoras de efectivo a las que se han asignado fondos de comercio
(Editora Moderna, Ltda., Santillana Educaçao Ltda., Grupo Latino de Radiodifusión Chile,
Ltda., Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. y Propulsora Montañesa, S.A. (estas dos
últimas filiales pertenecen a una misma unidad generadora de efectivo)), su valor recuperable
es el valor en uso de las mismas.
40
El valor en uso se ha calculado a partir de los flujos futuros de efectivo estimados a partir de
los planes de negocio más recientes elaborados por la dirección del Grupo. Estos planes
incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costes de las unidades
generadoras de efectivo utilizando previsiones sectoriales y expectativas futuras.
Estas previsiones futuras cubren los próximos cinco años, incluyendo un valor terminal
adecuado a cada negocio en el que se aplica una tasa de crecimiento esperado constante que
varía entre el 0%y el 2,5%, al igual que en el ejercicio 2022. Las tasas de crecimiento esperadas
que se han utilizado para los test de deterioro más relevantes son las siguientes:
-
Editora Moderna, Ltda.: entre 0% y 0,75% en 2023 y 2022.
-
Santillana Educaçao Ltda.: entre 0% y 0,75% en 2023 y 2022.
-
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda.: entre 0,75% y 1,5% en 2023 y 2022.
-
Sociedad Española de Radiofusión, S.L. y Propulsora Montañesa, S.A.: entre 0% y 0,75%
en 2023 y 2022.
Las tasas de crecimiento anteriores son razonables y están acordes al país y mercado en los
que opera el Grupo, y no superan el crecimiento a largo plazo estimado con sus proyecciones,
considerando el grado de madurez de los negocios afectados.
A efectos de calcular el valor actual de estos flujos, se descuentan a una tasa que refleja el
coste medio ponderado del capital empleado ajustado por el riesgo país y riesgo negocio
correspondiente a cada unidad generadora de efectivo. Así, en el ejercicio 2023 las tasas
utilizadas (excluyendo Argentina, sin fondo de comercio asociado) se han situado entre el
8,0% y el 20,0% (9,0% y el 16,0% en el ejercicio 2022) en función del negocio objeto de análisis.
Las tasas de descuento que se han utilizado para los test de deterioro más relevantes son las
siguientes:
-
Editora Moderna, Ltda.: entre 14% y 15% en 2023 (entre 15% y 16% ajustando la tasa
impositiva) y entre 15% y 16% en 2022.
-
Santillana Educaçao Ltda: entre 14% y 15% en 2023 (entre 15% y 16% ajustando la tasa
impositiva) y entre 15% y 16% en 2022.
-
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda.: entre 9% y 10% en 2023 (entre 10,5% y 11,5%
ajustando la tasa impositiva) y entre 11% y 12% en 2022.
-
Sociedad Española de Radiofusión, S.L. y Propulsora Montañesa, S.A.: entre 8% y 9% en
2023 (entre 9% y 10% ajustando la tasa impositiva) y entre 9% y 10% en 2022.
Las tasas descendieron ligeramente en 2023 debido principalmente a la disminución del coste
de la deuda, asociado a la previsión de descenso de los tipos de interés, motivado por la
evolución del actual entorno macroeconómico. A este respecto, se debe considerar que en el
ejercicio 2022 las tasas de descuento crecieron significativamente respecto al año anterior,
entre otros factores, por el incremento del coste de la deuda.
41
Hipótesis clave-
Se describe a continuación las principales palancas de ingresos de los negocios anteriores,
como hipótesis clave para la elaboración de sus proyecciones, considerando además que es la
variable con un mayor componente de juicio para su estimación:
-
Editora Moderna Ltda.:
Evolución de los ciclos de compra pública
histórica de esta variable, fundamentalmente con los pedidos de compra pública del
Programa Nacional de Libros y Material Didáctico de Brasil – PNLD, el cual está
afectado por los citados programas de compra en cada año.
A efectos informativos, el CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto) de los ingresos
por venta de libros del periodo considerado en las proyecciones del ejercicio 2023 es
superior en aproximadamente cuatro puntos porcentuales a los utilizados en el test de
deterioro del ejercicio 2022. A estos efectos, se debe considerar que se trata de un
negocio afectado por los ciclos educativos de enseñanza.
-
Santillana Educaçao Ltda.:
Evolución del mercado de enseñanza privada
– La Dirección adapta las proyecciones del
mercado de educación a las circunstancias del entorno macroeconómico de Brasil y del
sector educativo. En ese sentido, teniendo en cuenta las estimaciones del crecimiento
de alumnos en los sistemas de enseñanza y la transformación que la educación sufrió
tras la pandemia hacia modelos más digitales, se ha considerado que este mercado
continuará con un ligero crecimiento en los próximos años.
A efectos informativos, el CAGR de los ingresos por venta de sistemas de enseñanza
del periodo considerado en las proyecciones del ejercicio 2023 es similar a los utilizados
en el test de deterioro del ejercicio 2022.
-
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L., Propulsora Montañesa, S.A y Grupo Latino
de Radiodifusión Chile, Ltda:
Evolución del mercado de publicidad
de publicidad a las circunstancias del entorno macroeconómico de España y Chile y del
sector publicitario en particular. En ese sentido, se tiene en cuenta las estimaciones de
mercado realizadas por PwC en su informe “Global Entertainment & Media Outlook
2023-2027” e i2P. Asimismo, el Grupo tiene en cuenta su experiencia pasada en el sector
radiofónico, considerando además su posicionamiento en términos de cuotas de
participación en el mercado publicitario.
Finalmente, y a efectos informativos, el CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto)
de los ingresos publicitarios del periodo considerado en las proyecciones del ejercicio
2023 es superior en aproximadamente un punto y medio porcentual a los utilizados en
42
el test de deterioro del ejercicio 2022 para Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. En
el caso de Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda., el CAGR de esos mismos
ingresos para el periodo considerado en las proyecciones de 2023 es inferior en
aproximadamente un punto y medio porcentual a los utilizados en el test de deterioro
del ejercicio precedente. En ambos casos se ha considerado el entorno macroeconómico
y las últimas estimaciones de mercado.
Para el resto de variables de los test de deterioro, tales como inversión en capital circulante,
capital fijo, pagos por arrendamientos y pagos por impuestos, su estimación está basada en
mayor medida en la experiencia histórica y actual o en correlación con otras variables
(ingresos, resultado, etc.).
Resultado de los test de deterioro-
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que disponen los Administradores de
la Sociedad, las previsiones de los flujos de caja atribuibles a las unidades generadoras de
efectivo a las que se encuentran asignados los distintos fondos de comercio permiten
recuperar el valor en libros de cada uno de los fondos de comercio registrados a 31 de
diciembre de 2023.
Sensibilidad a los cambios en las hipótesis clave, tasa de descuento y tasa de crecimiento esperada-
El Grupo ha realizado un análisis de sensibilidad ante una subida de 0,5 puntos de la tasa de
descuento y una bajada de 0,5 puntos de la tasa de crecimiento, que se considera razonable,
basado en la experiencia pasada y considerando que los efectos adversos de la invasión de
Ucrania y del entorno macroeconómico ya están recogidos de manera significativa en la
elaboración de las proyecciones financieras. Asimismo, se incluye un análisis de sensibilidad
ante un descenso del 5% en los principales ingresos de los negocios.
-
Editora Moderna, Ltda.
Para determinar la sensibilidad del cálculo del valor en uso ante cambios en las hipótesis
básicas, se ha incrementado en un 0,5% la tasa de descuento. En este caso, el importe
recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 200 millones de euros. En el
caso de que la tasa de crecimiento esperada a partir del quinto año se redujera en un 0,5%,
el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 205 millones de
euros.
Asimismo, ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos
de libros y formación el valor recuperable sería superior al valor en libros a 31 de
diciembre de 2023 en aproximadamente 175 millones de euros.
-
Santillana Educaçao Ltda.:
Para determinar la sensibilidad del cálculo del valor en uso ante cambios en las hipótesis
básicas, se ha incrementado en un 0,5% la tasa de descuento. En este caso, el importe
recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 50 millones de euros. En el
caso de que la tasa de crecimiento esperada a partir del quinto año se redujera en un 0,5%,
43
el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 55 millones de
euros.
Asimismo, ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos
de libros y formación el valor recuperable sería superior al valor en libros a 31 de
diciembre de 2023 en aproximadamente 25 millones de euros.
-
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda.
Para determinar la sensibilidad del cálculo del valor en uso ante cambios en las hipótesis
básicas, se ha incrementado en un 0,5% la tasa de descuento. En este caso, el importe
recuperable sería inferior al valor en libros en aproximadamente 2 millones de euros. En el
caso de que la tasa de crecimiento esperada a partir del quinto año se redujera en un 0,5%,
el importe recuperable sería inferior al valor en libros en aproximadamente 1 millón de
euros.
Asimismo, ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos
publicitarios el valor recuperable sería inferior al valor en libros en aproximadamente 9
millones de euros a 31 de diciembre de 2023.
-
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. y Propulsora Montañesa, S.A.
Para determinar la sensibilidad del cálculo del valor en uso ante cambios en las hipótesis
básicas, se ha incrementado en un 0,5% la tasa de descuento. En este caso, el importe
recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 200 millones de euros. En el
caso de que la tasa de crecimiento esperada a partir del quinto año se redujera en un 0,5%,
el importe recuperable excedería el valor en libros en aproximadamente 205 millones de
euros.
Asimismo, ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos
publicitarios el valor recuperable sería superior al valor en libros en aproximadamente 130
millones de euros a 31 de diciembre de 2023.
44
(7) ACTIVOS INTANGIBLES
Ejercicio 2023-
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio
2023 ha sido el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Corrección
monetaria
Ajuste por
conversión
Adiciones
Retiros
Traspasos
Saldo al
31.12.2023
Coste
:
Aplicaciones informáticas
111.408
5.103
(4.317)
11.952
(1.266)
13
122.893
Prototipos
230.413
42.790
(42.069)
19.169
(13.545)
8
236.766
Anticipos de derechos de autor
2.210
5
139
377
(327)
(699)
1.705
Otros activos intangibles
41.671
495
119
75
(30)
363
42.693
Total coste
385.702
48.393
(46.128)
31.573
(15.168)
(315)
404.057
Amortización acumulada:
Aplicaciones informáticas
(82.502)
(4.595)
4.356
(10.911)
1.038
-
(92.614)
Prototipos
(182.743)
(40.852)
42.717
(24.433)
11.346
1
(193.964)
Anticipos de derechos de autor
(1.204)
-
(519)
(465)
633
690
(865)
Otros activos intangibles
(18.903)
(495)
862
(173)
15
(350)
(19.044)
Total amortización acumulada
(285.352)
(45.942)
47.416
(35.982)
13.032
341
(306.487)
Deterioro:
Aplicaciones informáticas
(855)
-
-
(49)
75
-
(829)
Prototipos
(3.687)
-
(18)
(1.348)
1.644
-
(3.409)
Anticipos de derechos de autor
(387)
(19)
(1)
69
6
-
(332)
Otros activos intangibles
(610)
-
(28)
(670)
669
-
(639)
Total deterioro
(5.539)
(19)
(47)
(1.998)
2.394
-
(5.209)
Activo intangible neto
94.811
2.432
1.241
(6.407)
258
26
92.361
Coste inmovilizado en
arrendamiento:
Otros activos intangibles
16.546
-
1.719
4.976
(3.611)
-
19.630
Total coste inmovilizado en
arrendamiento
16.546
-
1.719
4.976
(3.611)
-
19.630
Amortización acumulada
inmovilizado en arrendamiento:
Otros activos intangibles
(6.414)
-
(1.083)
(3.899)
3.424
-
(7.972)
Total amortización acumulada
inmovilizado en arrendamiento
(6.414)
-
(1.083)
(3.899)
3.424
-
(7.972)
Activo intangible neto en
arrendamiento
10.132
-
636
1.077
(187)
-
11.658
TOTAL ACTIVO INTANGIBLE
NETO
104.943
2.432
1.877
(5.330)
71
26
104.019
45
Ejercicio 2022-
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio
2022 fue el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Corrección
monetaria
Ajuste por
conversión
Variación
del
perímetro
Adiciones
Retiros
Traspasos
Saldo al
31.12.2022
Coste
:
Aplicaciones informáticas
100.447
799
554
-
12.742
(3.179)
45
111.408
Prototipos
200.691
6.499
11.368
-
27.184
(15.329)
-
230.413
Anticipos de derechos de autor
2.175
-
166
-
589
(325)
(395)
2.210
Otros activos intangibles
41.730
82
(163)
1
126
(105)
-
41.671
Total coste
345.043
7.380
11.925
1
40.641
(18.938)
(350)
385.702
Amortización acumulada:
Aplicaciones informáticas
(72.775)
(682)
(419)
-
(11.533)
2.923
(16)
(82.502)
Prototipos
(160.939)
(6.213)
(8.525)
-
(20.685)
13.619
-
(182.743)
Anticipos de derechos de autor
(1.053)
-
(67)
-
(609)
142
383
(1.204)
Otros activos intangibles
(18.396)
(82)
(315)
-
(208)
98
-
(18.903)
Total amortización acumulada
(253.163)
(6.977)
(9.326)
-
(33.035)
16.782
367
(285.352)
Deterioro:
Aplicaciones informáticas
(873)
-
-
-
(75)
93
-
(855)
Prototipos
(3.443)
(6)
(198)
-
(1.721)
1.681
-
(3.687)
Anticipos de derechos de autor
(376)
-
-
-
(11)
-
-
(387)
Otro inmovilizado intangible
(625)
-
35
-
(159)
139
-
(610)
Total deterioro
(5.317)
(6)
(163)
-
(1.966)
1.913
-
(5.539)
Activo intangible neto
86.563
397
2.436
1
5.640
(243)
17
94.811
Coste inmovilizado en
arrendamiento:
Otros activos intangibles
16.069
-
(907)
-
5.002
(3.633)
15
16.546
Total coste inmovilizado en
arrendamiento
16.069
-
(907)
-
5.002
(3.633)
15
16.546
Amortización acumulada
inmovilizado en arrendamiento:
Otros activos intangibles
(6.624)
-
710
-
(4.157)
3.573
84
(6.414)
Total amortización acumulada
inmovilizado en arrendamiento
(6.624)
-
710
-
(4.157)
3.573
84
(6.414)
Activo intangible neto en
arrendamiento
9.445
-
(197)
-
845
(60)
99
10.132
TOTAL ACTIVO INTANGIBLE
NETO
96.008
397
2.239
1
6.485
(303)
116
104.943
.
Corrección monetaria y ajustes por conversión-
La columna “
Corrección monetaria
” recoge el efecto de la hiperinflación en Argentina en 2023.
Por otro lado, en la columna “
Ajustes por conversión
” se incluye el impacto de la variación de
los tipos de cambio en Latinoamérica, destacando principalmente la contribución en el
ejercicio 2023 del efecto negativo de Argentina por la fuerte devaluación de su moneda, y en
46
menor medida el efecto positivo de Colombia, Brasil y México (efecto positivo de Brasil en
2022).
Adiciones-
Las adiciones más significativas del ejercicio 2023 se producen en las siguientes cuentas:
-
“
Prototipos
”, por importe de 19.169 miles de euros (27.184 miles de euros en el ejercicio
2022), correspondientes a las altas de prototipos para la edición de libros en Grupo
Santillana fundamentalmente en Brasil y México.
-
“
Aplicaciones informáticas
”, por importe de 11.952 miles de euros (12.742 miles de euros
en el ejercicio 2022), correspondientes a las aplicaciones adquiridas y/o desarrolladas
por terceros para las sociedades del Grupo.
-
“
Otros activos intangibles en arrendamiento
”, por importe de 4.976 miles de euros (5.002
miles de euros en el ejercicio 2022), corresponden a la activación inicial o renovación
de contratos de arrendamiento de frecuencias de radio.
Retiros-
Grupo Santillana ha dado de baja en el ejercicio 2023 prototipos totalmente amortizados por
importe de 11.346 miles de euros (13.619 miles de euros en el ejercicio 2022), así como otros
prototipos ya deteriorados.
Adicionalmente, en los ejercicios 2023 y 2022 los diferentes segmentos de negocio han dado de
baja aplicaciones informáticas totalmente amortizadas o deterioradas.
Los retiros de otros activos intangibles en arrendamiento en el ejercicio 2023 y ejercicio 2022
corresponden, principalmente, a la baja de los contratos de arrendamiento de frecuencias de
radio que habían finalizado y estaban totalmente amortizados.
Pérdida por deterioro-
En los ejercicios 2023 y 2022 se registraron deterioros de prototipos de libros en Santillana
Brasil, fundamentalmente, por importe de 1.348 miles de euros y 1.721 miles de euros,
respectivamente.
Otras consideraciones-
El saldo neto de los contratos de arrendamiento de concesiones administrativas de Radio
asciende a 11.658 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (10.132 miles de euros en 2022).
El gasto por amortización de inmovilizado intangible registrado durante el ejercicio 2023
asciende a 39.881 miles de euros (37.192 miles de euros en 2022), correspondiendo 3.899 miles
de euros a la amortización de inmovilizado en régimen de arrendamiento (4.157 miles de
euros en 2022).
47
En la cuenta “
Otros activos intangibles
” del activo intangible se incluyen concesiones
administrativas adquiridas cuyo valor neto en libros asciende a 22.393 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023 (21.589 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), consideradas como
activos de vida útil indefinida, al ser muy probable la obtención de la renovación de las
mismas sin incurrir en costes significativos. Dichas concesiones corresponden principalmente
a Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. y Grupo Latino de Radiodifusión Chile, Ltda. Al
cierre de cada ejercicio se analiza la vida útil remanente de estas concesiones con objeto de
asegurar que ésta sigue siendo indefinida para, en caso contrario, proceder a su amortización.
Grupo PRISA mantiene en el activo bienes intangibles que se encuentran totalmente
amortizados por importe de 228.548 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (188.157 miles
de euros a 31 de diciembre de 2022).
No existen restricciones a la titularidad del activo intangible.
No existen compromisos futuros de compra relevantes de activo intangible distintos a los
mencionados en la nota 23.
(8) INVERSIONES CONTABILIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN
Ejercicio 2023-
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio
2023 ha sido el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajustes por
conversión
Variación
del
perímetro
Dividendos
Participación
resultados/
reversión
Saldo al
31.12.2023
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
32.406
3.678
-
(4.937)
13.262
44.409
Otras sociedades
717
5
(219)
(248)
397
652
Total
33.123
3.683
(219)
(5.185)
13.659
45.061
Durante el ejercicio 2023, la variación en el epígrafe “
Inversiones contabilizadas por el método de la
participación
” del balance de situación consolidado adjunto se produce, fundamentalmente,
por la participación en el resultado de Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. por importe de 3.387
miles de euros, la reversión del deterioro registrado en ejercicios anteriores por importe de
9.875 miles de euros conforme a lo descrito más adelante y el efecto positivo del tipo de
cambio, minorado por el efecto del dividendo repartido por dicha sociedad en 2023 por
importe de 4.937 miles de euros.
48
Ejercicio 2022-
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en el ejercicio
2022 fue el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajustes por
conversión
Variación
del
perímetro
Dividendos
Participación
deterioro
Traspasos
Otros
Saldo al
31.12.2022
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
26.340
3.277
-
-
2.602
-
187
32.406
Otras sociedades
680
10
(3.669)
(215)
3.384
527
717
Total
27.020
3.287
(3.669)
(215)
5.986
527
187
33.123
Durante el ejercicio 2022, la variación en el epígrafe “
Inversiones contabilizadas por el método de la
participación
” del balance de situación consolidado adjunto se produjo, fundamentalmente,
por la participación en el resultado de Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. y por el efecto del tipo
de cambio.
En la columna
“Variación del perímetro”
Participación en resultad
o
s
” de otras sociedades se
incluía principalmente el efecto de la salida del perímetro de consolidación de El Dorado
Broadcasting Corporation y su sociedad participada WSUA Broadcasting Corporation, así
como de Green Emerald Business, Inc. y Planet Events, S.A. El efecto en el resultado neto del
ejercicio 2022 del Grupo no fue significativo considerando que, aunque los fondos propios
negativos de estas filiales se encontraban provisionados (
véase nota 12)
, se dieron de baja los
créditos financieros que estaban concedidos, conforme a lo descrito en la nota 11 a).
El test de deterioro de la inversión neta en Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. obtiene el valor
recuperable de dicha inversión, cuyo valor en uso ha sido calculado a partir de las previsiones
de los próximos 5 años, incluyendo un valor terminal en el que se aplica una tasa de
crecimiento esperado constante de entre el 0,5% y el 1,5% (entre 0,5% y el 1,5% en 2022). A
efectos de calcular el valor actual de estos flujos, se descuentan a una tasa que refleja el coste
medio ponderado del capital empleado ajustado por el riesgo país y riesgo negocio
correspondiente a cada unidad generadora de efectivo. Así, en el ejercicio 2023 las tasas
utilizadas se han situado entre el 12% y el 13% (entre el 13% y 14% en 2022). La tasa
disminuyó ligeramente en el ejercicio 2023 debido principalmente a la disminución del coste
de la deuda, asociado a la previsión de descenso de los tipos de interés, afectado por la
evolución del actual entorno macroeconómico. A este respecto, se debe considerar que en el
ejercicio 2022 la tasa de descuento creció significativamente respecto al año anterior, entre
otros factores, por el incremento del coste de la deuda.
En el caso de Radiópolis las proyecciones de flujos de efectivo se basan en un plan de negocio
actualizado para el ejercicio 2023. A este respecto, los ingresos publicitarios constituyen la
principal fuente de ingresos de Radiópolis. Se describe a continuación la principal palanca de
ingresos de este negocio, como hipótesis clave para la elaboración de sus proyecciones
considerando además que es la variable con un mayor juicio para su estimación:
-
Evolución del mercado de publicidad – La Dirección ha adaptado las proyecciones del
mercado de publicidad a las circunstancias del entorno macroeconómico de México y
del sector en particular. En ese sentido, teniendo en cuenta las estimaciones de
49
mercado
realizadas por PwC en su informe “Global Entertainment & Media Outlook
2023-2027”. Asimismo, el Grupo tiene en cuenta su experiencia pasada en el sector
radiofónico, considerando además su posicionamiento en el sector en términos de
cuotas de participación en el mercado publicitario.
A efectos informativos, el CAGR de los ingresos publicitarios del periodo considerado
en las proyecciones del ejercicio 2023 es de aproximadamente 3 puntos porcentuales
superior al utilizado en el test de deterioro de Radiópolis del ejercicio 2022,
considerando las circunstancias descritas en esta nota.
En el ejercicio 2023 el resultado del test de deterioro ha supuesto la reversión de la totalidad
del deterioro registrado sobre la inversión del Grupo en Radiópolis en ejercicios anteriores por
un importe de 9.875 miles de euros. Esto se debe,
principalmente, a la mejora en las
proyecciones del negocio, hecho que ya se ha puesto de manifiesto en el propio ejercicio 2023
(con una mejora del resultado y de la generación de caja respecto al presupuesto planteado), y
al descenso de la tasa de descuento (wacc) respecto al año anterior, tal y como se ha
mencionado anteriormente.
Consecuencia de lo anterior, el valor recuperable de la inversión del Grupo en Radiópolis a 31
de diciembre de 2023 es ligeramente superior al valor en libros.
Adicionalmente, se incluye a continuación, y a efectos informativos, un análisis de
sensibilidad en la recuperación de la inversión del Grupo en Radiópolis a 31 de diciembre de
2023:
-
Ante un incremento en un 0,5% de la tasa de descuento el valor recuperable sería
inferior al valor en libros en aproximadamente 0,5 millones de euros.
-
Ante un descenso en un 0,5% de la tasa de crecimiento perpetuo el valor recuperable
sería similar al valor en libros.
-
Ante una reducción del 5% en las estimaciones de crecimiento de los ingresos de
publicidad, el valor recuperable sería inferior al valor en libros a ejercicio 2023 en
aproximadamente 6 millones de euros.
A 31 de diciembre de 2022, el Grupo mantenía participaciones en sociedades registradas por
el método de la participación cuyo valor neto negativo se encontraba recogido en el epígrafe
“
Provisiones no corrientes
” (
véase nota 12
).
En relación a la participación en Sistema Radiópolis, S.A. de C.V., no existen restricciones
significativas a la transferencia de fondos.
50
(9) ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES
a)
Existencias
El detalle de existencias, en miles de euros, a 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de
2022 es el siguiente:
31.12.2023
31.12.2022
Coste
Provisión
Neto
Coste
Provisión
Neto
Productos terminados
68.632
(19.324)
49.308
73.640
(24.145)
49.495
Productos en curso
2.121
-
2.121
9.233
-
9.233
Materias primas y otros consumibles
12.474
(204)
12.270
16.267
(302)
15.965
Total
83.227
(19.528)
63.699
99.140
(24.447)
74.693
A 31 de diciembre de 2023, la cuenta “
Productos terminados
” contiene productos editoriales por
importe neto de 49.308 miles de euros (49.495 miles de euros en 2022). Por su parte, la cuenta
“Productos en curso”
pendientes de finalización por importe de 882 miles de euros y 1.239 miles de euros,
respectivamente (7.806 miles de euros de productos editoriales y 1.427 miles de euros de
programas audiovisuales en 2022). Por último, la cuenta “
Materias primas y otros consumibles
”,
incluye, fundamentalmente, papel.
El movimiento de la provisión de existencias en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajuste
conversión
Dotaciones
/Excesos
Aplicaciones
Saldo al
31.12.2023
(24.447)
896
1.634
2.389
(19.528)
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajuste
conversión
Dotaciones
/Excesos
Aplicaciones
Saldo al
31.12.2022
(25.749)
(546)
147
1.701
(24.447)
A.
51
b)
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
.
El movimiento habido en el epígrafe de provisiones de insolvencias en los ejercicios 2023 y
2022 ha sido el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajuste
conversión
Dotaciones
/Excesos
Aplicaciones
Saldo al
31.12.2023
(59.490)
(1.253)
(3.625)
1.255
(63.113)
.
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajuste
conversión
Dotaciones
/Excesos
Aplicaciones
Traspasos
Saldo al
31.12.2022
(59.518)
(1.969)
(378)
2.368
7
(59.490)
.
.
El impacto de la NIIF 9 supone dotar una provisión de insolvencias en el momento de
reconocimiento del ingreso, para lo cual se ha determinado un ratio de morosidad histórico
por negocio y tipología de cliente, que es aplicado sobre el importe de la venta por tipo de
cliente.
La partida más significativa del epígrafe “
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
” es la de
“
Clientes por ventas y prestación de servicios
” cuyo importe a 31 de diciembre de 2023, neto de
provisión, asciende a 252.005 miles de euros (240.356 miles de euros a 31 de diciembre de
2022). El detalle de la antigüedad de este saldo es el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2023
Saldo al
31.12.2022
0-3 meses
217.969
209.184
3-6 meses
16.428
23.980
6 meses- 1 año
14.513
6.458
1 año- 3 años
3.087
722
Superior a 3 años
8
12
Total
252.005
240.356
La variación de
“Clientes por ventas y prestación de servicios”
mayores ventas de educación, principalmente en México, y mayores ventas de publicidad
registradas en los últimos meses del ejercicio 2023, y que, por tanto, están pendientes de cobro
a 31 de diciembre de 2023, en comparación a las registradas en el mismo periodo del ejercicio
2022. Por su parte, el incremento de los clientes en el tramo de 1 a 3 años se debe,
principalmente, a cuentas por cobrar por servicios prestados a administraciones públicas.
52
Adicionalmente, el epígrafe “
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Otros deudores
”
incluye a 31 de diciembre de 2023 un importe de 9.790 miles de euros (12.620 miles de euros a
31 de diciembre de 2022) de ajustes por periodificación, correspondientes a facturas
pendientes de imputar como gasto en la cuenta de resultados consolidada de periodos futuros
conforme al criterio de devengo.
c)
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes
El saldo del epígrafe “
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes
” del balance de situación
consolidado adjunto a 31 de diciembre de 2023 asciende a 176.610 miles de euros (189.496
miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Este importe incluye, aproximadamente, 98.029
miles de euros pertenecientes a las sociedades de los segmentos de Media y Educación
localizadas fuera de España.
Asimismo, incluye 10.000 miles de euros recibidos por la Sociedad conforme al “contrato de
escrow” asociado al acuerdo de compraventa de Vertix por parte de Cofina en 2019. Este
importe se ha encontrado en disputa con Cofina desde que se produjo el incumplimiento del
referido acuerdo de compraventa por parte de Cofina en marzo de 2020 por lo que la Sociedad
no podía disponer de este importe hasta que se resolviera dicha disputa, y por ello tiene
registrado a 31 de diciembre de 2023 un pasivo en el epígrafe de “
Otras deudas no comerciales
”
por el mismo importe (
véase nota 9 d
). Este incumplimiento conllevó que no se materializara la
referida venta de Vertix a Cofina.
Con fecha 22 de febrero de 2024, el Tribunal de Arbitraje de Portugal (que debía resolver la
disputa entre ambas partes) ha condenado a Cofina a pagar a PRISA el importe depositado en
la cuenta escrow (10.000 miles de euros) (más los intereses devengados), obligando a la
primera a tomar todas las acciones necesarias para que dicha cantidad pase a estar disponible
para la Sociedad. Con fecha 1 de marzo de 2024 se ha transferido el importe depositado en la
cuenta escrow a otra cuenta bancaria a nombre de la Sociedad, estando por tanto disponible
(
véase nota 25
).
En 2022, este importe incluía, aproximadamente, 76.492 miles de euros pertenecientes a las
sociedades de los segmentos de Media y Educación localizadas fuera de España y 10.000 miles
de euros recibidos conforme al “contrato de escrow” descrito anteriormente.
El desglose del efectivo y otros medios líquidos equivalentes es el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2023
Saldo al
31.12.2022
Efectivo
76.552
109.982
Otros medios líquidos equivalentes
100.058
79.514
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes
176.610
189.496
53
El incremento en los otros medios líquidos equivalentes se debe a colocaciones de tesorería a
muy corto plazo (plazo máximo de 3 meses) para maximizar la rentabilidad de la caja
disponible.
a
d)
Otras deudas no comerciales
El epígrafe “
Otras deudas no comerciales
” del balance de situación consolidado adjunto a 31 de
diciembre de 2023 asciende a 46.995 miles de euros (44.082 miles de euros a 31 de diciembre
de 2022) e incluye, fundamentalmente, remuneraciones pendientes de pago, así como el
pasivo financiero en relación con la cuenta escrow citada en el apartado c anterior.
e)
Otros pasivos corrientes
El epígrafe “
Otros pasivos corrientes
” del balance de situación consolidado adjunto a 31 de
diciembre de 2023 asciende a 46.888 miles de euros (41.503 miles de euros a 31 de diciembre
de 2022) e incluye los ajustes por periodificación generados por obligaciones pendientes de
satisfacer, tanto en el segmento de Educación como en el segmento de Media.
El movimiento de los ajustes por periodificación del ejercicio 2023 ha sido el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Corrección
monetaria
Ajuste por
Conversión
Adiciones
/Bajas
Aplicación
a
resultados
Saldo al
31.12.2023
41.503
1.649
1.109
72.547
(69.920)
46.888
A 31 de diciembre de 2023 las obligaciones de ejecución pendientes de satisfacer ascienden a
46.888 miles de euros, que principalmente serán satisfechas y traspasadas a la cuenta de
resultados consolidada durante el ejercicio 2024 y corresponden, principalmente, a cobros
registrados o facturas emitidas en 2023 cuyo ingreso se devengará, en su mayoría, a lo largo
del ejercicio siguiente, conforme se cumplan las obligaciones de desempeño asociadas a los
contratos.
El movimiento de los ajustes por periodificación del ejercicio 2022 fue el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajuste por
Conversión
Adiciones
/Bajas
Aplicación a
resultados
Saldo al
31.12.2022
35.218
2.090
103.745
(99.550)
41.503
A 31 de diciembre de 2022 las obligaciones de ejecución pendientes de satisfacer ascendían a
41.503 miles de euros. La práctica totalidad han sido satisfechas y traspasadas a la cuenta de
resultados consolidada durante el ejercicio 2023 y correspondían, principalmente, a cobros
registrados o facturas emitidas en 2022 cuyo ingreso se ha devengado, en su mayoría, a lo
54
largo del ejercicio 2023, conforme se han ido cumpliendo las obligaciones de desempeño
asociadas a los contratos.
(10) PATRIMONIO NETO
a)
Capital Social
A 1 de enero de 2023 el capital social de PRISA era de 74.065 miles de euros, representado por
740.650.193 acciones ordinarias todas ellas pertenecientes a la misma clase y serie, de 0,10
euros de valor nominal cada una, íntegramente desembolsadas y con idénticos derechos.
En el marco de la emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en
acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad que se llevó a cabo en febrero de 2023
(véase nota 1b)
: (i) en mayo de 2023 se aumentó el capital social de PRISA por importe nominal
de 26.752 miles de euros por la conversión de 267.521 obligaciones subordinadas
necesariamente convertibles en acciones ordinarias de PRISA, que han sido convertidas y
amortizadas en el marco del primer periodo de conversión ordinario de la emisión y (ii) en
noviembre de 2023 se aumentó el capital social de PRISA por importe nominal de 10 miles de
euros por la conversión de 100 obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en
acciones ordinarias de PRISA, que han sido convertidas y amortizadas en el marco del
segundo periodo de conversión ordinario de la emisión (véase apartado posterior
“Otros
instrumentos de patrimonio neto”
).
En consecuencia, el capital social de la Sociedad ha quedado fijado a 31 de diciembre de 2023
en 100.827 miles de euros, dividido en 1.008.271.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal
cada una de ellas, todas pertenecientes a una misma clase y serie.
A 31 de diciembre de 2023 las participaciones significativas de PRISA declaradas por sus
titulares son las que se indican a continuación, según la información que consta publicada en
la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) y, en algunos
casos, la información que ha sido proporcionada por los propios accionistas a PRISA:
Nombre o denominación social del accionista
Número de
derechos de
voto directos
Número de
derechos de
voto indirectos
% sobre el total
de derechos de
voto
(1)
JOSEPH OUGHOURLIAN (2)
-
300.041.544
29,76%
VIVENDI, S.E.
118.913.336
-
11,79%
RUCANDIO, S.A.
-
79.471.328
7,88%
GLOBAL ALCONABA, S.L.
73.981.058
-
7,34%
CONTROL EMPRESARIAL DE CAPITALES, S.A. DE CV
70.719.171
-
7,01%
KHALID BIN THANI BIN ABDULLAH AL-THANI (3)
-
36.422.971
3,61%
ROBERTO LÁZARO ALCANTARA ROJAS (4)
18.565
35.570.206
3,53%
BANCO SANTANDER, S.A. (5)
17.239.369
17.017.746
3,40%
55
(1) Los porcentajes de derechos de voto han sido calculados sobre el total de los derechos de voto en PRISA a 31
de diciembre de 2023 (esto es, 1.008.271.193 derechos).
(2) D. Joseph Oughourlian, consejero dominical, controla Amber Capital UK, LLP, que actúa como “investment
manager” de Oviedo Holdings Sarl y de Amber Capital Investment Management ICAV - Amber Global
Opportunities Fund.
(3) International Media Group, S.A.R.L. está participada al 100% por International Media Group Limited la cual,
a su vez, es propiedad al 100% de Shk. Dr. Khalid bin Thani bin Abdullah Al-Thani.
(4) D. Roberto Lázaro Alcántara Rojas controla el 85% de Consorcio Transportista Occher.
(5) Según la información de la que dispone la Compañía, a 18 de diciembre de 2020, fecha de celebración de la
última junta de accionistas de PRISA a la que asistió Banco Santander, éste era titular, directa e indirectamente,
de los derechos de voto que se hacen constar en las tablas anteriores.
La participación indirecta antes señalada se instrumenta de la siguiente forma:
Nombre o denominación social del
titular indirecto de la participación
A través de: Nombre o denominación social del
titular directo de la participación
Número
de
derechos
de voto
% sobre el
total de
derechos
de voto
JOSEPH OUGHOURLIAN
OVIEDO HOLDINGS, S.A.R.L
249.891.670
24,78%
JOSEPH OUGHOURLIAN
AMBER CAPITAL INVESTMENT MANAGEMENT
ICAV - AMBER GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
50.149.874
4,97%
RUCANDIO, S.A.
RUCANDIO INVERSIONES, SICAV, S.A.
90.456
0,01%
RUCANDIO, S.A.
PROMOTORA DE PUBLICACIONES, S.L.
125.949
0,01%
RUCANDIO, S.A.
AHERLOW INVERSIONES, S.L.
79.254.923
7,86%
KHALID BIN THANI BIN ABDULLAH
AL-THANI
INTERNATIONAL MEDIA GROUP, S.A.R.L
36.422.971
3,61%
ROBERTO LÁZARO ALCANTARA
ROJAS
CONSORCIO TRANSPORTISTA OCCHER, S.A. DE CV
35.570.206
3,53%
BANCO SANTANDER, S.A.
SULEYADO 2003, S.L
5.627.382
0,56%
BANCO SANTANDER, S.A.
CANTABRO CATALANA DE INVERSIONES, S.A
5.762.982
0,57%
BANCO SANTANDER, S.A.
CÁNTABRA DE INVERSIONES, S.A.
5.627.382
0,56%
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 y según la información que consta publicada en la
página web de la CNMV, la titularidad de participaciones significativas sobre instrumentos
financieros que tienen como subyacente derechos de voto de PRISA, es la siguiente:
Nombre o denominación social del accionista
Número de derechos
de voto que pueden
ser adquiridos si el
instrumento es
ejercido o canjeado
% sobre el total de
derechos de voto
15.491.512
1,54%
56
(1) Melqart Asset Management (UK) Ltd. actúa como Investment Manager de Melqart Opportunities Master
Fund Ltd. Adicionalmente, Melqart Opportunities Master Fund es titular de 237.263 derechos de voto, que
representan el 0,02% del capital social de PRISA.
b)
Prima de emisión
El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital no establece restricción específica
alguna en cuanto a la disponibilidad del saldo de esta reserva.
Como consecuencia de la conversión de las obligaciones subordinadas citada en el apartado
anterior, la prima de emisión de la Sociedad ha aumentado en mayo de 2023 en 72.231 miles
de euros y en noviembre en 27 miles de euros (0,27 euros por obligación convertida). En
consecuencia, la prima de emisión ha quedado fijada en 89.346 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023.
c)
Otros instrumentos de patrimonio neto
La emisión del bono obligatoriamente convertible en acciones descrito en la nota 1b se ha
tratado y registrado en 2023 como un instrumento financiero compuesto, porque es un
instrumento financiero que incluye componentes de pasivo y de patrimonio simultáneamente
(véase nota 4).
De este modo, se ha registrado un componente de patrimonio después de deducir todos sus
pasivos, en la medida en que el bono es obligatoriamente convertible en un número fijo de
acciones y no incorpora ninguna obligación contractual de entregar efectivo u otro activo
financiero, distinto del pago de los cupones citado en la nota 1b. Por ello, y como resultado de
registrar la operación al valor razonable de los instrumentos de patrimonio a emitir se ha
contabilizado en el momento de su emisión un instrumento de patrimonio por importe de
126.003 miles de euros, resultado de la diferencia entre el efectivo recibido por la emisión del
bono convertible y el pasivo descrito en el párrafo siguiente, de manera que el patrimonio
neto consolidado se ha incrementado por el citado importe. A este respecto, el precio de
conversión de las obligaciones convertibles no difiere de manera sustancial con el valor de
cotización de la acción de PRISA durante el periodo de suscripción del bono convertible
.
Adicionalmente, se ha registrado un pasivo en el epígrafe
“Pasivos financieros no corrientes”
calculado como el valor presente de los cupones pagaderos en efectivo, considerando que la
conversión obligatoria del bono se realiza al final de la vida de la duración del bono, sin
estimar conversiones anticipadas, en la medida en que dichas conversiones están fuera del
control de la Sociedad. Esto supuso el registro de un pasivo financiero inicial por importe de
3.997 miles de euros
(véase nota 11 b)
. La diferencia entre el importe de este pasivo y el valor
nominal de los cupones será registrado e imputado a la cuenta de resultados consolidada
durante la duración del citado instrumento utilizando el método del tipo de interés efectivo
(véase nota 15)
.
Los costes de la transacción por importe de 2,4 millones de euros han sido registrados
principalmente como una minoración del patrimonio neto consolidado, en la medida en que
la práctica totalidad del bono convertible ha sido registrado como un instrumento de
patrimonio.
57
Tal y como se ha indicado anteriormente, en mayo y en noviembre de 2023 han existido
conversiones y amortizaciones anticipadas de 267.621 obligaciones subordinadas. Esto ha
supuesto la reversión del pasivo financiero asociado a las citadas obligaciones convertidas por
la parte correspondiente al cupón que la Sociedad ya no tiene la obligación de satisfacer, en la
medida en que PRISA sólo ha tenido que pagar el cupón devengado correspondiente a tales
obligaciones desde el momento de su emisión en febrero de 2023 hasta su conversión
anticipada en mayo y en noviembre de 2023 por un importe no significativo. Por tanto, el
importe revertido a 31 de diciembre de 2023 con abono al patrimonio neto consolidado del
Grupo ha ascendido a 2.786 miles de euros.
Finalmente, las citadas conversiones anticipadas de las obligaciones subordinadas han
supuesto una reclasificación dentro del patrimonio neto consolidado entre el epígrafe
“Otros
instrumentos de patrimonio neto”
de dichas obligaciones convertidas) y capital social y prima de emisión por importe total de
99.020 miles de euros.
d)
Reservas de la sociedad dominante
Reserva legal-
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una
cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos,
el 20% del capital social.
La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda
del 10% del capital ya aumentado.
Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital
social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no
existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.
El saldo de la reserva legal asciende a 12.646 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (12.646
miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Reserva para acciones propias-
El Artículo 142 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital establece que cuando
una sociedad hubiera adquirido acciones propias establecerá en el patrimonio neto del
balance de situación una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias.
Esta reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas.
El saldo de esta cuenta asciende a 1.449 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (401 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022).
e)
Reservas de primera aplicación NIIF
Como consecuencia de la primera aplicación de las NIIF en los estados financieros del Grupo,
a 1 de enero de 2004 surgieron determinados activos y pasivos, cuyo efecto en patrimonio se
encuentra reconocido en esta cuenta.
58
f)
Ganancias acumuladas de ejercicios anteriores
En estas reservas se recogen los resultados no distribuidos de las sociedades que forman parte
del Grupo consolidado, minorados por los dividendos distribuidos a la Sociedad Dominante.
g)
Acciones propias
El movimiento de la cuenta “
Acciones propias
” durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el
siguiente:
Ejercicio 2023
Ejercicio 2022
Número de
Acciones
Importe (miles
de euros)
Número de
Acciones
Importe (miles
de euros)
Al inicio del ejercicio
1.425.317
401
2.335.568
1.320
Entregas
(748.677)
(1.600)
(1.060.587)
(2.308)
Compras
5.047.753
1.899
1.174.355
626
Ventas
(727.285)
(249)
(1.024.019)
(539)
Provisión por acciones propias
-
998
-
1.302
Al cierre del ejercicio
4.997.108
1.449
1.425.317
401
Promotora de Informaciones,
la propia Sociedad en autocartera, lo que representa un 0,496% del capital social a dicha fecha.
Las acciones propias se encuentran valoradas a precio de mercado a 31 de diciembre de 2023,
0,29 euros por acción. El valor de mercado de las mismas asciende a 1.449 miles de euros.
Al 31 de diciembre de 2023 la Sociedad no mantiene ninguna acción en préstamo.
En el mes de julio de 2019 la Sociedad suscribió un contrato de liquidez de duración anual,
cuyo único objetivo es favorecer la liquidez y regularidad en la cotización de las acciones de la
Sociedad, dentro de los límites establecidos por la Junta de Accionistas de la Sociedad y por la
normativa de aplicación, en particular la Circular 1/2017. Dicho contrato se ha ido renovando
anualmente siendo la última renovación en julio de 2023, con vigencia hasta julio de 2024. Este
contrato ha estado suspendido temporalmente entre el 29 de marzo de 2023 y el 29 de
septiembre de 2023 debido al programa de Recompra mencionado en el siguiente párrafo. En
el marco de este contrato, la Sociedad ha ejecutado un total de compras de 626.039 acciones y
un total de ventas de 727.285, y por lo tanto las ventas netas en el ejercicio 2023 han sido de
101.246 acciones y 40 miles de euros.
El 28 de marzo de 2023 el Consejo de Administración de la Sociedad acordó un Programa de
Recompra de acciones propias al amparo de la autorización conferida por la Junta General
ordinaria de Accionistas del 28 de junio de 2022, con el único propósito de dotar a la
autocartera de la Sociedad de una cantidad suficiente de acciones que permita atender las
liquidaciones de los planes retributivos actualmente vigentes para los consejeros ejecutivos y
directivos del Grupo PRISA (
véase nota 14
). El mismo comenzó el 29 de marzo de 2023 y
finalizó el 29 de septiembre de 2023 una vez concluido el plazo de seis meses establecido
59
como límite de ejecución. En el marco de este programa la Sociedad ha adquirido un total de
4.421.714 acciones con un coste de 1.689 miles de euros.
Adicionalmente, durante el ejercicio 2023 se ha llevado a cabo la entrega de acciones propias
derivadas del Plan de Incentivos 2022-2025 tanto de la CFO de PRISA, como de los presidentes
ejecutivos de Santillana y Media y del equipo directivo
(véanse notas 14, 20 y 21).
En el marco
de este contrato, la Sociedad ha entregado un total de 748.677 acciones netas de los impuestos
aplicables, que se encontraban valoradas a un coste de 1.600 miles de euros en el balance de
situación consolidado.
Asimismo, durante el ejercicio 2022 se llevó a cabo la entrega de acciones propias derivadas
del Plan de Incentivos a Medio Plazo para el periodo 2018-2020, el cual fue aprobado por la
Junta General Ordinaria de Accionistas con fecha 25 de abril de 2018
(véanse notas 20 y 21).
el marco de esta operación, la Sociedad entregó un total de 905.302 acciones que se
encontraban valoradas a un coste de 1.991 miles de euros en el balance de situación
consolidado.
También en 2022, se procedió a la entrega de 155.285 acciones asociado al éxito de la
Refinanciación, que se encontraban valoradas a un coste de 317 miles de euros en el balance de
situación consolidado.
h)
Diferencias de conversión
La diferencia entre el importe de los fondos propios convertidos al tipo de cambio histórico y
la situación patrimonial neta que resulta de la conversión de las partidas de balance a tipo de
cambio de la fecha de cierre y de las partidas de resultados a tipo de cambio medio, se incluye
en el epígrafe "
Patrimonio neto- Diferencias de conversión
" del balance de situación consolidado
adjunto (
véase nota 2d
).
Las diferencias de conversión son incluidas en el Estado del Resultado Global Consolidado,
dentro del epígrafe de “
Diferencias de conversión
”.
Las diferencias de conversión a 31 de diciembre de 2023 presentan un saldo negativo de
70.729 miles de euros (saldo negativo de 87.583 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Las
diferencias de conversión más significativas en el ejercicio 2023 surgen en Brasil, Colombia,
Mexico y Chile por la evolución de los tipos de cambio.
El detalle de las diferencias de conversión acumuladas por moneda es el siguiente (en miles
de euros):
31.12.2023
31.12.2022
Peso mexicano
3.435
(6.649)
Peso colombiano
(13.882)
(20.304)
Real brasileño
(34.235)
(40.035)
Peso chileno
(23.610)
(19.471)
Otras monedas
(2.437)
(1.124)
Total
(70.729)
(87.583)
60
i)
Diferencias de conversión en ganancias acumuladas de ejercicios anteriores
En las ganancias acumuladas se recoge el efecto del tipo de cambio en las eliminaciones
propias del proceso de consolidación de las sociedades en las que su moneda funcional es
distinta del euro. Estas diferencias se incluyen en el Estado del Resultado Global Consolidado,
dentro del epígrafe de “
Diferencias de conversión
”.
El detalle de las diferencias de conversión en ganancias acumuladas por moneda es el
siguiente:
Miles de euros
31.12.2023
31.12.2022
Bolivar venezolano/ dólar
(49.487)
(48.929)
Peso mexicano
(18.844)
(16.309)
Peso argentino
(36.608)
(28.635)
Peso colombiano
4.601
4.309
Real brasileño
(4.213)
(3.359)
Peso chileno
(2.044)
(1.908)
Otros
(623)
1.485
Total
(107.218)
(93.346)
.
j)
Intereses minoritarios
Corresponden a las participaciones de los intereses minoritarios en el valor patrimonial y en
los resultados del ejercicio de las sociedades del Grupo que han sido consolidadas por el
método de integración global. El movimiento en los ejercicios 2023 y 2022 en este epígrafe es el
siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajuste por
conversión
Participación
en resultados
Variación
del
perímetro/
Cambios en
porcentaje
Dividendos
pagados/
recibidos
Otros
Saldo al
31.12.2023
Caracol, S.A.
3.509
671
96
-
-
(14)
4.262
Diario As, S.L.
6.007
-
(508)
-
(49)
(212)
5.238
Prisa Radio, S.A. y filiales participadas
(España)
3.832
-
854
-
(592)
(19)
4.075
Otras sociedades
727
123
465
116
(385)
(2)
1.044
Total
14.075
794
907
116
(1.026)
(247)
14.619
61
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajuste por
conversión
Participación
en resultados
Variación
del
perímetro
Dividendos
pagados/
recibidos
Otros
Saldo al
31.12.2022
Caracol, S.A.
7.219
(52)
(162)
(2.679)
(817)
-
3.509
Diario As, S.L.
7.337
-
296
-
(1.533)
(93)
6.007
GLR Chile, Ltda.
9.017
756
212
(9.985)
-
-
-
Prisa Radio, S.A. y filiales participadas
(España)
19.877
-
(161)
(12.880)
(2.191)
(813)
3.832
Otras sociedades
1.499
473
(504)
(710)
(414)
383
727
Total
44.949
1.177
(319)
(26.254)
(4.955)
(523)
14.075
.
En el ejercicio 2022, la disminución de los intereses minoritarios de Prisa Radio, S.L. y filiales
participadas (España), así como de Caracol, S.A. y GLR Chile, Ltda. fue consecuencia de la
operación de compra por parte del Grupo del 20% de Prisa Radio, S.L. a Grupo Godó.
k)
Política de gestión del capital
El principal objetivo de la política de gestión de capital del Grupo es conseguir una estructura
de capital (Patrimonio neto y deuda) adecuada que garantice la sostenibilidad de sus
negocios, alineando los intereses de los accionistas con los de los diversos acreedores
financieros.
De este modo, en los últimos años, los Administradores de la Sociedad han tomado una serie
de medidas para reforzar la estructura financiera y patrimonial del Grupo, con foco en el
crecimiento rentable y la generación de valor tal y como se describe a continuación.
El 29 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas de PRISA acordó reducir el capital
social de la Sociedad dominante con el fin de reestablecer su equilibrio patrimonial.
Con fecha 19 de octubre de 2020, PRISA, a través de su filial Grupo Santillana Educación
Global, S.L.U., formalizó un acuerdo con Sanoma Corporation, compañía finlandesa de
medios con presencia en Europa en el sector de educación, para la venta del negocio de pre K-
12 y K-12 de Santillana en España. El 31 de diciembre de 2020 se cerró esta operación.
El 19 de abril de 2022 se produjo la entrada en vigor de la Refinanciación de la deuda
financiera sindicada del Grupo que contemplaba, entre otros aspectos, la ampliación del plazo
de vencimiento de la deuda financiera a 2026 y 2027, la división del préstamo sindicado en
dos tramos diferenciados (uno de deuda Senior y otro de deuda Junior) y la flexibilización de
los compromisos contractuales de la deuda que permitió, entre otras mejoras, aumentar el
margen operativo de PRISA y suavizar las ratios financieros exigidos por los anteriores
contratos. Asimismo, se modificaron los términos del contrato de la deuda Super Senior que,
entre otros términos, supuso una ampliación del plazo de su vencimiento hasta junio de 2026.
En enero de 2023, el Consejo de Administración de PRISA acordó por unanimidad realizar
una emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertible en acciones ordinarias
de nueva emisión de la Sociedad, con derecho de suscripción preferente de los accionistas de
PRISA. En febrero de 2023 se suscribieron obligaciones convertibles por 130 millones de euros,
62
es decir, la totalidad de la oferta. 110 millones de euros fueron destinados a amortizar
parcialmente y de forma anticipada el tramo de la deuda Junior de la Sociedad.
En mayo de 2023 y en noviembre de 2023, y conforme al calendario de conversión previsto en
la emisión de las mencionadas obligaciones subordinadas (que establecía ventanas de
conversión anticipadas semestrales a potestad de los tenedores de dichas obligaciones) se
convirtieron 267.621 obligaciones subordinadas, que ha supuesto la emisión de 267.621.000
acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, conforme al precio de conversión
establecido.
Esta emisión ha mejorado la situación patrimonial del Grupo, en la medida en que el citado
instrumento se ha considerado un instrumento financiero compuesto, en el que la práctica
totalidad del efectivo recibido por dicha emisión ha sido registrado como patrimonio neto, en
la medida en que las obligaciones convertibles son obligatoriamente convertidas en acciones
nuevas de la Sociedad y a un tipo de conversión fijo
(véase nota 1b)
.
A colación del anuncio de la segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente
convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA (
véase nota 25
), el Consejo de
Administración de PRISA acordó el 30 de enero de 2024 abrir un periodo de conversión
extraordinario de las obligaciones convertibles emitidas por PRISA en febrero de 2023 (
véase
nota 1b
) conforme a lo previsto en sus términos y condiciones. Esto ha supuesto la conversión
y amortización anticipada de 20.287 obligaciones subordinadas, que ha conllevado la emisión
de 20.287.000 nuevas acciones ordinarias de PRISA. Por tanto, el capital social de la Sociedad
ha quedado fijado tras la citada conversión en 102.856 miles de euros, dividido en
1.028.558.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, todas pertenecientes
a una misma clase y serie.
A 31 de diciembre de 2023, el patrimonio neto de la Sociedad dominante es superior a las dos
terceras partes de la cifra del capital social, por lo que se encuentra en situación de equilibrio
patrimonial a dicha fecha.
63
(11) INVERSIONES FINANCIERAS Y PASIVOS FINANCIEROS
a)
Inversiones Financieras
El desglose por categorías de las inversiones financieras del Grupo a 31 de diciembre de 2023
y 2022 es el siguiente:
Ejercicio 2023 –
Miles de euros
Inversiones
financieras a
valor razonable
con cambios en
resultado
Inversiones financieras a coste
amortizado
Préstamos y
partidas a
cobrar
Otros activos
financieros a
coste
amortizado
Total
Derivados
5.145
-
-
-
Otros activos financieros
-
1.158
4.850
6.008
Inversiones financieras no corrientes
5.145
1.158
4.850
6.008
Otros activos financieros
-
2.540
1.625
4.165
Inversiones financieras corrientes
-
2.540
1.625
4.165
Total
5.145
3.698
6.475
10.173
Ejercicio 2022 –
Miles de euros
Inversiones
financieras a valor
razonable con
cambios en
resultado
Inversiones financieras a coste
amortizado
Préstamos y
partidas a
cobrar
Otros activos
financieros a
coste
amortizado
Total
Derivados
3.977
-
-
-
Otros activos financieros
-
3.310
5.076
8.386
Inversiones financieras no corrientes
3.977
3.310
5.076
8.386
Otros activos financieros
-
1.112
416
1.528
Inversiones financieras corrientes
-
1.112
416
1.528
Total
3.977
4.422
5.492
9.914
64
Inversiones financieras no corrientes
El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado durante el ejercicio 2023,
atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajustes por
conversión/
Corrección
monetaria
Adiciones/
dotaciones
Bajas/Traspa
sos
Saldo al
31.12.2023
Inversiones financieras a coste
amortizado
8.386
(20)
1.068
(3.426)
6.008
Préstamos y cuentas a cobrar
3.310
-
320
(2.472)
1.158
- Créditos a empresas asociadas
200
-
-
(200)
-
- Créditos a largo plazo a terceros
3.110
-
360
(2.272)
1.198
- Provisión
-
-
(40)
-
(40)
Otros activos financieros a coste
amortizado
5.076
(20)
748
(954)
4.850
- Otros activos financieros a coste
amortizado
7.087
(6)
748
(954)
6.875
- Provisión
(2.011)
(14)
(2.025)
Inversiones financieras a valor
razonable con cambios en resultado
3.977
-
3.660
(2.492)
5.145
Derivados
3.977
-
3.660
(2.492)
5.145
Total
12.363
(20)
4.728
(5.918)
11.153
En el ejercicio 2023, la disminución en los
“Préstamos y cuentas a cobrar”
principalmente, al cobro por anticipado de algunos de los préstamos registrados y al traspaso
al corto plazo de los que tienen vencimiento en 2024.
En el ejercicio 2023, el incremento en las
“Inversiones financieras a valor razonable con cambios en
resultado”
por PRISA, la primera, en enero de 2023, sobre un nominal de 150 millones de euros que
limita el impacto de cualquier subida del Euribor a tres meses (“cap”) por encima del 2,5% y
la segunda, en marzo de 2023, sobre un nominal de 100 millones de euros que limita las
subidas del Euribor a tres meses por encima del 3% y hasta un máximo del 5%. Conforme a la
normativa contable aplicable, y de acuerdo al análisis realizado por la Sociedad, se considera
que los productos contratados no cumplen con los requisitos para ser considerado eficaces
desde el punto de vista contable, por lo que la variación en el valor razonable de las
mencionadas coberturas se imputa a la cuenta de resultados consolidada en cada periodo. Por
tanto, el importe registrado a 31 de diciembre de 2023 corresponde al valor razonable de esos
instrumentos en dicha fecha, o lo que es lo mismo, a las cantidades satisfechas en la
contratación de dichas coberturas, junto con la contratada en el ejercicio 2022, ajustadas por
las variaciones en el valor razonable de dichas coberturas hasta el 31 de diciembre de 2023, y
por tanto, que están pendientes de imputar a la cuenta de resultados consolidada durante la
vigencia de las mismas (hasta junio de 2025
)
(
véase apartado
Riesgo de mercado - tipo de interés).
65
este respecto, el gasto registrado en el ejercicio 2023 por este concepto asciende a 2.492 miles
de euros y se muestra en la columna de bajas y traspasos del cuadro anterior (
véase nota 15
).
El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado durante el ejercicio 2022,
atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajustes por
conversión/
Corrección
monetaria
Variación del
perímetro
Adiciones/
dotaciones
Bajas/
Traspasos
Saldo al
31.12.2022
Inversiones financieras a coste
amortizado
11.359
(809)
46
2.802
(5.012)
8.386
Préstamos y cuentas a cobrar
5.035
(892)
40
1.736
(2.609)
3.310
- Créditos a empresas asociadas
13.585
(838)
-
-
(12.547)
200
- Créditos a largo plazo a terceros
3.492
(202)
40
1.736
(1.956)
3.110
- Provisión
(12.042)
148
-
-
11.894
-
Otros activos financieros a coste
amortizado
6.324
83
6
1.066
(2.403)
5.076
- Otros activos financieros a coste
amortizado
12.988
218
6
1.067
(7.192)
7.087
- Provisión
(6.664)
(135)
-
(1)
4.789
(2.011)
Inversiones financieras a valor
razonable con cambios en resultado
-
-
-
4.800
(823)
3.977
Derivados
-
-
-
4.800
(823)
3.977
Total
11.359
(809)
46
7.602
(5.835)
12.363
En el ejercicio 2022, en las
“Inversiones financieras a coste amortizado”
”Préstamos y cuentas a cobrar”
concedidos a Green Emerald Business, tras la venta de la sociedad, por importe neto en dicha
fecha de 2.405 miles de euros.
Por su parte, la disminución en
“Otros activos financieros a coste amortizado”
fundamentalmente, a la baja de una inversión financiera relacionada con la participación de
Prisa Radio en las sociedades asociadas El Dorado Broadcasting Corportation y WSUA
Broadcasting Corporation por importe neto de 1.411 miles de euros como consecuencia de su
venta.
En relación con el alta en
“Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultado”,
la
misma se debió al registro de una cobertura de tipo de interés contratada por PRISA sobre un
nominal de 150 millones de euros que limita el impacto de cualquier subida del Euribor a tres
meses (“cap”) por encima del 2,25%. El tratamiento contable de esta cobertura es el mismo
que el indicado anteriormente para las coberturas de tipos de interés contratadas en el año
2023. A este respecto, el gasto registrado en el ejercicio 2022 ascendió a 823 miles de euros
(
véase nota 15
).
66
El valor contable de los activos financieros no difiere significativamente de su valor razonable.
Inversiones financieras corrientes
El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado durante el ejercicio 2023,
atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajustes por
conversión/
Corrección
monetaria
Adiciones/
dotaciones
Bajas/
Traspasos
Saldo al
31.12.2023
Inversiones financieras a coste
amortizado
1.528
132
3.053
(548)
4.165
Préstamos y cuentas a cobrar
1.112
129
1.485
(186)
2.540
- Créditos a corto plazo a terceros
1.112
129
1.485
(186)
2.540
Otros activos financieros a coste
amortizado
416
3
1.568
(362)
1.625
- Inversiones en capital
minoritarias
50
(1)
-
(10)
39
- Otros activos financieros a coste
amortizado
366
4
1.568
(352)
1.586
Total
1.528
132
3.053
(548)
4.165
El incremento en
“Otros activos financieros a coste amortizado”
registro de los intereses devengados y periodificados a favor de PRISA derivados de las
coberturas de tipos de interés (descritas anteriormente) pendientes de liquidar por las
entidades financieras por importe de 1.185 miles de euros.
67
El movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado durante el ejercicio 2022,
atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajustes por
conversión/
Corrección
monetaria
Variación del
perímetro
Adiciones/
dotaciones
Bajas/
Traspasos
Saldo al
31.12.2022
Inversiones financieras a coste
amortizado
2.425
(6)
25
449
(1.365)
1.528
Préstamos y cuentas a cobrar
1.800
(9)
-
13
(692)
1.112
- Créditos a empresas asociadas
265
(9)
-
-
(256)
-
- Créditos a corto plazo a terceros
1.535
-
-
13
(436)
1.112
Otros activos financieros a coste
amortizado
625
3
25
436
(673)
416
- Inversiones en capital
minoritarias
8
-
-
42
-
50
- Otros activos financieros a coste
amortizado
617
3
25
394
(673)
366
Total
2.425
(6)
25
449
(1.365)
1.528
b)
Pasivos financieros
El desglose de los pasivos financieros por categorías a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el
siguiente:
Miles de euros
31.12.2023
31.12.2022
Deudas con entidades de crédito
885.351
980.848
Pasivos financieros por arrendamiento
49.216
52.006
Otros pasivos financieros
1.026
1.929
Pasivos financieros no corrientes
935.593
1.034.783
Deudas con entidades de crédito
37.578
30.824
Pasivos financieros por arrendamiento
16.062
17.150
Otros pasivos financieros
1.830
15.682
Pasivos financieros corrientes
55.470
63.656
Total
991.063
1.098.439
La disminución en los
“Otros pasivos financieros corrientes”
de la parte pendiente por importe de 15.000 miles de euros de la adquisición del 20% de Prisa
Radio, S.A. a Grupo Godó en abril de 2022.
68
Deudas con entidades de crédito
Los saldos de deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2023, en miles de euros,
así como los límites y vencimientos previstos son los siguientes:
Vencimiento
Límite concedido
Dispuesto con
vencimiento a
corto plazo
Dispuesto con
vencimiento a
largo plazo
Préstamo sindicado Junior (*)
2027
86.967
-
86.967
Préstamo sindicado Senior
2026
575.105
-
575.105
Deuda Super Senior
2026
240.000
-
240.000
Pólizas de crédito
2024-2025
14.943
-
-
Préstamos
2024-2027
12.025
8.577
3.447
Leasing, intereses y otros
2024-2027
36.825
29.001
3.649
Valor razonable/ Gastos de formalización
2027
-
-
(23.817)
Total
965.865
37.578
885.351
(*) El importe dispuesto a largo plazo incluye intereses capitalizados por importe 11.207 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023.
Los saldos de deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2022, en miles de euros,
así como los límites y vencimientos previstos fueron los siguientes:
Vencimiento
Límite concedido
Dispuesto con
vencimiento a
corto plazo
Dispuesto con
vencimiento a
largo plazo
Préstamo sindicado Junior (*)
2027
192.013
-
192.013
Préstamo sindicado Senior
2026
575.105
-
575.105
Deuda Super Senior
2026
240.000
-
240.000
Pólizas de crédito
2023-2024
21.590
2.547
-
Préstamos
2023-2027
15.442
9.705
5.737
Leasing, intereses y otros
2023-2026
28.254
18.572
3.792
Valor razonable/ Gastos de formalización
2027
-
-
(35.799)
Total
1.072.404
30.824
980.848
.
diciembre de 2022.
69
A continuación se presenta el movimiento de la deuda con entidades de crédito en los
ejercicios 2023 y 2022:
Miles de euros
31.12.2023
31.12.2022
Deudas con entidades de crédito al inicio del período
1.011.672
949.260
Amortización/ Disposición de deuda (*)
(111.401)
92.384
Gastos de formalización de deuda
-
(2.400)
Valor razonable/actual en instrumentos financieros
11.982
(55.805)
Variación de intereses devengados no pagados
4.564
5.852
Coste fijo capitalizable (PIK)
4.954
10.979
Efecto del tipo de cambio en la deuda
909
1.510
Otros
249
9.892
Deuda con entidades de crédito al final del período
922.929
1.011.672
(*) Movimiento que genera flujo de efectivo.
Del total de la deuda con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2023 el 97,59% está
denominado en euros (98,30% a 31 de diciembre de 2022) y el resto en moneda extranjera.
El tipo de interés medio nominal de la deuda financiera con entidades de crédito del Grupo en
los ejercicios 2023 y 2022 ha sido del 8,71% y 6,53%, respectivamente. Se trata de una “medida
alternativa del rendimiento” definida como el cociente entre el gasto por intereses asociados a
la deuda con entidades de crédito (en base 360) y el promedio de los saldos medios mensuales
dispuestos (bruto) de las mismas. PRISA utiliza esta magnitud para medir el coste medio de la
deuda con entidades de crédito, que es el principal pasivo financiero del Grupo. A
continuación, se presenta la conciliación del tipo de interés medio de la deuda con entidades
de crédito del Grupo para los ejercicios 2023 y 2022 (miles de euros):
31.12.2023
31.12.2022
Gastos por intereses de deudas con entidades de crédito
(base 360)
(1)
82.427
62.854
Deuda con entidades de crédito
(2)
946.635
961.820
Interés medio de la deuda con entidades de crédito
8,71%
6,53%
(1)
El gasto por intereses en base 360 se calcula multiplicando el gasto por intereses asociados a la deuda con entidades de
crédito por 360 y dividido por el número de días transcurridos en el periodo de reporte, esto es 365/366 días para
periodos anuales.
(2)
Calculado como el promedio de los saldos medios mensuales dispuestos con entidades de crédito (bruto). Por ello, los
importes no coinciden con el saldo al cierre de cada ejercicio. Las deudas con entidades de crédito dispuestas provienen
de la contabilidad interna del Grupo. Para su cálculo, la Sociedad ha seguido las mismas políticas contables que las
aplicadas en los estados financieros elaborados de conformidad con el marco de información financiera aplicable.
Asimismo, del total de la deuda con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2023 el 96,32%
está referenciado a tipo de interés variable y el resto a tipo de interés fijo (97,67% a tipo de
interés variable a 31 de diciembre de 2022).
De acuerdo a la NIIF 13 se ha realizado el cálculo teórico del valor razonable de la deuda
financiera. Para ello se ha utilizado el valor de cotización de la deuda en el mercado
secundario, según información proporcionada por un tercero independiente (variables de
70
nivel 1, estimaciones que utilizando precios cotizados en mercados activos). El valor razonable
del préstamo Senior y Junior, la deuda Super Senior y de los intereses devengados pendientes
de pago a 31 de diciembre de 2023, según este cálculo, ascendería a 878.975 miles de euros
resultante de aplicar un descuento medio del 4,31% sobre la obligación real de pago del
principal e intereses devengados con las entidades acreedoras.
Refinanciación-
En febrero de 2022 el Consejo de Administración de PRISA aprobó, por unanimidad, la firma
de un contrato de compromisos básicos o
“lock-up agreement”
incorporaba una hoja de términos o
“Term Sheet”
modificación de la deuda financiera sindicada del Grupo (la “Refinanciación”). El 19 de abril
de 2022 se produjo la entrada en vigor de la Refinanciación, una vez que se elevaron a público
los acuerdos alcanzados con la totalidad de sus acreedores.
Por tanto, en el contexto de la Refinanciación de su deuda financiera, PRISA acordó la
novación de su préstamo sindicado
(“Override Agreement de 2013
”) por un importe nominal
total de 751.114 miles de euros, que quedó estructurado en dos tramos con las siguientes
características:
-
El importe nominal de la deuda Senior quedó fijado en 575.105 miles de euros, que
incluía 5.633 miles de euros de gastos de refinanciación con las entidades de crédito
que incrementó el principal de la deuda, y con un vencimiento que se extiende hasta el
31 de diciembre de 2026.
-
El importe nominal de la deuda Junior quedó fijado inicialmente en 185.349 miles de
euros, que incluía 3.707 miles de euros de gastos de refinanciación con las entidades de
crédito que incrementó el principal de la deuda y con un vencimiento que se extiende
hasta el 30 de junio de 2027.
-
El coste de la deuda Senior se encuentra referenciado al Euribor+5,25% pagadero en
efectivo, mientas que el coste de la deuda Junior se encuentra referenciando a
Euribor+8% pagadero una parte en caja y otra capitalizable. En este sentido, se trata
del Euribor a 1, 3 o 6 meses, en función de la ventana de liquidación de intereses
elegida por la Sociedad en cada vencimiento de los mismos.
-
Modificación parcial del paquete de garantías de la deuda.
-
Flexibilización de los compromisos contractuales de la deuda vigente que permitió,
entre otras mejoras, aumentar el margen operativo de PRISA y suavizar las ratios
financieras exigidas por sus actuales contratos.
-
Se acordó una comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento, que la
Sociedad podía pagar en efectivo o mediante la emisión de acciones. La Sociedad optó
por abonar la referida comisión mediante la emisión de acciones, por lo que procedió a
emitir 32 millones de nuevas acciones de la Sociedad, que entregó a las entidades
acreedoras y aquellas que actuaron como estructuradoras y/o aseguradoras de la
Refinanciación, y que tenían el derecho de suscripción. Las nuevas acciones, que
representaron un 4,3% del capital social post-ampliación, permitió alinear los intereses
de la Sociedad con los de los nuevos acreedores, aumentando a su vez la liquidez del
valor en Bolsa.
71
La Refinanciación acordada flexibilizó las condiciones de la deuda financiera del Grupo y le
dotó de una estructura financiera que posibilita cumplir con sus compromisos financieros,
asegurando la estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo.
Asimismo, el acuerdo de Refinanciación supuso una reorganización de la deuda en lo que a
prestatarios se refiere, de manera que se traspasó la deuda financiera que hasta ese momento
ostentaba Prisa Activos Educativos, S.A.U. a PRISA.
La disminución del préstamo sindicado Junior en el ejercicio 2023 se debe a la amortización de
110.000 miles de euros en febrero de 2023 (incluido la parte proporcional del interés
capitalizable durante 2023 y hasta la fecha de amortización), con los fondos procedentes de la
emisión de las obligaciones convertibles (
véase nota 1b
), compensado con el incremento por el
devengo del PIK (intereses capitalizables).
En los nuevos contratos financieros se establece el cumplimiento de determinados ratios de
carácter financiero para el Grupo PRISA, cuya aplicación comenzó el 30 de junio de 2022.
Asimismo, estos contratos incluyen disposiciones sobre incumplimiento cruzado, que podrían
ocasionar, si el incumplimiento supera determinados importes, el vencimiento anticipado y
resolución de dichos contratos. Desde la fecha de entrada en vigor de la Refinanciación no se
han producido tales incumplimientos, ni se prevén en los próximos doce meses.
Asimismo, el acuerdo de Refinanciación incluye causas de vencimiento anticipado habituales
en este tipo de contratos, entre las que se incluye el cambio de la estructura de control de
PRISA, entendido como la adquisición, por parte de una o varias personas concertadas entre
sí, de más del 30% del capital con derecho a voto (excluyendo a estos efectos los actuales
accionistas significativos de la Sociedad).
Finalmente, dentro del acuerdo de Refinanciación, el reparto de dividendos de la Sociedad
queda sujeto a las limitaciones y compromisos adquiridos con los acreedores financieros.
Otros aspectos de la deuda-
La estructura de garantías para la deuda refinanciada sigue el siguiente esquema:
Garantías personales
La deuda Senior y Junior, tal y como fue refinanciada en abril de 2022, está garantizada
solidariamente
por Promotora de Informaciones, S.A. y las sociedades Prisa Activos
Educativos, S.A.U., Diario El País, S.L., Grupo Santillana Educación Global, S.L.U., Santillana
Latam, S.L.U., Prisa Media S.A.U., y Prisa Gestión Financiera, S.L.U.
Asimismo, y conforme a dicho acuerdo, se procedió a la transformación de Prisa Activos
Educativos y Prisa Media en sociedades anónimas, antes sociedades de responsabilidad
limitada.
Garantías reales
Como consecuencia de la Refinanciación, PRISA actualmente tiene otorgada prenda sobre
ciertas cuentas corrientes de su titularidad y, por otra parte, los garantes tienen otorgadas
72
prendas, según corresponda sobre acciones y participaciones representativos del capital de
algunas sociedades del Grupo y sobre ciertas cuentas bancarias de su titularidad, todo ello en
garantía de los referidos acreedores.
Se constituyó también garantía real sobre las participaciones de Prisa Radio, S.A. (80% de su
capital social) y sobre el 100% de las participaciones (100% del capital social) de Prisa Activos
Educativos, S.A.U., Prisa Media, S.A.U., Prisa Gestión Financiera, S.L.U. y Grupo Santillana
Educación Global., S.L.U. asegurando la deuda refinanciada. Igualmente, dada su
significatividad en el grupo, se constituyó garantía real sobre el 100% de las acciones de
Editora Moderna Ltda. (Brasil).
Aspectos contables de la Refinanciación en 2022
La Sociedad realizó un análisis de las condiciones acordadas en el marco de la Refinanciación
concluyéndose que las mismas constituían una modificación sustancial de las condiciones
anteriores desde un punto de vista cualitativo, entre otros aspectos, por la existencia de una
comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento que podía ser pagada en acciones,
la modificación de la estructura de garantías y la flexibilidad para realizar determinadas
operaciones de compra-venta. Esto supuso la cancelación del pasivo financiero original y se
reconoció un nuevo pasivo derivado de la Refinanciación. El reconocimiento inicial del pasivo
financiero se realizó a valor razonable, lo que supuso el reconocimiento de un ingreso
financiero por importe de 38.285 miles de euros en el epígrafe
“Valor razonable en instrumentos
financieros”
nominal de la deuda que ostentaba el Grupo y su valor razonable en la fecha de registro
inicial. Para ello, se utilizó el valor de cotización de la deuda en el mercado secundario, según
información proporcionada por un tercero en la fecha de elevación a público del acuerdo de
Refinanciación (variable de nivel 1, estimaciones que utilizan precios cotizados en mercados
activos). El valor razonable de la deuda de la Refinanciación a dicha fecha y según este
cálculo, ascendería a 722.169 miles de euros. A partir de ese momento, la diferencia entre el
valor nominal de la deuda y su valor razonable inicial es imputado como gasto en la cuenta de
resultados consolidada utilizando el método del interés efectivo.
Asimismo, la totalidad de los gastos y comisiones correspondientes a la Refinanciación fueron
reconocidos en la cuenta
“Gastos de formalización de deuda”
consolidada adjunta, incluyendo, entre otros, diversas comisiones, en forma de descuento
inicial (“OID”) y comisiones de participación (“consent fees”) y otros gastos asociados, por
importe total de 23.505 miles de euros. A este respecto, la comisión de refinanciación,
estructuración y aseguramiento, que la Sociedad optó por pagar mediante la emisión de
acciones comentada anteriormente fue tratada desde el inicio de la Refinanciación como un
instrumento de patrimonio, ya que era potestad de la Sociedad el método de liquidación de la
misma. Esto supuso el registro de un gasto en la cuenta
“Gastos de formalización de deudas”
importe de 20.288 miles de euros con abono al patrimonio neto consolidado. Para ello se
valoraron los 32 millones de acciones que se iban a emitir al precio de cotización de la acción
de PRISA en la fecha de elevación a público del acuerdo de Refinanciación.
73
Finalmente, se registró un impacto positivo en el epígrafe
“Variación de valor de instrumentos
financieros”
del resultado financiero por importe de 23.434 miles de euros, asociado a la baja
del pasivo financiero original por intereses devengados en periodos anteriores (que se
devengan a la tasa de interés efectivo (“TIE”)) que finalmente no tienen que ser pagados
(véase
nota 15)
.
Deuda Super Senior–
Adicionalmente al préstamo Senior y Junior anteriores la Sociedad firmó con fecha 8 de abril
de 2022 un contrato para la modificación de la deuda Super Senior del año 2018 (“Super
Senior
Term & Revolving Facilities Agreement”)
euros. Este acuerdo supuso una ampliación del plazo de su vencimiento hasta el 30 de junio
de 2026, con un coste referenciado a Euribor+5% pagadero en caja. En este sentido, se trata de
Euribor a 1, 3 o 6 meses, en función de la ventana de liquidación de intereses elegida por la
Sociedad en cada vencimiento de los mismos. Asimismo, la modificación del acuerdo supuso
un cambio de prestamista.
Del importe total de la Deuda Super Senior, 160.000 miles de euros corresponden a la nueva
deuda Super Senior Term Loan Facility, dispuestos en el momento de la Refinanciación y con
los que se procedió a cancelar totalmente la anterior deuda Super Senior por el importe de la
misma a 19 de abril de 2022, y 80.000 miles de euros corresponden a una línea de crédito
renovable, deuda Super Senior Revolving Facility, destinada a cubrir necesidades operativas.
En el último trimestre de 2022 la Sociedad dispuso de la totalidad de la Revolving Facility por
importe de 80.000 miles de euros, por lo que a 31 de diciembre de 2022 y 2023 la deuda Super
Senior se encontraba dispuesta en su totalidad.
La estructura de garantías de esta deuda Super Senior es la misma que la referida
anteriormente respecto a la deuda Senior y Junior de la Sociedad, de tal forma que los
acreedores de dicha deuda y los acreedores de la deuda sindicada comparten el mismo
paquete de garantías. No obstante, la deuda Super Senior tiene un rango preferente de cobro y
de ejecución de garantías respecto de la deuda Senior y Junior en caso de incumplimiento de
los contratos de financiación.
Asimismo, los gastos correspondientes a la cancelación de la Deuda Super Senior con el
anterior prestamista fueron reconocidos en la cuenta
“Otros gastos financieros”
resultados consolidada del año 2022 adjunta (
véase nota 15
). Los gastos asociados a la
formalización de la deuda con el nuevo prestamista fueron capitalizados y su imputación a la
cuenta de resultados consolidada se realiza durante la duración del préstamo utilizando el
método del interés efectivo.
Pólizas de crédito –
Bajo este epígrafe, se incluyen los saldos dispuestos de las líneas de crédito utilizadas para
financiar las necesidades operativas de las compañías del Grupo PRISA. Las pólizas de crédito
se encuentran registradas en el epígrafe “
Deudas con entidades de crédito
” del balance de
situación consolidado. El tipo de interés aplicable a estas pólizas es del Euribor más un
margen de mercado.
74
Naturaleza y riesgos de los instrumentos financieros
Riesgo de crédito
En relación al riesgo de crédito comercial, el Grupo evalúa la antigüedad de los saldos a
cobrar (
véase nota
9 b)
asociados a todas sus actividades, así como de los vencimientos de la deuda financiera y
comercial y analiza de manera recurrente otras vías de financiación con objeto de cubrir las
necesidades previstas de tesorería tanto a corto como a medio y largo plazo.
Riesgo de liquidez
Los negocios dependientes de la publicidad tienen un porcentaje elevado de costes fijos, y la
caída de ingresos publicitarios repercute de manera significativa en los márgenes y en la
posición de tesorería, dificultando la puesta en marcha de medidas adicionales para mejorar la
eficiencia operativa del Grupo. Por otro lado, la naturaleza del negocio de Educación
determina que existan periodos de concentración de cobros en torno a determinadas fechas,
principalmente durante los últimos meses de cada año. Lo anterior genera estacionalidad en
los flujos de efectivo de Santillana. Si bien la estacionalidad de los flujos de efectivo del Grupo
no es significativa, en la medida en que los flujos procedentes de las distintas unidades de
negocio se compensan mitigando, en gran medida, el efecto de la estacionalidad, lo anterior
podría dar lugar a algunas tensiones de tesorería durante los periodos en que los cobros son
estructuralmente menores.
La gestión del riesgo de liquidez contempla el seguimiento detallado del calendario de
vencimientos de la deuda financiera del Grupo, así como el mantenimiento de líneas de
crédito y otras vías de financiación que permitan cubrir las necesidades previstas de tesorería,
tanto a corto como a medio y largo plazo. A este respecto, el Grupo cuenta con una deuda
Super Senior para atender necesidades operativas y otras filiales del Grupo disponen de
pólizas de crédito para el mismo fin.
La siguiente tabla detalla el análisis de la liquidez del Grupo PRISA a 31 de diciembre de 2023
para su deuda con entidades de crédito, que suponen la casi totalidad de los pasivos
financieros. El cuadro se ha elaborado a partir de las salidas de caja de los vencimientos
contractuales previstos y la amortización anticipada de la deuda Junior en febrero de 2023 por
importe de 110 millones de euros. Los flujos incluyen tanto las amortizaciones esperadas
como los pagos por intereses. Cuando dicha liquidación no es fija, el importe ha sido
determinado con los tipos implícitos calculados a partir de la curva de tipos de interés
disponible más reciente:
Vencimientos
Miles de euros
Curva de tipos
implícitos
Euribor
Menos de 3 meses
31.708
3,97%
3-12 meses
70.487
3,67%
De 1 a 3 años
953.611
2,41%
De 3 a 5 años
106.635
2,40%
Más de 5 años
-
-
Total
1.162.441
75
Los principales pasivos financieros del Grupo son la deuda Junior y Senior y la Deuda Super
Senior, las cuales están referenciadas al Euribor. Un incremento del Euribor impactaría
directamente en el interés pagado, fruto de multiplicar dicho incremento por el nominal de los
préstamos anteriores, excepto por el nominal cubierto por las siguientes coberturas de tipo de
interés: la primera, contratada en septiembre de 2022 sobre un nominal de 150 millones de
euros que limita la subida del Euribor a 3 meses por encima del 2,25%, la segunda, contratada
en enero de 2023 sobre un importe nominal de 150 millones de euros y un cap del 2,5%
(Euribor a 3 meses) y la tercera, contratada en marzo de 2023 sobre un nominal de 100
millones de euros, que limita las subidas del Euribor a tres meses por encima del 3% y hasta
un máximo del 5%. Por lo tanto, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales
consolidadas el nocional de deuda cubierto con las coberturas anteriores asciende a 400
millones de euros. Por tanto, cada incremento del Euribor en un punto supondría un mayor
pago de intereses anual de aproximadamente 5 millones de euros (sobre el nocional no
cubierto).
Riesgo de mercado – tipo de cambio
El Grupo está expuesto a las fluctuaciones en los tipos de cambio fundamentalmente por las
inversiones financieras realizadas en participaciones en sociedades americanas, así como por
los ingresos y resultados procedentes de dichas inversiones.
El impacto en los ingresos de explotación y en el resultado de explotación del Grupo del
ejercicio 2023 ante un cambio de +/-10% en el tipo de cambio de las principales monedas se
presenta a continuación:
10%
-10%
Millones de euros
Impacto en
ingresos de
explotación
Impacto en
resultado de
explotación
Impacto en
ingresos de
explotación
Impacto en
resultado de
explotación
Real brasileño vs EUR
(21,9)
(3,5)
21,9
3,5
Peso mexicano vs EUR
(10,4)
(0,8)
10,4
0,8
Peso colombiano vs EUR
(8,3)
(1,1)
8,3
1,1
Peso chileno vs EUR
(4,1)
(1,0)
4,1
1,0
Peso argentino vs EUR
(3,9)
(1,6)
3,9
1,6
Total
(48,6)
(8,0)
48,6
8,0
En este contexto, con objeto de mitigar este riesgo, el Grupo valora la posibilidad de
formalizar, sobre la base de sus previsiones y presupuestos que se analizan mensualmente,
contratos de cobertura de riesgo en la variación del tipo de cambio (seguros de cambio,
“forwards”
volatilidad de los flujos de caja en el reparto de dividendos de las filiales que operan en
monedas distintas al euro.
76
Riesgo de mercado - tipo de interés
El Grupo se encuentra expuesto a las variaciones del tipo de interés, al obtener
aproximadamente un 96,32% de su deuda con entidades financieras a interés variable.
A este respecto, el Grupo evalúa la necesidad de formalizar, en base a sus previsiones,
contratos de cobertura de tipos de interés. Al cierre del ejercicio 2023, y en el ámbito de la
deuda asociada a la Refinanciación, la Sociedad tiene contratadas las coberturas de tipos de
interés descritas en el apartado anterior. En caso de que el Euribor estuviera por debajo de lo
contratado en esas coberturas, estas no serían de aplicación.
En el apartado anterior de “
Riesgo de liquidez
” se incluye un análisis del riesgo en el pago de
intereses referenciados a tipo de interés variable.
Instrumentos financieros derivados
El Grupo PRISA contrata instrumentos financieros derivados con entidades financieras
nacionales e internacionales de elevado
rating
crediticio.
Los derivados que el Grupo PRISA posee se clasifican en el nivel 2.
Derivados de tipo de cambio-
Durante el ejercicio 2023 el Grupo ha formalizado seguros de cambio con objeto de mitigar el
riesgo ante variaciones del tipo de cambio.
Para la determinación del valor razonable de los seguros de cambio contratados, el Grupo
PRISA utiliza metodologías de valoración en las que las variables significativas están basadas
en datos proporcionado por un experto independiente.
77
El detalle de los seguros de cambio a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:
Sociedad
Instrumento
Vencimiento
Moneda
local
Moneda
cobertura
Nominal
(miles de
euros)
Valor
Razonable
(miles de
euros)
Editora Moderna, LTDA.
(Brasil)
NDF
Feb 24 - Jul 24
BRL
EUR
4.350
(53)
Educactiva Ediciones
(Colombia)
Forward non delivery
Ene 24
COP
USD
250
(20)
Santillana (Colombia)
Forward delivery
Ene 24
COP
USD
15
(1)
Grupo Santillana Educación
Global (España)
Opción de barrera
(European Knock Out/
Knock In)
Feb 24 – Dic
24
EUR
USD
400
94
Grupo Santillana Educación
Global (España)
Opción de barrera
(European Knock Out/
Knock In)
Dic 24 – Ene
25
EUR
BRL
4.500
(335)
Grupo Santillana Educación
Global (España)
Opción de barrera
(European Knock Out/
Knock In)
Ene 24 - Mar
24
EUR
USD
400
9
Grupo Santillana Educación
Global (España)
Opción de barrera
(European Knock Out/
Knock In)
Ene 24 – Jul
24
EUR
BRL
400
(106)
10.315
(412)
Análisis de sensibilidad al tipo de cambio
Las variaciones de valor razonable de los seguros de tipo de cambio contratados por el Grupo
PRISA dependen de la variación entre el tipo de cambio del euro vs. el real brasileño, el dólar
vs. el peso colombiano y dólar vs. el euro.
Se muestra a continuación el detalle del análisis de sensibilidad, en miles de euros, de los
derivados de tipo de cambio:
Sensibilidad (antes de impuestos)
31.12.2023
+10% (incremento en el tipo de cambio del dólar)
(37)
-10% (disminución en el tipo de cambio del dólar)
46
El análisis de sensibilidad muestra que los derivados de tipo de cambio registran descensos de
su valor razonable, ante movimientos en el tipo de cambio al alza, mientras que, ante
movimientos de tipos a la baja, el valor razonable de dichos derivados se vería aumentado.
Pasivos financieros por arrendamiento
La aplicación de la NIIF 16 Arrendamientos supone el registro de un pasivo financiero
asociado a los arrendamientos, cuyo importe a 31 de diciembre de 2023 asciende a 49.216
miles de euros a largo plazo y 16.062 miles de euros a corto plazo (52.006 miles de euros a
largo plazo y 17.150 miles de euros a corto plazo a 31 de diciembre de 2022).
78
El detalle de los vencimientos del importe nominal de los pasivos financieros por
arrendamiento son los siguientes:
Vencimientos
Miles de euros
Menos de 6 meses
10.399
6-12 meses
9.327
De 1 a 3 años
28.383
De 3 a 5 años
21.610
Más de 5 años
11.045
Total
80.764
.
En el ejercicio 2023, el pago asociado a los pasivos financieros por arrendamiento (bajo la NIIF
16) de todo el Grupo asciende a 23,8 millones de euros, incluido en el epígrafe
“Otros flujos de
efectivo de actividades de financiación”
de euros en 2022).
(12) PROVISIONES NO CORRIENTES
El detalle de las variaciones durante el ejercicio 2023 en las diferentes cuentas del epígrafe
"
Provisiones no corrientes
” es el siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2022
Ajuste
conversión
Variación
del
perímetro
Dotaciones
/ Excesos
Aplicaciones
Traspasos
Saldo al
31.12.2023
Para impuestos
698
(2)
-
124
(70)
-
750
Para indemnizaciones
6.243
66
-
633
(1.272)
(1.225)
4.445
Para responsabilidades y otras
8.367
491
(624)
1.126
(3.497)
-
5.863
Total
15.308
555
(624)
1.883
(4.839)
(1.225)
11.058
El detalle de las variaciones durante el ejercicio 2022 en las diferentes cuentas del epígrafe
"Provisiones no corrientes” fue siguiente:
Miles de euros
Saldo al
31.12.2021
Ajuste
conversión
Variación
del
perímetro
Dotaciones /
Excesos
Aplicaciones
Traspasos
Saldo al
31.12.2022
Para impuestos
624
(17)
-
96
(5)
-
698
Para indemnizaciones
7.111
19
-
1.221
(97)
(2.011)
6.243
Para responsabilidades y otras
13.281
194
(5.859)
3.868
(3.632)
515
8.367
Total
21.016
196
(5.859)
5.185
(3.734)
(1.496)
15.308
La “
Provisión para impuestos
” se corresponde con el importe estimado de deudas tributarias
derivadas de la inspección realizada a diversas sociedades del Grupo.
79
La “
Provisión para indemnizaciones
” incluye la provisión constituida en los últimos ejercicios
para hacer frente a las responsabilidades probables o ciertas procedentes de indemnizaciones
a los trabajadores para rescindir sus relaciones laborales que serán pagaderas en ejercicios
futuros, pero para los que se ha creado una expectativa válida entre los empleados afectados
en el ejercicio en el que se dotan
(véase nota 14)
.
Durante el ejercicio 2023 el Grupo ha dotado una provisión por este concepto por importe de
633 miles de euros (1.221 miles de euros en el ejercicio 2022), ha aplicado 1.272 miles de euros
(97 miles de euros en el ejercicio 2022) como consecuencia, fundamentalmente, del pago de
indemnizaciones en Santillana Portugal derivado de la disolución de la sociedad y ha
traspasado al corto plazo 1.225 miles de euros que se pagarán en 2024. El Grupo espera aplicar
esta provisión en los próximos siete ejercicios.
Por su parte, la “
Provisión para responsabilidades y otras
” se corresponde con el importe
estimado para hacer frente a otras reclamaciones y litigios probables contra las empresas del
Grupo y otras obligaciones futuras contraídas con los empleados. Asimismo, en 2022 se
incluían en este epígrafe las participaciones del Grupo en sociedades registradas por el
método de la participación cuyo valor neto patrimonial era negativo al cierre del periodo (por
su porcentaje de participación) y siempre y cuando el Grupo participaba de las mismas por
importe de 624 miles de euros.
La variación de esta cuenta durante el ejercicio 2023 se debe, fundamentalmente, a la
reversión de provisión de planes de pensiones que se estima que no van a ser pagadas.
En el ejercicio 2022, como consecuencia de la venta de las participaciones en Green Emerald
Business, Inc, WSUA Broadcasting Corporation, El Dorado Broadcasting Corporation y Planet
Events, S.A. se dieron de baja las provisiones existentes y asociadas a dichas sociedades por
importe de 5.337 miles de euros.
Dadas las características de los riesgos que cubren estas provisiones, no es posible determinar
un calendario razonable de fechas de pago si, en su caso, las hubiese, ni el efecto financiero de
las mismas. No obstante, tanto los asesores legales del Grupo PRISA como sus
Administradores entienden que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no
producirá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios en los
que finalicen, adicional al importe provisionado en contabilidad.
80
(13) INGRESOS DE EXPLOTACIÓN
El detalle de los ingresos del Grupo por sus principales líneas de actividad es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Ventas de publicidad
325.109
309.616
Ventas de educación
511.916
441.277
Circulación
55.551
53.709
Ventas de productos promocionales y colecciones
1.410
4.237
Venta de derechos audiovisuales y programas
10.657
2.518
Prestación de servicios de intermediación
9.770
6.576
Otros servicios
15.027
12.831
Importe neto de la cifra de negocios
929.440
830.764
Ingresos procedentes del inmovilizado
1.761
2.289
Otros ingresos
16.209
17.136
Otros ingresos
17.970
19.425
Total ingresos de explotación
947.410
850.189
Las operaciones más significativas de intercambio se producen en el epígrafe de “
Ventas de
publicidad
” en el segmento Media, cuyos intercambios con terceros han ascendido a 2.653
miles de euros en el ejercicio 2023 (1.938 miles de euros en el ejercicio 2022).
El cuadro siguiente muestra el desglose de los ingresos del Grupo de acuerdo con la
distribución geográfica de las entidades que los originan (en miles de euros):
Venta de
publicidad
Venta de
educación
Circulación
Otros
Ingresos de
explotación
2023
2022
2023
2022
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Europa
248.248
237.064
75
1.691
55.551
53.709
45.619
36.385
349.493
328.849
España
248.248
237.064
-
-
55.551
53.709
45.611
36.287
349.410
327.060
Resto de Europa
-
-
75
1.691
-
-
8
98
83
1.789
América
76.861
72.552
511.841
439.586
-
-
9.215
9.202
597.917
521.340
Colombia
47.556
48.677
34.553
33.548
-
-
791
674
82.900
82.899
Brasil
-
-
218.271
170.939
-
-
1.196
1.412
219.467
172.351
México
2.441
977
100.759
92.667
-
-
755
929
103.955
94.573
Chile
22.327
19.357
18.235
15.420
-
-
756
838
41.318
35.615
Argentina
-
-
38.390
36.143
-
-
153
57
38.543
36.200
Resto de América
4.537
3.541
101.633
90.869
-
-
5.564
5.292
111.734
99.702
Total
325.109
309.616
511.916
441.277
55.551
53.709
54.834
45.587
947.410
850.189
81
El cuadro siguiente muestra el desglose de los ingresos del Grupo por tipo de cliente (en miles
de euros):
2023
2022
Venta de publicidad
325.109
309.616
Digital
80.871
73.912
No digital
244.238
235.704
Venta de educación
511.916
441.277
Sistema de suscripción
211.358
192.555
Didáctico
119.126
114.214
Público
181.432
134.508
Circulación
55.551
53.709
Digital
18.281
14.244
No digital
37.270
39.465
Otros
54.834
45.587
Total
947.410
850.189
.
El detalle de los saldos de contratos del Grupo afectos a la NIIF 15 es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Clientes por ventas y prestación de servicios (
véase nota 9b)
300.027
285.536
Provisiones
(véase nota 9b)
(48.022)
(45.180)
Otros pasivos corrientes – obligaciones pendientes de satisfacer
46.888
41.503
Provisión por devoluciones (
véase nota 14
)
(9.869)
(9.894)
.
(14) GASTOS DE EXPLOTACIÓN
Gastos de personal
La composición de los gastos de personal es la siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Sueldos y salarios
243.955
227.490
Cargas sociales
51.363
47.857
Indemnizaciones
8.262
9.024
Otros gastos sociales
16.131
13.511
Total
319.711
297.882
82
Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio
Planes de incentivos a medio plazo 2022-2025 (IMPs):
Estos planes están ligados al cumplimiento de objetivos cuantitativos financieros, en los
ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025 y son pagaderos en acciones de PRISA. De cumplirse alguno
de los objetivos previstos en los citados ejercicios, se entregarán las acciones a los beneficiarios
en tres tercios, en los años 2024, 2025, 2026, 2027 y 2028, de acuerdo con lo establecido. Son los
siguientes:
i.
PRISA) (
véase nota 21
).
ii.
de PRISA) (
véase nota 21
).
iii.
incentivos 2022-2025 del Presidente Ejecutivo de Santillana (consejero ejecutivo de
PRISA) (
véase nota 21
).
iv.
Corporativo):
El Consejo de Administración de PRISA en su reunión celebrada el 26 de abril de 2022
aprobó un plan de incentivos a medio plazo, del que son beneficiarios un colectivo de
directivos de PRISA Media, Santillana y PRISA Corporativo. Solo uno de los miembros
del colectivo de la alta dirección es beneficiario de este Plan.
El Plan está ligado al cumplimiento de los siguientes objetivos cuantitativos financieros,
en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025: i) en el caso de PRISA Media los objetivos están
vinculados al EBITDA, Cash Flow e ingresos digitales de su presupuesto; ii) en el caso
de Santillana están vinculados al EBIT y al Cash Flow de su presupuesto y iii) en el caso
de PRISA Corporativo están ligados al cash flow ajustado de Grupo Prisa de su
presupuesto.
A cada uno de los referidos colectivos de directivos de PRISA Media y de Santillana se
les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a un total de 700 miles de
euros brutos por cada año de duración del Plan, y al colectivo de beneficiarios de PRISA
Corporativo se les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 125 miles
de euros brutos por cada año de duración del Plan, que servirán de referencia para
determinar el número final de acciones a entregar. El cálculo de acciones teóricas se ha
realizado considerando el valor bursátil promedio de la acción de PRISA durante el
último trimestre de 2021.
En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto de 875 miles euros por este Plan
(considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes al ejercicio 2023
y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de Prisa en las fechas de
medición).
83
Adicionalmente se hace constar que en el primer semestre de 2023 se han liquidado, con
el referido colectivo de directivos de Prisa Media, Santillana y Prisa, 364.158 acciones
netas (653.249 acciones brutas), esto es, un tercio del incentivo resultante del ejercicio
2022, de acuerdo con las condiciones del Plan. Esta entrega de acciones no ha tenido
ningún impacto en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2023. Se hace
constar que no se han podido entregar la totalidad de las acciones a liquidar en 2023 al
Equipo Directivo, por distintas causas ajenas a la Sociedad, que incumben a los
beneficiarios.
Cumplimiento objetivos IMPs ejercicio 2022. Liquidación:
En 2023 el Consejo de Administración de PRISA ha verificado el cumplimiento de los
objetivos correspondientes al ejercicio 2022 de los planes de incentivos anteriores y, a
propuesta de la CNRGC, ha determinado el incentivo resultante del ejercicio 2022 con el
consiguiente número de acciones a entregar a cada uno de los beneficiarios, de acuerdo
con el siguiente detalle:
Nª total acciones
brutas a entregar
(cumplimiento
incentivo ejercicio
2022)
Nº acciones brutas
liquidadas en 2023
(1/3) (*)
Nº acciones brutas
a liquidar en 2024
(1/3) (**)
Nº acciones
brutas a liquidar
en 2025 (1/3) (**)
CFO PRISA
748.031
249.344
249.344
249.343
Presidente
Ejecutivo PRISA
Media
339.538
113.179
113.179
113.180
Presidente
Ejecutivo Santillana
992.294
330.765
330.765
330.764
Equipo Directivo
1.926.679
653.249
636.711
636.719
(*)
Las cuentas anuales del ejercicio 2022 fueron formuladas el día 28 de marzo de 2023 y, de acuerdo con las
condiciones de los incentivos, procedía liquidar un tercio del incentivo resultante del ejercicio 2022 dentro
de los 60 días naturales siguientes a dicha formulación. Dicho tercio fue liquidado con fecha 25 de mayo de
2023.
(**) En 2024 y en 2025, dentro de los 60 días naturales siguientes a la formulación de las cuentas anuales
correspondientes a los ejercicios 2023 y 2024, respectivamente, se liquidarán los 2/3 restantes, si se cumplen
el resto de condiciones establecidas en el Reglamento de los Planes.
Número de empleados
El número medio de empleados del Grupo, así como la plantilla final al 31 de diciembre de
2023 y 2022, distribuido por categorías profesionales, es el siguiente:
2023
2022
Medio
Final
Medio
Final
Directivos
269
274
272
271
Mandos intermedios
921
914
962
944
Otros empleados
5.976
5.964
5.762
6.007
Total
7.166
7.152
6.996
7.222
84
El desglose de la plantilla media por sexo es el siguiente:
2023
2022
Mujeres
Hombres
Mujeres
Hombres
Directivos
101
168
101
171
Mandos intermedios
396
525
416
546
Otros empleados
2.982
2.994
2.908
2.854
Total
3.479
3.687
3.425
3.571
El desglose de la plantilla final por sexo es el siguiente:
2023
2022
Mujeres
Hombres
Mujeres
Hombres
Directivos
102
172
102
169
Mandos intermedios
395
519
403
541
Otros empleados
2.959
3.005
2.994
3.013
Total
3.456
3.696
3.499
3.723
Durante el ejercicio 2023 el número medio de empleados con una discapacidad mayor o igual
al 33% fue de 28 (31 durante el ejercicio 2022).
Servicios exteriores
El detalle de los gastos de servicios exteriores de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Servicios profesionales independientes
68.495
69.238
Arrendamientos y cánones
12.820
11.524
Publicidad
29.965
29.768
Propiedad intelectual
25.839
23.660
Transportes
23.446
23.405
Otros servicios exteriores
129.319
124.980
Total
289.884
282.575
El epígrafe “
Otros servicios exteriores
” recoge en 2023 un gasto de 393 miles de euros
correspondiente a la prima de responsabilidad civil de Directivos y Administradores (389
miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
En el epígrafe “
Arrendamientos y cánones
” se incluyen, principalmente, aquellos
arrendamientos de activos de escaso valor, así como el gasto de cánones de Santillana.
Honorarios percibidos por la sociedad de auditoría
Los honorarios relativos a los servicios de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2023
prestados a las distintas sociedades que componen el Grupo PRISA y sociedades
dependientes por Ernst & Young, S.L., así como por otras entidades vinculadas a la misma
85
han ascendido a 1.545 miles de euros (1.356 miles de euros en 2022), de los cuales 355 miles de
euros corresponden a PRISA (294 miles de euros en 2022). Por otro lado, los honorarios
correspondientes a otros auditores participantes en la auditoría del ejercicio 2023 de distintas
sociedades del Grupo ascendieron a 9 miles de euros (9 miles de euros en 2022).
Por otra parte, el detalle de los honorarios relativos a otros servicios profesionales prestados a
las distintas sociedades del Grupo por el auditor principal y por otras entidades vinculadas al
mismo, así como los prestados por otros auditores es el siguiente (en miles de euros):
2023
2022
Auditor de
cuentas y
empresas
vinculadas
Otras
firmas de
auditoría
Auditor de
cuentas y
empresas
vinculadas
Otras
firmas de
auditoría
Otros servicios de auditoría
53
-
130
-
Otros servicios de verificación
309
125
460
290
Servicios de asesoramiento fiscal
0
222
21
336
Otros servicios
1
632
-
238
Total otros servicios profesionales
363
979
611
864
.
Variación de las provisiones
La composición de la variación de las provisiones es la siguiente:
Miles de euros
2023
2022
Variación de provisiones de insolvencias de tráfico
5.573
861
Variación de provisiones por depreciación de existencias
5.170
3.700
Variación de provisión para devoluciones
(372)
(46)
Total
10.371
4.515
.
86
(15) RESULTADO FINANCIERO
El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de resultados consolidadas es el siguiente:
Miles de euros
2023
2022
3.734
3.156
3.091
-
2.109
2.406
8.934
5.562
(86.622)
(71.487)
(11.993)
(5.177)
314
(43.793)
(14.795)
(11.769)
(113.096)
(132.226)
57.177
47.083
(56.483)
(48.559)
694
(1.476)
(14.813)
55.805
(118.281)
(72.335)
.
El epígrafe “
Ingresos de inversiones financieras temporales
” incluye, principalmente, los ingresos
por intereses asociados a los depósitos constituidos a corto plazo con los excedentes de caja en
el negocio de Educación y Otros.
El epígrafe
incluye la ganancia asociada al
ahorro de intereses por la liquidación periódica de las coberturas de tipos de interés
contratadas
(véase nota 11 a)
.
El incremento en
“Intereses de deuda”
relevante del Euribor sobre el coste de la deuda financiera del Grupo, la cual está referenciada
en su mayoría a este indicador, aun habiéndose amortizado 110.000 miles de euros de deuda
Junior en febrero de 2023 con los fondos procedentes de la emisión de las obligaciones
convertibles
(véase nota 1 b).
A 31 de diciembre de 2023, el epígrafe
“Otros gastos financieros”
por el efecto de la actualización del pasivo financiero asociado a los contratos de
arrendamiento (4.912 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Asimismo, en 2022 se incluía
el gasto por la baja de una inversión financiera relacionada con la participación de Prisa Radio
en las sociedades asociadas El Dorado Broadcasting Corportation y WSUA Broadcasting
Corporation, como consecuencia de su venta.
A 31 de diciembre de 2022, el epígrafe
”Gastos de formalización de deudas”
los gastos y comisiones correspondientes a la Refinanciación, incluyendo el gasto de la
87
comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento que la Sociedad decidió pagar
mediante la emisión de acciones. Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2022 el epígrafe
“Variación de valor de instrumentos financieros”
23.434 miles de euros, asociado a la baja del pasivo financiero original (es decir, el préstamo
sindicado del Grupo objeto de la Refinanciación) por intereses devengados en periodos
anteriores (que se devengan a la tasa de interés efectivo (“TIE”)) que finalmente no tuvieron
que ser pagados.
Asimismo, a 31 de diciembre de 2022, el epígrafe
“Variación de valor de instrumentos financieros”
incluía un impacto positivo de 38.285 miles de euros por la diferencia entre el valor nominal
de la deuda de la Refinanciación y su valor razonable en la fecha de registro inicial
(véase nota
11 b)
. A partir de ese momento, la diferencia entre el valor nominal de la deuda y su valor
razonable inicial se imputa como gasto en la cuenta de resultados consolidada utilizando el
método del interés efectivo, de manera que en el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto total
de 11.982 miles de euros por este concepto. Este importe incluye aproximadamente 5,5
millones de euros de gasto financiero asociado a la parte de la deuda Junior que fue
amortizada parcial y anticipadamente en febrero de 2023 por importe de 110 millones de
euros
(véanse notas 1b y
11 b
), que a la fecha estaba pendiente de imputar a la cuenta de
resultados consolidada durante el periodo de la citada Refinanciación. Finalmente, en este
epígrafe se incluye el gasto financiero por la variación en el valor razonable durante el año
2023 de las coberturas de tipo de interés contratadas en los ejercicios 2022 y 2023
(véase nota 11
a)
.
(16) SEGMENTOS DE NEGOCIO
La información por segmentos se estructura, en primer lugar, en función de las distintas líneas
de negocio del Grupo y, en segundo lugar, siguiendo una distribución geográfica.
A 31 de diciembre de 2023, las operaciones de PRISA se dividen en dos segmentos
fundamentales, cada uno de los cuales cuenta con un responsable:
-
Educación, que incluye fundamentalmente la venta de libros educativos y de los
servicios y materiales relacionados con sistemas de enseñanza;
-
Media, incluye los negocios de radio y noticias (Prensa) y su principal fuente de
ingresos son la publicidad, así como la venta de ejemplares y revistas, suscripciones
digitales y, adicionalmente, la organización y gestión de eventos y la producción
audiovisual.
En la columna de “Otros” se incluyen Promotora de Informaciones, S.A., Promotora de
Actividades América 2010, S.L., Promotora de Actividades América 2010 México, S.A. de C.V.,
Prisa Participadas, S.L., Vertix, SGPS, S.A., Prisa Activos Educativos, S.A.U., Prisa Gestión
Financiera, S.L., Promotora de Actividades Audiovisuales de Colombia Ltda., Productora
Audiovisual de Badajoz, S.A. (hasta enero de 2023) y Productora Extremeña de Televisión,
S.A.
88
A continuación, se presenta la información por segmentos de estas actividades para los
ejercicios 2023 y 2022. La columna de ajustes y eliminaciones muestra, fundamentalmente, la
eliminación de las operaciones entre empresas del Grupo:
89
.
EDUCACIÓN
MEDIA
OTROS
AJUSTES Y
ELIMINACIONES
GRUPO PRISA
2023
2022
2023
2022
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Ingresos de explotación
515.223
447.435
431.558
403.775
6.605
5.217
(5.976)
(6.238)
947.410
850.189
- Ventas externas
515.212
447.351
430.437
402.417
1.760
798
1
(377)
947.410
850.189
- Publicidad
-
-
325.109
309.616
-
-
-
-
325.109
309.616
- Venta de educación
511.916
441.277
-
-
-
-
-
-
511.916
441.277
- Circulación
-
-
55.551
53.709
-
-
-
-
55.551
53.709
- Otros
3.296
6.074
49.777
39.092
1.760
798
1
(377)
54.834
45.587
- Ventas entre segmentos
11
84
1.121
1.358
4.845
4.419
(5.977)
(5.861)
-
-
- Publicidad
-
-
2
2
-
-
(2)
(2)
-
-
- Otros
11
84
1.119
1.356
4.845
4.419
(5.975)
(5.859)
-
-
Gastos de explotación
(427.143)
(396.314)
(406.071)
(383.431)
(11.363)
(13.316)
5.977
6.236
(838.600)
(786.825)
- Consumos
(110.763)
(97.219)
(35.552)
(30.421)
-
-
-
-
(146.315)
(127.640)
- Gastos de personal
(121.431)
(115.463)
(192.855)
(177.613)
(5.425)
(4.806)
-
-
(319.711)
(297.882)
- Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado
(44.811)
(43.408)
(24.928)
(26.096)
(543)
(1.506)
-
-
(70.282)
(71.010)
- Servicios exteriores
(139.576)
(133.100)
(150.889)
(148.503)
(5.402)
(7.211)
5.983
6.239
(289.884)
(282.575)
- Variación de las provisiones
(8.659)
(5.274)
(1.712)
555
-
204
-
-
(10.371)
(4.515)
- Variación de las provisiones de cartera con empresas del Grupo
-
-
-
-
7
3
(7)
(3)
-
-
- Perd. de valor de fondo de comercio/Det. y Perd. de inmov.
(1.903)
(1.850)
(135)
(1.353)
-
-
1
-
(2.037)
(3.203)
Resultado de explotación
88.080
51.121
25.487
20.344
(4.758)
(8.099)
1
(2)
108.810
63.364
Ingresos financieros
7.999
6.634
5.354
2.448
24.698
38.443
(29.117)
(41.963)
8.934
5.562
- Ingresos por intereses
4.157
2.992
4.786
2.090
20.189
9.697
(29.117)
(13.462)
15
1.317
- Otros ingresos financieros
3.842
3.642
568
358
4.509
28.746
-
(28.501)
8.919
4.245
Gastos financieros
(27.863)
(21.760)
(18.482)
(11.605)
(95.868)
(111.659)
29.117
12.798
(113.096)
(132.226)
- Gastos por intereses
(7.075)
(12.427)
(12.583)
(5.661)
(96.081)
(66.858)
29.117
13.459
(86.622)
(71.487)
- Otros gastos financieros
(20.788)
(9.333)
(5.899)
(5.944)
213
(44.801)
-
(661)
(26.474)
(60.739)
Variación de valor de instrumentos financieros
(338)
-
(2)
(5)
(14.473)
55.810
-
-
(14.813)
55.805
Diferencias de cambio (neto)
725
(630)
(28)
(1.027)
(3)
5
-
176
694
(1.476)
Resultado financiero
(19.477)
(15.756)
(13.158)
(10.189)
(85.646)
(17.401)
-
(28.989)
(118.281)
(72.335)
Resultado de sociedades por el método de la participación
-
-
13.661
2.575
(2)
16
-
3.395
13.659
5.986
Resultado antes de impuestos de las actividades continuadas
68.603
35.365
25.990
12.730
(90.406)
(25.484)
1
(25.596)
4.188
(2.985)
Impuesto sobre Sociedades
(28.420)
(9.043)
(10.553)
(5.793)
3.552
4.553
-
-
(35.421)
(10.283)
Resultado de actividades continuadas
40.183
26.322
15.437
6.937
(86.854)
(20.931)
1
(25.596)
(31.233)
(13.268)
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas
-
-
-
-
(365)
-
-
-
(365)
-
Resultados del ejercicio consolidados
40.183
26.322
15.437
6.937
(87.219)
(20.931)
1
(25.596)
(31.598)
(13.268)
Resultado atribuido a intereses minoritarios
(22)
60
(892)
(257)
-
-
7
516
(907)
319
Resultado atribuido a la sociedad dominante
40.161
26.382
14.545
6.680
(87.219)
(20.931)
8
(25.080)
(32.505)
(12.949)
90
EDUCACIÓN
MEDIA
OTROS
AJUSTES Y
ELIMINACIONES
GRUPO PRISA
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2022
Activo
572.821
530.039
489.349
465.943
2.441.905
2.467.171
(2.529.308)
(2.480.480)
974.767
982.673
- No corrientes (excepto método de la participación)
170.483
174.939
215.897
219.275
1.975.103
2.030.261
(1.975.858)
(2.031.664)
385.625
392.811
- Inversiones contabilizadas por el método de la
participación
-
-
44.968
33.092
-
-
93
31
45.061
33.123
- Corrientes
399.361
355.100
228.320
213.079
466.717
436.700
(553.788)
(448.981)
540.610
555.898
- Activos mantenidos para la venta
2.977
-
164
497
85
210
245
134
3.471
841
Pasivo y Patrimonio Neto
572.821
530.039
489.349
465.943
2.441.905
2.467.171
(2.529.308)
(2.480.480)
974.767
982.673
- FF.PP
272.477
226.682
68.390
49.567
1.203.872
1.220.514
(1.972.889)
(2.028.923)
(428.150)
(532.160)
- No corrientes
30.528
37.795
59.625
62.224
888.699
980.534
(7.422)
(7.208)
971.430
1.073.345
- Corrientes
269.816
265.562
361.326
353.805
349.334
266.123
(549.212)
(444.426)
431.264
441.064
- Pasivos mantenidos para la venta
-
-
8
347
-
-
215
77
223
424
.
91
Los principales ajustes y eliminaciones relativos a la cuenta de resultados consolidada
corresponden a operaciones de venta y servicios entre segmentos, así como a los ingresos y
gastos por intereses asociados a financiación entre las compañías del Grupo. En lo que se
refiere al balance de situación consolidado, la naturaleza de los ajustes y eliminaciones de
debe fundamentalmente a la eliminación de las inversiones en empresas del Grupo a largo
plazo, así como de saldos financieros y fiscales a corto plazo.
Los ingresos provenientes de los 10 principales clientes del Grupo representan,
aproximadamente, un 28% del total de los ingresos de explotación del Grupo,
correspondiendo a los segmentos de Educación (campañas institucionales en Brasil y
Argentina) y Media (agencias de publicidad principalmente). A este respecto, los ingresos de
la campaña “PNLD” (Programa Nacional de Libro y material Didáctico) del gobierno de
Brasil (segmento de Educación) del ejercicio 2023 ha representado, aproximadamente, un 10%
de los ingresos de explotación del Grupo en dicho ejercicio. Debe tenerse en cuenta que la
significatividad de este cliente en los ingresos de explotación del Grupo depende del ciclo de
publicaciones de novedad del gobierno de Brasil.
El siguiente cuadro muestra el detalle del estado de flujos de efectivo de las actividades
continuadas por segmentos generados durante el ejercicio 2023 (en miles de euros):
Flujo de efectivo
procedente de las
actividades
de explotación
Flujo de efectivo
procedente de las
actividades
de inversión
Flujo de efectivo
procedente de las
actividades
de financiación
Efecto de las
variaciones de los
tipos de cambio
Variación de los
flujos de tesorería
en el ejercicio
Educación
92.542
(29.020)
(16.716)
2.226
49.032
Media
33.648
(2.451)
(41.136)
(194)
(10.133)
Otros
197
1.389
(53.371)
0
(51.785)
Total
126.387
(30.082)
(111.223)
2.032
(12.886)
El siguiente cuadro muestra el detalle del estado de flujos de efectivo de las actividades
continuadas por segmentos generados durante el ejercicio 2022 (en miles de euros):
Flujo de efectivo
procedente de las
actividades
de explotación
Flujo de efectivo
procedente de las
actividades
de inversión
Flujo de efectivo
procedente de las
actividades
de financiación
Efecto de las
variaciones de los
tipos de cambio
Variación de los
flujos de tesorería
en el ejercicio
Educación
86.309
(41.287)
(12.296)
4.150
36.876
Media
28.548
(8.558)
(52.600)
(4)
(32.614)
Otros
(7.648)
(567)
24.777
0
16.562
Total
107.209
(50.412)
(40.119)
4.146
20.824
92
El siguiente cuadro muestra el detalle de las inversiones de las actividades continuadas
realizadas durante los ejercicios 2023 y 2022 en inmovilizado material y en activos intangibles
(en miles de euros):
2023
2022
Inmovilizado
material
Activos
intangibles
Total
Inmovilizado
material
Activos
intangibles
Total
Educación
7.970
25.151
33.121
6.347
33.239
39.586
Media
3.896
6.404
10.300
4.612
7.382
11.994
Otros
12
18
30
204
20
224
Total
11.878
31.573
43.451
11.163
40.641
51.804
.
Las actividades del Grupo se ubican en Europa y América. La actividad en Europa se
desarrolla fundamentalmente en España. La actividad en América se desarrolla en más de 20
países, fundamentalmente en Brasil, México, Chile, Colombia y Argentina.
El cuadro siguiente muestra el desglose de los ingresos y el resultado antes de minoritarios e
impuestos del Grupo de acuerdo con la distribución geográfica de las entidades que los
originan:
Miles de euros
Importe neto de la cifra de
negocios
Otros ingresos
Resultado antes de impuestos
de
actividades continuadas
2023
2022
2023
2022
2023
2022
Europa
335.287
314.886
14.206
13.963
(94.951)
(63.099)
España
335.213
313.195
14.197
13.865
(94.612)
(62.378)
Resto de Europa
74
1.691
9
98
(339)
(721)
América
594.153
515.878
3.764
5.462
99.139
60.114
Colombia
82.124
82.393
776
506
7.023
6.820
Brasil
218.414
171.061
1.053
1.290
28.015
1.782
México
103.214
94.118
741
455
20.689
15.604
Chile
40.893
35.049
425
566
7.917
6.202
Argentina
38.534
36.190
9
10
6.394
3.255
Resto de América
110.974
97.067
760
2.635
29.101
26.451
Total
929.440
830.764
17.970
19.425
4.188
(2.985)
93
El cuadro siguiente muestra el desglose de activos del Grupo de acuerdo con la distribución
geográfica de las entidades que los originan:
Miles de euros
Activos no corrientes
(*)
Activos totales
31.12.2023
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2022
Europa
136.391
144.143
333.684
383.388
España
136.391
144.142
333.355
381.276
Resto de Europa
0
1
329
2.112
América
224.822
214.449
641.083
599.285
Colombia
30.584
23.575
82.621
65.140
Brasil
78.987
84.479
244.967
241.981
México
66.577
54.623
134.732
105.739
Chile
36.975
38.783
75.179
80.279
Argentina
917
1.534
10.750
23.469
Resto de América
10.782
11.455
92.834
82.677
Total
361.213
358.592
974.767
982.673
(*) Incluye inmovilizado material, fondo de comercio, activos intangibles, inversiones contabilizadas por el
método de la participación y otros activos no corrientes.
(17) SITUACIÓN FISCAL
En España, Promotora de Informaciones, S.A. se encuentra acogida al régimen especial de
consolidación fiscal, de acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades, resultando ser la
entidad dominante del Grupo identificado con el número 2/91 y compuesto por todas
aquellas sociedades dependientes (
véase Anexo I
) que cumplen los requisitos exigidos al efecto
por la normativa reguladora de la tributación sobre el beneficio consolidado de los Grupos de
Sociedades.
El resto de entidades dependientes del Grupo, presentan individualmente sus declaraciones
de impuestos, de acuerdo con las normas fiscales aplicables en cada país.
Tanto en el ejercicio 2023, como en ejercicios anteriores, algunas entidades del Grupo han
realizado o participado en operaciones de reestructuración societaria sometidas al régimen
especial de neutralidad fiscal. Los requisitos de información establecidos por la normativa
fiscal que resulta de aplicación a las citadas operaciones figuran en las memorias que forman
parte de las cuentas anuales de las entidades del Grupo implicadas, correspondientes al
ejercicio en el que se han realizado dichas operaciones.
Asimismo, en ejercicios anteriores, varias sociedades del Grupo fiscal acogieron rentas al
régimen transitorio de la reinversión de beneficios extraordinarios del artículo 21 de la
derogada Ley 43/1995, del Impuesto sobre Sociedades. Las exigencias de información
preceptuadas por dicha normativa se cumplen en las memorias que forman parte de las
cuentas anuales de las sociedades afectadas.
94
a)
Conciliación de los resultados contable y fiscal
El siguiente cuadro muestra, en miles de euros, la conciliación entre el resultado de aplicar el
tipo impositivo general vigente en España al resultado contable consolidado antes de
impuestos de actividades continuadas, determinado bajo las NIIF y el gasto por Impuesto
sobre las Ganancias registrado en los ejercicios 2023 y 2022, correspondiente al Grupo de
consolidación contable.
Cuenta de Resultados (*)
2023
2022
RESULTADO CONSOLIDADO NIIF ANTES DE
IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS
4.188
(2.985)
Cuota al 25%
1.047
(746)
Ajustes de Consolidación
(3.537)
(6.358)
Diferencias Temporales
(828)
5.031
Diferencias Permanentes (1)
9.212
6.940
Compensación de bases imponibles negativas
(569)
(308)
Deducciones y Bonificaciones
59
74
Efecto no activación ingreso por impuesto (2)
14.295
10.364
Efecto de la aplicación de diferentes tipos impositivos (3)
4.900
(4.543)
Gasto por impuesto Corriente
24.579
10.454
Gasto por impuesto Diferido por diferencias temporarias
828
(5.031)
Impuesto previo sobre las ganancias
25.407
5.423
Regularización impuesto otros ejercicios (4)
3.457
(1.391)
Gasto por impuestos extranjeros (5)
2.947
3.354
Participación de los trabajadores en las utilidades y otros
conceptos de gasto (6)
2.949
2.153
Ajuste impuesto consolidado
661
744
IMPUESTO SOBRE LAS GANANCIAS TOTAL
35.421
10.283
(*) Los paréntesis significan ingreso para los diferentes componentes del cálculo del resultado fiscal
(1)
Las diferencias permanentes proceden, principalmente, (i) del diferente criterio de registro contable y
fiscal del gasto derivado de determinadas provisiones, (ii) de gastos no deducibles, e ingresos no
computables fiscalmente, (iii) del ajuste negativo extracontable por la diferencia fiscal de fusión,
imputable al ejercicio 2018, surgida en la operación de fusión de las sociedades Promotora de
Informaciones, S.A. y Prisa Televisión, S.A.U, (fusión por absorción descrita en la Nota 17 de la
Memoria de Promotora de Informaciones, S.A. correspondiente al ejercicio 2013), y aplicando los
requisitos del entonces vigente artículo 89.3 de la Ley del Impuesto para otorgarle efecto fiscal (iv), de
la tributación del 5% de los dividendos , (v) un ajuste negativo derivado de la recuperación a efectos
fiscales, de la décima parte del importe ajustado en ejercicios anteriores como consecuencia de la
limitación de la deducibilidad del gasto por amortizaciones, (vi) de la limitación en la deducibilidad de
gastos financieros prevista en el artículo 16 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades Español y (vii) de
ajustes derivados de la corrección monetaria en el capital propio tributario y en las sociedades de radio
en Chile.
(2)
Se corresponde con el efecto de aquellas sociedades que, habiendo obtenido pérdidas en el ejercicio, no
han registrado el correspondiente activo por impuesto diferido.
(3)
Corresponde al efecto derivado de la tributación a tipos impositivos distintos, de los beneficios
procedentes de las filiales americanas.
95
(4)
Se refiere al efecto producido en la cuenta de resultados por la regularización del Impuesto sobre
Sociedades de ejercicios anteriores, a la actualización de las pérdidas tributarias en Chile y al registro
del efecto de la inspección en este último país.
(5)
Es el importe del gasto por impuesto satisfecho en el extranjero y procede de las retenciones en origen
realizadas sobre los ingresos derivados de dividendos, así como los derivados de las distintas
exportaciones de servicios realizadas por las sociedades españolas del Grupo.
(6)
La P.T.U. es un componente más del gasto por Impuesto sobre las Ganancias en algunos países como
México, Ecuador y Perú.
b)
Activos y pasivos por Impuestos Diferidos
2023-
El siguiente cuadro muestra la procedencia y el importe de los activos y pasivos por
impuestos diferidos, que se encuentran registrados al cierre del ejercicio 2023, en miles de
euros:
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
CON ORIGEN EN:
31.12.2022
Ajustes
por
conversión
Adiciones
Retiros
31.12.2023
Bases imponibles negativas pendientes
13.614
841
2.969
(3.697)
13.727
Otras diferencias temporarias
41.365
935
7.760
(5.467)
44.593
Total
54.979
1.776
10.729
(9.164)
58.320
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
CON ORIGEN EN:
31.12.2022
Ajustes por
conversión/
Corrección
monetaria
Adiciones
Retiros
31.12.2023
Diferimiento por reinversión de beneficios
extraordinarios
968
-
-
(38)
930
Amortización acelerada
2.422
543
338
(88)
3.215
Diferente imputación contable y fiscal de
ingresos y gastos
5.511
21
3.066
-
8.598
Otros
10.993
(1.333)
270
(536)
9.394
Total
19.894
(769)
3.674
(662)
22.137
2022-
El siguiente cuadro muestra la procedencia y el importe de los activos y pasivos por
impuestos diferidos, que se encontraban registrados al cierre del ejercicio 2022, en miles de
euros:
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS CON
ORIGEN EN:
31.12.2021
Ajustes
por
conversión
Adiciones
Retiros
31.12.2022
Bases imponibles negativas pendientes
8.914
451
4.948
(699)
13.614
Otras diferencias temporarias
36.687
2.315
2.644
(281)
41.365
Total
45.601
2.766
7.592
(980)
54.979
96
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
CON ORIGEN EN:
31.12.2021
Ajustes por
conversión
Adiciones
Retiros
31.12.2022
Diferimiento por reinversión de beneficios
extraordinarios
1.006
0
-
(38)
968
Amortización acelerada
2.924
(276)
15
(241)
2.422
Diferente imputación contable y fiscal de
ingresos y gastos
7.275
324
744
(2.832)
5.511
Otros
10.130
(10)
912
(39)
10.993
Total
21.335
38
1.671
(3.150)
19.894
En el ejercicio 2023 el incremento neto del epígrafe “
Activos por Impuestos Diferidos
” por
importe de 3.341 miles de euros deriva del registro contable de créditos fiscales por las
pérdidas generadas en algunas sociedades del negocio de Santillana en Latinoamérica, de las
diferencias temporales registradas y de las variaciones de tipo de cambio.
En el ejercicio 2022, el incremento neto del epígrafe
“Activos por Impuestos Diferidos”
importe de 9.378 miles de euros derivó del registro contable de créditos fiscales por las
pérdidas generadas en algunas sociedades del negocio de Santillana y de radio en
Latinoamérica, de las diferencias temporales registradas y de las variaciones de tipo de
cambio.
Una vez realizado el análisis de recuperación de créditos fiscales en diciembre de 2023, según
el criterio establecido por la normativa contable, no se encuentran activados en el balance de
situación consolidado créditos fiscales por deducciones fiscales ni bases imponibles negativas
asociadas al consolidado fiscal español.
El análisis de recuperación de los créditos fiscales está basado en los planes de negocio y el
tratamiento fiscal de las operaciones. Los planes de negocio tienen en cuenta la evolución
operativa de las sociedades, el desarrollo de la estrategia del Grupo a medio y largo plazo y las
previsiones macroeconómicas y sectoriales que afectan a los distintos negocios del Grupo. En
la elaboración de los planes de negocio se han tenido en cuenta previsiones y estudios
realizados por terceros.
En relación con las perspectivas macroeconómicas, el entorno general en el ejercicio 2023 ha
continuado siendo volátil, incierto, y complejo durante el año, y las perspectivas económicas
mundiales, según los informes más recientes del Banco Mundial, indican que el crecimiento se
está desacelerando debido a las políticas monetarias, las condiciones financieras restrictivas,
así como el bajo nivel de comercio y de inversión mundial. Las previsiones macroeconómicas
de PIB e inflación también se han tenido en cuenta en los planes de negocio.
Para las previsiones de ingresos publicitarios de los negocios del Grupo (Media), se han tenido
en cuenta las proyecciones de los últimos informes publicados del sector, como el Informe de
PwC Media Outlook 2023-2027 o el informe de publicidad de i2P.
En su conjunto, Radio prevé en sus proyecciones un crecimiento publicitario en base a las
previsiones sectoriales y mejora de la cuota de mercado basada en la posición de liderazgo de
las marcas. Además, las proyecciones prevén crecimiento asociado al impulso del audio
digital a través del desarrollo del podcast.
97
Adicionalmente, en Noticias las proyecciones consideran un modelo de negocio más digital,
potenciando el crecimiento de las suscripciones digitales y la publicidad digital.
Además, se prevé que los costes se mantengan estables en el medio y largo plazo a pesar de la
inflación.
En Santillana Latinoamérica se prevé que continúe la expansión de los sistemas de enseñanza
incrementando el número de suscripciones progresivamente. En cuanto a la venta didáctica,
que se ha recuperado progresivamente tras la pandemia del COVID-19, se espera que se
mantenga estable en los próximos años con un ligero crecimiento. En relación con la venta
pública, las proyecciones se basan en la evolución histórica de los ciclos de venta pública de
cada país y se ha considerado una evolución continuista a futuro, considerando que se ven
afectados por los ciclos educativos de enseñanza.
La evolución de los negocios de Media y Santillana en Latinoamérica impacta en los
dividendos que dichas filiales pueden repartir al Grupo en España, afectado a su vez por sus
necesidades de caja.
Finalmente, los servicios corporativos continuarán reduciendo sus costes en el periodo de
proyección.
En el ejercicio 2023 el incremento neto del epígrafe “
Pasivos por Impuestos Diferidos
” por
importe de 2.243 miles de euros recoge, principalmente, el diferente criterio de imputación
contable y fiscal de determinados gastos de amortización por intangibles y de determinadas
ventas institucionales en Brasil.
En el ejercicio 2022, la variación neta del epígrafe
“Pasivos por Impuestos Diferidos”
principalmente, el diferente criterio de imputación contable y fiscal de determinados gastos de
amortización por intangibles, y de determinadas ventas institucionales en Brasil.
El Grupo no registró ningún pasivo por impuesto diferido con relación a la tributación del 5%
de los dividendos que se reciban a partir de 2024 por las sociedades españolas en la medida en
que no se estima que se vaya a derivar obligación tributaria al respecto conforme a la mejor
estimación de las bases imponibles.
Los activos y pasivos fiscales del balance consolidado, al cierre del ejercicio 2023 se
encuentran registrados a su valor estimado de recuperación o cancelación.
No existen importes significativos derivados de diferencias temporales asociadas a beneficios
no distribuidos procedentes de sociedades dependientes en jurisdicciones en los que se
aplican tipos impositivos diferentes, por las que no se hayan reconocido pasivos por
impuestos diferidos.
Dentro de la composición del saldo de activo por impuestos diferidos, los importes más
significativos se corresponden (i) con créditos fiscales derivados de bases imponibles
negativas pendientes de compensar, (ii) y con diferencias temporarias, principalmente
generadas ambas por las sociedades de Latam.
98
Se muestra, a continuación, en miles de euros, el detalle de las bases imponibles negativas de
ejercicios anteriores susceptibles de compensación con beneficios futuros procedentes de las
sociedades españolas, especificando el año de generación:
2023
Año
Generación
Importe
Activadas
No activadas
1999
84
-
84
2000
1.200
-
1.200
2001
744
-
744
2002
890
-
890
2003
1.435
-
1.435
2004
1.676
-
1.676
2005
752
-
752
2006
1.306
-
1.306
2007
71
-
71
2008
524
-
524
2009
212
-
212
2010
58
-
58
2011
137.503
-
137.503
2012
249.239
-
249.239
2013
43.880
-
43.880
2014
36.823
-
36.823
2015
626.769
-
626.769
2016
68
-
68
2017
155.874
-
155.874
2018
42.984
27
42.957
2019
31.141
343
30.798
2020
60.294
271
60.023
2021
65.584
-
65.584
2022
41.681
-
41.681
2023
7.232
-
7.232
2023 (DA 19LIS)
50.267
-
50.267
Total
1.558.291
641
1.557.650
La Ley 38/2022 por la que se modifican determinadas normas tributarias introdujo la
Disposición Adicional 19 ª de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, que establece que con
efectos en el ejercicio 2023 la base imponible del Grupo fiscal se determinará sumando las
bases imponibles positivas y el cincuenta por ciento de las bases imponibles negativas
individuales. El importe de las bases imponibles negativas individuales no incluidas en la base
imponible del grupo fiscal por aplicación de dicha Disposición se integrará en la base
imponible del Grupo por partes iguales en cada uno de los diez primeros periodos
impositivos que se inicien a partir del 1 de enero de 2024. El importe generado en el Grupo por
esta medida temporal de determinación de la base imponible del Grupo Fiscal asciende a
50.267 miles de euros.
99
El detalle de las bases imponibles negativas pendientes de compensar, correspondientes a las
sociedades extranjeras del Grupo, se muestra a continuación, desglosado por países, en miles
de euros:
2023-
Año
Generació
n
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
Ecuador
Mexico
Perú
Puerto
Rico
República
Dominica
na
USA
TOTAL
2003
-
-
-
-
-
-
-
-
-
74
74
2004
-
-
-
-
-
-
-
-
-
584
584
2005
-
-
343
-
-
-
-
-
-
1.638
1.981
2006
-
-
1
-
-
-
-
-
-
6.345
6.346
2007
-
22
-
-
-
-
-
-
5.022
5.044
2008
-
28
-
-
-
-
-
-
3.668
3.696
2009
-
21
-
-
-
-
-
-
3.730
3.751
2010
-
181
-
-
-
-
-
-
1.932
2.113
2011
-
794
-
-
-
-
-
-
1.555
2.349
2012
-
7
438
-
-
-
-
-
3.488
3.933
2013
-
632
805
-
-
-
-
-
-
3.184
4.621
2014
-
2.610
1.519
-
-
982
-
-
-
3.125
8.236
2015
-
26
830
127
-
1.422
-
-
-
3.643
6.048
2016
-
42
501
86
-
2.039
-
-
-
2.236
4.904
2017
-
184
574
525
-
2.591
-
-
-
1.951
5.825
2018
-
92
1.081
589
-
5.121
-
-
-
5.249
12.132
2019
25
-
433
229
-
6.583
-
-
-
2.088
9.358
2020
19
245
2.505
5.486
1.273
5.402
-
-
69
1.254
16.253
2021
68
-
1.437
92
-
277
1.070
-
-
625
3.569
2022
71
6.707
2.936
122
-
26
-
19
-
-
9.881
2023
-
10.884
1.145
416
-
3.761
-
-
-
171
16.377
Total
183
21.429
15.594
7.672
1.273
28.204
1.070
19
69
51.562
127.075
Activadas
-
15.511
10.102
6.261
1.273
10.095
-
19
69
0
43.330
No
activadas
183
5.918
5.492
1.411
-
18.109
1.070
-
-
51.562
83.745
Plazo de
compensa
ción
5 años
sin límite
sin límite
12 años
5 años
10 años
4 años
10 años
5 años
20
años/sin
límite
.
100
c)
Ejercicios abiertos a inspección
Los ejercicios abiertos a inspección en relación con los principales impuestos varían para las
diferentes sociedades consolidadas, si bien, generalmente, comprenden los cuatro últimos
ejercicios.
En el ejercicio 2023, se han ejecutado las resoluciones del Tribunal Supremo relativas a las
actuaciones inspectoras del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2006-2008 y 2009-2011,
que ha supuesto para el Grupo el reconocimiento de una mayor base imponible negativa por
importe de 4.342 miles de euros y unas mayores deducciones por importe de 819 miles de
euros sin impacto en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio, al no haberse activado.
En el ejercicio 2019 concluyeron las actuaciones inspectoras relativas al Impuesto sobre
Sociedades correspondiente a los ejercicios 2012 y 2013 del Grupo 194/09 del que Prisa Radio,
S.A era sociedad dominante, y al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2012 a 2015 del
Grupo de consolidación fiscal 2/91, del que Promotora de Informaciones, S.A. es sociedad
dominante, con la firma de dos actas en disconformidad de las que no se ha derivado cuota a
ingresar alguna, y cuyo efecto principal ha supuesto una redistribución en los créditos fiscales
de una categoría a otra. Las sociedades interpusieron la correspondiente reclamación
económico-administrativa ante el TEAC y, posteriormente, recursos contencioso-
administrativos ante la Audiencia Nacional. A la fecha de formulación de estas cuentas
anuales consolidadas se ha recibido sentencia estimatoria de la demanda interpuesta frente al
procedimiento inspector relativo al Grupo de consolidación fiscal 194/09, encontrándose el
recurso relativo al Grupo de consolidación fiscal 2/91 pendiente de resolución ante la
Audiencia Nacional.
En el ejercicio 2021 finalizaron las actuaciones inspectoras relativas al Impuesto sobre el Valor
Añadido de los periodos 2016-2018, del Grupo de IVA 105/08, con la firma de (i) un Acta en
conformidad correspondiente a los ejercicios 2017 y 2018 de la que no se derivó cuota alguna y
(ii) un Acuerdo de liquidación relativo al ejercicio 2016 por importe de 147 miles de euros
contra la que se interpuso la correspondiente reclamación económico-administrativa ante el
TEAC y fue satisfecha por la Sociedad. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales
consolidadas se ha recibido resolución desestimatoria del TEAC que va a ser objeto de recurso
contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional.
En el ejercicio 2023 se ha comunicado el inicio de actuaciones inspectoras de carácter parcial,
que se limitan a la comprobación de la deducción por doble imposición regulada en el artículo
31 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades generada en el ejercicio 2019, así como los ajustes
al resultado contable positivo y negativo asociados a la citada deducción, tanto de Promotora
de Informaciones, S.A. como a determinadas entidades dependientes. No se estima que de
estas inspecciones se derive un impacto patrimonial negativo significativo para el Grupo.
La filial Grupo Latino Radiodifusión SpA (Chile) ha recibido en 2023 una resolución
desestimatoria de la Corte Suprema de Chile por actas en las que el Servicio de Impuestos
Interno denegaba la deducción de determinados gastos. Por tanto, el Grupo ha provisionado
3,7 millones de euros en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2023, asociado
principalmente al pago estimado a realizar en 2024 derivado de esta resolución.
101
La provisión para impuestos (
véase nota 12
) asciende a 750 miles de euros para hacer frente,
principalmente, al impacto de los probables pronunciamientos desfavorables estimados en los
diferentes procedimientos tributarios, relacionados anteriormente.
No se espera que se devenguen pasivos de consideración, adicionales a los ya registrados,
como consecuencia de estos procedimientos o de una futura y eventual inspección.
d)
Pilar 2
El Consejo de Ministros de España aprobó el 19 de diciembre de 2023 el Anteproyecto de Ley
que regula el denominado “Pilar 2” que, tras su promulgación, será de aplicación a PRISA
como entidad matriz del Grupo para los ejercicios anuales del Grupo que se inicien el 1 de
enero de 2024. El Grupo ha realizado una evaluación para determinar si está potencialmente
expuesto a los impuestos del Pilar 2.
La evaluación de la exposición potencial a estos nuevos impuestos se basa en información
financiera y fiscal de las entidades que forman el Grupo. De acuerdo con esta evaluación, se
estima que los tipos impositivos efectivos del Pilar 2 en las jurisdicciones en las que opera el
Grupo se sitúan por encima del 15% y, por tanto, podrá acogerse a los “safe harbours”
transitorios contenidos en la norma que establecen que la obligación tributaria sea cero. Por
tanto, no tendrá exposición al impuesto o, en su caso, será inmaterial.
(18) APLICACIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de aplicación del resultado de Promotora de Informaciones, S.A. del ejercicio
2023 (bajo el Plan General de Contabilidad español) formulada por sus Administradores es la
siguiente, en miles de euros:
Importe
Bases de reparto-
Resultado del ejercicio
(85.725)
Distribución-
A resultados negativos de ejercicios anteriores
(85.725)
Durante el ejercicio 2023 la Sociedad no ha repartido dividendos a sus accionistas.
(19) RESULTADO POR ACCIÓN
El resultado básico por acción se ha obtenido dividiendo la cifra del resultado del ejercicio
atribuido a los accionistas de la Sociedad Dominante entre la media ponderada de acciones
ordinarias en circulación durante el periodo.
102
El resultado básico por acción atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante y
correspondiente a las actividades continuadas y a las actividades en discontinuación en los
ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:
Miles de euros
31.12.2023
31.12.2022
Resultado atribuido a la Sociedad Dominante correspondiente a las actividades
continuadas
(32.140)
(12.949)
Resultado atribuido a la Sociedad Dominante correspondiente a las actividades
interrumpidas
(365)
-
Resultado atribuido a la Sociedad Dominante
(32.505)
(12.949)
Media ponderada de acciones ordinarias en circulación (miles de acciones)
905.291
723.395
Resultado básico por acción de las actividades continuadas (euros)
(0,04)
(0,02)
Resultado básico por acción (euros)
(0,04)
(0,02)
Resultado diluido por acción (euros)
(0,04)
(0,02)
En el ejercicio 2022, considerando la misma media ponderada de acciones ordinarias en
circulación que en 2023, la pérdida básica por acción de las actividades continuadas se situaría
en -0,01 euros.
Para el ejercicio 2023 y 2022 no se ha considerado el efecto del Incentivo a medio plazo (
véase
nota 14
) para el cálculo del beneficio por acción diluido, ya que tendría un efecto antidilución
al reducir las pérdidas por acción.
El número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante los ejercicios 2023
y 2022 es el siguiente:
Miles de acciones
2023
2022
Acciones ordinarias a 31 de diciembre
740.650
708.650
Ampliación de capital (ponderada) (
véase nota 10 a
)
167.855
16.307
Media ponderada de acciones propias en autocartera
(3.214)
(1.562)
Media ponderada de acciones ordinarias en circulación a efectos del resultado
básico por acción
905.291
723.395
.
103
(20) OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS
Los saldos mantenidos con empresas asociadas y vinculadas durante el ejercicio 2023 y 2022
son los siguientes, en miles de euros:
31.12.2023
31.12.2022
Administradore
s y directivos
Personas,
sociedades o
entidades
del Grupo
Accionistas
significativo
s
Administradore
s y directivos
Personas,
sociedades o
entidades
del Grupo
Accionistas
significativo
s
Deudores
-
3.420
9.015
-
4.027
14.800
Créditos de carácter
financiero
-
-
-
-
200
-
Total cuentas por cobrar
-
3.420
9.015
-
4.227
14.800
Deudas por operaciones
de tráfico
66
895
537
5
571
1.024
Total cuentas por pagar
66
895
537
5
571
1.024
Saldos con Administradores y directivos
El importe de 66 miles de euros incluye el saldo pendiente de pago a la firma de abogados
ECIJA por los servicios de asesoramiento legal puntuales prestados a PRISA durante el
ejercicio 2023. D. Pablo Jiménez de Parga (Secretario del Consejo de Administración de PRISA
y miembro de la Alta Dirección) es Vicepresidente Ejecutivo de ECIJA.
Saldos con personas, sociedades o entidades del Grupo-
El importe de 3.420 miles de euros, incluye los saldos pendientes de cobro con sociedades
asociadas, fundamentalmente con Wemass Media Audience Safe Solutions, S.L. por
comercialización de publicidad.
Saldos con accionistas significativos –
Vivendi devino accionista significativo de PRISA en el ejercicio 2021 y está representado en el
Consejo de Administración de PRISA (a través de la consejera dominical Dª Carmen
Fernández de Alarcón) desde junio de 2021.
El importe agregado de 9.015 miles de euros (14.800 miles de euros a 31 de diciembre de 2022)
incluye los saldos pendientes de cobro por la prestación de servicios de publicidad de
empresas del Grupo PRISA a empresas del Grupo Vivendi. A este respecto, el saldo recogido
es el reflejo de la información contable recogida en el balance de situación consolidado de
Grupo PRISA. Este importe deriva, en su práctica totalidad, de relaciones contractuales
anteriores a que Vivendi tuviera una participación significativa en el capital social de PRISA y
estuviera representado en el Consejo de Administración de PRISA.
El importe de 537 miles de euros incluye los saldos pendientes de pago a empresas del Grupo
Vivendi por la compra de espacios publicitarios y la recepción de servicios de estrategia,
104
estudios de mercado, creatividad e identificación de hábitos de consumo y nichos de producto
de consumidores.
Las transacciones efectuadas durante los ejercicios 2023 y 2022 con partes vinculadas han sido
las siguientes, en miles de euros:
31.12.2023
31.12.2022
Administradores
y Directivos
Personas,
sociedades o
entidades del
Grupo
Accionistas
significativos
Administradores
y Directivos
Personas,
sociedades o
entidades del
Grupo
Accionistas
significativos
Recepción de servicios
131
750
2.039
22
886
2.512
Gastos financieros
-
13
-
-
20
-
Arrendamientos
-
-
-
-
6
-
Otros gastos
5.497
4
-
4.140
311
-
Total gastos
5.628
767
2.039
4.162
1.223
2.512
Ingresos financieros
-
15
-
-
-
-
Dividendos recibidos
-
5.184
-
-
197
-
Prestación de servicios
1
9.549
27.993
-
13.119
30.056
Arrendamientos
-
-
-
-
6
-
Otros ingresos
-
445
-
325
3
Total ingresos
1
15.193
27.993
-
13.647
30.059
Todas las operaciones con partes vinculadas se han efectuado en condiciones de mercado.
Operaciones realizadas con Administradores y Directivos-
El importe de 131 miles de euros se corresponde con:
i.
ECIJA a PRISA durante el ejercicio 2023.
ii.
Los servicios de búsqueda de artistas y de labores de dirección para programas de TV,
prestados a Lacoproductora, S.L. (empresa del Grupo PRISA) por The Pool Guest, S.L. y
The Pool Talent Management S.L., sociedades participadas por el consejero de PRISA D.
Andrés Varela Entrecanales (quien, además, es administrador y Presidente de las
mismas).
El importe de 5.497 miles de euros corresponde al devengo de las remuneraciones de
Administradores por importe de 3.905 miles de euros
(véase nota 21)
importe de 1.592 miles de euros.
Remuneraciones de los Directivos:
La remuneración agregada de los Directivos es el reflejo contable de la remuneración
correspondiente a los miembros de la alta dirección, que no son consejeros ejecutivos de
105
PRISA. En el ejercicio 2023 ha ascendido a 1.592 miles de euros y la correspondiente al ejercicio
2022 fue de 1.740 miles de euros.
En relación con el ejercicio 2023:
i.
La remuneración incluida es la correspondiente a los siguientes directivos: la Directora
Financiera Dª Pilar Gil (únicamente por los meses de enero y febrero de 2023, hasta su
nombramiento como consejera ejecutiva de PRISA); el Secretario del Consejo de
Administración D. Pablo Jiménez de Parga, el Director Corporativo y de Relaciones
Institucionales D. Jorge Rivera, la Directora de Sostenibilidad Dª Rosa Junquera, la
Directora de Comunicación Dª Ana Ortas (desde su incorporación a este cargo en abril de
2023), la anterior Directora de Comunicación Dª Cristina Zoilo (hasta su cese en abril de
2023), la Directora de Personas y Talento Dª Marta Bretos y, además, la directora de
auditoría interna de PRISA Dª Virginia Fernández.
El Sr. Jiménez de Parga tiene suscrito con la Sociedad un contrato mercantil de prestación
de servicios profesionales, en virtud del cual la contraprestación que le corresponde por los
servicios profesionales que presta a la Sociedad consiste exclusivamente en una retribución
fija mensual.
ii.
La remuneración de los Directivos incluye, entre otros conceptos:
o
Retribución variable anual (bonus): es el reflejo contable de la retribución variable
anual teórica de los Directivos en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2023. No
obstante, comoquiera que esta retribución está supeditada al cumplimiento de los
objetivos de gestión al cierre del ejercicio 2023, la cifra contabilizada en ningún caso
supone el reconocimiento de dicha retribución variable, que se producirá, en su caso,
una vez cerrado el ejercicio y formuladas las cuentas anuales correspondientes al
ejercicio 2023 del Grupo, en función del nivel de logro de los objetivos establecidos.
o
Regularización del bono 2022 pagado en 2023.
o
“Plan de incentivos 2022-2025 del Equipo Directivo (PRISA Media, Santillana y PRISA
Corporativo)”:
El Consejo de Administración de PRISA en su reunión celebrada el 26 de abril de 2022
aprobó un plan de incentivos a medio plazo, del que son beneficiarios un colectivo de
directivos de PRISA Media, Santillana y PRISA Corporativo. Solo uno de los miembros
del colectivo de la alta dirección es beneficiario de este Plan.
El Plan, pagadero en acciones, está ligado al cumplimiento de los siguientes objetivos
cuantitativos financieros, en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025: i) en el caso de PRISA
Media los objetivos están vinculados al EBITDA, Cash Flow e ingresos digitales de su
presupuesto; ii) en el caso de Santillana están vinculados al EBIT y al Cash Flow de su
presupuesto y iii) en el caso de PRISA Corporativo están ligados al cash flow ajustado
de Grupo PRISA, de su presupuesto.
106
A cada uno de los referidos colectivos de directivos de PRISA Media y de Santillana se
les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a un total de 700 miles de
euros brutos por cada año de duración del Plan, y al colectivo de beneficiarios de
PRISA Corporativo se les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a
un máximo de 125 miles de euros brutos por cada año de duración del Plan, que
servirán de referencia para determinar el número final de acciones a entregar. Los
cálculos del número de acciones teóricas se han realizado considerando el valor
bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021.
En el ejercicio 2023 y en relación con el único directivo de la alta dirección que es
beneficiario de este Plan, se ha registrado un gasto por este Plan de 22 miles de euros,
considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes a los ejercicios
2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en la fecha de
medición.
o
El gasto por la terminación de la relación contractual de la Sra. Zoilo.
En relación con el ejercicio 2022:
i.
A 31 de diciembre de 2022 se trataba de los siguientes Directivos: la Directora Financiera Dª
Pilar Gil (desde su incorporación a este cargo en julio de 2022), el Secretario del Consejo de
Administración D. Pablo Jiménez de Parga, el Director Corporativo y de Relaciones
Institucionales D. Jorge Rivera, la anterior Directora de Comunicación Dª Cristina Zoilo
(desde su incorporación a este cargo en julio de 2022), la Directora de Sostenibilidad Dª
Rosa Junquera (desde su incorporación a este cargo en marzo de 2022), la Directora de
Personas y Talento Dª Marta Bretos (desde que pasó a formar parte del colectivo de la alta
dirección en marzo de 2022) y, además, la directora de auditoría interna de PRISA Dª
Virginia Fernández.
Asimismo, se ha incluido la remuneración del anterior Director Financiero D. David
Mesonero, hasta su dimisión en el cargo con efectos de 30 de junio de 2022.
ii.
En la remuneración de los Directivos se incluye, entre otros conceptos:
o
Retribución variable anual (bonus): reflejo contable de la retribución variable anual
teórica de los Directivos en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2022.
o
Regularización del bono 2021 pagado en 2022.
o
Plan de incentivos a medio plazo 2020-2025 ligado a la creación de valor de Santillana
por la ejecución de una operación societaria: en el primer semestre 2022 se revertió la
provisión contabilizada por este Plan en relación con el Sr. Mesonero, como
consecuencia de su modificación.
o
“Plan de incentivos 2022-2025 del anterior CFO de PRISA”: El Sr. Mesonero fue
beneficiario de un plan de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de
determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de PRISA
(vinculados al Cash Flow), pagadero en acciones.
107
Al Sr. Mesonero se le asignaron un número de acciones teóricas equivalentes a 300
miles de euros brutos por cada año de duración del Plan, que servirían de referencia
para determinar el número final de acciones a entregar. Asimismo, el Plan preveía un
incremento en el supuesto de que se llevará a cabo una refinanciación, en los términos
previstos en el Plan. Dicha refinanciación fue ejecutada en abril de 2022 y el gasto
contable registrado en el ejercicio 2022 fue de 193 miles de euros.
o
“Plan de incentivos 2022-2025 de la CFO de PRISA, Dª Pilar Gil”: En el ejercicio 2022 se
registró un gasto contable por importe de 103 miles de euros, considerando el grado de
consecución de los objetivos y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA
en la fecha de medición.
o
Plan de incentivos 2022-2025 del Equipo Directivo (PRISA Media, Santillana y PRISA
Corporativo)”: En el ejercicio 2022 y en relación con el único directivo de la alta
dirección que es beneficiario de este Plan, se registró un gasto por este Plan de 6 miles
de euros, considerando el grado de consecución de los objetivos y valorando las
acciones al precio de cotización de PRISA en la fecha de medición.
o
En el ejercicio 2022 se registró un gasto por importe de 49 miles de euros por la
terminación de la relación contractual del Sr. Mesonero.
Operaciones realizadas entre personas, sociedades o entidades del Grupo-
El importe agregado de 767 miles de euros de gastos (1.223 miles de euros de diciembre de
2022) comprende, fundamentalmente, el gasto por comisiones de publicidad con Wemass
Media Audience Safe Solutions, S.L.
El importe de 9.549 miles de euros (13.119 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) incluye,
fundamentalmente, los ingresos percibidos por comercialización de publicidad con Wemass
Media Audience Safe Solutions, S.L.
Por último, el importe de 5.184 miles de euros incluye, fundamentalmente, los ingresos por
dividendos de Sociedad Española de Radiodifusión, S.L. por su participación accionarial en
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
Operaciones realizadas con accionistas significativos-
El importe agregado de 2.039 miles de euros de gastos incluye, fundamentalmente, el gasto
por la compra de espacios publicitarios y la recepción de servicios de estrategia, estudios de
mercado, creatividad e identificación de hábitos de consumo y nichos de producto de
consumidores con empresas de Grupo Vivendi (2.512 miles de euros a 31 de diciembre de
2022).
Por su parte, el importe agregado de 27.993 miles de euros de ingresos (30.059 miles de euros
a 31 de diciembre de 2022) incluye, fundamentalmente, el ingreso de las sociedades
pertenecientes al Grupo PRISA por prestación de servicios de publicidad con empresas de
Grupo Vivendi. Este importe deriva, en su práctica totalidad, de relaciones contractuales
108
anteriores a que Vivendi tuviera una participación significativa en el capital social de PRISA y
estuviera representado en el Consejo de Administración de PRISA.
Las operaciones descritas anteriormente son el reflejo de la información contable recogida en
la cuenta de resultados consolidada de Grupo PRISA y son transacciones realizadas entre
empresas del Grupo Vivendi y empresas del Grupo PRISA.
Nota informativa adicional
El consejero de PRISA D. Joseph Oughourlian ostenta una participación significativa en el
capital social de Indra Sistemas, S.A., a través de Amber Capital UK, LLP, desde el año 2022.
En diciembre de 2022 expiraron los contratos de prestación de servicios que Indra venía
prestando a las empresas de Grupo PRISA desde 2017. Santillana y PRISA Media han
contratado nuevos servicios informáticos a Indra para el periodo 2023-2025. Adicionalmente,
durante el ejercicio 2023, Indra y las empresas del Grupo PRISA han mantenido otras
relaciones comerciales puntuales en el curso habitual de sus negocios. Si bien estas
transacciones no tienen la consideración de operaciones vinculadas bajo la NIC 24 y no están
incluidas en el cuadro anterior, a efectos informativos y en aras de una mayor transparencia,
se hace constar que el gasto registrado en los estados financieros consolidados de PRISA
durante el ejercicio 2023 asciende a aproximadamente 5 millones de euros.
Por último, el detalle de otras transacciones efectuadas durante el ejercicio 2023 con partes
vinculadas ha sido el siguiente, en miles de euros:
31.12.2023
Administradores
y Directivos
Accionistas
significativos
Otras operaciones
190
74.553
Transacciones realizadas con administradores y directivos-
El importe de 190 miles de euros se corresponde con los servicios de asesoramiento legal
puntuales, ligados a la emisión de las obligaciones convertibles, prestados por la firma de
abogados ECIJA a PRISA durante el ejercicio 2023.
Transacciones realizadas con accionistas significativos-
El importe de 74.553 miles de euros se corresponde con el importe de las obligaciones
convertibles en acciones suscritas.
109
(21) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
Durante los ejercicios 2023 y 2022, las sociedades del Grupo han registrado los siguientes
importes por retribuciones a los miembros del Consejo de Administración de PRISA:
Miles de euros
31.12.2023
31.12.2022
Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones del
Consejo
1.164
1.100
Sueldos
1.167
875
Retribución variable en efectivo
695
187
Sistema de retribuciones basados en acciones
849
226
Otros
30
12
Total
3.905
2.400
Observaciones generales:
La remuneración agregada de los Consejeros de PRISA que se refleja en la tabla anterior
corresponde al gasto registrado por PRISA así como por otras sociedades del Grupo distintas
a ésta y, en consecuencia, se ajusta a las provisiones contables realizadas en la cuenta de
resultados consolidada.
Por tanto, la remuneración que se refleja en la tabla anterior no coincide, en algunos
conceptos, con las retribuciones que se declararán en el Informe sobre Remuneraciones de los
consejeros de 2023 y en el Informe Anual de Gobierno Corporativo 2023, en los que se sigue
el criterio exigido en la Circular 3/2021 de la CNMV (por la que se modifican los modelos de
informe anual de gobierno corporativo y de informe anual de remuneraciones de los
consejeros de sociedades anónimas cotizadas), que no es el criterio de provisión contable.
En relación con el ejercicio 2023:
i.
Al inicio de la pandemia de la COVID-19 el Consejo de Administración de PRISA puso en
marcha un plan de contingencia para la adecuación de las estructuras de costes de sus
negocios a las circunstancias, lo que dio lugar a una serie de medidas de contención de
gastos que se aplicaron en los ejercicios 2020 y 2021. Algunas de estas medidas continuaron
aplicándose sobre la retribución de los consejeros no ejecutivos de PRISA en el ejercicio
2022 y han seguido aplicándose durante el ejercicio 2023, según se explica en el Informe de
Remuneraciones de los consejeros remitido a la CNMV con fecha 29 de marzo de 2023 (nº
registro: 21602).
ii.
La retribución de la consejera ejecutiva Dª Pilar Gil (CFO de la Compañía), que se incorporó
al Consejo de Administración en febrero de 2023 se ha reflejado de la siguiente forma: la
retribución correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de marzo y el 31 de
diciembre de 2023 está incluida en la remuneración de los administradores, mientras que la
retribución correspondiente a enero y febrero de 2023 está recogida en la remuneración de
los miembros de la alta dirección, excepto lo que se refiere a su Plan de Incentivos que se ha
incluido en su totalidad en la remuneración de los administradores.
110
iii.
Dentro de la
“Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones del Consejo”
se incluye:
o
La remuneración correspondiente a Dª Mª Teresa Ballester, Amber Capital UK LLP, D.
Rosauro Varo y D. Khalid Thani Abdullah Al Thani, hasta el momento de sus ceses
como consejeros, en junio (en el caso de los dos primeros), mayo y febrero de 2023,
respectivamente.
o
La remuneración correspondiente a los siguientes consejeros, desde el momento de su
incorporación al Consejo, el 27 de junio de 2023: D. Miguel Barroso Ayats, D. Fernando
Carrillo Flórez, Dª Margarita Garijo-Bettencourt y Dª Isabel Sánchez García.
iv.
Dentro de la
“Retribución variable en efectivo”,
o
Reflejo contable de la retribución variable anual (bonus) teórica de Dª Pilar Gil, D.
Francisco Cuadrado y D. Carlos Nuñez, consejeros ejecutivos de la Compañía, en el
cumplimiento de los objetivos de gestión 2023, en sus condiciones de CFO, Presidente
Ejecutivo de Santillana y Presidente Ejecutivo de PRISA Media, respectivamente.
No obstante, comoquiera que esta retribución está supeditada al cumplimiento de los
objetivos de gestión al cierre del ejercicio 2023, la cifra contabilizada en ningún caso
supone el reconocimiento de dicha retribución variable, que se producirá, en su caso,
una vez cerrado el ejercicio y formuladas las cuentas anuales del Grupo
correspondientes al ejercicio 2023, en función del nivel de logro de los objetivos
establecidos por el Consejo de Administración. En el ejercicio 2023 se ha registrado un
gasto por importe de 682 miles de euros por este concepto.
o
Regularización del bono 2022 de los consejeros ejecutivos, Dª Pilar Gil, D Francisco
Cuadrado y D. Carlos Nuñez, por importe de 13 miles de euros.
v.
En relación con los “Sistemas de retribuciones basados en acciones”, se hace constar lo
siguiente:
o
“Plan de incentivos 2022-2025 de la CFO de PRISA:
La CFO de PRISA, Dª Pilar Gil, es beneficiaria de un plan de incentivos a medio plazo
ligado al cumplimiento de determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos
en el presupuesto de PRISA (Cash Flow ajustado del Grupo PRISA) en los ejercicios
2022, 2023, 2024 y 2025, que es pagadero en acciones. El Plan fue aprobado por el
Consejo de Administración de PRISA el 26 de julio de 2022 y por la Junta de
Accionistas celebrada el 27 de junio de 2023.
A la Sra. Gil se le han asignado un número teórico de acciones equivalente a 300 miles
de euros brutos por cada año de duración del Plan (concretamente se le han asignado
554.097 acciones teóricas por cada año de duración del Plan, que hacen un total de
2.216.388 acciones teóricas). El cálculo anterior se ha realizado considerando el valor
bursátil promedio de la acción durante el último trimestre de 2021. Asimismo, el
incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de la acción de
PRISA.
111
En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto de 270 miles euros por este Plan
(considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes a los ejercicios
2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en las fechas de
medición).
Adicionalmente se hace constar que en 2023 se le han entregado a la Sra. Gil 139.234
acciones netas (249.344 acciones brutas), en liquidación de un tercio del incentivo
resultante del ejercicio 2022, de acuerdo con las condiciones del Plan. Esta entrega de
acciones no ha tenido ningún impacto en la cuenta de resultados consolidada del
ejercicio 2023.
o
“Plan de incentivos 2022-2025 de Santillana”:
El Presidente Ejecutivo de Santillana, D. Francisco Cuadrado, es beneficiario de un
plan de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de determinados objetivos
cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de Santillana (vinculados al EBIT
y al Cash Flow) en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025, que es pagadero en acciones.
El plan fue aprobado por el Consejo de Administración en su reunión celebrada el 24
de mayo de 2022 y por la Junta Ordinaria de Accionistas de PRISA celebrada el 28 de
junio de 2022.
Al Sr. Cuadrado se le han asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 500
miles de euros brutos por cada año de duración del Plan que servirán de referencia
para determinar el número final de acciones a entregar (concretamente se le han
asignado 923.494 acciones teóricas por cada año de duración del Plan, que hacen un
total de 3.693.976 acciones teóricas). El cálculo anterior se ha realizado considerando el
valor bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021.
Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de
la acción de PRISA.
En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto de 360 miles euros por este Plan
(considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes a los ejercicios
2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en las fechas de
medición).
Adicionalmente se hace constar que en 2023 se le han entregado al Sr. Cuadrado
182.153 acciones netas (330.765 acciones brutas), en liquidación de un tercio del
incentivo resultante del ejercicio 2022, de acuerdo con las condiciones del Plan. Esta
entrega de acciones no ha tenido ningún impacto en la cuenta de resultados
consolidada del ejercicio 2023.
o
“Plan de incentivos 2022-2025 de PRISA Media”:
El Presidente Ejecutivo de PRISA Media, D. Carlos Núñez, es beneficiario de un plan
de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de determinados objetivos
cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de PRISA Media (vinculados al
EBITDA, Cash Flow e ingresos digitales) en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025, que es
pagadero en acciones. El Plan fue aprobado por el Consejo de Administración el 21 de
112
diciembre de 2021, fue posteriormente modificado por el Consejo (para hacerlo
extensivo al año 2025, en línea con el Plan Estratégico de la Compañía) con fecha 26 de
abril de 2022 y también fue aprobado en la Junta Ordinaria de Accionistas de PRISA
celebrada el 28 de junio de 2022.
Al Sr. Núñez se le han asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 500
miles de euros brutos por cada año de duración del Plan que servirán de referencia
para determinar el número final de acciones a entregar (concretamente se le han
asignado 923.494 acciones teóricas por cada año de duración del Plan, que hacen un
total de 3.693.976 acciones teóricas). El cálculo anterior se ha realizado considerando el
valor bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021.
Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de
la acción de PRISA.
En el ejercicio 2023 se ha registrado un gasto de 219 miles euros por este Plan
(considerando el grado de consecución de los objetivos correspondientes a los ejercicios
2023 y 2022 y valorando las acciones al precio de cotización de PRISA en las fechas de
medición).
Adicionalmente se hace constar que en 2023 se le han entregado al Sr. Núñez 63.132
acciones netas (113.179 acciones brutas), en liquidación de un tercio del incentivo
resultante del ejercicio 2022, de acuerdo con las condiciones del Plan. Esta entrega de
acciones no ha tenido ningún impacto en la cuenta de resultados consolidada del
ejercicio 2023.
vi.
Dentro de “Otros” se incluyen los seguros de salud y vida/accidentes de los consejeros
ejecutivos Dª Pilar Gil, D. Carlos Núñez y D. Francisco Cuadrado.
vii.
No se han realizado otros créditos, anticipos, préstamos, ni se han contraído obligaciones
en materia de pensiones, respecto al Consejo de Administración, durante 2023.
En relación con el ejercicio 2022:
i.
Dentro de la “Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones del Consejo” está
incluida la de D. Roberto Alcántara Rojas hasta el momento de su cese como consejero (28
de junio de 2022), así como la correspondiente a D. Andrés Varela Entrecanales, desde la
fecha de su nombramiento como consejero (7 de septiembre de 2022).
Asimismo, y en tanto que la Política de Remuneraciones de los consejeros para los ejercicios
2022, 2023 y 2024 fue aprobada por la Junta de Accionistas de PRISA celebrada el 28 de
junio de 2022 y en ella se preveía la remuneración correspondiente a los miembros de la
Comisión de Sostenibilidad (creada en febrero de 2022), en la tabla anterior se incluye la
remuneración correspondiente a los miembros de dicha Comisión desde el 28 de junio de
2022.
ii.
Dentro de la “Retribución variable en efectivo” de los consejeros se incluyen los siguientes
conceptos:
113
o
Retribución variable anual (bonus): reflejo contable de la retribución variable anual
teórica de D. Francisco Cuadrado y de D. Carlos Núñez, consejeros ejecutivos de la
Compañía, en tanto que Presidentes Ejecutivos de Santillana y de PRISA Media,
respectivamente, en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2022. En el ejercicio
2022 se registró un gasto por importe de 438 miles de euros por este concepto.
o
Regularización del bono 2021 de los dos consejeros ejecutivos, D Francisco Cuadrado y
D. Carlos Nuñez, por importe de -3 miles de euros.
o
Plan de incentivos a medio plazo 2020-2025 ligado a la creación de valor de Santillana
por la ejecución de una operación societaria:
La Política de Remuneraciones de los consejeros contempla un plan de incentivos a
medio plazo ligado a la creación de valor de Santillana por la ejecución de una
operación societaria, en el periodo comprendido entre el 1 de septiembre de 2020 y el
31 de diciembre de 2025, del cual es beneficiario, entre otros, el consejero ejecutivo D.
Francisco Cuadrado, Presidente Ejecutivo de Santillana. Este plan fue aprobado por el
Consejo de Administración en su reunión celebrada el 26 de enero de 2021 y fue
posteriormente modificado por el Consejo con fecha 24 de mayo de 2022, con el fin de
concretar los supuestos en los que podrá entenderse que se ha producido una
revalorización de Santillana y extenderse su duración hasta el año 2025 (inicialmente
era hasta el año 2023).
El plan de incentivos permitirá a los beneficiarios participar en la creación de valor de
Santillana durante el periodo de referencia siempre que se supere un objetivo mínimo
de revalorización de Santillana y se cumplan ciertas condiciones predefinidas. Se
entenderá que se ha producido tal revalorización en el supuesto de llevarse a cabo
alguna de las operaciones societarias previstas en el reglamento del plan (venta o
salida a bolsa de Santillana), y el precio o valor que se haya fijado sobre Santillana en la
transacción, sea superior al objetivo mínimo de revalorización de 1.400 millones de
euros.
Los beneficiarios tendrán derecho a percibir, en efectivo, un porcentaje de la creación
de valor de Santillana entendida como la diferencia positiva entre la valoración de
Santillana (enterprise value) en la fecha en que se lleve a cabo la concreta operación
societaria y en la fecha inicial (esto es, el 1 de septiembre de 2020), teniendo en cuenta
el importe de los dividendos distribuidos, así como otros flujos de capital. El enterprise
value de Santillana en la fecha de finalización será el precio o valor que se haya fijado
para Santillana en la operación societaria concreta que se haya realizado. Por su parte,
el enterprise value de Santillana en la fecha inicial se ha fijado en 1.250 millones de
euros.
En el ejercicio 2022 se revertió la provisión contabilizada por este Plan de Incentivos en
relación con el Sr. Cuadrado (por importe de -248 miles de euros) como consecuencia
de su modificación.
iii.
“Sistemas de retribución basados en acciones”: en relación con el “Plan de incentivos 2022-
2025 de Santillana” y el “Plan de incentivos 2022-2025 de PRISA Media”, de los que son
114
beneficiarios los Presidentes Ejecutivos de Santillana (D. Francisco Cuadrado) y de PRISA
Media (D. Carlos Nuñez), en el ejercicio 2022 se registró un gasto por importe de 226 miles
de euros, considerando el grado de consecución de los objetivos y valorando las acciones al
precio de cotización de PRISA en la fecha de medición.
iv.
Dentro de “Otros” están incluidos los seguros de salud y vida/accidentes de los consejeros
ejecutivos D. Carlos Nuñez y D. Francisco Cuadrado.
v.
No se realizaron otros créditos, anticipos, préstamos, ni se contrajeron obligaciones en
materia de pensiones, respecto al Consejo de Administración, durante el ejercicio 2022.
Información en relación con situaciones de conflicto de interés por parte de los Administradores-
A los efectos del artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital se hace constar que, al cierre
del ejercicio 2023, al Consejo de Administración no se le han comunicado situaciones de
conflicto, directo o indirecto, que los consejeros o las personas vinculadas a ellos (de acuerdo
con el artículo 231 de la citada Ley) pudieran tener con el interés de la Sociedad.
No obstante lo anterior, el Consejo de Administración ha sido informado por los consejeros de
las siguientes actividades que desarrollan ellos mismos o determinadas personas a ellos
vinculadas, en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al
que constituye el objeto social de la Compañía o de las sociedades de su Grupo:
Consejero
Actividad
Persona vinculada
al Consejero
Actividad
Joseph Oughourlian
Ver nota (*)
---
---
Javier Santiso Guimaras
CEO y General Partner de Mundi Ventures, firma
de Venture Capital, enfocada en empresas
tecnológicas.
Ver nota (**)
---
---
(*) D. Joseph Oughourlian controla Amber Capital, sus asociadas y filiales (en conjunto "Amber Capital"), quienes
actúan como directores de inversiones, socios, gestores y directivos de fondos, cuentas y otros vehículos de
inversión (en conjunto, los "Fondos Amber ") que invierten en empresas cotizadas y no cotizadas en Europa,
América del Norte y América Latina, lo que incluye actividades de trading de entidades con actividades iguales,
análogas o complementarias a las del objeto social de PRISA. El Sr. Oughourlian también actúa como socio director
de Amber Capital y como gestor de cartera de diversos fondos de Amber.
(**) Mundi Ventures tiene inversiones en 70 empresas tecnológicas, las cuales figuran en la web
www.mundiventures.com
No se incluyen en esta relación las sociedades del Grupo PRISA. Como ya se indica en el
Informe Anual de Gobierno Corporativo de la Compañía, a 31 de diciembre de 2023 los
consejeros Dª Pilar Gil, D. Francisco Cuadrado, D. Carlos Nuñez, D. Manuel Polanco Moreno,
D. Miguel Barroso, Dª Teresa Quirós y Dª Maria José Marín Rey Stolle, formaban parte del
órgano de administración de algunas sociedades del Grupo PRISA o participadas
indirectamente por PRISA.
115
(22) GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS
A 31 de diciembre de 2023, PRISA había prestado garantías personales (incluyendo
contragarantías) por importe de 2.002 miles de euros.
En opinión de los Administradores de la Sociedad, el posible efecto en la cuenta de resultados
consolidada de los avales prestados no sería significativo.
(23) COMPROMISOS FUTUROS
El principal compromiso futuro del Grupo es el contrato firmado con Axion para el uso de
frecuencias de radio, el cual finaliza en junio de 2031 por importe de 64 millones de euros. El
resto de compromisos son, fundamentalmente, contratos con proveedores de servicios
tecnológicos, siendo el más importante el contrato firmado con Indra en 2023 por un periodo
de 3 años y por un importe aproximado de 12 millones de euros.
Al 31 de diciembre de 2023 el Grupo mantiene compromisos contractuales de compra y venta
por un importe neto aproximado de 98.122 miles de euros. Este importe no incluye los
compromisos de pago derivados de los contratos de arrendamiento incluidos en la nota 11b.
El calendario de pagos netos de estos compromisos se detalla a continuación:
Ejercicio
Miles de
euros
2024
26.138
2025
21.517
2026
10.056
2027
8.579
2028
8.817
2029 y siguientes
23.015
98.122
Las obligaciones de pago de las cantidades pactadas en los acuerdos de compra solamente
nacen en el supuesto de que los suministradores cumplan todos los términos y condiciones
asumidas contractualmente.
Dichos compromisos de pago futuros se han estimado teniendo en cuenta los contratos
vigentes en el momento actual. De la renegociación de determinados contratos, dichos
compromisos podrían resultar distintos a los inicialmente estimados.
116
Aplazamientos de pagos efectuados a acreedores-
A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la
Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la disposición final segunda de la Ley
31/2014, de 3 de diciembre) y la ley 18/2022 de 28 de septiembre preparada conforme a la
resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, en relación con el periodo medio de pago a
proveedores en operaciones comerciales de sociedades españolas:
31.12.2023
31.12.2022
Días
Periodo medio de pago a proveedores
71
71
Ratio de operaciones pagadas
72
73
Ratio de operaciones pendientes de pago
60
51
%
Ratio de operaciones pagadas en un plazo inferior a 60 días
42%
45%
Ratio de facturas pagadas en un plazo inferior a 60 días
64%
70%
Importe (miles de euros)
Total pagos realizados
228.513
235.562
Total pagos realizados en un plazo inferior a 60 días
96.383
105.670
Total pagos pendientes
26.262
24.566
Número
Número total de facturas pagadas
88.579
86.170
Número total de facturas pagadas en un plazo inferior a 60
días
56.756
60.378
Para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en cuenta los pagos
realizados en cada ejercicio por operaciones comerciales correspondientes a la entrega de
bienes o prestaciones de servicios, así como los importes por estas operaciones pendientes de
liquidar al cierre de cada ejercicio que se incluyen en el epígrafe de “
Acreedores comerciales
” del
balance de situación consolidado adjunto, referidos únicamente a las entidades españolas
incluidas en el conjunto consolidable.
Se entiende por “
Periodo medio de pago a proveedores
” el plazo que transcurre desde la entrega
de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la
operación.
El plazo máximo legal de pago aplicable en los ejercicios 2023 y 2022 según la Ley 3/2004, de
29 de diciembre, y su modificación por la ley 15/2010, de 5 de julio, por la que se establecen
medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, es de 60 días por
defecto. El período medio de pago a proveedores del Grupo excede el plazo máximo legal
establecido, en parte, por acuerdos alcanzados con proveedores para el aplazamiento e
instrumentación, en su caso, de pagos.
En el ejercicio 2023 se mantiene el mismo periodo medio de pago a proveedores que en 2022.
Este es superior a 60 días debido, principalmente, a los acuerdos alcanzados con proveedores
tecnológicos y con las emisoras de radio asociadas, para extender el vencimiento de facturas.
117
Durante el próximo ejercicio, los Administradores tomarán las medidas oportunas para
reducir, en la medida de lo posible, el período medio de pago a proveedores a los niveles
permitidos por la Ley, salvo en aquellos casos en que existan acuerdos específicos con
proveedores que fijen un plazo mayor.
(24) LITIGIOS Y RECLAMACIONES EN CURSO
A) CNMC - Santillana
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), mediante Resolución de 30
de mayo de 2019, declaró que algunas sociedades del Grupo Santillana -Grupo Santillana
Educación Global, S.L., Santillana Educación, S.L., Ediciones Grazalema, S.L., Edicions
Obradoiro, S.L., Edicions Voramar, S.A., Zubia Editoriala S.L. y Grup Promotor
d'Ensenyament i Difusio en Catala, S.L. (conjuntamente, las “Sociedades Afectadas”)- (así
como sociedades pertenecientes a otros grupos editoriales) habrían cometido dos infracciones
muy graves del artículo 1 de la Ley 15/2007 de Defensa de la Competencia y del artículo 101
del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea; imponiendo una sanción acumulada de
9.214 miles de euros, sin perjuicio del desglose de las sanciones que la Resolución aplica a cada
sociedad.
El 19 de julio de 2019 se interpuso recurso contencioso-administrativo contra la referida
Resolución ante la Sección Sexta de la Audiencia Nacional y se solicitó la suspensión de la
ejecutividad de la Resolución durante el tiempo que dure el procedimiento. El 4 de septiembre
de 2019 la Audiencia Nacional suspendió la ejecutividad de la Resolución, condicionada a la
presentación de caución por el importe de la sanción impuesta por la Resolución.
El 4 de noviembre de 2019 se presentó aval bancario en la Audiencia Nacional por el referido
importe y mediante providencia de 6 de noviembre de 2019 se acordó por la Sala tener por
cumplida en tiempo y forma la condición impuesta y, por lo tanto, suspender la ejecutividad
de la Resolución.
Con fecha 16 de abril de 2020, las Sociedades Afectadas presentaron la correspondiente
demanda ante la Audiencia Nacional solicitando la nulidad íntegra de la Resolución y
subsidiariamente la nulidad íntegra de la sanción impuesta o su significativa reducción. La
abogacía del Estado presentó el correspondiente escrito de contestación en tiempo y forma, el
26 de octubre se produjo la ratificación pericial por parte del perito de las demandantes y el 27
de noviembre de 2020 las Sociedades Afectadas presentaron el escrito de conclusiones. La
abogacía del Estado presentó también su escrito de conclusiones, con fecha 22 de diciembre de
2020.
Con fecha 31 de diciembre 2020, se cerró la venta por parte de Grupo Santillana Educación
Global, S.L. de Santillana Educación, S.L. y sus sociedades filiales (Edicions Obradoiro, S.L.,
Edicions Voramar, S.A., Zubia Editoriala S.L., Ediciones Grazalema, S.L. y Grup Promotor
d’Ensenyament i Difusió en Catalá, S.L.) a Sanoma Pro Oy, de forma que dichas sociedades no
forman parte del perímetro de Grupo. No obstante, y de acuerdo con los términos del contrato
118
de compraventa firmado entre las partes, Grupo Santillana Educación Global, S.L. otorgó una
indemnidad a Sanoma Pro Oy por el resultado de este proceso.
El pasado 3 de enero de 2022, Santillana presentó escrito ante la Audiencia Nacional, en virtud
del cual se aporta al expediente una sentencia recientemente emitida por la Sala de lo
Contencioso Administrativo (y posterior a la fecha en que Santillana presentó sus
conclusiones) dentro de un procedimiento ordinario contra una resolución de la CNMC -
sustancialmente idéntico al de Santillana-, en virtud de la cual la referida Sala admite los
argumentos que fundamentan la nulidad solicitada y que así mismo coinciden plenamente
con los expuestos por Santillana dentro del procedimiento.
El proceso se encuentra en la actualidad pendiente de señalamiento para votación y fallo.
Los Administradores y los asesores legales internos y externos del Grupo no consideran
probable que, de la resolución de este procedimiento, se deriven pasivos significativos no
registrados por el Grupo.
B) CNMC -DTS
El Grupo mantiene registrada una provisión asociada a una sentencia desfavorable recibida
por Telefónica y comunicada a PRISA por parte de esta última en enero de 2022 –que fue
recurrida en casación por Telefónica-, en relación con determinadas operaciones de
Distribuidora de Televisión Digital, S.A. (“DTS”), filial que fue vendida a dicha compañía en
2015. El acuerdo de venta de DTS a Telefónica contemplaba la asunción, por parte de PRISA
de un porcentaje de los daños derivados de este procedimiento judicial, motivo por el cual se
mantiene registrada a 31 de diciembre de 2023 la citada provisión por importe de 3.320 miles
de euros al considerarse probable la salida de caja. A la fecha, dicho recurso se encuentra
pendiente de votación y fallo del Tribunal Supremo.
C) Otros litigios
Adicionalmente, el Grupo mantiene otros litigios de menor cuantía, de los cuales, los
Administradores y los asesores internos y externos, no consideran que se deriven pasivos
significativos.
(25) HECHOS POSTERIORES
Nueva emisión obligaciones subordinadas
El 30 de enero de 2024 el Consejo de Administración de PRISA, en el marco del análisis de
distintas alternativas estratégicas con la finalidad de continuar reduciendo la deuda
financiera del Grupo PRISA y los costes financieros asociados con la misma, ha acordado por
unanimidad, realizar próximamente una segunda emisión de obligaciones subordinadas
necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA, con reconocimiento del
derecho de suscripción de los accionistas de la Sociedad, por un importe nominal de
aproximadamente 100 millones de euros (la “Nueva Emisión”), que se instrumentará a
través de una oferta pública de suscripción (la “Oferta”). La finalidad de la Oferta será
obtener fondos para, principalmente, de un lado, cancelar de forma anticipada el tramo
119
Junior de la deuda financiera sindicada del Grupo PRISA que se encuentra referenciado a
Euribor+8% y, de otro lado, impulsar oportunidades de crecimiento de las unidades de
negocio del Grupo PRISA. A este respecto, a 31 de diciembre de 2023 el préstamo sindicado
Junior asciende a 86.967 miles de euros (
véase nota 11 b
).
Los términos y condiciones de la Nueva Emisión se fijarán en la reunión del Consejo de
Administración de PRISA que se celebra el 12 de marzo de 2024, con posterioridad a la
formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Los detalles de la Oferta,
incluidas sus limitaciones y restricciones, así como los términos y condiciones definitivos de
la Nueva Emisión se publicarán con anterioridad al inicio de la Oferta, tras la publicación de
las citadas cuentas anuales consolidadas de PRISA correspondientes al ejercicio 2023.
A colación del anuncio de la segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente
convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA, el Consejo de Administración de
PRISA acordó el 30 de enero de 2024 abrir un periodo de conversión extraordinario de las
obligaciones convertibles emitidas por PRISA en febrero de 2023 (
véase nota 1b
) conforme a lo
previsto en sus términos y condiciones. Esto ha supuesto la conversión y amortización
anticipada de 20.287 obligaciones subordinadas, que ha conllevado la emisión de 20.287.000
nuevas acciones ordinarias de PRISA. Por tanto, el capital social de la Sociedad ha quedado
fijado tras la citada conversión en 102.856 miles de euros, dividido en 1.028.558.193 acciones
de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, todas pertenecientes a una misma clase y
serie.
Dictamen del laudo entre PRISA y Cofina
En septiembre de 2019 el Consejo de Administración de Prisa acordó vender a Cofina SGPS,
S.A. (“Cofina”) la totalidad de la participación que Prisa tiene en su filial Vertix SGPS, S.A.
(Vertix), que a su vez era titular del 94,69% de Grupo Media Capital SGPS, S.A. (“Media
Capital”). El acuerdo de compraventa entre ambas partes recogía, entre otros términos, el
depósito de 10.000 miles de euros por parte de Cofina en una cuenta escrow como garantía
de la operación y anticipo del precio acordado, y que ha estado indisponible desde ese
momento y al 31 de diciembre de 2023, tal y como se indica en la nota 9c.
Con fecha 11 de marzo de 2020 Cofina renunció voluntariamente a continuar con la
ampliación de capital aprobada por sus accionistas con fecha 29 de enero de 2020 para
financiar parte del precio de la compraventa, incumpliendo con ello lo previsto en el contrato
de compraventa, y produciéndose la terminación del mismo. En este sentido, con fecha 15 de
abril de 2020 la Sociedad presentó una solicitud de arbitraje ante el
Centro de Arbitragem
Comercial da Câmara do Comércio e Indústria Portuguesa (“Tribual de Arbitraje”)
de conformidad
con lo previsto en el citado contrato de compraventa.
Con fecha 22 de febrero de 2024 el citado Tribunal de Arbitraje ha dictado, por unanimidad,
el laudo que declara que Cofina incumplió sus obligaciones derivadas del contrato de
compraventa de acciones suscrito entre PRISA y Cofina en septiembre de 2019 relativo a la
citada venta de la totalidad de las acciones de Vertix SGPS, S.A. y que dicho contrato quedó
por tanto resuelto de pleno derecho el 11 de marzo de 2020, por lo que PRISA tiene derecho a
percibir el anticipo por importe de 10.000 miles de euros, obligando a Cofina a tomar todas
las acciones necesarias para que dicha cantidad pase a estar disponible para la Sociedad. Con
120
fecha 1 de marzo de 2024 se ha transferido el importe depositado en la cuenta escrow a otra
cuenta bancaria a nombre de la Sociedad, estando por tanto disponible.
Lo anterior tendrá un impacto positivo en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio
2024 del Grupo por importe de 10.000 miles de euros (dando de baja el pasivo registrado en
“Otras deudas no comerciales” (
véase nota 9d
)), minorado por los costes del arbitraje y otros
análogos, en la medida en que a raíz de dicha resolución, y no antes, la realización del
ingreso es prácticamente cierta, perdiendo el carácter de contingente.
Esta resolución y la disponibilidad a favor de PRISA del importe que estaba depositado en la
cuenta escrow es independiente del proceso de venta de Media Capital que se ejecutó con
posterioridad al 11 de marzo de 2020.
Asimismo, el Tribunal de Arbitraje ha condenado a Cofina a pagar a PRISA los intereses
devengados desde el 11 de marzo de 2020 hasta la fecha final del pago del importe
depositado en la cuenta escrow.
partes.
SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023
ANEXO I
121
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN
Diciembre 2023
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL (*)
EDUCACIÓN
Activa Educa, S.A. (Guatemala)
26 Avenida 2-20 zona 14 . Guatemala – Guatemala
Editorial
Santillana Educación Pacífico, S.L
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
97,203%
2,797%
Avalia Qualidade Educacional Ltda.
Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil
Editorial
Santillana Latam, S.L.U
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
99,99%
1 acción
Distribuidora y Editora Richmond, S.A.S.
Edificio Punto 99, Carrera 11ª Nº98-50 Oficina 501. Bogotá. Colombia
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
Santillana Educación Pacífico, S.L.
98,44%
1,53%
0,03%
Ediciones Santillana Inc.(Puerto Rico)
1506 Roosevelt Avenue. Guaynabo. Puerto Rico
Editorial
Santillana Latam, S.L.U
100%
Ediciones Santillana, S.A. (Argentina)
Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires. 1001. Argentina
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
95,00%
5,00%
Ediciones Santillana, S.A. (Uruguay)
Juan Manuel Blanes 1132 Montevideo Uruguay
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
100%
Editora Altea Ltda.
Avenida Papa João Paulo I, nº 2258, Galpão 1 Papa, Sala 02 São Paulo. Brasil
Editorial
Editora Moderna, Ltda
100,00%
Editora Moderna Ltda.
Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil
Editorial
Santillana Latam, S.L.U
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
1 acción
Editora Pitanguá Ltda.
Avenida Papa João Paulo I, nº 2258, Galpão 1 Papa, Sala 01, São Paulo. Brasil
Editorial
Editora Moderna, Ltda
100,00%
Editorial Santillana, S.A. (Guatemala)
26 Avenida 2-20 zona 14 . Guatemala - Guatemala
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
99,991%
0,009%
Editorial Santillana, S.A. (Honduras)
Colonia los Profesionales Boulevar Suyapa, Metropolis Torre 20501,
Tegucigalpa Honduras
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
99,00%
1,00%
Editorial Santillana, S.A. (Rep. Dominicana)
Juan Sánchez Ramírez, 9. Gazcue. Santo Domingo. República Dominicana
Editorial
Santillana Latam, S.L.U
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
Ediciones Santillana Inc. (Puerto Rico)
99,952%
0,040%
0,008%
Editorial Santillana, S.A. (Venezuela)
Avenida Rómulo Gallegos. Edificio Zulia 1º. Caracas. Venezuela
Editorial
Santillana Latam, S.L.U
100%
Editorial Santillana, S.A. de C.V. (México)
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México
Editorial
Santillana Latam, S.L.U.
Educa Inventia, S.A. de C.V.
100%
1 acción
Editorial Santillana, S.A. de C.V. (El Salvador)
3a. Calle Poniente Y 87 Avenida Norte, No. 311, colonia Escalon San Salvador
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
99,95%
0,05%
Editorial Santillana, S.A.S. (Colombia)
Edificio Punto 99, Carrera 11ª Nº98-50 Oficina 501. Bogotá. Colombia
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
Distribuidora y Editora Richnond, S.A.S.
94,64%
2,05%
3,31%
Educa Inventia, S.A. de C.V. (México)
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México
Editorial
Santillana Latam, S.L.U.
Editorial Santillana, S.A. de C.V. (México)
99,99%
1 acción
Educactiva Ediciones, S.A.S. (Colombia)
Avenida El Dorado No. 90 – 10 Bogotá, Colombia
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
100%
Educactiva, S.A. (Chile)
Avenida Andrés Bello 2299 Oficina 1001 Providencia. Santiago Chile
Editorial
Santillana Educación Pacífico, S.L
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
93,52%
6,48%
Educactiva, S.A.C. (Perú)
Av Primavera 2160 Santiago de Surco - Lima
Editorial
Santillana Educación Pacífico, S.L
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
99,998%
0,002%
Educactiva, S.A.S. (Colombia)
Avenida El Dorado No. 90 – 10 Bogotá, Colombia
Editorial
Santillana Educación Pacífico, S.L
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
87,12%
12,88%
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Editorial
Prisa Activos Educativos, S.A.U
100%
2/91
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023
ANEXO I
122
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN
Diciembre 2023
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL (*)
Improve Education Services, S.A.S
Cr 11 No. 98 50 Of 504. Bogotá Colombia
Editorial
Educactiva Ediciones S.A.S
Distribuidora y Editorora Richmond, S.A.S.
50,00%
50,00%
Improve Learning S.A.S
Cr 11 No. 98 50 Of 504. Bogotá Colombia
Editorial
Educactiva Ediciones S.A.S
Distribuidora y Editorora Richmond, S.A.S.
50,00%
50,00%
Kapelusz Editora, S.A. (Argentina)
Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires. 1001. Argentina
Editorial
Santillana Educación Pacífico, S.L
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
99,90%
0,01%
Pleno Internacional, SPA
Asesoría y consultoría informática,
desarrollo y venta de software
Santillana Educación Chile, S.A.
70,00%
Programas de Innovación Educativa, S.A de C.V (Antes
Richmond Publishing, S.A. de C.V.)
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U. Santillana
Educación Pacífico, S.L.
Santillana Educación México, S.A. de C.V.
87,472%
12,513%
0,015%
Richmond Educaçâo, Ltda.
Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil
Editorial
Editora Moderna, Ltda.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
1 acción
Salamandra Editorial, Ltda.
Rua Urbano Santos 755, Sao Paulo. Brasil
Editorial
Editora Moderna, Ltda.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
1 acción
Santillana de Ediciones, S.A. (Bolivia)
Av. Pedro Rivera nº 3095. Santa Cruz. Bolivia
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U. Santillana
Educación Pacífico, S.L.
99,70%
0,15%
0,15%
Santillana del Pacífico, S.A. de Ediciones
Avenida Andres Bello 2299 Oficina 1001-1002 Providencia. Santiago Chile
Editorial
Santillana Latam, S.L.U
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
1 acción
Santillana Educaçao, Ltda. (Brasil)
Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
1 acción
Santillana Educación Chile, S.P.A.
Avenida Andrés Bello 2299 Oficina 1002 Providencia. Santiago Chile
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
99,99%
0,01%
Santillana Educación México, S.A.de C.V.
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México
Editorial
Programas de Innovación Educativa, S.A de C.V
Santillana Educación Pacífico, S.L.
99,99%
0,01%
Santillana Educación Pacífico, S.L.
Gran Vía, 32. Madrid
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
99,996%
0,004%
2/91
Santillana Latam, S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Editorial
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
2/91
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Editorial
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
2/91
Santillana, S.A. (Costa Rica)
La Uruca. 200 m Oeste de Aviación Civil. San José. Costa Rica
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
99,992%
0,008%
Santillana, S.A. (Ecuador)
Calle De las Higueras 118 y Julio Arellano. Quito. Ecuador
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
1 acción
Santillana, S.A. (Paraguay)
Avenida Venezuela. 276. Asunción. Paraguay
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Ediciones Santillana, S.A. (Argentina)
99,89%
0,11%
Santillana, S.A. (Perú)
Av. Primavera 2160 Santiago de Surco- Lima
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
95,00%
Sistemas Educativos de Enseñanza, S.A.S.
Calle Robles, piso E4-13. Edificio Proinco Calisto. Quito Distrito
Metropolitano.
Editorial
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U
100%
1 acción
Soluções Moderna Editora e Serviços Educacionais Ltda.
Rua Padre Adelino, 758. Sala Avalia, Quarta Parada, - Sao Paulo. Brasil
Editorial
Santillana Latam, S.L.U.
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U.
100%
1 acción
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023
ANEXO I
123
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN
Diciembre 2023
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO FISCAL
(*)
MEDIA
Lacoproductora, S.L.
Cardenal Cisneros, 74. Madrid
Producción de largometrajes, cortometrajes, series,
miniseries y peliculas de televisión, así com
cualquier otro tipo de obras audiovisuales
Prisa Media, S.A.U.
70,60%
Mobvious Corp.
7742 N. Kendall Drive 101Miami. Florida. 33156-8550.
EE.UU.
Comercializadora de publicidad en medios
digitales.
Prisa Media USA, Inc.
60,00%
Podium Podcast, S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Prestación de servicios musicales
Prisa Media, S.A.U.
100%
2/91
Prisa Media, S.A.U.
Gran Vía, 32. Madrid
La prestación, por cuenta propia o ajena, de
cualquier clase de servicios relacionados, directa o
indirectamente, con la radiodifusión.
El asesoramiento y prestación de servicios a
empresas de comunicación en materia de
publicidad, programación, administración,
marketing y cuestiones técnicas, informáticas y
comerciales y cualesquiera otras relacionadas con
su actividad.
Promotora de Informaciones, S.A.
100,00%
2/91
Prisa Media México, S.A. de C.V. (Antes Prisa Brand
Solutions México, S.A. de C.V.)
Avenida Paseo de la Reforma 231. Piso 6 Colonia
Cuauthemoc Ciudad de México 06500
Comercializadora de publicidad en medios
digitales.
Prisa Media USA, Inc.
Prisa Media, S.A.U.
99,99%
0,01%
Prisa Media USA, Inc. (Antes Prisa Brand Solutions USA,
Inc)
7742 N. Kendall Drive 101Miami. Florida. 33156-8550.
EE.UU.
Comercializadora de publicidad en medios.
Prisa Media, S.A.U.
100%
Por Hache o por B la serie
Avenida Diagonal, 177-183 08018 Barcelona
Producción audiovisual de una serie televisiva
Lacoproductora, S.L.
25,00%
Wemass Media Audience Safe Solutions, S.L.
Calle Juan Ignacio Luca de Tena, nº7.
Contratacion de publicidad en medios.
Diseño,organización, gestion y comercialización de
todo tipo de actividades y eventos culturales,
deportivos, promocionales y de ocio.
Prisa Media, S.A.U.
33,33%
MEDIA- RADIO
RADIO ESPAÑA
Antena 3 de Radio de León, S.A.
Gran Vía, 32. Madrid
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
99,56%
2/91
Compañía Aragonesa de Radiodifusión, S.A.
Paseo de la Constitución, 21. Zaragoza
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
97,03%
2/91
Ediciones LM, S.L.
Plaza de Cervantes, 6. Ciudad Real
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
50,00%
Iniciativas Radiofónicas de Castilla La Mancha, S.A.
Carreteros, 1. Toledo
Explotación de emisoras de radiodifusión
Ediciones LM, S.L.
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
40,00%
50,00%
Ondas Galicia, S.A.
San Pedro de Mezonzo, 3. Santiago de Compostela
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
51,14%
Prisa Radio, S.A.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Prestación de servicios a empresas radiofónicas
Prisa Media, S.A.U.
100%
2/91
Propulsora Montañesa, S. A.
Pasaje de Peña. Nº 2. Interior. 39008. Santander
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
99,94%
2/91
Radio Club Canarias, S.A.
Plaza Santa Cruz de la Sierra, 2. Santa Cruz de Tenerife
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
95,00%
2/91
Radio Lleida, S.L.
Calle Vila Antonia. Nº 5. Lleida
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
66,50%
Radio Murcia, S.A.
Radio Murcia, 4. Murcia
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
83,33%
Radio Zaragoza, S.A.
Paseo de la Constitución, 21. Zaragoza
Explotación de emisoras de radiodifusión
Compañía Aragonesa de Radiodifusión, S.A.
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
57,11%
20,77%
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023
ANEXO I
124
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN
Diciembre 2023
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO FISCAL
(*)
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Explotación de emisoras de radiodifusión
Prisa Radio, S.A.U.
100%
2/91
Sociedad Independiente Comunicación Castilla La
Mancha, S.A.
Avenida de la Estación, 5 Bajo. Albacete
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
74,77%
Sonido e Imagen de Canarias, S.A.
Caldera de Bandama, 5. Arrecife. Lanzarote
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
50,00%
Teleser, S.A.
Gran Vía, 32. Madrid
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Radio Zaragoza, S.A.
81,46%
0,65%
Radio Jaén, S.L.
Obispo Aguilar, 1. Jaén
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
35,99%
RADIO INTERNACIONAL
Blaya y Vega, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
Multimedios GLP Chile , SpA.
Prisa Media Chile, S.A.
99,98%
0,02%
Caracol Estéreo, S.A.S
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Prisa Radio, S.A.U.
77,04%
2 acciones
Caracol, S.A.
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Prisa Radio, S.A.U.
77,05%
2 acciones
Compañía de Comunicaciones de Colombia, S.A.S
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
Caracol, S.A.
Promotora de Publicidad Radial, S.A.S.
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Caracol Estéreo, S.A.S.
Ecos de la Montaña Cadena Radial Andina, S.A.
43,45%
19,27%
16,76%
11,13%
4,42%
Compañía de Radios, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Radiodifusora del Norte, SpA.
Iberoamerican Radio Holdings Chile, S.A.
Prisa Media Chile, S.A.
44,32%
40,88%
14,80%
Consorcio Radial de Panamá, S.A
Urbanización Obarrio, Calle 54 Edificio Caracol. Panamá
Servicios de asesoría y comercialización de servicios
y productos
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
100%
Corporación Argentina de Radiodifusión, S.A.
Rivadavia 835. Ciudad de Buenos Aires. Argentina
Explotación de emisoras de radiodifusión
GLR Services Inc.
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
76,20%
23,80%
Ecos de la Montaña Cadena Radial Andina, S.A.
Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Prisa Radio, S.A.U.
76,80%
1 acción
Emisora Mil Veinte, S.A.
Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Prisa Radio, S.A.U.
75,72%
1 acción
Fast Net Comunicaciones, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
Prisa Media Chile, S.A.
Compañias de Radio,S.A.
99,86%
0,14%
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, SpA (**)
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Caracol, S.A.
99,9986%
0,0014%
GLR Services Inc.
2100 Coral Way - Miami 33145 - Florida, EE.UU.
Prestación de servicios a empresas de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
100%
Iberoamerican Radio Holdings Chile, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
Prisa Media Chile, S.A.
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, SpA
100%
1 acción
Iberoamericana de Noticias Ltda.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de medios y servicios de comunicación
Grupo Latino de Radiodifusión Chile SpA.
Prisa Media Chile, S.A.
99,9996%
0,0004%
La Voz de Colombia, S.A.
Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Caracol, S.A.
75,64%
0,01%
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023
ANEXO I
125
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN
Diciembre 2023
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO FISCAL
(*)
Multimedios GLP Chile SPA
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de medios y servicios de comunicación
Prisa Media Chile, S.A.
100%
Prisa Media Chile, S.A. (Antes Comercializadora
Iberoamericana Radio Chile, S.A.)
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Producción y venta de artículos publicitarios,
promociones y eventos
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, SpA
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
99,90%
0,10%
Prisa Media Colombia, S.A.S (Antes Comercializadora de
Eventos y Deportes, S.A.S. )
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Producción y organización de espectáculos y
eventos
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
100%
Promotora de Publicidad Radial, S.A.S
Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Prisa Radio, S.A.U.
77,04%
2 acciones
Radio Reloj, S.A.S. (antes Q´Hubo Radio, S.A.S.)
CL 57 No 17 – 48 Bogotá, Colombia
Explotación de negocios de radiodifusión y
publicidad
Caracol, S.A.
100,00%
Sociedad Radiodifusora del Norte, SpA.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
Prisa Media Chile, S.A.
100%
Societat de Comunicacio i Publicidat, S.L.
Parc. de la Mola, 10 Torre Caldea, 6º Escalde. Engordany.
Andorra
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
Unión Radio del Pirineu, S.A.
99,00%
1,00%
Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870.
México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
Cadena Radiópolis, S.A. de C.V.
100%
353 acciones
Cadena Radiópolis, S.A. de C.V.
Calzada de Tlalpan número 3000, Colonia Espartaco,
Delegación Coyoacán, Código Postal 04870, Ciudad de
México.
Prestación de servicios públicos de
telecomunicaciones y radiodifusión
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V.
99,90%
0,10%
Caja Radiopolis, S.C
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870.
México
Servicios de administracion de negocios
Servicios Radiópolis, S.A. de C.V.
Radio Comerciales, S.A. de C.V.
Xezz, S.A. de C.V.
67,00%
31,00%
2,00%
Fondo Radiopolis, S.C.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870.
México
Servicios de administracion de negocios
Servicios Radiópolis, S.A. de C.V.
Radio Comerciales, S.A. de C.V.
Xezz, S.A. de C.V.
67,00%
31,00%
2,00%
Promotora Radial del Llano, LTDA
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
Caracol, S.A.
Promotora de Publicidad Radial, S.A.S
25,00%
25,00%
Radio Comerciales, S.A. de C.V.
Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
Cadena Radiópolis, S.A. de C.V.
99,97%
0,03%
Radio Melodía, S.A. de C.V.
Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V.
Cadena Radiópolis, S.A de CV
99,00%
1,00%
Radio Tapatía, S.A. de C.V.
Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V.
Cadena Radiópolis, S.A de CV
99,00%
1,00%
Radiotelevisora de Mexicali, S.A. de C.V.
Avenida Reforma 1270. Mexicali Baja California. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
Cadena Radiópolis, S.A. de C.V.
100%
11 acciones
Servicios Radiópolis, S.A. de C.V.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870.
México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
Radio Comerciales, S.A. de C.V.
99,998%
0,002%
Servicios Xezz, S.A. de C.V.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870.
México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Xezz, S.A. de C.V.
Radio Comerciales, S.A. de C.V.
99,998%
0,002%
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870.
México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.U.
50,00%
Unión Radio del Pirineu, S.A.
Carrer Prat del Creu, 32. Andorra
Explotación de emisoras de radiodifusión
Prisa Radio, S.A.U.
33,00%
Xezz, S.A. de C.V.
Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V.
Cadena Radiópolis, S.A de C.V.
99,00%
1,00%
SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023
ANEXO I
126
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
SOCIEDAD QUE POSEE LA PARTICIPACIÓN
Diciembre 2023
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO FISCAL
(*)
MEDIA- PRENSA
As Chile SPA
Eliodoro Yáñez 1783, Providencia. Santiago. Chile
Edición y explotación del Diario As en Chile.
Diario As, S.L.
100%
Diario AS Colombia, SAS
Cl 98, nª 1871 OF401. Bogotá D.C.
Edición y explotación del Diario As en Colombia.
Diario As, S.L.
100%
Diario As USA, Inc.
2100 Coral Way Suite 603. 33145 Miami, Florida
Edición y explotación del Diario As en USA.
Diario As, S.L.
100%
Diario As, S.L.
Valentín Beato, 44. Madrid
Edición y explotación del Diario As.
Prisa Media, S.A.U.
75,00%
2/91
Diario Cinco Días, S.A.
Miguel Yuste, 42. Madrid
Edición y explotación del Diario Cinco Días.
Prisa Media, S.A.U.
100%
2/91
Diario El País Argentina, S.A.
Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires. 1001. Argentina
Explotación del Diario El País en Argentina.
Diario El País, S.L.
Diario El País México, S.A. de C.V.
95,65%
4,35%
Diario El País México, S.A. de C.V.
Avenida Universidad 767. Colonia del Valle. México D.F.
México
Explotación del Diario El País en México.
Diario El País, S.L.
Promotora de Informaciones, S.A.
98,39,%
1,61%
Diario El País, S.L.
Miguel Yuste, 40. Madrid
Edición y explotación del Diario El País.
Prisa Media, S.A.U.
100%
2/91
Ediciones El País, S.L.
Miguel Yuste, 40. Madrid
Edición, explotación y venta del Diario El País.
Diario El País, S.L.
Prisa Media, S.A.U.
99,994%
0,006%
2/91
Espacio Digital Editorial, S.L.
Gran Vía, 32. Madrid
Edición y explotación del Huffinton Post digital
para España.
Prisa Media, S.A.U.
100%
2/91
Factoría Prisa Noticias, S.L.
Valentín Beato, 44. Madrid
Prestación de servicios administrativos,
tecnológicos y legales , así como la distribución de
medios escritos y digitales.
Prisa Media, S.A.U.
100%
2/91
Noticias AS México S.A. de C.V.
Rio Lerma 196 Bis Torre B 503, Ciudad de México DF
Edición y explotación del Diario As en México.
Diario As, S.L.
Prisa Media, S.A.U.
99,00%
1,00%
Kioskoymás, Sociedad Gestora de la Plataforma
Tecnológica, S.L.
Juan Ignacio Luca de Tena, 7. Madrid
Edición y comercialización de obras periódicas en
formato digital
Prisa Media, S.A.U.
50,00%
Le Monde Libre Societé Comandité Simple
17, Place de la Madeleine. París
Tenencia de acciones de sociedades editoriales
Prisa Media, S.A.U.
20,00%
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
SOCIEDADES INCLUIDAS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN: DICIEMBRE 2023
ANEXO I
127
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
SOCIEDAD QUE POSEE LA
PARTICIPACIÓN
Diciembre 2023
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL (*)
OTROS
Prisa Activos Educativos, S.A.U
Gran Vía, 32. Madrid
La realización de todas las actividades inherentes al negocio editorial en su más amplio
sentido y, en especial, la edición comercialización y distribución de toda clase de
publicaciones y la prestación de servicios editoriales, culturales, educativos, de ocio y
entretenimiento.
Promotora de Informaciones, S.A.
100%
Prisa Gestión Financiera, S.L.
Gran Vía, 32. Madrid
Gestión y explotación de medios de información y comunicación social sea cual fuere
su soporte técnico. La actuación en el mercado de capitales y monetario.
Promotora de Informaciones, S.A.
100%
2/91
Prisa Participadas, S.L.
Gran Vía, 32. Madrid
Gestión y explotación de medios de comunicación social impresos y audiovisuales, la
participación en sociedades y negocios, y la prestación de toda clase de servicios.
Promotora de Informaciones, S.A.
100%
Productora Extremeña de Televisión, S.A. (En
liquidación)
Gran Vía, 32. Madrid
Prestación de servicios de televisión local
Prisa Participadas, S.L.
70,00%
Promotora de Actividades América 2010 - México, S.A.
de C.V. (En liquidación)
Avenida Paseo de la Reforma 300. Piso
9. Col. Juárez. 06600.
México. D.F. México
Desarrollo, coordinación y gestión de proyectos de todo tipo, nacionales e
internacionales, relacionados con la conmemoración del Bicentenario de la
Independencia de las naciones americanas
Promotora de Actividades América
2010, S.L.
Prisa Participadas, S.L.
99,998%
1 acción
Promotora de Actividades América 2010, S.L. (En
liquidación)
Gran Vía, 32. Madrid
Producción y organización de actividades y proyectos relacionados con la
conmemoración del Bicentenario de la Independencia de las naciones americanas.
Promotora de Informaciones, S.A.
100%
Promotora de Actividades Audiovisuales de Colombia,
Ltda.
Calle 80, 10 23 . Bogotá. Colombia
Producción y distribución de audiovisuales
Prisa Participadas, S.L.
Promotora de Informaciones, S.A.
99,00%
1,00%
Vertix, SGPS, S.A.
Rua Mario Castelhano, nº 40, Queluz de
Baixo. Portugal
Tenencia de acciones de sociedades.
Promotora de Informaciones, S.A.
100%
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
PRINCIPALES MAGNITUDES FINANCIERAS DE LAS SOCIEDADES INTEGRADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN
ANEXO II
128
Diciembre 2023
ENTIDAD PARTICIPADA
ACTIVO TOTAL
ACTIVO
CORRIENTE
ACTIVO NO
CORRIENTE
PASIVO
CORRIENTE
PASIVO NO
CORRIENTE
FONDOS PROPIOS
INGRESOS DE
EXPLOTACIÓN
RESULTADO
OPERACIONES
CONTINUADAS
(Miles de euros)
MEDIA
Por Hache o por B la Serie, S.L.
470
470
0
135
0
335
1.169
-9
Wemass Media Audience Safe Solutions, S.L.
7.438
7.305
133
6.844
0
594
28.124
202
MEDIA- RADIO
Radio España
Radio Jaén, S.L.
766
380
386
424
0
342
944
(322)
Radio Internacional
Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de C.V.
38.146
31.346
6.800
27.608
3.646
6.892
43.307
3.772
Cadena Radiópolis, S.A. de C.V.
5.954
2.011
3.943
122
126
5.706
525
(415)
Caja Radiopolis, S.C
193
193
0
194
0
(0)
0
(1)
Fondo Radiopolis, S.C.
(86)
(86)
0
(85)
0
(1)
0
(1)
Promotora Radial del Llano, LTDA
72
62
9
10
0
62
68
(3)
Radio Comerciales, S.A. de C.V.
2.742
141
2.601
577
687
1.478
375
12
Radio Melodía, S.A. de C.V.
1.535
669
866
235
537
763
1.163
(6)
Radio Tapatía, S.A. de C.V.
2.085
1.010
1.075
422
723
940
1.313
50
Radiotelevisora de Mexicali, S.A. de C.V.
1.874
1.436
438
1.315
274
285
720
2
Servicios Radiópolis, S.A. de C.V.
1.491
1.488
4
840
57
595
2.171
33
Servicios Xezz, S.A. de C.V.
210
210
0
59
0
151
0
(28)
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V.
57.859
30.767
27.092
17.547
3.955
36.358
44.361
6.773
Unión Radio del Pirineu, S.A.
338
324
15
117
0
221
336
(11)
Xezz, S.A. de C.V.
369
167
202
116
97
156
332
20
MEDIA- PRENSA
Kioskoymás, Sociedad Gestora de la Plataforma Tecnológica, S.L.
1.247
1.236
11
962
0
285
1.298
522
Le Monde Libre (1)
152.523
7
152.516
189.150
0
(36.627)
0
(8.607)
(1) Datos a diciembre 2022
129
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA) Y
SOCIEDADES DEPENDIENTES
Informe de Gestión consolidado
correspondientes al ejercicio 2023
130
1. EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS
Los negocios del Grupo continúan avanzando con su hoja de ruta estratégica presentada en
el Capital Markets Day del mes de marzo de 2022, con foco en transformación digital, la
aceleración de los modelos de suscripción y el desarrollo de nuevos formatos digitales, en un
marco de planes de mejora de eficiencia continua.
Al finalizar el 2023, el negocio de Educación alcanza los 2,8 millones de suscripciones en sus
sistemas educativos. En el negocio de Media, se alcanzan los 209 millones de navegadores
únicos en promedio mensual, junto con una media mensual de 51 millones de descargas de
contenidos de audio y 88 millones de horas de escucha en streaming. En cuanto a El País, se
superan los 350.000 suscriptores totales.
La misión social de PRISA sigue siendo un pilar básico en su hoja de ruta, como grupo
empresarial centrado en dos sectores tan esenciales como la Educación y los Medios de
comunicación. La información seria y rigurosa y el acceso a la mejor educación juegan hoy
un papel más relevante que nunca. El Grupo siempre da la máxima prioridad a la
continuidad, con el mejor desempeño posible, de sus actividades, reafirmando su
compromiso social. En apoyo a la sociedad, española y latinoamericana, PRISA mantiene su
compromiso garantizando el acceso a: información amplia, rigurosa y veraz; entretenimiento
de calidad; y, como no, a una amplia oferta de servicios educativos.
En el 2023 el entorno económico continúa siendo incierto, adverso y complejo: tanto los tipos
de interés como la inflación se van moderando, aunque los niveles continúan siendo altos,
empeorando las perspectivas de crecimiento a nivel global. En este entorno, el resumen de
los resultados del Grupo, comparado con los resultados de 2022, es el siguiente:
-
Los ingresos de explotación alcanzan los 947,4 millones de euros (+11,4% vs 2022;
+11,4% en moneda local). El negocio de Santillana muestra una mejora significativa,
gracias a la mejora del negocio privado impulsada por la expansión de los modelos
de suscripción basados en sistemas educativos y a la mejora en la venta didáctica
tradicional, incluyendo la realización de una venta institucional extraordinaria en
Argentina (para primaria y para secundaria). El negocio público de Santillana
también crece respecto a 2022 ya que las mayores ventas en Brasil y República
Dominicana compensan la menor venta pública en México (Conaliteg). El negocio
de Media muestra una mejora de los ingresos publicitarios en radio y prensa tanto
digital como offline, un crecimiento del modelo de pago por suscripción digital de
El País y de las producciones audiovisuales de Lacoproductora.
-
Los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones de
inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y pérdidas
procedentes del inmovilizado) alcanzan los 766,3 millones de euros (+7,5% vs 2022;
+7,9% en moneda local). El crecimiento en gastos se debe fundamentalmente a los
mayores gastos variables (en línea con el incremento de ingresos), el impacto de la
inflación y la presión en costes por incrementos de IPCs, los marcos regulatorios y
negociaciones de convenio que han tenido un impacto en el gasto de personal. Las
medidas de eficiencia que el Grupo sigue aplicando han paliado en parte el
incremento de gastos y han permitido aumentar los márgenes.
131
-
El EBITDA aumenta de manera significativa respecto al 2022, alcanzando los 181,1
millones de euros (+31,6% vs 2022; +29,6% en moneda local). Excluyendo
indemnizaciones, el EBITDA crece un +29,0% respecto a 2022 (+27,2% en moneda
local). El Grupo utiliza, entre otros, el EBITDA como indicador para seguir la
evolución de sus negocios y establecer sus objetivos operacionales y estratégicos,
por tanto, esta “medida alternativa de rendimiento” es importante para el Grupo y
es utilizada por el resto de las empresas del sector. El EBITDA es el resultado de
adicionar al resultado de explotación las dotaciones para amortizaciones de
inmovilizado, las pérdidas de valor de fondo de comercio y los deterioros de
inmovilizado.
En las tablas siguientes se detalla la conciliación entre el EBITDA y el resultado de
explotación del Grupo para cada uno de los segmentos de 2023 y 2022 (en millones de euros):
31.12.2023
Educación
Media
Otros
Grupo
PRISA
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
88,1
25,5
(4,8)
108,8
44,8
24,9
0,6
70,3
0,0
0,2
0,0
0,2
1,9
(0,1)
0,0
1,8
EBITDA
134,8
50,5
(4,2)
181,1
31.12.2022
Educación
Media
Otros
Grupo
PRISA
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
51,1
20,3
(8,0)
63,4
43,4
26,1
1,5
71,0
1,9
1,3
0,0
3,2
EBITDA
96,4
47,8
(6,6)
137,6
Los tipos de cambio han tenido un impacto poco relevante en la evolución de los resultados
del Grupo en 2023, principalmente porque la apreciación del peso mexicano y del real
brasileño se ha visto compensada con la depreciación del peso colombiano y el efecto
contable de la hiperinflación en Argentina: -0,1 millones de euros en ingresos y +2,7 millones
de euros en EBITDA. En este sentido, PRISA define el efecto cambiario como la diferencia
entre la magnitud financiera convertida a tipo de cambio del ejercicio corriente y la misma
magnitud financiera convertida a tipo de cambio del ejercicio anterior. El Grupo hace un
seguimiento tanto de los ingresos de explotación como del resultado de explotación
excluyendo el citado efecto cambiario a efectos de comparabilidad y para medir la gestión
aislando el efecto de las fluctuaciones de las monedas en los distintos países. Por tanto, esta
“medida alternativa de rendimiento” es importante para poder medir y comparar el
desempeño del Grupo aislando el efecto cambiario, que distorsiona la comparabilidad entre
años.
132
La siguiente tabla muestra el efecto del tipo de cambio en ingresos de explotación y EBITDA
para los negocios de Educación, Media y para el Grupo PRISA (en millones de euros):
2023
Efecto
cambiario
2023
excluyendo
efecto
cambiario
2022
Var.
Excluyendo
efecto
cambiario
Var. (%)
Excluyendo
efecto
cambiario
Educación
515,2
0,8
514,4
447,4
67,0
15,0
134,8
1,4
133,4
96,4
37,0
38,4
Media
431,6
(0,9)
432,5
403,8
28,7
7,1
50,5
1,3
49,2
47,8
1,4
2,9
Grupo PRISA
947,4
(0,1)
947,5
850,2
97,3
11,4
181,1
2,7
178,4
137,6
40,8
29,6
El negocio de Educación continúa desarrollándose con foco en la transformación del
mercado y la expansión de los modelos de suscripción basados en sistemas educativos. En el
2023, el número de suscripciones ha crecido un +7% hasta alcanzar los 2.809 miles de
suscripciones y la venta privada de sistemas también crece respecto a 2022 (+9,8%). La venta
privada didáctica crece también respecto a 2022 (+4,3%), fundamentalmente por la venta
institucional extraordinaria que se ha producido en Argentina. En cuanto a la venta pública,
aumenta de forma significativa respecto al año 2022 (+34,9%) gracias fundamentalmente al
crecimiento en Brasil. Además, destaca la mejora en República Dominicana. Estas mejoras
compensan la menor venta pública en México (Conaliteg).
-
Los ingresos de explotación alcanzan en 2023 los 515,2 millones de euros con un
incremento del +15,2% en relación con 2022 (+15,0% en moneda local). Este
crecimiento se debe tanto al crecimiento de la venta privada (+7,7%, por la
expansión de los sistemas de enseñanza y la realización de la venta institucional
extraordinaria en Argentina (para primaria y secundaria)) como al crecimiento de la
venta pública que lo hace en un +34,9% gracias a que el crecimiento en Brasil y
República Dominicana compensa la menor venta pública en México (Conaliteg).
-
En cuanto a los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones
de inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y
pérdidas procedentes del inmovilizado) en 2023 se sitúan en 380,4 millones de
euros, por encima de 2022 (+8,4% en euros y +8,6% en moneda local). El incremento
se debe fundamentalmente al incremento de gastos variables (en línea con el
incremento de ingresos) además de al impacto de la inflación y de la apreciación de
las monedas de Latinoamérica. La aplicación de medidas de eficiencia compensa en
parte el incremento de los gastos.
-
El EBITDA asciende a 134,8 millones de euros en 2023, con un crecimiento del
+39,9% en comparación con 2022 (+38,4% en moneda local).
-
El efecto cambiario en 2023 respecto a 2022 es poco significativo: +0,8 millones de
euros en ingresos de explotación y +1,4 millones de euros en EBITDA.
133
El negocio de Media sigue focalizado en el liderazgo de sus marcas en el mercado
hispanohablante, en la transformación digital y en el crecimiento de los suscriptores en El
País. En 2023, en media mensual, las descargas de audio alcanzan los 51 millones (un
crecimiento del +13%) y las horas de escucha en streaming (TLH) alcanzan los 88 millones
(un crecimiento del +10%). Además, Prisa Media alcanza una media mensual de 209 millones
de navegadores únicos. Por otro lado, el negocio de pago por suscripción de El País alcanzó
al cierre del mes de diciembre de 2023 los 315 mil suscriptores exclusivos digitales. En
términos de ingresos, el ejercicio 2023 muestra crecimiento, impulsado principalmente por el
crecimiento publicitario (tanto en prensa como en radio en España y Chile) y el desarrollo del
modelo de suscripción de El País. Además, hay que destacar la diversificación de ingresos
digitales (acuerdos con plataformas para proyectos innovadores) y el incremento de los
ingresos de Lacoproductora que genera ingresos de producción audiovisual e impulsa el
crecimiento de los otros ingresos (en el perímetro de consolidación durante todo el 2023
frente al 2022 donde se incorporó en el segundo trimestre).
-
Los ingresos de explotación alcanzan en 2023 los 431,6 millones de euros, un
crecimiento del +6,9%, debido principalmente al incremento de los ingresos de
publicidad que crecieron un +5%. También contribuye al crecimiento el modelo de
suscripción digital de El País, que crece un +28% en ingresos, los ingresos digitales y
la incorporación de la actividad de Lacoproductora durante todo el 2023 (frente al
2022 en que se incorporó al perímetro de consolidación en el segundo trimestre).
-
En cuanto a los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones
de inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y
pérdidas procedentes del inmovilizado), en el 2023 se sitúan en 381,0 millones de
euros con un crecimiento del +7,0% respecto a 2022 (+7,1% excluyendo
indemnizaciones). Las medidas de eficiencia compensan en parte el incremento de
gastos variables (en línea con el incremento de ingresos), el impacto de la inflación y
la presión en costes por incrementos de IPCs, los marcos regulatorios y las
negociaciones de convenios que han tenido un impacto en el gasto de personal.
-
El EBITDA es de 50,5 millones de euros en el 2023 frente a 47,8 millones de euros en
el 2022, una mejora del 5,7%, gracias a la recuperación del mercado publicitario.
Excluyendo indemnizaciones, el EBITDA alcanza los 54,7 millones de euros, lo que
supone un crecimiento del +5,1% respecto a 2022.
El endeudamiento neto bancario del Grupo disminuye en 89,4 millones de euros durante el
ejercicio 2023 y se sitúa en 767,0 millones de euros a 31 de diciembre de 2023, por la entrada
de caja derivada de la emisión de las obligaciones convertibles (neta de costes de la
operación) por importe de 127,5 millones de euros, compensado con las necesidades de caja
del Grupo durante el ejercicio, que incluye el último pago de la adquisición, en abril de 2022,
del 20% de Prisa Radio, que ha supuesto una salida de caja en 2023 por importe de 15
millones de euros. Este indicador de deuda es una “medida alternativa de rendimiento”, e
incluye las deudas con entidades de crédito no corrientes y corrientes (sin considerar el valor
actual en instrumentos financieros/gastos de formalización) y el pasivo del cupón de las
obligaciones convertibles, minoradas por el importe de las inversiones financieras corrientes
y del efectivo y otros medios líquidos equivalentes y es importante para el análisis de la
situación financiera del Grupo.
134
La tabla siguiente muestra la composición de este indicador a 31 de diciembre de 2023 y 31
de diciembre de 2022:
Millones de euros
31.12.23
31.12.22
885,4
980,8
37,6
30,8
23,8
35,8
1,0
-
(4,2)
(1,5)
(176,6)
(189,5)
767,0
856,4
El Grupo ha tomado medidas para preservar al máximo su liquidez, contando con una caja
efectiva disponible a 31 de diciembre de 2023 por importe de 166,6 millones de euros y con
pólizas de crédito disponibles y no dispuestas y otras líneas de crédito por importe de 19,1
millones de euros.
2. EVOLUCIÓN PREVISIBLE: PERSPECTIVAS DE EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS:
FACTORES Y TENDENCIAS CLAVE
La perspectiva de evolución del Grupo es continuar con su hoja de ruta estratégica, con foco
prioritario en la generación de valor añadido a través de la transformación digital y la
apuesta por los modelos de suscripción, para la consiguiente maximización de los resultados
de sus negocios a futuro, refuerzo de la estructura de balance, generación de caja y
disminución de deuda.
Los últimos años han venido marcados por un entorno general de volatilidad,
incertidumbre, complejidad y ambigüedad casi constantes, que dificultan la previsibilidad
del comportamiento a futuro de los negocios, especialmente en el medio y largo plazo.
Según la edición más reciente del informe “Perspectivas económicas mundiales” del Banco
Mundial (enero 2024), el crecimiento mundial se está desacelerando debido al entorno de
políticas monetarias y condiciones financieras restrictivas, así como a un bajo nivel del
comercio y de la inversión mundial. Entre los riesgos sobre las proyecciones
macroeconómicas base figuran una escalada del reciente conflicto en Oriente Medio,
tensiones financieras, mayor persistencia de la inflación, fragmentación del comercio
mundial y desastres relacionados con el clima. Se prevé que el crecimiento mundial se
desacelere del 2,6% en 2023 al 2,4% en 2024. En todos los mercados emergentes y las
economías en desarrollo, las políticas macroeconómicas y estructurales apropiadas, y el
correcto funcionamiento de las instituciones, serán fundamentales para ayudar a impulsar la
inversión y las perspectivas a largo plazo.
En general en el Grupo, tanto el negocio de Educación como los negocios de Medios se ven
influidos por el entorno macroeconómico, y variables como el PIB, la inflación, la evolución
de los tipos de cambio o los tipos de interés, que afectan a la evolución de ambos negocios en
términos de ingresos, gastos y generación de caja. No obstante, el negocio de Educación es
135
un negocio más resiliente y con una menor vinculación al ciclo económico de los países en
los que opera que el negocio de Media.
Además de por la evolución macroeconómica, el negocio de Media se ve especialmente
afectado por el comportamiento del mercado publicitario en España y Latinoamérica, que a
su vez está impactado por cómo esté evolucionando la economía en estas zonas.
En cuanto al ámbito macroeconómico, según las proyecciones del FMI para el ejercicio 2024
(datos de octubre 2023), la tasa de crecimiento del PIB de las economías avanzadas será del
+1,4% (frente al 1,5% en 2023). Para España, el FMI espera un crecimiento del +1,7% (2,5% en
2023); aunque el Banco de España en sus últimas previsiones del mes de diciembre, ha
empeorado el crecimiento previsto para el 2024 hasta el 1,6%. Por su parte, los principales
países en los que PRISA está presente en Latinoamérica experimentarán el siguiente
crecimiento según las proyecciones del FMI: Brasil crecerá un +1,5% (+3,1% en 2023), México
un +2,1% (+3,2% en 2023), Colombia un +2,0% (+1,4% en 2023), Perú un +2,7% (+1,1% en
2023), Argentina un +2,8% (-2,5% en 2023) y Chile +1,6% (-0,5% en 2023). Para el conjunto de
Latinoamérica se estima un crecimiento del +2,3% en 2024, en línea con el 2023.
En línea con la evolución de los indicadores económicos en Latinoamérica, los resultados del
Grupo también se ven afectados por la volatilidad de los tipos de cambio. En 2023, no
obstante, el efecto cambiario no ha tenido un impacto relevante ya que la apreciación del
peso mexicano y del real brasileño se ha visto compensada con la depreciación del peso
colombiano y el efecto contable de la hiperinflación en Argentina.
En este entorno, tal como ha venido haciendo en las últimas décadas, el Grupo seguirá
trabajando en adaptarse a la nueva realidad de sus negocios, definiendo y ejecutando las
iniciativas que puedan resultar necesarias: contención de costes (permitiendo absorber los
incrementos de inflación), control riguroso de inversiones, desarrollo de nuevas fuentes de
ingresos, transformación y flexibilización de los modelos de negocio, etc.
Otro de los factores que inciden en la evolución futura de los negocios de PRISA es el ciclo
publicitario. El 34,3% de los ingresos de explotación del Grupo en 2023 proviene de la
publicidad. Los negocios de Medios, dependientes de los ingresos de publicidad en gran
medida, tienen un alto porcentaje de costes fijos, por lo que las variaciones significativas de
los ingresos publicitarios repercuten de manera relevante en los resultados, produciendo una
mejora o empeoramiento de los márgenes y de la posición de tesorería del Grupo.
En este sentido, tras la drástica caída de la inversión publicitaria en 2020 por la pandemia del
COVID-19, el mercado publicitario se ha recuperado en parte gracias al crecimiento de los
años 2021 y 2022 (aunque 2022 se vio algo afectado por las consecuencias macroeconómicas
de la guerra en Ucrania). En 2023, el mercado publicitario en general continúa creciendo en
su comparativa interanual. Así, la publicidad del Grupo ha crecido en 2023 un +5,0%
respecto al año anterior.
Según el último informe de i2P de diciembre 2023, en España el mercado publicitario total ha
crecido un +3,3% en 2023 y el mercado en el que los medios de PRISA están presentes ha
crecido un +0,9%. Los ingresos publicitarios del Grupo en España han crecido un +3,7%
(publicidad bruta) en 2023 respecto a 2022, lo que supone un incremento de la cuota de
mercado. Para 2024, i2P (informe de diciembre 2023) prevé que el mercado crezca un +4,9%,
136
mientras que el mercado en el que los medios de PRISA están presentes prevé que crezca un
+3,3%. PRISA Media en relación con el mercado publicitario en España en 2024 prevé
mejorar cuota en los mercados que está presente gracias al liderazgo de sus marcas.
En Latinoamérica, el mercado publicitario también se recuperó a lo largo de 2021 y 2022 del
impacto de la pandemia. En el año 2023 el mercado publicitario tuvo el siguiente
comportamiento: -0,1% en Colombia (según Asomedios, diciembre 2023) y +2% en Chile
(según Asociación de Agencias de Medios, diciembre 2023). Por su parte, PRISA ha crecido
en 2023 un +0,4% en Colombia por encima del mercado, mientras que en Chile ha crecido un
+12% respecto a 2022, incrementando su cuota de mercado (datos de publicidad bruta, en
moneda local). Para 2024, según informes de Asomedios en Colombia y de la Asociación de
Agencias de Medios en Chile, la publicidad se espera que crezca un +6% y decrezca un -2%
respectivamente. PRISA Media prevé mejorar la cuota de mercado publicitario en ambos
países.
137
De acuerdo con la hoja de ruta estratégica sobre la que el Grupo viene trabajando, los
negocios de Medios seguirán evolucionando y reduciendo su dependencia del
comportamiento del mercado publicitario offline y los formatos tradicionales; poniendo cada
vez más foco, no solo en el anunciante tradicional, sino también en el consumidor de
contenidos y los nuevos formatos digitales. Cabe destacar la apuesta por la transformación
digital y el desarrollo de modelos de suscripción. Hechos tan relevantes como el lanzamiento
del modelo de pago por suscripción digital de El País, que alcanza los 315 mil suscriptores
exclusivos digitales, o el desarrollo de la propuesta de valor en torno a los conceptos de
“audio” y “video”, ponen de manifiesto la importancia de esta tendencia.
Por otro lado, PRISA cuenta con el negocio de Educación, no tan dependiente del ciclo
económico, que en 2023 representa un 54,4% de los ingresos de explotación del Grupo.
Aunque el negocio de Educación es más resiliente en general al ciclo económico, la pandemia
COVID-19 impactó de forma negativa, sobre todo en la evolución de las campañas de venta
didáctica tradicional. Sin embargo, la pandemia supuso también una oportunidad de
acelerar la transformación digital hacia los modelos de suscripción gracias al mayor uso de
las plataformas online para la educación, que se ha impulsado precisamente durante esta
etapa en que no era posible un modelo de enseñanza presencial.
En 2022, la reapertura de colegios permitió una campaña comercial más eficiente y con cada
vez mayor demanda de los modelos digitales que ha implicado la recuperación en ingresos
de Santillana. Los modelos de suscripción (sistemas educativos), basados en una
metodología de enseñanza híbrida (online y offline, presencial y a distancia, papel y digital,
escuela y hogar, etc.), han continuado creciendo durante el año 2023, lo que confirma la
importancia de la estrategia de transformación en Santillana. No obstante, el ritmo de
crecimiento en los modelos de suscripción se ha moderado y la tendencia que se prevé a
futuro es que la transformación de los colegios de modelos didácticos tradicionales hacia
modelos digitales continúe, pero de una manera más moderada, aunque progresiva.
En cualquiera de los escenarios de evolución, la hoja de ruta estratégica del negocio de
Educación tendrá como focos prioritarios mantener el posicionamiento de liderazgo y
maximizar el crecimiento apalancado en modelos de suscripción, apostando por estos
formatos y metodologías cada vez más híbridos, con peso creciente del componente digital.
Una parte importante de la estrategia del Grupo y sus negocios se apoya en el desarrollo
digital: desde una evolución continua de la propuesta de valor (cada vez más digital) hasta
modelos de negocio más enfocados en la monetización en el ámbito digital (modelos de
suscripción, nuevos formatos), pasando, por ejemplo, por el despliegue de plataformas
tecnológicas adecuadas a la realidad de los negocios, o el desarrollo de capacidades de
gestión y explotación de los datos de los usuarios, o el impulso de oportunidades derivadas
de los avances en torno a la inteligencia artificial.
Las audiencias digitales del Grupo continúan mostrando cifras relevantes. PRISA Media
alcanzó en 2023 una media mensual de 211 millones de navegadores únicos, 10 millones de
usuarios registrados (+34% respecto a 2022) y 51 millones de descargas de audio (+13%
respecto a 2022); a lo que se unen los 315 miles suscriptores digitales de El País. Por su parte,
el ecosistema digital educativo de Santillana continúa su expansión, evolucionando y
enriqueciendo su oferta, adaptándose a la vuelta de la presencialidad en las aulas, además de
138
mantener niveles de uso de la plataforma educativa superiores a registros previos a la
pandemia. En este sentido, la pandemia ha contribuido a intensificar el uso de las tecnologías
para el consumo de información, la educación o el entretenimiento, favoreciendo el
crecimiento de las audiencias digitales del Grupo.
La tendencia del Grupo para los próximos años también será, por tanto, seguir apostando
decididamente por el desarrollo digital en sus dos unidades de negocio, Media y Educación.
3.
PRINCIPALES RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD
Las actividades de las filiales del Grupo y por lo tanto sus operaciones y resultados, están
sujetas a riesgos que pueden agruparse en las siguientes categorías:
-
Riesgos relacionados con la situación financiera y patrimonial.
-
Riesgos estratégicos y operativos.
-
Riesgos ESG.
-
Riesgos de cumplimiento penal.
-
Riesgos reputacionales.
En el Informe Anual de Gobierno Corporativo (
véase apartado E
) se detallan los órganos y
actuaciones específicas que se utilizan para identificar, valorar y gestionar dichos riesgos.
3.1. Riesgos relacionados con la situación financiera y patrimonial.
1.
Riesgo de financiación por el elevado nivel de endeudamiento de PRISA, lo que limita
significativamente su capacidad financiera.
Las obligaciones financieras del Grupo se describen en la nota 11b “Pasivos financieros” de
la memoria consolidada de PRISA del ejercicio 2023.
A 31 de diciembre de 2023 el endeudamiento neto bancario del Grupo asciende a 767,0
millones de euros lo que podría suponer una serie de riesgos para el Grupo ya que:
-
Aumenta la vulnerabilidad del Grupo al entorno macroeconómico y a la evolución de
los mercados, especialmente en aquellos negocios con mayor exposición a los ciclos
económicos;
-
Requiere destinar una parte significativa de los flujos de caja de las operaciones a
atender las obligaciones de pago de intereses y amortización del principal de la deuda
,
reduciendo la capacidad para destinar estos flujos a atender necesidades de circulante,
así como a financiar inversiones y futuras operaciones;
-
Limita la flexibilidad financiera, estratégica y operativa del Grupo, así como la
capacidad de adaptarse a los cambios en los mercados; y
-
Sitúa al Grupo en desventaja en relación con competidores menos endeudados.
El 19 de abril de 2022 se produjo la entrada en vigor de la Refinanciación, una vez que se
elevaron a público los acuerdos alcanzados con la totalidad de sus acreedores. En la nota
11b
“Pasivos financieros”
139
características de la citada Refinanciación, así como la amortización parcial y anticipada de
la deuda del tramo Junior realizada en febrero de 2023 por importe de 110 millones de
euros, con los fondos obtenidos de la emisión del bono obligatoriamente convertible en
acciones, lo que reduce el nivel de apalancamiento del Grupo.
La calificación crediticia asignada a la Sociedad puede ser revisada, suspendida o retirada
en cualquier momento por una o más de las agencias de calificación. Un descenso en la
calificación crediticia de la Sociedad podría afectar de manera adversa a las condiciones de
una posible nueva refinanciación futura de la deuda financiera del Grupo, así como limitar
el acceso del Grupo a los mercados financieros, inversores y determinados prestamistas.
2.
Riesgo de vencimiento anticipado de la deuda por incumplimiento de determinadas
cláusulas contractuales.
Los contratos asociados a la Refinanciación del Grupo PRISA estipulan requisitos y
compromisos de cumplimiento de determinadas ratios de apalancamiento y financieras
(covenants). En los contratos financieros se establece el cumplimiento de determinadas
ratios de carácter financiero para el Grupo PRISA, cuya aplicación comenzó a partir del 30
de junio de 2022, cuyo incumplimiento supondría el acaecimiento de un evento de
vencimiento anticipado de la deuda bancaria.
La determinación de estos covenants se realizó en atención a las condiciones de mercado y
de acuerdo con las expectativas de negocio de PRISA en el momento de negociación de la
Refinanciación. Sin embargo, estas condiciones y expectativas pueden verse modificadas y
afectadas por la complejidad de los mercados a causa de, entre otras cuestiones, la
globalización de los mismos y del impacto global que, acontecimientos recientes, tienen en
las variables macroeconómicas.
Asimismo, los contratos asociados a la Refinanciación incluyen causas de vencimiento
anticipado habituales en este tipo de contratos, así como disposiciones sobre
incumplimiento cruzado, que podrían ocasionar, si el incumplimiento se produce en
contratos de financiación con terceros y supera determinados importes, el vencimiento
anticipado y resolución de dichos contratos.
3.
Exposición al riesgo de tipo de interés variable.
El Grupo se encuentra expuesto a las variaciones del tipo de interés en la medida en que
una parte significativa del coste de la financiación ajena del Grupo se encuentra
referenciada a tipos de interés variables (principalmente el Euribor) que se actualizan
periódicamente,
en función del periodo de liquidación de intereses escogido por el Grupo
para cada contrato de financiación.
A 31 de diciembre de 2023 un 96,32% de la deuda con entidades de crédito del Grupo
estaba referenciado a tipos de interés variable.
En este sentido, y aunque el Grupo continúa evaluando la contratación de productos
derivados para limitar el impacto de potenciales subidas del Euribor
,
incrementos
adicionales de los tipos de interés supondrían un aumento del gasto financiero y pago por
intereses, lo que impactaría negativamente en la caja disponible del Grupo. En este sentido,
140
al cierre del ejercicio 2022 la Sociedad tenía contratada una cobertura de tipo de interés
sobre un importe nominal de 150 millones de euros que limita el impacto de cualquier
subida de Euribor por encima del 2,25% (Euribor a 3 meses). De igual manera, en enero de
2023 se contrató una nueva cobertura, en este caso sobre un importe nominal de 150
millones de euros, y un cap del 2,5% (Euribor a 3 meses) y en marzo de 2023 otra adicional
sobre un nominal de 100 millones de euros que limita las subidas del Euribor a 3 meses por
encima del 3% y hasta un máximo del 5%. En caso de que el Euribor estuviera por debajo
de dichos porcentajes, tal cobertura no sería de aplicación.
4.
Riesgo de desequilibrio patrimonial de la Sociedad.
PRISA en su condición de sociedad matriz del Grupo desarrolla sus actividades a través de
un grupo de sociedades dependientes, negocios conjuntos y empresas asociadas, de manera
que, actualmente, una parte sustancial de sus ingresos proviene del reparto de dividendos
de sus filiales y su consideración como tales a efectos contables.
A este respecto, durante el
ejercicio 2023, el 27,7% del importe neto de la cifra de negocios de la Sociedad procedió del
reparto de dividendos de sus filiales (46,2% en el ejercicio 2022).
Una evolución adversa de los negocios del Grupo PRISA podría tener un impacto negativo
en los ingresos por dividendos que percibe la Sociedad. Además, una parte significativa de
las sociedades del Grupo se encuentra en Latinoamérica por lo que los mencionados
dividendos están sujetos, entre otros, al riesgo de tipo de cambio y de devaluación de las
monedas extranjeras de los países en los que el Grupo opera. Por otro lado, la
Refinanciación ha supuesto una reorganización de la deuda en lo que a prestatarios se
refiere, lo que ha supuesto que la totalidad del gasto financiero asociado a la deuda
refinanciada se registre ahora en la Sociedad. A este respecto, el tipo de interés de dicha
deuda está referenciado a un tipo de interés variable, el Euribor. Asimismo, existe el riesgo
de que PRISA, como sociedad cabecera de un grupo de entidades dependientes, registre
posibles deterioros en el valor en libros de sus inversiones, cuando el valor en uso de las
mismas sea inferior a su valor en libros.
En este sentido, al igual que lo acontecido en los ejercicios 2023 y 2022, en los que PRISA
tuvo a nivel individual unas pérdidas por importe de 85.725 y 90.956 miles de euros
respectivamente, en caso de que la Sociedad no perciba dividendos suficientes de sus
filiales para compensar, principalmente, el coste de la financiación de su deuda, de posibles
deterioros de activos e inversiones financieras, posibles contingencias y otros costes
operativos de la Sociedad, o en caso de que los dividendos recibidos no tengan la
consideración de ingresos por no cumplir con la normativa contable vigente, PRISA
incurriría en pérdidas, erosionando su patrimonio neto a nivel individual.
Por tanto, en caso de que la Sociedad incurra en pérdidas adicionales en un futuro o estas
se acumulen en ejercicios posteriores quedando el patrimonio neto reducido a una cifra
inferior a los 2/3 del capital social (fijado en 100.827 miles de euros a 31 de diciembre de
2023), podría producirse una nueva situación de desequilibrio patrimonial conforme la Ley
de Sociedades de Capital. A 31 de diciembre de 2023 el patrimonio neto de PRISA (como
sociedad individual) asciende a 323 millones de euros.
Sin perjuicio de lo anterior, y sin que afecte a una posible situación de desequilibrio
patrimonial conforme a la mencionada Ley de Sociedades de Capital (que se mide a partir
141
del patrimonio neto de las sociedades individuales), PRISA ha incurrido en pérdidas a
nivel consolidado en ejercicios y periodos pasados, principalmente, por el impacto contable
de determinadas operaciones corporativas, acontecimientos extraordinarios y diferencias
de conversión, que ha derivado en que el Grupo consolidado presente un patrimonio neto
negativo de 428.150 miles de euros a 31 de diciembre de 2023.
5.
Riesgo de tipo de cambio.
El Grupo está expuesto a las fluctuaciones en los tipos de cambio, fundamentalmente por
las inversiones financieras realizadas en participaciones en sociedades latinoamericanas, así
como por los ingresos y resultados procedentes de dichas inversiones. A 31 de diciembre de
2023 el 63,1% de los ingresos de explotación del Grupo procedieron de países con moneda
funcional distinta el euro.
Una devaluación de las monedas extranjeras de los países en los que opera el Grupo con
respecto al euro impactaría de manera adversa en la repatriación de la caja en euros de las
sociedades extranjeras del Grupo, por ejemplo, vía dividendos. Asimismo, una evolución
desfavorable del efecto cambiario, a raíz de un incremento de los tipos de cambio respecto
de las monedas de los principales países en los cuales el Grupo tiene presencia conllevaría
un impacto negativo en la cuenta de resultados consolidada y en la caja consolidada del
Grupo.
Actualmente, el Grupo no tiene contratados derivados relevantes sobre tipos de cambio. Sin
perjuicio de lo anterior, el Grupo sigue la práctica de formalizar, sobre la base de sus
previsiones y presupuestos que se analizan mensualmente, contratos de cobertura de riesgo
en la variación del tipo de cambio (seguros de cambio,
forwards
, productos estructurados y
opciones sobre divisas fundamentalmente) en función de los riesgos y oportunidades que
se van identificando a este respecto en los mercados con la finalidad de reducir la
volatilidad de las operaciones y resultados de las sociedades del Grupo que operan en el
extranjero.
Asimismo, una posible evolución adversa en las economías de los países de Latinoamérica
en los que el Grupo está presente podría dar lugar a situaciones de hiperinflación, con el
consiguiente impacto negativo en los tipos de cambio.
6.
Riesgo de crédito y liquidez, originado, entre otros aspectos, por los elevados costes
fijos en el sector de la publicidad y la estacionalidad en los negocios del Grupo.
La situación macroeconómica adversa de los últimos años, consecuencia principalmente de
acontecimientos extraordinarios como la crisis sanitaria del COVID-19 en 2020 y 2021 o la
guerra en Ucrania y las tensiones geopolíticas han tenido un impacto negativo en la
capacidad de generación de caja del Grupo, aumentando las tensiones de liquidez en la
economía, así como una contracción del mercado de crédito.
En este sentido, los negocios dependientes de la publicidad, además de ser altamente
dependientes del ciclo económico tienen un porcentaje elevado de costes fijos, y la caída de
ingresos publicitarios repercute de manera significativa en los márgenes y en la posición de
tesorería, dificultando la puesta en marcha de medidas adicionales para mejorar la
142
eficiencia operativa del Grupo. A 31 de diciembre de 2023 los ingresos publicitarios
representan un 34,3% de los ingresos de explotación del Grupo.
En cuanto a la estacionalidad de los negocios, cabe destacar que, en Media, la publicidad se
concentra principalmente en el último trimestre del ejercicio, siendo el primer trimestre un
periodo con menor volumen de ingresos publicitarios. En el caso del área de Educación,
también el último trimestre es el de mayor volumen de ingresos coincidiendo con el inicio
de las Campañas Sur y teniendo en cuenta que se factura la parte más relevante de la venta
pública de Brasil. Sin embargo, el segundo trimestre del ejercicio suele ser de poco peso
relativo sobre el total del año.
Si bien, en cómputo anual, la estacionalidad de los flujos de efectivo del Grupo no es
significativa, dado que los flujos procedentes de las distintas unidades de negocio se
compensan mitigando, en gran medida, el efecto de la estacionalidad, la naturaleza
estacional de los negocios del Grupo podría dar lugar a algunas tensiones de tesorería
durante los periodos en que los cobros son estructuralmente menores.
En cuanto al riesgo de crédito comercial, que se define como la posibilidad de que un
tercero no cumpla con sus obligaciones contractuales, originando con ello pérdidas para el
Grupo, el Grupo evalúa la antigüedad de los saldos a cobrar y realiza un seguimiento
constante de la gestión de los cobros y pagos asociados a todas sus actividades, así como de
los vencimientos de la deuda financiera y comercial y analiza de manera recurrente otras
vías de financiación con objeto de cubrir las necesidades previstas de tesorería tanto a corto
como a medio y largo plazo.
Para mitigar este riesgo el Grupo cuenta con una deuda Super Senior (“S
uper Senior Term &
Revolving Facilities Agreement
”) para atender necesidades operativas por un importe
máximo de hasta 240 millones de euros, que se encuentran totalmente dispuestos a 31 de
diciembre de 2023. Asimismo, el resto de filiales del Grupo disponen a 31 de diciembre de
2023 de pólizas de crédito no dispuestas y otras líneas de crédito por importe de 19,1
millones de euros (
véase nota 11 b de la memoria consolidada adjunta
). Adicionalmente, el
Grupo cuenta con una caja disponible por importe de 166,6 millones de euros a dicha fecha.
Lo anterior, unido a la puesta en marcha de planes específicos para la mejora y gestión
eficiente de la liquidez, permitirán afrontar dichas tensiones.
7.
Riesgo de saneamiento contable de los activos intangibles, los fondos de comercio y
los créditos fiscales.
A 31 de diciembre de 2023 el Grupo tenía registrado en su balance de situación consolidado
activos intangibles por importe de 104 millones de euros (10,7% sobre el total del activo),
fondos de comercio por importe de 118 millones de euros (12,1% sobre el total del activo) y
activos por impuestos diferidos por importe de 58 millones de euros (6,0% sobre el total
del activo).
En el análisis de la determinación del valor recuperable (conforme a la normativa contable
vigente) y, por tanto, en la valoración de
los activos intangibles y los fondos de comercio,
así como en la estimación de la recuperación de los créditos fiscales, se utilizan
estimaciones, realizadas en un momento determinado en función de la mejor información
disponible a la fecha. No obstante, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar
143
en el futuro, tales como deterioros en la situación macroeconómica mundial, obliguen a
modificar dichas estimaciones a la baja, lo que implicaría el reconocimiento en la cuenta de
resultados de pérdidas contables por el efecto de esas nuevas estimaciones negativas en la
valoración de los activos intangibles, los fondos de comercio y los créditos fiscales
registrados.
Además, y en lo que a créditos fiscales se refiere, existe el riesgo de que se produzcan
modificaciones o divergencias en la interpretación de las normas fiscales españolas o de
otros países en los que el Grupo opera que afecten a la recuperabilidad de estos activos,
junto con la capacidad del Grupo para generar beneficios tributables en el periodo en el que
dichos créditos fiscales sigan siendo deducibles.
3.2.
Riesgos estratégicos y operativos.
8.
Riesgo macroeconómico asociado a la coyuntura geopolítica o económica.
Actualmente, la localización geográfica de las actividades del Grupo se concentra en
España y en Latinoamérica (Brasil, México, Colombia, Chile y Argentina, entre otros).
Durante el ejercicio 2023 un 63,1% de los ingresos de explotación del Grupo procedió de los
mercados internacionales. Si bien América (Latinoamérica+USA) es un mercado geográfico
significativo para el Grupo, España continúa manteniendo un peso relevante al representar
en el ejercicio 2023 un 36,9%, de los ingresos de explotación del Grupo.
Cualquier cambio adverso que afecte a la economía española o latinoamericana (tales como
las tensiones y los acontecimientos militares que se están produciendo en torno a Ucrania,
así como en Oriente Medio (en particular el conflicto entre Israel y Hamás), las tensiones de
los últimos años, principalmente comerciales, entre Estados Unidos y China, el Brexit y el
auge del populismo entre otros) podría afectar al gasto que los clientes del Grupo,
presentes o futuros, realizan en los productos y servicios del Grupo y, por tanto también, al
Grupo directamente. Asimismo, las operaciones e inversiones de PRISA pueden verse
afectadas por diversos riesgos típicos de las inversiones en países con economías
emergentes o situaciones de inestabilidad, como son la devaluación de divisas, restricciones
a los movimientos de capital, inflación, expropiaciones o nacionalizaciones, alteraciones
impositivas o cambios en políticas y normativas.
9.
Riesgo de incremento de los costes de las materias primas y de la inflación derivados
de la coyuntura actual.
En el primer semestre de 2022, el inicio del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, y las
incertidumbres en torno al mismo, han contribuido a un deterioro paulatino adicional de la
coyuntura macroeconómica ocasionando, entre otras cuestiones, nuevas perturbaciones,
inestabilidad y volatilidad relevantes en los mercados, perturbando aún más los retrasos en
las cadenas de suministros globales, lo que se ha traducido en una tendencia a la
moderación en mayor o menor medida (incluso negativa) del crecimiento de las economías
(PIB) y en un aumento de la inflación.
144
Aunque el Grupo no tiene exposición directa a Rusia, las tensiones en torno al conflicto
bélico entre Rusia y Ucrania podrían afectar de forma adversa al Grupo, en particular, a sus
ingresos publicitarios. Factores como la inflación, la volatilidad de los precios de la energía,
el incremento del coste de las materias primas y otros costes industriales y la extensión de
los plazos de entrega por parte de proveedores o la limitación de suministro de bienes
debido a la falta de existencias (stock), tienen como efecto un empeoramiento de la
situación económica general y del consumo en particular, lo que podría afectar
negativamente al Grupo PRISA. Por tanto, el mencionado conflicto y sus impactos
macroeconómicos que dependerán de eventos futuros e inciertos, incluidas la intensidad y
su persistencia en el tiempo, podrían impactar de manera adversa en indicadores clave
para el Grupo. Si bien, con carácter general, el Grupo PRISA intenta trasladar a los clientes
los aumentos de costes operativos y la inflación, no hay garantía de que la Sociedad pueda
hacerlo debido a la presión competitiva y a otros factores.
10.
Riesgos de transformación digital, cambios de tendencia y aparición de nuevos actores
y competencia en las áreas de Educación y Media.
Tanto en el sector de Educación como en el sector de Media, la competencia entre
compañías, la aparición de nuevos actores y los cambios de tendencias representan
amenazas y nuevas oportunidades para los modelos de negocio tradicionales del Grupo.
En el negocio de Educación el Grupo compite tanto con actores tradicionales como con
nuevos operadores más digitales enfocados en sistemas educativos que ofrecen contenidos
y servicios alternativos y con negocios de menor tamaño (
start ups
online, etc.). Además, existe una tendencia creciente al acceso a contenidos educativos en
abierto (normalmente, a través de sitios online), prolifera el mercado de materiales de
segunda mano y aumenta el número de colegios que no utilizan libros y que desarrollan
nuevos contenidos en el ámbito de la autonomía curricular de los centros. Este conjunto de
tendencias, en este entorno competitivo, presiona los precios de los contenidos y servicios
educativos a la baja en los principales mercados del Grupo.
En el negocio de Media, en general, los ingresos (publicidad, circulación y otros) continúan
viéndose afectados negativamente por el crecimiento de medios alternativos de
distribución de contenidos. El usuario ha modificado el acceso al consumo de contenidos:
incrementa significativamente el consumo a través de soportes digitales y, a la vez,
incorpora la oferta de los nuevos operadores digitales a lo que ofrecen los medios
tradicionales. La proliferación de estos medios de distribución de contenidos alternativos
ha ampliado notablemente las opciones al alcance de los consumidores, lo que ha derivado
en una fragmentación de la audiencia, así como en un incremento de inventarios de espacio
publicitario digital disponibles para los anunciantes, lo cual afecta y se espera que continúe
afectando a los negocios del área de Media del Grupo.
11.
Riesgo de concentración de clientes en el sector público de Educación.
Los principales clientes del negocio de Educación en el mercado de educación pública son
los gobiernos y entes de carácter público de las diferentes jurisdicciones en las que opera.
En consecuencia, en caso de que la situación económica de estos países se deteriore, se
produzcan cambios normativos o en las políticas públicas o no se renueven las relaciones
145
contractuales vigentes, sin que el Grupo pueda sustituirlos por otros en condiciones
materialmente similares, podría producirse un impacto negativo.
12.
Riesgo de deterioro del mercado publicitario del área de Media.
Una parte relevante de los ingresos de explotación del Grupo PRISA provienen del
mercado publicitario, en su negocio del área de Media. Durante el ejercicio 2023 los
ingresos publicitarios del área de Media del Grupo representaron un 34,3% de los ingresos
de explotación del Grupo.
Con carácter general, el gasto de los anunciantes tiende a ser cíclico y es un reflejo de la
situación y perspectivas económicas generales.
Es por ello que, en el caso de que se
produjera un empeoramiento de las magnitudes macroeconómicas en los países en los que
el Grupo opera, las perspectivas de inversión publicitaria de los anunciantes podrían verse
afectadas negativamente.
La Sociedad no puede predecir la evolución del mercado publicitario en el corto, medio y
largo plazo, y dado el gran componente de gastos fijos asociado a los negocios con un
peso elevado de ingresos publicitarios, una caída de los ingresos publicitarios repercutiría
directamente en los márgenes del área de Media y, por tanto, en el beneficio operativo,
con el consiguiente impacto negativo en el Grupo y en su capacidad de generación de
caja.
13.
Riesgo asociado a la dependencia del Grupo PRISA de los sistemas de TI
(ciberseguridad).
Los negocios en los que opera el Grupo dependen, en gran medida, de sistemas de
tecnologías de la información (“
TI
”), tanto en lo que se refiere a “back office” (sistemas que
utilizan los negocios para operar sus negocios:
Entreprise Resource Planning
(ERP), gestor de
contenidos, pauta publicitaria, emisión, etc.), como en el “front office” y las soluciones que
los negocios del Grupo ofrecen al mercado como parte de su propuesta de valor: desde las
webs y apps de las propiedades digitales en el área de Media, hasta la plataforma
tecnológica y los sistemas educativos en el área de Educación.
Los sistemas de TI están expuestos a vulnerabilidades, tales como el mal funcionamiento de
hardware y software, los virus informáticos, la piratería o los daños físicos sufridos por los
centros de TI. En particular, el Grupo opera en un entorno de ciberamenazas crecientes en
los últimos años.
Es por ello que los sistemas de TI necesitan actualizaciones periódicas, alguna de las cuales
se realizan con carácter preventivo. No obstante, es posible que el Grupo no pueda
implementar las actualizaciones necesarias en el momento adecuado o que las
actualizaciones oportunas no funcionen como estaba previsto. Además, es posible que el
Grupo no tenga la capacidad suficiente para identificar vulnerabilidades técnicas y
debilidades de seguridad en los procesos operativos, así como en la capacidad de detección
y reacción ante incidentes. Aunque el Grupo tiene externalizado con varios proveedores
tecnológicos los servicios de gestión de tecnologías de la información y el desarrollo de
proyectos de innovación en algunas sociedades del Grupo, si la prestación de estos
146
servicios no continuara o se transfiriera a nuevos proveedores, las operaciones del Grupo
podrían verse afectadas.
14.
Riesgo por la proliferación de regulación sectorial.
El Grupo PRISA opera en sectores regulados y, por tanto, está expuesto a riesgos
regulatorios y administrativos que podrían afectar negativamente a sus negocios.
En concreto, el negocio de radio del Grupo está sujeto a la obligación de disponer de
concesiones o licencias en función del país en el que el Grupo opera para el desarrollo de
esta actividad. Estas concesiones y licencias son obtenidas directamente por el Grupo o a
través de terceros mediante la suscripción de los correspondientes contratos de
arrendamiento de licencias. Existe el riesgo por tanto de que las actuales licencias no se
renueven por diversos factores (alguno de los cuales puede estar fuera de control del
Grupo), de que se modifiquen o se revoquen, así como de que a la finalización de los
contratos de arrendamientos de licencias vigentes los terceros en cuestión no quieran
renovarlos con el Grupo o se renueven en peores condiciones.
Asimismo, el negocio de Educación del Grupo está sujeto a las políticas educativas
aprobadas por los gobiernos de los países en los que opera. En este sentido, el negocio de
Educación podría verse afectado por cambios legislativos derivados, por ejemplo, de la
sucesión de gobiernos, de cambios en los procedimientos de contratación con las
administraciones públicas o por la necesidad de obtener autorizaciones administrativas
previas respecto a su contenido. Las modificaciones curriculares obligan al Grupo a
modificar sus contenidos educativos, lo que requiere a su vez de la realización de
inversiones adicionales, por lo que existe el riesgo de que el retorno de estas inversiones sea
menor del esperado.
15.
Riesgo regulatorio en materia de defensa de la competencia y control de
concentraciones económicas.
Los negocios de PRISA están sujetos a abundante regulación en materia de defensa de la
competencia, control de concentraciones económicas o legislación antimonopolio, tanto
internacional como local.
En este sentido, el Grupo está expuesto al riesgo derivado de potenciales incumplimientos
de la normativa de defensa de la competencia o de control de concentraciones económicas
que resulte de aplicación, lo que, a su vez, expone al Grupo al riesgo de que las autoridades
y organismos de competencia de los países en los que opera puedan iniciar expedientes
sancionadores contra el Grupo. Esto podría derivar, eventualmente, en la imposición de
sanciones económicas al Grupo y dañar su reputación en los mercados en los que opera.
16.
Riesgo de litigios y reclamaciones de terceros.
Las sociedades del Grupo PRISA están expuestas a reclamaciones de terceros, así como a
procedimientos administrativos, judiciales y de arbitraje, surgidos como consecuencia del
desarrollo de sus actividades y negocios sobre los que no puede predecir su alcance,
contenido o resultado. Además, en el desarrollo de sus actividades y negocios, el Grupo
está expuesto a potenciales responsabilidades y reclamaciones en el ámbito de sus
147
relaciones laborales. Asimismo, Prisa está expuesta a responsabilidades por los contenidos
de sus publicaciones y programas.
Aun cuando los litigios y contingencias de acaecimiento probable (probabilidad superior al
50%) se encuentran debidamente provisionados, existe una serie de litigios de elevada
cuantía respecto de los que no se ha dotado provisión alguna, al haber sido catalogados
como de riesgo posible o remoto por los asesores legales internos y externos del Grupo.
17.
Riesgo asociado a la propiedad intelectual.
Los negocios del Grupo dependen, en gran medida, de derechos de propiedad intelectual e
industrial, incluyendo, entre otros, marcas, contenido literario o tecnología internamente
desarrollada por el Grupo. Las marcas y otros derechos de propiedad intelectual e
industrial constituyen uno de los pilares del éxito y del mantenimiento de la ventaja
competitiva del Grupo. Sin embargo, existe el riesgo de que terceros, sin la autorización de
la Sociedad, traten de copiar u obtener y utilizar de manera indebida los contenidos,
servicios o tecnología desarrollada por el Grupo.
Del mismo modo, los recientes avances tecnológicos han facilitado sobremanera la
reproducción y distribución no autorizada de contenidos a través de diversos canales,
dificultando la ejecución de los mecanismos de protección asociados a los derechos de
propiedad intelectual e industrial. Además, la presencia internacional del Grupo comporta
el riesgo de que este no sea capaz de proteger los derechos de propiedad intelectual e
industrial de manera eficiente en todas las jurisdicciones en las que opera.
18.
Riesgo derivado del incremento de las contraprestaciones por uso de derechos de
propiedad intelectual de terceros.
El Grupo, para hacer uso de derechos de propiedad intelectual de terceros, cuenta con
autorizaciones no exclusivas otorgadas, a cambio de una contraprestación, por entidades de
gestión de estos derechos.
En la medida en que el Grupo no interviene en la determinación de la contraprestación
económica por el uso de estos derechos, existe el riesgo de que variaciones significativas al
alza en el importe de estas contraprestaciones tengan un impacto negativo en los negocios
del Grupo.
19.
Riesgo asociado a la protección de datos.
El Grupo dispone de una gran cantidad de datos de carácter personal con ocasión del
desarrollo de sus negocios, incluyendo datos relativos a empleados, lectores o estudiantes.
Por lo mismo, el Grupo está sujeto a normas en materia de protección de datos en diversos
países en los que opera.
La creciente actividad digital de los negocios del Grupo implica un especial riesgo
relacionado con la gestión informática de los datos personales, que se podría concretar en la
ocurrencia de brechas de seguridad de diverso alcance y severidad.
148
El incumplimiento de esta normativa podría derivar en un daño reputacional para el Grupo
y en el pago de multas significativas. Asimismo, cualquier revelación de estos datos de
carácter personal, por parte de terceros no autorizados o empleados, podría afectar a la
reputación del Grupo, limitar su capacidad para atraer y retener a los consumidores o
exponerlo a reclamaciones por los daños sufridos por los individuos a los que se refiere la
información de carácter personal.
3.3.
Riesgos ESG.
Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado.
3.4.
Riesgos de cumplimiento penal.
Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado.
3.5.
Riesgos reputacionales.
Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado.
4. GOBIERNO CORPORATIVO
De acuerdo con la legislación mercantil, el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC),
que detalla todos los componentes del gobierno corporativo de Prisa, forma parte de este
Informe de Gestión y ha sido aprobado por el Consejo de Administración. El IAGC es
accesible desde www.prisa.com.
La Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración son los máximos órganos
de gobierno de la Compañía y su funcionamiento y el proceso de toma de decisiones se
describe con detalle en el IAGC.
Sin perjuicio de lo anterior, a continuación se resumen algunos aspectos destacables del
gobierno corporativo de Prisa, así como los cambios importantes que se han producido
durante el ejercicio 2023:
i.
Consejo de Administración y comisiones del Consejo:
o
A lo largo del primer semestre del año dimitieron el consejero dominical D.
Khalid bin Thani bin Abdullah Al Thani, así como los consejeros
independientes Dª María Teresa Ballester y D. Rosauro Varo.
o
En febrero de 2023, y para cubrir la vacante en el Consejo tras la dimisión del
Sr. Al Thani, Dª Pilar Gil Miguel (CFO de Grupo PRISA) fue nombrada
consejera, con la categoría de ejecutiva, por cooptación.
o
En la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2023 se
acordó: (i) aumentar el número de consejeros de 14 a 15, (ii) reelegir a los
consejeros dominicales D. Joseph Oughourlian y D. Manuel Polanco y a la
consejera independiente Dª Béatrice de Clermont-Tonnerre, (iii) ratificar el
149
nombramiento por cooptación de la Sra. Gil (resultando también reelegida
consejera por un nuevo periodo de 3 años), (iii) el nombramiento de D.
Fernando Carrillo Flórez y de Dª Isabel Sánchez García como consejeros, con
la categoría de independientes y (iv) el nombramiento de D. Miguel Barroso
Ayats como consejero, con la categoría de dominical. Desde marzo de 2021 el
Sr Barroso era la persona física que representaba al consejero Amber Capital
UK, LLP en el Consejo de Administración de PRISA pero, al tratarse de una
persona jurídica, no podía ser reelegida consejera de acuerdo con la
legislación vigente.
o
En la reunión del Consejo de Administración celebrada el mismo día 27 de
junio, a continuación de la Junta de Accionistas, Dª Margarita Garijo-Bettencour
fue designada consejera, por cooptación, con la categoría de independiente,
para cubrir la vacante de D. Rosauro Varo (quien había dimitido tras la
convocatoria de la Junta General).
Asimismo, en la referida reunión del Consejo de Administración, se acordó el
nombramiento del consejero independiente D. Fernando Carrillo como
Vicepresidente primero del Consejo de Administración y como Consejero
Coordinador, así como el nombramiento de la consejera ejecutiva Dª Pilar Gil
como Vicepresidenta segunda del Consejo de Administración.
A cierre del ejercicio 2023, el Consejo de Administración de la Compañía estaba
integrado por 15 consejeros (3 consejeros ejecutivos, 5 consejeros dominicales y 7
consejeros independientes), que cuentan con distintos perfiles académicos y una
destacada trayectoria profesional (ver perfil y nota biográfica en www.prisa.com).
El Consejo de Administración cuenta con un presidente no ejecutivo, un
vicepresidente primero no ejecutivo (que es, a su vez, el consejero coordinador) y
una vicepresidenta segunda ejecutiva. Al presidente del consejo le corresponden las
funciones de organización del consejo y de impulso y desarrollo del buen gobierno
de la sociedad previstas en el Reglamento del Consejo.
ii.
Alta dirección:
El colectivo de la Alta Dirección está integrado por los siguientes directivos: la CFO
de PRISA (quien también es consejera ejecutiva de PRISA), los Presidentes
Ejecutivos de Santillana y de Prisa Media (quienes son, a su vez, consejeros
ejecutivos de PRISA), el Secretario del Consejo de Administración de PRISA, el
Director Corporativo y de Relaciones Institucionales, la Directora de Comunicación,
la Directora de Sostenibilidad, la Directora de Personas y Talento y la Directora de
Auditoría Interna.
El único cambio que ha experimentado este colectivo durante el ejercicio 2023, ha
sido la sustitución, en el cargo de Directora de Comunicación, de Dª Cristina Zoilo
por Dª Ana Ortas.
De acuerdo con el Reglamento del Consejo de Administración de la Compañía y con las
disposiciones de la Ley de Sociedades de Capital, el Consejo tiene competencia exclusiva
150
sobre determinadas políticas y estrategias generales de la Sociedad así como sobre
determinadas decisiones (entre otras, plan estratégico o de negocio, objetivos de gestión y
presupuesto anuales, política de inversiones y financiación, estrategia fiscal, política de
control y gestión de riesgos, supervisión de los sistemas internos de información y control,
aprobación de la información financiera, política de dividendos, política de autocartera,
políticas en materia de gobierno corporativo y sostenibilidad, política general de
retribuciones, nombramiento y destitución de consejeros y de determinados Directivos,
inversiones u operaciones de todo tipo que por su elevada cuantía o especiales
características, tengan carácter estratégico o especial riesgo fiscal para la Sociedad,
aprobación de la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito
especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos
fiscales, acuerdos relativos a fusiones, escisiones y cualquier decisión relevante que tuviera
que ver con la situación de la Sociedad como sociedad cotizada, aprobación de las
operaciones vinculadas, evaluación anual del funcionamiento del Consejo de
Administración, etc.).
Las actividades del Grupo PRISA se agrupan en 2 principales áreas de negocio: Educación
(Santillana) y Media (Radio y Noticias). Además de las referidas unidades de negocio, el
Grupo Prisa cuenta con un Centro Corporativo (PRISA) que define la estrategia del Grupo
y garantiza la alineación de los negocios con dicha estrategia corporativa.
Dos de los consejeros ejecutivos (D. Francisco Cuadrado y D. Carlos Nuñez) son,
respectivamente, máximos responsables y Presidentes Ejecutivos de los dos negocios del
Grupo (Santillana y PRISA Media) y les corresponde dirigir la gestión y la marcha de los
negocios y liderar su alta dirección, en el ámbito de las unidades de negocio cuya gestión y
dirección se les haya atribuido. Por su parte, Dª Pilar Gil (también consejera ejecutiva) es la
Directora Financiera del Grupo, su posición está ubicada en el Centro Corporativo de
PRISA y de ella dependen, jerárquica y funcionalmente, diversas áreas de gran importancia
estratégica para la Sociedad.
El Consejo de Administración de Prisa cuenta con una Comisión Delegada que tiene
delegadas todas las facultades y competencias del Consejo susceptibles de delegación de
acuerdo con la Ley y con las limitaciones establecidas en el Reglamento del Consejo de
Administración.
Los miembros de la alta dirección de la compañía tienen dependencia directa del Consejo
de Administración y son nombrados por el Consejo.
Cada una de las comisiones del Consejo (Comisión Delegada, Comisión de Auditoría,
Riesgos y Cumplimiento, Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Gobierno
Corporativo y Comisión de Sostenibilidad) tienen competencias reservadas en sus
respectivas áreas. De las funciones y composición de estas Comisiones se informa en el
IAGC.
151
5. ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA
El Estado de Información no Financiera consolidado forma parte del Informe de Gestión de
acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se
remite separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es y
en www.prisa.es.
6. ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN, DESARROLLO E INNOVACIÓN
El Grupo no desarrolla directamente actividades específicas de investigación y desarrollo.
No obstante, mantiene en permanente adaptación las aplicaciones y procesos actuales de
gestión a los cambios que se producen en sus negocios y cambios tecnológicos que se
experimentan en su entorno. Para todo ello, participa y forma parte de asociaciones y foros,
nacionales e internacionales, que le permiten identificar cualquier mejora u oportunidad de
innovación y desarrollo en sus servicios, procesos y sistemas de gestión.
Educación:
En un mundo donde la educación evoluciona rápidamente hacia formatos más flexibles y
accesibles, las plataformas de
Santillana
aprendizaje.
Con herramientas como e-stela y RLP (Richmond Learning Platform), que simplifican la
colaboración, la comunicación y el aprendizaje eficaz en todas las materias; Pleno, que
ofrece evaluaciones detalladas del progreso de los alumnos y alumnas; y EDI (Ecosistema
Digital Integrado), donde se integran todos los servicios para la escuela en un único
entorno, la compañía se mantiene a la vanguardia de la educación online e híbrida.
En 2023, estas soluciones superaron los 153 millones de sesiones y los 3,3 millones de
usuarios activos; expandiendo el alcance de EDI a nuevos mercados en Latinoamérica
(Colombia, Guatemala, Chile, Honduras y El Salvador), además de consolidar su presencia
en Brasil y México.
Al mismo tiempo, la compañía sigue apostando por la innovación, con el lanzamiento de
nuevas soluciones educativas para la analítica de aprendizaje basada en el performance del
alumno y componentes socioemocionales como UNOintelligence e iM-PROVE.
En línea con su compromiso con la seguridad de sus plataformas y servicios digitales, en
2023 Santillana implementó estándares de interoperabilidad, como OneRoster, y
evolucionó su proveedor de identidad Santillana Connect a la versión 2.0, que incorpora los
últimos estándares de autenticación (OpenID Connect) aportando mayor robustez al
ecosistema digital.
Además, sus plataformas cuentan con una disponibilidad por encima del 99,9%, lo que
resulta en una oferta digital segura y confiable para escuelas, alumnos y familias.
152
De esta manera, Santillana sigue adelante en su camino para empoderar a profesores,
estudiantes y familias, ofreciendo un ecosistema digital que no solo responde a las
necesidades actuales de la educación, sino que también anticipa los desafíos del futuro.
Media:
En
Media
Tecnología 2021-2024, con hitos clave para la modernización y sustitución de sistemas
legacy
camino para garantizar la competitividad tanto en Radio como en Noticias en el medio
plazo y afrontar las incertidumbres del mercado desde una posición de solidez tecnológica.
Durante el año 2023 se han lanzado una serie de Proyectos con partners tecnológicos:
●
Proyecto “Next Level audio and video Experience”. Proyecto de Audio/Video con
el objetivo de proporcionar a los usuarios de las marcas de PRISA un amplio
catálogo de podcast, videopost y contenidos de vídeo de alta calidad en una
experiencia unificada.
●
Proyecto “Drive & Listen”. Proyecto de Audio por el cual se quiere ofrecer a los
conductores conectados una experiencia de audio que sea relevante y segura de
usar: un marco para las aplicaciones de Android Automotive (AAOS) equipado con
herramientas capaces de ofrecer contenido relevante para cada usuario en la
pantalla de inicio, reduciendo la búsqueda y la navegación al mínimo y
minimizando la distracción. La oferta de contenido cambiará dependiendo de si el
coche está aparcado, en ralentí o en movimiento.
●
Proyecto “Reimaging the user experience” Proyecto de Data. Facilitará que PRISA
se convierta en un grupo centrado en la experiencia del usuario al mezclar la visión
editorial con un enfoque impulsado por la inteligencia artificial y los datos y un
modelo operativo ágil. Creciendo a través de los pilares centrales existentes:
Publicidad, Conocimiento del usuario (datos) y Suscripciones de pago digitales.
●
Proyecto “Audio Fact Checking”. Proyecto de Audio con el objetivo de generar una
plataforma de verificación de audio para Prisa Media América que permita verificar
la veracidad de la información generada en audio en la región, fortaleciendo así la
confianza que los oyentes tienen en la radio y la información de audio, otorgando
mayor robustez a las marcas periodísticas de Prisa Media en Colombia, Chile y
México que ya tienen autoridad en el mercado.
7. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
7.1. Financiación
En la nota 11b “
Pasivos financieros
” de la memoria consolidada adjunta de PRISA del
ejercicio 2023 se hace una descripción del uso de instrumentos financieros en el Grupo.
153
7.2. Compromisos contractuales
En la nota 23 “
Compromisos futuros
” de la memoria consolidada de PRISA se recoge la
información relativa a los compromisos en firme que requerirán una salida de efectivo en el
futuro como consecuencia de compromisos por compras y prestación de servicios.
7.3. Liquidez
En la nota 9 c “
Activos y pasivos corrientes
” de la memoria consolidada de PRISA del ejercicio
2023 se detalla el efectivo y otros medios líquidos equivalentes con los que cuenta el Grupo
a cierre del ejercicio.
7.4. Política de dividendos
PRISA no tiene una política de dividendos establecida, de modo que el reparto de
dividendos del Grupo se revisa con carácter anual. En este sentido, el reparto de
dividendos depende, fundamentalmente, de (i) la existencia de beneficios distribuibles y de
la situación financiera de la Sociedad, (ii) sus obligaciones en relación con el servicio de la
deuda así como las derivadas de los compromisos adquiridos con sus acreedores
financieros en los contratos de financiación del Grupo, (iii) la generación de caja derivada
del curso normal de sus actividades, (iv) la existencia o no de oportunidades de inversión
atractivas que generen valor para los accionistas del Grupo, (v) las necesidades de
reinversión del Grupo, (vi) la ejecución del plan de negocio de PRISA, y (vii) otros factores
que PRISA considere pertinentes en cada momento.
8. ACCIONES PROPIAS
PRISA ha realizado, y puede considerar realizar, operaciones con acciones propias. Estas
operaciones tendrán finalidades legítimas, entre otras:
●
Ejecutar programas de compra de acciones propias aprobadas por el Consejo de
Administración o acuerdos de la Junta General de Accionistas.
●
Cubrir programas de acciones entregables a los empleados o Directivos.
Las operaciones de autocartera no se realizarán en ningún caso sobre la base de
información privilegiada, ni responderán a un propósito de intervención en el libre proceso
de formación de precios.
Promotora de Informaciones, S.A. mantiene a 31 de diciembre de 2023 4.997.108 acciones de
la propia Sociedad en autocartera, lo que representa un 0,496% del capital social.
Las acciones propias se encuentran valoradas a precio de mercado a 31 de diciembre de
2023, 0,29 euros por acción. El valor de mercado de las mismas asciende a 1.449 miles de
euros.
Al 31 de diciembre de 2023 la Sociedad no mantiene ninguna acción en préstamo
(véase nota
10g
“Acciones propias”
154
9. EVOLUCIÓN BURSATIL
Descripción de la estructura accionarial de PRISA
A 31 de diciembre de 2023, el capital social de PRISA es de 100.827 miles de euros y se
encuentra representado por 1.008.271.193 acciones ordinarias todas ellas pertenecientes a la
misma clase y serie, de 0,10 euros de valor nominal cada una, íntegramente desembolsadas y
con idénticos derechos. A diciembre de 2022, el capital social de PRISA era de 74.065 miles de
euros y se encontraba representado por 740.650.193 acciones ordinarias todas ellas
pertenecientes a la misma clase y serie, de 0,10 euros de valor nominal cada una. Durante el
ejercicio 2023, se ha aumentado el capital en 267,6 millones de acciones ordinarias con un
valor nominal de 0,10 euros cada una por la conversión de 267.621 obligaciones (
véase nota 10
de la Memoria consolidada adjunta
).
Estas acciones cotizan en las bolsas españolas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia a
través del Sistema de Interconexión Bursátil español (SIBE).
A cierre del ejercicio 2023, los accionistas más representativos en el capital social de la
compañía son D. Joseph Oughourlian (a través de Amber Capital UK LLP), Vivendi, Global
Alconaba, Rucandio, Control Empresarial de Capitales, Shk. Dr. Khalid Bin Thani Bin
Abdullah Al-Thani (a través de International Media Group), D. Roberto Alcántara Rojas (a
través de Consorcio Transportista Occher SA) y Banco Santander. El free float de la
compañía se sitúa en torno al 23%.
Evolución bursátil de la acción de PRISA
La acción ordinaria de PRISA en el año 2022 cerró con un precio de 0,281 euros (30 de
diciembre de 2022) y en el año 2023 terminó con un precio de 0,290 euros por acción (29 de
diciembre de 2023), lo cual supone una revalorización en el ejercicio del 3,20%.
El comportamiento de la acción de PRISA en el ejercicio 2023 se ha mantenido sin demasiada
oscilación, aunque aún continúa condicionado por la coyuntura macroeconómica mundial,
marcada por el impacto de los conflictos bélicos en Ucrania así como recientemente en
Oriente Medio.
Durante el ejercicio 2023, los Administradores de la Sociedad han priorizado seguir
enfocados en el refuerzo de la estructura financiera y patrimonial del Grupo. Para ello, en
febrero de 2023 se completó la emisión de 130 millones de euros en obligaciones
necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión. Esta operación ha supuesto la
reducción del coste de financiación, ya que ha permitido amortizar anticipadamente 110
millones de euros del tramo con el coste más elevado, esto es el tramo Junior (
véase nota 11b
de la Memoria consolidada adjunta
).
Durante 2023, la evolución del precio de mercado de las acciones ordinarias del Grupo
PRISA comparado con la evolución del índice IBEX35 (indexado a la cotización de la acción
con base 30/12/2022) se muestra en el gráfico siguiente:
155
Fuente: Bloomberg (30 de diciembre de 2022- 29 de diciembre de 2023)
10. PERÍODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES
De acuerdo la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010,
de 5 de julio (modificada a través de la disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de
diciembre) preparada conforme a la resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, el periodo
medio de pago a proveedores en 2023 en operaciones comerciales para las sociedades del
Grupo PRISA radicadas en España asciende a 71 días (
véase nota 23 de la memoria consolidada
adjunta
).
El plazo máximo legal de pago aplicable en los ejercicios 2023 y 2022 según la Ley 3/2004,
de 29 de diciembre, y su modificación por la ley 15/2010, de 5 de julio, por la que se
establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, es de 60
días por defecto. El período medio de pago a proveedores del Grupo excede el plazo
máximo legal establecido, en parte, por acuerdos alcanzados con proveedores para el
aplazamiento e instrumentación, en su caso, de pagos.
En el ejercicio 2023 se mantiene el mismo periodo medio de pago a proveedores que en
2022. Este es superior a 60 días debido, principalmente, a los acuerdos alcanzados con
proveedores tecnológicos y con las emisoras de radio asociadas, para extender el
vencimiento de facturas.
Durante el próximo ejercicio, los Administradores tomarán las medidas oportunas para
reducir, en la medida de lo posible, el período medio de pago a proveedores a los niveles
permitidos por la Ley, salvo en aquellos casos en que existan acuerdos específicos con
proveedores que fijen un plazo mayor.
156
11. HECHOS POSTERIORES
Nueva emisión obligaciones subordinadas
El 30 de enero de 2024 el Consejo de Administración de PRISA, en el marco del análisis de
distintas alternativas estratégicas con la finalidad de continuar reduciendo la deuda
financiera del Grupo PRISA y los costes financieros asociados con la misma, ha acordado por
unanimidad, realizar próximamente una segunda emisión de obligaciones subordinadas
necesariamente convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA, con reconocimiento del
derecho de suscripción de los accionistas de la Sociedad, por un importe nominal de
aproximadamente 100 millones de euros (la “Nueva Emisión”), que se instrumentará a
través de una oferta pública de suscripción (la “Oferta”). La finalidad de la Oferta será
obtener fondos para, principalmente, de un lado, cancelar de forma anticipada el tramo
Junior de la deuda financiera sindicada del Grupo PRISA que se encuentra referenciado a
Euribor+8% y, de otro lado, impulsar oportunidades de crecimiento de las unidades de
negocio del Grupo PRISA. A este respecto, a 31 de diciembre de 2023 el préstamo sindicado
Junior asciende a 86.967 miles de euros (
véase nota 11 b de la memoria consolidada adjunta
).
Los términos y condiciones de la Nueva Emisión se fijarán en la reunión del Consejo de
Administración de PRISA que se celebra el 12 de marzo de 2024, con posterioridad a la
formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas. Los detalles de la Oferta,
incluidas sus limitaciones y restricciones, así como los términos y condiciones definitivos de
la Nueva Emisión se publicarán con anterioridad al inicio de la Oferta, tras la publicación de
las citadas cuentas anuales consolidadas de PRISA correspondientes al ejercicio 2023.
A colación del anuncio de la segunda emisión de obligaciones subordinadas necesariamente
convertibles en acciones de nueva emisión de PRISA, el Consejo de Administración de
PRISA acordó el 30 de enero de 2024 abrir un periodo de conversión extraordinario de las
obligaciones convertibles emitidas por PRISA en febrero de 2023 (
véase nota 1b de la memoria
consolidada adjunta
) conforme a lo previsto en sus términos y condiciones. Esto ha supuesto
la conversión y amortización anticipada de 20.287 obligaciones subordinadas, que ha
conllevado la emisión de 20.287.000 nuevas acciones ordinarias de PRISA. Por tanto, el
capital social de la Sociedad ha quedado fijado tras la citada conversión en 102.856 miles de
euros, dividido en 1.028.558.193 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas,
todas pertenecientes a una misma clase y serie.
Dictamen del laudo entre PRISA y Cofina
En septiembre de 2019 el Consejo de Administración de Prisa acordó vender a Cofina SGPS,
S.A. (“Cofina”) la totalidad de la participación que Prisa tiene en su filial Vertix SGPS, S.A.
(Vertix), que a su vez era titular del 94,69% de Grupo Media Capital SGPS, S.A. (“Media
Capital”). El acuerdo de compraventa entre ambas partes recogía, entre otros términos, el
depósito de 10.000 miles de euros por parte de Cofina en una cuenta escrow como garantía
de la operación y anticipo del precio acordado, y que ha estado indisponible desde ese
momento y al 31 de diciembre de 2023, tal y como se indica en la nota 9c de la memoria
consolidada adjunta.
Con fecha 11 de marzo de 2020 Cofina renunció voluntariamente a continuar con la
ampliación de capital aprobada por sus accionistas con fecha 29 de enero de 2020 para
157
financiar parte del precio de la compraventa, incumpliendo con ello lo previsto en el contrato
de compraventa, y produciéndose la terminación del mismo. En este sentido, con fecha 15 de
abril de 2020 la Sociedad presentó una solicitud de arbitraje ante el
Centro de Arbitragem
Comercial da Câmara do Comércio e Indústria Portuguesa (“Tribual de Arbitraje”)
de conformidad
con lo previsto en el citado contrato de compraventa.
Con fecha 22 de febrero de 2024 el citado Tribunal de Arbitraje ha dictado, por unanimidad,
el laudo que declara que Cofina incumplió sus obligaciones derivadas del contrato de
compraventa de acciones suscrito entre PRISA y Cofina en septiembre de 2019 relativo a la
citada venta de la totalidad de las acciones de Vertix SGPS, S.A. y que dicho contrato quedó
por tanto resuelto de pleno derecho el 11 de marzo de 2020, por lo que PRISA tiene derecho a
percibir el anticipo por importe de 10.000 miles de euros, obligando a Cofina a tomar todas
las acciones necesarias para que dicha cantidad pase a estar disponible para la Sociedad. Con
fecha 1 de marzo de 2024 se ha transferido el importe depositado en la cuenta escrow a otra
cuenta bancaria a nombre de la Sociedad, estando por tanto disponible.
Lo anterior tendrá un impacto positivo en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio
2024 del Grupo por importe de 10.000 miles de euros (dando de baja el pasivo registrado en
“Otras deudas no comerciales” (
véase nota 9d de la memoria consolidada adjunta
)), minorado por
los costes del arbitraje y otros análogos, en la medida en que a raíz de dicha resolución, y no
antes, la realización del ingreso es prácticamente cierta, perdiendo el carácter de contingente.
Esta resolución y la disponibilidad a favor de PRISA del importe que estaba depositado en la
cuenta escrow es independiente del proceso de venta de Media Capital que se ejecutó con
posterioridad al 11 de marzo de 2020.
Asimismo, el Tribunal de Arbitraje ha condenado a Cofina a pagar a PRISA los intereses
devengados desde el 11 de marzo de 2020 hasta la fecha final del pago del importe
depositado en la cuenta escrow.
partes.
12. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
El Informe Anual de Gobierno Corporativo forma parte del Informe de Gestión de acuerdo
con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se remite
separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es y en
www.prisa.es.
13. INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS
El Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros forma parte del Informe de Gestión
de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe
se remite separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es y
en www.prisa.es.
