PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
Cuentas Anuales
junto con el Informe de Gestión
correspondientes al ejercicio 2022
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
Cuentas Anuales
correspondientes al ejercicio 2022
1
BALANCE A 31 DE DICIEMBRE DE 2022
(en miles de euros)
ACTIVO
Notas
31/12/2022
31/12/2021
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Notas
31/12/2022
31/12/2021
A) ACTIVO NO CORRIENTE
1.270.536
585.408
A) PATRIMONIO NETO
9
282.547
353.260
5
66
86
282.547
353.260
66
86
I. CAPITAL
74.065
70.865
II. INMOVILIZADO MATERIAL
6
444
1.153
257
954
II. PRIMA DE EMISIÓN
17.088
-
187
199
III. RESERVAS
282.751
277.266
III. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
12.646
7.087
7.1
1.265.801
584.021
270.105
270.179
1.265.801
584.021
IV. RESULTADOS NEGATIVOS EJERCICIOS ANTERIORES
-
(49.144)
IV. INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO
7.1
4.132
9
3.977
-
V. ACCIONES PROPIAS
(401)
(1.320)
155
9
VI. RESULTADO DEL EJERCICIO
(90.956)
55.593
V. ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
10
93
139
973.464
203.026
B) ACTIVO CORRIENTE
28.818
21.407
I. PROVISIONES A LARGO PLAZO
13
2.145
2.719
I. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA
7.2
210
278
II. DEUDAS A LARGO PLAZO
7.3
971.319
200.307
II. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR
2.445
1.664
971.319
200.307
7.1
25
30
7.1 y 16
1.410
233
C) PASIVO CORRIENTE
43.343
50.529
7.1
4
4
10
992
1.057
I. PROVISIONES A CORTO PLAZO
13
3.320
3.622
7.1
14
340
II. DEUDAS A CORTO PLAZO
22.835
11.279
III. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
7.3
12.477
1.279
7.1 y 16
15.730
8.478
7.3 y 8
10.358
10.000
15.730
8.478
III. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO
7.3 y 16
13.052
31.474
IV. PERIODIFICACIONES A CORTO PLAZO
238
223
IV. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR
4.136
4.154
V. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES
8
10.195
10.764
7.3
42
42
10.195
10.764
7.3 y 16
281
433
7.3
2.879
2.738
7.3
685
694
10
249
247
TOTAL ACTIVO
1.299.354
606.815
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
1.299.354
606.815
Las notas 1 a 20 adjuntas y los anexos I y II forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2022
2
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
Notas
Ejercicio 2022
Ejercicio 2021
16
4.412
4.956
16
3.796
101.202
111
479
(4.067)
(11.527)
11
(740)
(951)
11
(7.000)
(9.211)
(37)
185
263
(231)
5 y 6
(953)
(302)
-
18
(4.215)
84.618
16
9
387
1
7.901
(3.871)
(5.201)
16
(751)
(4.026)
12
(91.061)
(11.635)
5
5
7.1 y 13
(647)
(13.933)
12
(96.315)
(26.502)
(100.530)
58.116
10
9.642
1.014
CONTINUADAS
(90.888)
59.130
INTERRUMPIDAS NETO DE IMPUESTOS
(Nota 7.2)
7.2
(68)
(3.537)
(90.956)
55.593
Las notas 1 a 20 adjuntas y los anexos I y II forman parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio 2022
3
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO 2022
A)
ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS DEL EJERCICIO 2022
(
en miles de euros
)
Ejercicio
Ejercicio
2022
2021
(90.956)
55.593
Valoración de instrumentos financieros
-
-
Resto de ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
-
-
Efecto impositivo
-
-
-
-
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
-
-
Valoración de instrumentos financieros
-
-
Efecto impositivo
-
-
-
-
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(90.956)
55.593
Las notas 1 a 20 adjuntas y los anexos I y II forman parte integrante del Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos del ejercicio 2022
4
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO 2022
B)
ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO 2022
(
en miles de euros
)
Reservas
Resultados
para
Negativos
Acciones
Resultado
Capital
Prima de
Otras
Reserva
Acciones
Reservas
Reservas
Ejercicios
en patrimonio
del
Patrimonio
(en miles de euros)
Social
Emisión
Reservas
legal
Propias
Voluntarias
Anteriores
propio
ejercicio
neto
Saldo al 31 de diciembre de 2020
(Nota 8)
70.865
-
267.418
7.087
1.530
548
276.583
-
(1.530)
(49.144)
296.774
I. Total ingresos y gastos reconocidos
-
55.593
55.593
II. Operaciones con socios o propietarios
629
(629)
(629)
(629)
(839)
(839)
839
-
III. Otras variaciones del patrimonio neto
(49.144)
49.144
1.522
1.522
1.522
Saldo al 31 de diciembre de 2021
(Nota 9)
70.865
-
267.418
7.087
1.320
1.441
277.266
(49.144)
(1.320)
55.593
353.260
I. Total ingresos y gastos reconocidos
-
(90.956)
(90.956)
II. Operaciones con socios o propietarios
3.200
3.200
17.088
17.088
(2.308)
(774)
(3.082)
2.308
(774)
87
(87)
-
(87)
(87)
1.302
1.302
(1.302)
-
III. Otras variaciones del patrimonio neto
5.559
890
6.449
49.144
(55.593)
816
816
816
Saldo al 31 de diciembre de 2022
(Nota 9)
74.065
17.088
267.418
12.646
401
2.286
282.751
-
(401)
(90.956)
282.547
Las notas 1 a 20 adjuntas y los anexos I y II forman parte integrante del Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto del ejercicio 2022
5
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL EJERCICIO 2022
(en miles de euros)
Notas
Ejercicio 2022
Ejercicio 2021
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
EXPLOTACIÓN
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos
(100.530)
58.116
2. Ajustes del resultado
92.360
(74.077)
a) Amortización del inmovilizado (+)
5 y 6
953
302
b) Deterioros de activos financieros no corrientes (+/-)
647
13.933
12
647
13.933
c) Ingresos financieros (-)
12
(10)
(8.288)
d) Gastos financieros (+)
12
95.678
20.857
e) Dividendos recibidos
16
(3.796)
(101.202)
f) Correcciones valorativas por deterioro
(263)
231
g) Otros ingresos y gastos
(849)
90
3. Cambios en el capital corriente
236
1.318
a) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)
7.1
(317)
1.395
b) Ajustes por periodificación
(15)
(49)
c) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)
7.3
568
(28)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de
explotación
(44.768)
11.749
a) Pagos de intereses (-)
(27.793)
(9.570)
b) Cobros de dividendos (+)
3.796
11.145
c) Cobros de intereses (+)
-
384
d) Cobros (pagos) por impuesto de sociedades (+/-)
136
3.448
e) Otros cobros/pagos de actividades de explotación (+/-)
(20.907)
6.342
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-
1+/-2+/-3+/-4)
(52.702)
(2.894)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
INVERSIÓN
6. Pagos por inversiones (-)
5 y 7.1
(20.848)
(103.263)
7. Cobros por desinversiones (+)
543
409
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6)
(20.305)
(102.854)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
FINANCIACIÓN
9
(87)
(629)
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
7.3
72.525
106.732
a) Emisión
88.526
191.476
88.526
108.500
-
82.976
b) Devolución y amortización de
(16.001)
(84.744)
-
(84.744)
(16.001)
-
11. Flujos de efectivo de las actividades de financiación
(+/-9+/-10)
72.438
106.103
D) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO
O EQUIVALENTES (+/-A+/-B+/-C)
(569)
355
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
10.764
10.409
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
10.195
10.764
Las notas 1 a 20 adjuntas y los anexos I y II forman parte integrante del Estado de Flujos de Efectivo del
ejercicio 2022
6
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
MEMORIA DEL EJERCICIO 2022
1.- ACTIVIDAD Y EVOLUCIÓN DE LA SOCIEDAD
a)
Actividad de la Sociedad
Promotora de Informaciones, S.A., (en adelante “Prisa” o “la Sociedad”) con domicilio social
en Madrid, calle Gran Vía, 32, se constituyó el 18 de enero de 1972. Su actividad comprende,
entre otras, la explotación de medios de comunicación social en cualquier soporte, incluida
la publicación de periódicos y material educativo, la participación en sociedades y negocios,
y la prestación de toda clase de servicios.
Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad, la misma no tiene responsabilidades,
gastos, activos ni provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran
ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la
misma. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria de las
cuentas anuales respecto a información de cuestiones medioambientales.
Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, la Sociedad es cabecera de
un grupo de entidades dependientes, negocios conjuntos y empresas asociadas que se
dedican a actividades diversas y constituyen Promotora de Informaciones, S.A. y Sociedades
Dependientes (en adelante, “Grupo Prisa” o el “Grupo”). Consecuentemente, Prisa está
obligada a elaborar, además de sus cuentas anuales individuales, cuentas anuales
consolidadas del Grupo aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF) aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea. Las principales magnitudes
de dichas cuentas anuales consolidadas del Grupo en términos de cifras de activo,
patrimonio neto e importe neto de la cifra de negocios ascienden a 982.673 miles de euros,
532.160 miles de euros negativos y 830.764 miles de euros respectivamente en el ejercicio
2022.
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2021 fueron
aprobadas por la Junta General de Accionistas el 28 de junio de 2022 y depositadas en el
Registro Mercantil de Madrid.
Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2022, han sido formuladas
por los Administradores de la Sociedad el 28 de marzo de 2023 para su sometimiento a la
aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin
modificación alguna.
Estas cuentas anuales se presentan en miles de euros por ser ésta la moneda del entorno
económico principal en el que opera la Sociedad.
Las acciones de Prisa figuran admitidas a cotización en el mercado continuo de las Bolsas de
Valores españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia).
7
b)
Evolución de la estructura de capital y financiera de la Sociedad
Durante los últimos años y en el presente los Administradores de Prisa han tomado una
serie de medidas para reforzar la estructura financiera y patrimonial de la Sociedad, tales
como operaciones de venta de activos, ampliaciones de capital o emisión de bonos
obligatoriamente convertibles en acciones y refinanciación de su deuda.
En el ejercicio 2020, Vertix, SGPS, S.A. (filial íntegramente participada por PRISA) vendió la
totalidad de su participación accionarial en Grupo Media Capital, SGPS, S.A. (“Media
Capital”) por un precio total de 47,4 millones de euros, lo que supuso una pérdida contable
de 77 millones de euros. Dicho importe, neto de costes, fue destinado a la amortización
parcial del préstamo sindicado del Grupo existente en ese momento.
El 29 de junio de 2020 la Junta General de Accionistas de Prisa acordó reducir el capital
social de la Sociedad con el fin de reestablecer su equilibrio patrimonial. Por tanto, desde el
30 de junio de 2020, y a 31 de diciembre de 2022, el patrimonio neto de la Sociedad es
superior a las dos terceras partes de la cifra del capital social, por lo que se encuentra en
situación de equilibrio patrimonial.
Con fecha 19 de octubre de 2020, Prisa, a través de su filial Grupo Santillana Educación
Global, S.L.U. (“Santillana”), formalizó un acuerdo con Sanoma Corporation, para la venta
del negocio de pre K-12 y K-12 de Santillana en España (“Santillana España”). Quedó
excluida de la operación la actividad privada y pública de Santillana en Latinoamérica, que
se seguirá desarrollando por Prisa, indirectamente, a través de Santillana. El 31 de diciembre
de 2020 se cerró la operación a una valoración (enterprise value) de 465 millones de euros y
supuso una entrada de caja total recibida del comprador de 418 millones de euros. De la caja
obtenida, 375 millones de euros fueron destinados a la amortización parcial del préstamo
sindicado de PRISA existente en ese momento.
En febrero de 2022 el Consejo de Administración de Prisa aprobó, por unanimidad, la firma
de un contrato de compromisos básicos o “lock-up agreement” (el “Contrato de Lock-Up”)
que incorporaba una hoja de términos o “Term Sheet” con las condiciones básicas para la
modificación de la deuda financiera sindicada del Grupo (la “Refinanciación”). Los términos
básicos de la Refinanciación acordada consisten, entre otros aspectos, en una ampliación del
plazo de vencimiento de la deuda financiera a 2026 y 2027 y división del préstamo sindicado
en dos tramos diferenciados (uno de deuda Senior y otro de deuda Junior) y una
flexibilización de los compromisos contractuales de la deuda vigente que permitirá, entre
otras mejoras, aumentar el margen operativo de Prisa y suavizar los ratios financieros
exigidos por sus actuales contratos. Asimismo, se firmó una hoja de términos o
Term Sheet
con las condiciones básicas para la modificación de la deuda Super Senior (“Super Senior
Term & Revolving Facilities Agreement”) de la Sociedad que, entre otros términos, supone
una ampliación del plazo de su vencimiento hasta junio de 2026. El 19 de abril de 2022 se
produjo la entrada en vigor de la Refinanciación, una vez que concluyeron los acuerdos
alcanzados con la totalidad de sus acreedores.
La Refinanciación acordada flexibiliza de esta forma la deuda financiera del Grupo y le
dota de una estructura financiera que posibilite cumplir con sus compromisos financieros,
asegurando la estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo.
8
En enero de 2023, el Consejo de Administración de PRISA ha acordado por unanimidad
realizar una emisión de obligaciones subordinadas obligatoriamente convertibles en
acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, con derecho de suscripción preferente
de los accionistas de PRISA. Esta emisión se instrumentó a través de una oferta pública de
suscripción por un importe nominal máximo total de hasta 130 millones de euros mediante
la emisión y puesta en circulación de hasta un total de 351.350 obligaciones convertibles. La
fecha de vencimiento de las mencionadas obligaciones convertibles y conversión en acciones
ordinarias tendrá lugar en el quinto aniversario desde la fecha de emisión, habiéndose
establecido un precio de conversión de 0,37 euros por acción nueva. El tipo de interés de las
obligaciones convertibles es de 1,00% anual fijo (no capitalizable) pagadero en el momento
de su conversión en acciones ordinarias. En febrero de 2023 se suscribieron obligaciones
convertibles por un importe total de 130 millones de euros, es decir, la totalidad de la oferta
(
véase nota 20
).
La mencionada emisión se ha configurado como un instrumento para reducir la deuda
financiera sindicada de PRISA que está referenciada a tipo de interés variable y que fue
objeto de refinanciación en abril de 2022. En este sentido, ha permitido a la Sociedad obtener
los fondos necesarios para principalmente cancelar parcialmente y de forma anticipada el
tramo de la deuda financiera sindicada de PRISA que mayor gasto financiero por interés
supone, esto es, el tramo de la deuda Junior que se encuentra referenciado a un tipo de
interés variable igual al Euribor +8% (entre efectivo y capitalizable) y que a 31 de diciembre
de 2022 asciende a 192.013 miles de euros (
véase nota 7.3
). De esta manera, en febrero de 2023
la Sociedad ha amortizado deuda Junior por importe de 110.000 miles de euros.
Evolución e impactos de la COVID-19 y la guerra de Ucrania
En los últimos años el Grupo ha desarrollado sus actividades en un entorno general de
volatilidad, incertidumbre, complejidad y ambigüedad casi constantes, que dificultan la
previsibilidad del comportamiento a futuro de los negocios, especialmente en el medio y
largo plazo. Este entorno de complejidad se ha visto muy agravado como consecuencia de
diferentes acontecimientos que están teniendo gran repercusión a nivel global: pandemia
COVID-19 y la guerra en Ucrania.
En relación con la COVID-19, que fue declarada pandemia por la Organización Mundial de
la Salud el 11 de marzo de 2020, el impacto adverso del virus se ha visto reducido en los
últimos meses, gracias, entre otros aspectos, a la eficacia y progresiva extensión de la
aplicación de las vacunas. Esto ha supuesto una flexibilización de las medidas restrictivas
implementadas en el pasado. Sin embargo, esta evolución positiva no se está dando por
igual entre todos los países en los que opera el Grupo, y de hecho, el mencionado organismo
mantiene vigente la situación de pandemia.
En febrero de 2022 se produjo la invasión de Ucrania por parte de Rusia, que ha conllevado
que la Unión Europea adopte una serie de medidas individuales y sanciones económicas
contra Rusia, además de provocar una gran inestabilidad en los mercados internacionales.
De manera especial, este último acontecimiento ha producido en 2022 un incremento
significativo de las tasas de inflación y el encarecimiento de los recursos energéticos.
Asimismo, y a raíz de las tensiones inflacionistas, los Bancos Centrales han ido elevados los
tipos de interés, lo que se ha traducido en un incremento del coste de financiación de los
agentes económicos. Todo lo anterior ha derivado en una ralentización de la economía
global durante el ejercicio 2022, siendo aún inciertas las perspectivas de recuperación
9
económica, las cuales dependerán de la duración de la guerra de Ucrania, de la
normalización del suministro de materias primas y del comportamiento futuro de la
inflación, y su vuelta a tasas normales. Esta desaceleración de la economía mundial podría
convertirse en un periodo prolongado de escaso crecimiento y elevada inflación
(estanflación).
En general, tanto el negocio de Educación como los negocios de Medios de comunicación
tienden a presentar una evolución muy condicionada por el entorno macroeconómico. Por
ejemplo, en lo que se refiere a los costes, las materias primas, los recursos energéticos o la
distribución, se están viendo afectados como consecuencia del incremento de la inflación y
de las perturbaciones en la cadena de suministro derivadas del entorno. Además, en el caso
de los Medios, se ve especialmente afectado lo que se refiere al comportamiento del mercado
publicitario. Las actividades e inversiones de PRISA en España y Latinoamérica están
expuestas a la evolución de los distintos parámetros macroeconómicos de cada país,
incluyendo la evolución de los tipos de cambio de las divisas.
Asimismo, el incremento del Euribor, índice de referencia del coste de la mayor parte de la
deuda financiera del Grupo, impacta negativamente en el coste financiero de la misma y en
el pago de intereses.
Teniendo en consideración la complejidad de los mercados a causa de la globalización de los
mismos, las consecuencias para las operaciones de la Sociedad son inciertas y van a
depender en gran medida del impacto restante de los hechos mencionados anteriormente.
Por todo ello, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales se ha realizado una
valoración de los impactos que ha tenido el COVID-19 y la invasión de Ucrania sobre la
Sociedad a 31 de diciembre de 2022, existiendo aún una elevada incertidumbre sobre sus
consecuencias, a corto y medio plazo.
Por tanto, los Administradores y la Dirección de la Sociedad, han realizado una evaluación
de la situación actual conforme a la mejor información disponible. Por las consideraciones
mencionadas anteriormente, dicha información puede ser incompleta. De los resultados de
dicha evaluación, se destacan los siguientes aspectos:
◾
Riesgo de liquidez: la situación general de los mercados ha provocado un aumento
general de las tensiones de liquidez en la economía, así como una contracción del
mercado de crédito. En este sentido, la Sociedad cuenta con una deuda Super Senior
(“S
uper Senior Term & Revolving Facilities Agreement
”) para atender necesidades
operativas por un importe máximo de hasta 240.000 miles de euros, totalmente
dispuestos a 31 de diciembre de 2022. Lo anterior, unido a la puesta en marcha de
planes específicos para la mejora y gestión eficiente de la liquidez, permitirán
afrontar dichas tensiones.
◾
Riesgo de operaciones: la situación cambiante e impredecible de los acontecimientos
podría llegar a implicar la aparición de un posible riesgo de interrupción temporal de
la prestación de servicios o ventas de las compañías filiales de la Sociedad. Por ello,
la Sociedad ha establecido planes de contingencia destinados a monitorizar y
gestionar en todo momento la evolución de sus operaciones, sin que a la fecha se
hayan puesto de manifiesto incidencias reseñables.
10
◾
Riesgo de variación de determinadas magnitudes financieras: los factores
mencionados podrían afectar a futuro principalmente y de manera adversa a los
ingresos publicitarios de las sociedades dependientes de la Sociedad, a los ingresos
por circulación y venta de educación, así como a los márgenes asociados
,
medida que se produjera un aumento en los costes o un impacto adverso en los
ingresos por el entorno macroeconómico actual, aun cuando el Grupo no tiene
relaciones comerciales con Ucrania o Rusia. Sin embargo, no es posible cuantificar de
forma fiable el impacto de los factores y acontecimientos anteriores en próximos
estados financieros, teniendo en cuenta los condicionantes y restricciones ya
indicados.
Asimismo, la invasión de Ucrania y la COVID-19 y sus impactos macroeconómicos
podrían impactar de manera adversa a indicadores clave para la Sociedad, tales
como ratios de apalancamiento financiero y cumplimiento de ratios financieros
establecidos en los contratos financieros de la Sociedad. En este sentido, con la
Refinanciación acordada en el ejercicio 2022 se flexibilizó la deuda financiera de la
Sociedad y le dotó de una estructura financiera que posibilita cumplir con sus
compromisos financieros (incluidos los ratios de carácter financiero (
covenants
)).
◾
Riesgo de valoración de los activos y pasivos del balance: un cambio en las
estimaciones futuras de los ingresos, costes de producción, costes financieros,
cobrabilidad de los clientes, etc. del Grupo podría tener un impacto negativo en el
valor contable de determinados activos de la Sociedad (inversiones en empresas del
grupo y asociadas, cuentas por cobrar, etc.) así como en la necesidad de registro de
determinadas provisiones u otro tipo de pasivos. Se han realizado los análisis y
cálculos adecuados que han permitido, en su caso, la reevaluación del valor de
dichos activos y pasivos con la información disponible a la fecha. A 31 de diciembre
de 2022 no se han producido cambios significativos en las estimaciones realizadas al
cierre del ejercicio 2021 en relación con las magnitudes anteriores que supongan un
impacto negativo en los estados financieros, si bien es cierto que se han reducido los
márgenes de sensibilidad en los análisis de recuperación de valor de determinados
activos.
◾
Riesgo de continuidad (going concern): A 31 de diciembre de 2022 la Sociedad tenía
un fondo de maniobra negativo por importe de 14.525 miles de euros. No obstante, la
Sociedad tiene garantizadas en todo momento sus necesidades de liquidez a través
de líneas de crédito con la compañía del Grupo Prisa Gestión Financiera, S.L.
(Sociedad Unipersonal) y con los recursos obtenidos tras la emisión de obligaciones
covertibles (
véase nota 20
). Teniendo en cuenta todos los factores antes mencionados,
los Administradores de la Sociedad consideran que sigue siendo válida la aplicación
del principio de empresa en funcionamiento.
Por último, resaltar que los Administradores y la Dirección de la Sociedad están realizando
una supervisión constante de la evolución de la situación, con el fin de afrontar con éxito los
eventuales impactos, tanto financieros como no financieros, que puedan producirse.
A 31 de diciembre de 2022, el patrimonio neto de la Sociedad es de 282.547 miles de euros,
siendo este importe superior a las dos terceras partes de la cifra del capital social, por lo que
la Sociedad se encuentra en una situación de equilibrio patrimonial.
11
Como consecuencia de lo anteriormente descrito, los Administradores han aplicado el
principio de empresa en funcionamiento.
2.- BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES
a)
Imagen fiel
Las presentes cuentas anuales del ejercicio 2022 han sido obtenidas de los registros contables
de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera
que le resulta de aplicación y en particular, los principios y criterios contables en él
contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera,
de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el
correspondiente ejercicio. El marco normativo aplicable considerado es el siguiente:
1.
Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
2.
Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de
noviembre, el cual desde su publicación ha sido objeto de varias modificaciones, la
última de ellas mediante el Real Decreto 1/2021, de 12 de enero, y sus normas de
desarrollo.
3.
Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y
Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas
complementarias.
4.
El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
Estas cuentas anuales, que son formuladas por los Administradores de la Sociedad con fecha
28 de marzo de 2023, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de
Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las
cuentas anuales del ejercicio 2021 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas
celebrada el 28 de junio de 2022.
b)
Comparación de la Información
De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de
las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el
patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2022, las
correspondientes al ejercicio anterior. En la memoria también se incluye información
cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable específicamente
establece que no es necesario.
c)
Principios contables no obligatorios
No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, no existe ningún
principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.
12
d)
Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los
Administradores de la Sociedad.
En las presentes cuentas anuales del ejercicio 2022 se han utilizado ocasionalmente
estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad para cuantificar algunos de los
activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados. Básicamente, estas
estimaciones se refieren a:
-
La valoración de los activos para determinar la existencia de pérdidas por deterioro
de los mismos (
véanse notas 4c, 4d, 7.1 y 7.2
).
-
La vida útil de los activos materiales e intangibles (
véanse notas 4a y 4b).
-
Las hipótesis empleadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos
financieros (
véase nota 7
).
-
La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos indeterminados o
contingentes (
véanse notas 4i y 13
).
-
La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos
(véase nota 10)
.
-
Estimaciones de provisiones de facturas pendientes de formalizar y facturas
pendientes de recibir.
A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información
disponible a la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, es
posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas, al
alza o a la baja. En tal caso, se reconocerían los efectos en las correspondientes cuentas de
pérdidas y ganancias futuras, así como en los activos y pasivos.
Durante el ejercicio 2022 no se han producido cambios significativos en las estimaciones
realizadas al cierre del ejercicio 2021.
3.- APLICACIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2022 formulada por los
Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la Junta General de
Accionistas, es la siguiente, en miles de euros:
Importe
(90.956)
anteriores
(90.956)
4.- NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN
Conforme a lo indicado en la Nota 2, la Sociedad ha aplicado las políticas contables de
acuerdo con los principios y normas contables recogidos en el Código de Comercio, que se
desarrollan en el Plan General de Contabilidad en vigor (PGC 2007) y sus posteriores
13
modificaciones, así como el resto de la legislación mercantil vigente a la fecha de cierre de
las presentes cuentas anuales. En este sentido, se detallan a continuación únicamente
aquellas políticas que son específicas de la actividad de Sociedad y aquellas consideradas
significativas atendiendo a la naturaleza de sus actividades.
a) Inmovilizado intangible
Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su precio de adquisición o coste de
producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su
correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan
experimentado. Sólo se reconocen contablemente aquellos activos cuyo coste puede
estimarse de forma objetiva y de los que la Sociedad estima probable obtener en el futuro
beneficios económicos. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil. Cuando la
vida útil de estos activos no puede estimarse de manera fiable se amortizan en un plazo de
diez años conforme al RD 602/2016, de 2 de diciembre.
La cuenta “
Propiedad industrial
” recoge los importes satisfechos para la adquisición del
derecho al uso de ciertas marcas o para su registro. Se amortiza de forma sistemática
linealmente a razón del 20% anual.
La cuenta “
Aplicaciones informáticas
” recoge los importes satisfechos para el desarrollo de
programas informáticos específicos para la propia empresa o el importe incurrido en la
adquisición a terceros de la licencia de uso de programas. Se amortizan linealmente,
dependiendo del tipo de programa, en un período entre cuatro y seis años desde su puesta
en funcionamiento, plazo estimado de colaboración en la generación de ingresos de estos
activos.
b) Inmovilizado material
El inmovilizado material se valora por su precio de adquisición o coste de producción, neto
de su correspondiente amortización acumulada y de las pérdidas por deterioro que haya
experimentado.
Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la
productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se
capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.
Los gastos de conservación y mantenimiento se contabilizan en la cuenta de pérdidas y
ganancias del ejercicio en que se incurren.
La Sociedad amortiza su inmovilizado material linealmente, distribuyendo el coste de los
activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:
Años de
vida útil
Otras instalaciones y mobiliario
10
Otro inmovilizado
4-10
14
c) Correcciones valorativas por deterioro de activos no financieros
A la fecha de cierre de cada ejercicio la Sociedad analiza si existen indicios de deterioros de
valor de sus activos y, en caso de que los hubiera, comprueba mediante el denominado “test
de deterioro” la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de
dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros.
El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable minorado por el coste necesario
para su venta y el valor en uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja
futuros estimados, a partir de los presupuestos más recientes aprobados por los
Administradores.
En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se
registra la correspondiente pérdida por deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias por la
diferencia.
Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas
cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable aumentando
el valor del activo con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse
realizado el saneamiento. Inmediatamente se reconoce la reversión de la pérdida por
deterioro de valor como ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias.
d) Instrumentos financieros
Activos financieros-
Clasificación y valoración
En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los activos financieros
en una de las categorías enumeradas a continuación, que determina el método de valoración
inicial y posterior aplicable:
-
Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y
ganancias
-
Activos financieros a coste amortizado
-
Activos financieros a coste
Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
:
Sociedad clasifica un activo financiero en esta categoría salvo que proceda su clasificación en
alguna de las restantes.
En todo caso, los activos financieros mantenidos para negociar se incluyen en esta categoría.
La Sociedad considera que un activo financiero se mantiene para negociar cuando se cumple
al menos una de las siguientes tres circunstancias:
-
Se origina o adquiere con el propósito de venderlo en el corto plazo.
-
Forma parte, en el momento de su reconocimiento inicial, de una cartera de
instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan
evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo.
-
Es un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía
financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.
15
Además de lo anterior, la Sociedad tiene la posibilidad, en el momento del reconocimiento
inicial, de designar un activo financiero de forma irrevocable como medido al valor
razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, y que en caso contrario se
hubiera incluido en otra categoría (lo que suele denominarse “opción de valor razonable”).
Esta opción se puede elegir si se elimina o reduce significativamente una incoherencia de
valoración o asimetría contable que surgiría en otro caso de la valoración de los activos o
pasivos sobre bases diferentes.
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran inicialmente a valor
razonable que, salvo evidencia en contrario, se asume que es el precio de la transacción, que
equivale al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción
directamente atribuibles se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio (esto
es, no se capitalizan).
Con posterioridad al reconocimiento inicial, la Sociedad valora los activos financieros
comprendidos en esta categoría a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y
ganancias (resultado financiero).
Activos financieros a coste amortizado:
La Sociedad clasifica un activo financiero en esta
categoría, incluso cuando esté admitido a negociación en un mercado organizado, si se
cumplen las siguientes condiciones:
-
La Sociedad mantiene la inversión bajo un modelo de gestión cuyo objetivo es recibir
los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato. La gestión de una cartera
de activos financieros para obtener sus flujos contractuales no implica que hayan de
mantenerse necesariamente todos los instrumentos hasta su vencimiento; se podrá
considerar que los activos financieros se gestionan con ese objetivo aun cuando se
hayan producido o se espere que se produzcan ventas en el futuro. A tal efecto, la
Sociedad considera la frecuencia, el importe y el calendario de las ventas en ejercicios
anteriores, los motivos de esas ventas y las expectativas en relación con la actividad
de ventas futuras.
-
Las características contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses
sobre el importe del principal pendiente. Esto es, los flujos de efectivo son inherentes
a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común, sin perjuicio de
que la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales
(“Clientes por prestación de servicios”) y los créditos por operaciones no comerciales
(“Otros deudores”).
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran inicialmente por su valor
razonable, que, salvo evidencia en contrario, se asume que es el precio de la transacción, que
equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción
que les sean directamente atribuibles. Esto es, los costes de transacción inherentes se
capitalizan.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año
y que no tengan un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los
dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo
16
importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal cuando el efecto
de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
Para la valoración posterior se utiliza el método del coste amortizado. Los intereses
devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias (ingresos financieros),
aplicando el método del tipo de interés efectivo.
Los créditos con vencimiento no superior a un año que, tal y como se ha expuesto
anteriormente, se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por
dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado.
En general, cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero a coste
amortizado se modifican debido a las dificultades financieras del emisor, la Sociedad analiza
si procede contabilizar una pérdida por deterioro de valor.
Activos financieros a coste
: La Sociedad incluye en esta categoría:
-
Inversiones en empresas del Grupo, multigrupo y asociadas
: se consideran empresas
del Grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, y
empresas asociadas aquellas sobre las que Sociedad ejerce una influencia
significativa. Adicionalmente, dentro de la categoría de multigrupo se incluye a
aquellas sociedades sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un control
conjunto con uno o más socios.
-
Préstamos participativos cuyos intereses tengan carácter contingente
: bien porque se
pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la
empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se
calculen exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada
empresa.
Las inversiones incluidas en esta categoría se valoran inicialmente al coste, que es
equivalente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de
transacción que les sean directamente atribuibles. Esto es, los costes de transacción
inherentes se capitalizan.
En el caso de inversiones en empresas del grupo, si existiera una inversión anterior a su
calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considerará como coste de
dicha inversión el valor contable que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la
empresa pase a tener esa calificación
.
La valoración posterior es también a coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las
correcciones valorativas por deterioro.
Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y
similares se valoran al coste, incrementado o disminuido por el beneficio o la pérdida,
respectivamente, que correspondan a la empresa como partícipe no gestor, y menos, en su
caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.
Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter
contingente, bien porque se pacta un tipo de interés fijo o variable condicionado al
cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios),
17
o bien porque se calculan exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la
citada empresa. Si además de un interés contingente se acuerda un interés fijo irrevocable,
este último se contabiliza como un ingreso financiero en función de su devengo. Los costes
de transacción se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal a lo largo de
la vida del préstamo participativo.
Baja de balance de activos financieros
La Sociedad da de baja de balance un activo financiero cuando:
-
Expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo. En este
sentido, se da de baja un activo financiero cuando ha vencido y la Sociedad ha
recibido el importe correspondiente.
-
Se hayan cedido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo
financiero. En este caso, se da de baja el activo financiero cuando se han transferido
de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.
Deterioro del valor de los activos financieros
Instrumentos de deuda a coste amortizado
Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad analiza si existe evidencia objetiva de que el
valor de un activo financiero, o de un grupo de activos financieros con similares
características de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno
o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una
reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados
por la insolvencia del deudor.
En caso de que exista dicha evidencia, la pérdida por deterioro se calcula como la diferencia
entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su
caso, los procedentes de la ejecución de las garantías reales y personales, que se estima van a
generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su
reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés variable, se emplea el
tipo de interés efectivo que corresponda a la fecha de cierre de las cuentas anuales de
acuerdo con las condiciones contractuales. En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un
grupo de activos financieros, la Sociedad utiliza modelos basados en fórmulas o métodos
estadísticos.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha
pérdida disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como
un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión
del deterioro tiene como límite el valor en libros del activo que estaría reconocido en la fecha
de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
Como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuros la Sociedad utiliza el valor
de mercado del instrumento, siempre que éste sea lo suficientemente fiable como para
considerarlo representativo del valor que pudiera recuperar la empresa.
18
Activos financieros a coste
En este caso, el importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y
el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable
menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la
inversión, que para el caso de instrumentos de patrimonio se calculan, bien mediante la
estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos
realizado por la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión en
la misma, bien mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se
espera sean generados por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades
ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas.
Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de
patrimonio, la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en
función del patrimonio neto de la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes
en la fecha de la valoración, netas del efecto impositivo. Alternativamente, se estima el valor
recuperable como el valor actual de los flujos de caja futuros estimados antes de impuestos,
a partir de los presupuestos y planes de negocio más recientes aprobados por los
Administradores. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones disponibles de
ingresos y costes de las sociedades participadas utilizando previsiones sectoriales y las
expectativas futuras (
véase nota 7.1
).
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su
reversión, se registran como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de
pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros de la
inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el
deterioro del valor.
Intereses y dividendos recibidos de activos financieros
Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento
de la adquisición se registran como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los
intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos
cuando se declara el derecho a recibirlos.
Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con
anterioridad a la fecha de adquisición porque se hayan distribuido importes superiores a los
beneficios generados por la participada desde la adquisición, no se reconocerán como
ingresos, y minorarán el valor contable de la inversión. El juicio sobre si se han generado
beneficios por la participada se realizará atendiendo exclusivamente a los beneficios
contabilizados en la cuenta de pérdidas y ganancias individual desde la fecha de
adquisición, salvo que de forma indubitada el reparto con cargo a dichos beneficios deba
calificarse como una recuperación de la inversión desde la perspectiva de la entidad que
recibe el dividendo.
19
Pasivos financieros-
En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los pasivos financieros
en la siguiente categoría:
-
Pasivos financieros a coste amortizado.
Pasivos financieros a coste amortizado
La Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en esta categoría excepto cuando deban
valorarse a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales
(“Proveedores”) y los débitos por operaciones no comerciales (“Acreedores varios”).
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor
razonable, que, salvo evidencia en contrario, se considera que es el precio de la transacción,
que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de
transacción que les sean directamente atribuibles. Esto es, los costes de transacción
inherentes se capitalizan.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año
y que no tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por
terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por
su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.
Para la valoración posterior se utiliza el método de coste amortizado. Los intereses
devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias (gasto financiero),
aplicando el método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo
dispuesto anteriormente, se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán
valorándose por dicho importe.
Baja de pasivos financieros
La Sociedad da de baja de balance un pasivo financiero previamente reconocido cuando se
da alguna de las siguientes circunstancias:
-
La obligación se haya extinguido porque se ha realizado el pago al acreedor para
cancelar la deuda (a través de pagos en efectivo u otros bienes o servicios), o porque
al deudor se le exime legalmente de cualquier responsabilidad sobre el pasivo.
-
Se adquieran pasivos financieros propios, aunque sea con la intención de recolocarlos
en el futuro.
-
Se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre un prestamista y un
prestatario, siempre que tengan condiciones sustancialmente diferentes,
reconociéndose el nuevo pasivo financiero que surja; de la misma forma se registra
una modificación sustancial de las condiciones actuales de un pasivo financiero,
como se indica para las reestructuraciones de deuda.
20
La contabilización de la baja de un pasivo financiero se realiza de la siguiente forma: la
diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero (o de la parte de él que se haya dado
de baja) y la contraprestación pagada, incluidos los costes de transacción atribuibles, y en la
que se ha de recoger asimismo cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo
asumido, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que tenga lugar.
Reestructuración de deudas
La Sociedad, en determinados casos, lleva a cabo reestructuraciones de sus compromisos de
deuda con sus acreedores. Las formas en que esos cambios en los términos de una deuda
pueden llevarse a cabo son varias:
-
Pago inmediato del nominal (antes del vencimiento) seguido de una refinanciación
de todo o parte del importe nominal a través de una nueva deuda (“intercambio de
deuda”).
-
Modificación de los términos del contrato de deuda antes de su vencimiento
(“modificación de deuda”).
En estos casos de “intercambio de deuda” o de “modificación de deuda” con el mismo
acreedor, la Sociedad analiza si ha existido un cambio sustancial en las condiciones de la
deuda original. En caso de que haya existido un cambio sustancial, el tratamiento contable
es el siguiente:
-
el valor en libros del pasivo financiero original (o de su parte correspondiente) se da
de baja del balance;
-
el nuevo pasivo financiero se reconoce inicialmente por su valor razonable;
-
los costes de la transacción se reconocen contra la cuenta de pérdidas y ganancias;
-
también se reconoce contra pérdidas y ganancias la diferencia entre el valor en libros
del pasivo financiero original (o de la parte del mismo que se haya dado de baja) y el
valor razonable del nuevo pasivo.
En cambio, cuando tras el análisis, la Sociedad llega a la conclusión de que ambas deudas no
tienen condiciones sustancialmente diferentes (se trata, en esencia, de la misma deuda), el
tratamiento contable es el siguiente:
-
el pasivo financiero original no se da de baja del balance (esto es, se mantiene en el
balance);
-
las comisiones pagadas en la operación de reestructuración se llevan como un ajuste
al valor contable de la deuda;
-
se calcula un nuevo tipo de interés efectivo a partir de la fecha de reestructuración. El
coste amortizado del pasivo financiero se determina aplicando el tipo de interés
efectivo, que es aquel que iguale el valor en libros del pasivo financiero en la fecha de
modificación con los flujos de efectivo a pagar según las nuevas condiciones.
Las condiciones de los contratos se considerarán sustancialmente diferentes, entre otros
casos, cuando el valor actual de los flujos de efectivo del nuevo contrato, incluida cualquier
comisión pagada, neta de cualquier comisión recibida, difiera al menos en un diez por ciento
del valor actual de los flujos de efectivo remanentes del contrato original, actualizados
ambos importes al tipo de interés efectivo de este último.
21
Ciertas modificaciones en la determinación de los flujos de efectivo pueden no superar este
análisis cuantitativo, pero pueden dar lugar también a una modificación sustancial del
pasivo, tales como: un cambio de tipo de interés fijo a variable en la remuneración del
pasivo, la reexpresión del pasivo a una divisa distinta, un préstamo a tipo de interés fijo que
se convierte en un préstamo participativo, entre otros casos.
Contabilización de coberturas-
La Sociedad se encuentra expuesta a las variaciones en las curvas de tipo de interés al
mantener deuda con entidades financieras a interés variable. En este sentido la Sociedad
formaliza contratos de cobertura de riesgo de tipos de interés, básicamente a través de
contratos con estructuras que limitan los tipos de interés máximos, cuando las perspectivas
de evolución del mercado así lo aconsejan.
Las variaciones del valor de estos instrumentos financieros se registran como resultado
financiero del ejercicio de acuerdo con la normativa vigente, dado que por su naturaleza no
cumplen los requisitos de cobertura establecidos en dichas normas.
e) Resultado de operaciones interrumpidas
Una operación interrumpida es todo componente de la Sociedad que ha sido enajenado o se
ha dispuesto de él por otra vía, o bien que ha sido clasificado como mantenido para la venta
y, entre otras condiciones, representa una línea de negocio o un área significativa que puede
considerarse separada del resto.
Para este tipo de operaciones, la Sociedad incluye dentro de la cuenta de pérdidas y
ganancias y en una única partida denominada “
Resultado del ejercicio procedente de las
operaciones interrumpidas neto de impuestos
”, tanto el resultado después de impuestos de las
actividades interrumpidas como el resultado después de impuestos reconocido por la
valoración a valor razonable menos los costes de venta o bien por la enajenación o de los
elementos que constituyen la actividad interrumpida.
Adicionalmente, cuando se clasifican operaciones como interrumpidas, la Sociedad
presenta, a efectos comparativos, en la partida contable mencionada anteriormente el
importe del ejercicio precedente correspondiente a las actividades que tengan el carácter de
interrumpidas en la fecha de cierre del ejercicio al que corresponden las cuentas anuales.
f) Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones realizadas en moneda extranjera se registran en la moneda funcional de la
Sociedad (euro) a los tipos de cambio vigentes en el momento de la transacción. Durante el
ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se
encuentra en vigor a la fecha de cobro o pago se registran como resultados financieros en la
cuenta de pérdidas y ganancias.
Al cierre del período, la moneda extranjera y los créditos y deudas expresados en moneda
extranjera se convierten al tipo de cambio a dicha fecha. Los beneficios y pérdidas de dicha
valoración se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
22
g) Impuesto sobre beneficios
El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios se corresponde con la suma de la parte
relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o
ingreso por impuesto diferido.
El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las
liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las
deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y
pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y
aplicables efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.
El gasto o ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la
cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos, proceden de las diferencias temporarias
definidas como los importes que se prevén recuperables o pagaderos en el futuro y que
derivan de la diferencia entre el valor en libros de los diferentes activos y pasivos y su base
fiscal. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria el tipo de gravamen
al que se espera recuperarlos o liquidarlos.
Los activos por impuestos diferidos surgen, igualmente, como consecuencia de las bases
imponibles negativas pendientes de compensar y de los créditos por deducciones fiscales
generadas y no aplicadas y de los gastos financieros no deducibles.
Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere
probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder
hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de
negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado contable
ni fiscal.
En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados,
efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas
sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos
diferidos no registrados en balance, siendo objeto de reconocimiento en la medida en que
pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.
Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias
imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o
de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado
contable y no es una combinación de negocios.
Los activos y pasivos por impuesto corriente y diferido, originados por operaciones con
cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con
contrapartida en patrimonio neto.
La Sociedad se encuentra acogida al régimen especial de consolidación fiscal, de acuerdo con
el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, aprobado por el Real Decreto
Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, como Sociedad dominante del grupo número 2/91.
23
La Sociedad, como entidad dominante del Grupo, contabiliza los ajustes procedentes de la
consolidación fiscal.
h) Ingresos y gastos
Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo con independencia del
momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.
La Sociedad reconoce los ingresos por el desarrollo ordinario de su actividad cuando se
produce la transferencia del control de los bienes o servicios comprometidos con los clientes.
En ese momento, la Sociedad valora el ingreso por el importe que refleje la contraprestación
a la que espere tener derecho a cambio de dichos bienes o servicios.
Los ingresos por prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización
de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda
ser estimado con fiabilidad.
Los ingresos y gastos por intercambio que se corresponden con permutas, son registrados al
valor de mercado de los servicios entregados y la contraprestación recibida,
respectivamente.
Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método de interés
efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos.
En aplicación del criterio manifestado por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de
Cuentas en relación con la determinación de la cifra de negocios en sociedades holding
(contestación a consulta publicada en su Boletín Oficial de septiembre de 2009), se incluyen
como parte integrante del importe de la cifra de negocios los dividendos así como los
ingresos por prestación de servicios, de sus sociedades participadas.
i) Provisiones y contingencias
Las obligaciones existentes a la fecha del balance surgidas como consecuencia de sucesos
pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para la Sociedad, cuyo
importe y momento de cancelación son indeterminados, se registran en el balance como
provisiones por el importe más probable que se estima que la Sociedad tendrá que
desembolsar para cancelar la obligación (
véase nota 13
).
Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe
necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación, registrándose los ajustes que
surjan por la actualización de la provisión como un gasto financiero conforme se van
devengando. Cuando se trata de provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, y el
efecto financiero no es significativo, no se lleva a cabo ningún tipo de descuento. Las
provisiones se revisan a la fecha de cierre de cada balance y son ajustadas con el objetivo de
reflejar la mejor estimación actual del pasivo correspondiente en cada momento.
Los pasivos contingentes son obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos
pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más
eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Salvo que sean considerados
24
como remotos los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se
informa sobre los mismos en las notas de la Memoria.
La provisión para responsabilidades corresponde al importe estimado para hacer frente a la
responsabilidad de la Sociedad, como socio mayoritario, por la parte de las pérdidas
incurridas en sociedades participadas que han dejado su patrimonio neto en negativo, y
cuyo equilibrio patrimonial debe ser restituido por sus accionistas.
j) Clasificación de saldos entre corrientes y no corrientes
Los activos y los pasivos se clasifican en función de su vencimiento, considerando como
corrientes aquellos cuyo vencimiento, a partir de la fecha del balance, es inferior a doce
meses, y no corrientes los de vencimiento superior a doce meses.
k) Transacciones con partes vinculadas
Las operaciones realizadas con empresas vinculadas, forman parte del tráfico habitual de la
Sociedad en cuanto a su objeto y condiciones. La Sociedad realiza todas sus operaciones con
vinculadas a valores de mercado y se contabilizan de acuerdo con las normas de valoración
detalladas anteriormente.
Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por
lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos
por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro. Las
operaciones más significativas realizadas con empresas vinculadas son de naturaleza
financiera.
l) Pagos basados en acciones
La Sociedad reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como
un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro, el
correspondiente incremento en el patrimonio neto, si la transacción se liquida con un
importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio.
Aquellas transacciones liquidadas con instrumentos de patrimonio que tengan como
contrapartida bienes o servicios distintos de los prestados por los empleados se valorarán, si
se puede estimar con fiabilidad, por el valor razonable de los bienes o servicios en la fecha
en que se reciben. Si el valor razonable de los bienes o servicios recibidos no se puede
estimar con fiabilidad, los bienes o servicios recibidos y el incremento en el patrimonio neto
se valorarán al valor razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la
fecha en que la empresa obtenga los bienes o la otra parte preste los servicios.
25
m) Provisiones por indemnización
De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones
a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones
laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación
razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión de despido.
En el ejercicio 2022 no se ha dotado ninguna provisión por este concepto (provisión de 96
miles de euros en el ejercicio 2021).
n) Operaciones entre empresas del grupo
De acuerdo con la legislación vigente, en las aportaciones no dinerarias a una empresa del
grupo, el aportante valorará su inversión por el valor contable de los elementos
patrimoniales entregados en las cuentas anuales consolidadas en la fecha en que se realiza la
operación, según las Normas para la Formulación de las cuentas anuales consolidadas, que
desarrollan el Código de Comercio. La sociedad adquirente los reconocerá por el mismo
importe.
o) Activos no corrientes mantenidos para la venta
La Sociedad clasifica en el epígrafe de “Activos no corrientes mantenidos para la venta”
aquellos activos cuyo valor contable se va a recuperar fundamentalmente a través de su
venta, en lugar de por su uso continuado, cuando cumplen los siguientes requisitos:
-
Están disponibles en sus condiciones actuales para su venta inmediata, sujetos a los
términos usuales y habituales para su venta.
-
Su venta es altamente probable.
Estos activos o grupos enajenables se valoran por su valor contable o su valor razonable
deducidos los costes necesarios para la venta, el menor de ellos.
Los activos clasificados como no corrientes mantenidos para la venta no se amortizan, pero a
la fecha de cada balance se realizan las correspondientes correcciones valorativas para que el
valor contable no exceda el valor razonable menos los costes de venta.
Los ingresos y gastos generados por los activos no corrientes y grupos enajenables de
elementos, mantenidos para la venta, que no cumplen los requisitos para calificarlos como
operaciones interrumpidas, se reconocen en la partida de la cuenta de pérdidas y ganancias
que corresponda según su naturaleza, en el ejercicio en que dichos requisitos no se cumplan.
26
p) Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las
condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás
arrendamientos se clasifican como arrendamiento operativo.
Arrendamiento operativo
Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de
pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.
Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se
tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo
del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.
q) Valor razonable
El valor razonable es el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría para
transferir o cancelar un pasivo mediante una transacción ordenada entre participantes en el
mercado en la fecha de valoración. El valor razonable se determinará sin practicar ninguna
deducción por los costes de transacción en que pudiera incurrirse por causa de enajenación o
disposición por otros medios. No tiene en ningún caso el carácter de valor razonable el que
sea resultado de una transacción forzada, urgente o como consecuencia de una situación de
liquidación involuntaria.
El valor razonable se estima para una determinada fecha y, puesto que las condiciones de
mercado pueden variar con el tiempo, ese valor puede ser inadecuado para otra fecha.
Además, al estimar el valor razonable, la empresa tiene en cuenta las condiciones del activo
o pasivo que los participantes en el mercado tendrían en cuenta a la hora de fijar el precio
del activo o pasivo en la fecha de valoración.
Con carácter general, el valor razonable se calcula por referencia a un valor fiable de
mercado. Para aquellos elementos respecto de los cuales existe un mercado activo, el valor
razonable se obtiene, en su caso, mediante la aplicación de modelos y técnicas de valoración.
Entre los modelos y técnicas de valoración se incluye el empleo de referencias a
transacciones recientes en condiciones de independencia mutua entre partes interesadas y
debidamente informadas, si estuviesen disponibles, así como referencias al valor razonable
de otros activos que sean sustancialmente iguales, métodos de descuento de flujos de
efectivo futuros estimados y modelos generalmente utilizados para valorar opciones.
En cualquier caso, las técnicas de valoración empleadas son consistentes con las
metodologías aceptadas y utilizadas por el mercado para la fijación de precios, utilizándose,
si existe, la que haya demostrado obtener unas estimaciones más realistas de los precios.
Asimismo, tienen en cuenta el uso de datos observables de mercado y otros factores que sus
participantes considerarían al fijar el precio, limitando en todo lo posible el empleo de
consideraciones subjetivas y de datos no observables o contrastables.
La Sociedad evalúa la efectividad de las técnicas de valoración que utiliza de manera
periódica, empleando como referencia los precios observables de transacciones recientes en
27
el mismo activo que se valore o utilizando los precios basados en datos o índices observables
de mercado que estén disponibles y resulten aplicables.
De esta forma, se deduce una jerarquía en las variables utilizadas en la determinación del
valor razonable y se establece una jerarquía de valor razonable que permite clasificar las
estimaciones en tres niveles:
-
Nivel 1: estimaciones que utilizan precios cotizados sin ajustar en mercados activos
para activos o pasivos idénticos, a los que la empresa pueda acceder en la fecha de
valoración.
-
Nivel 2: estimaciones que utilizan precios cotizados en mercados activos para
instrumentos similares u otras metodologías de valoración en las que todas las
variables significativas están basadas en datos de mercado observables directa o
indirectamente.
-
Nivel 3: estimaciones en las que alguna variable significativa no está basada en datos
de mercado observables.
Una estimación del valor razonable se clasifica en el mismo nivel de jerarquía de valor
razonable que la variable de menor nivel que sea significativa para el resultado de la
valoración. A estos efectos, una variable significativa es aquella que tiene una influencia
decisiva sobre el resultado de la estimación. En la evaluación de la importancia de una
variable concreta para la estimación se tienen en cuenta las condiciones específicas del activo
o pasivo que se valora.
r) Acciones propias
Las acciones propias se valoran al coste de adquisición registrándose en el capítulo
“
Patrimonio neto
” con saldo deudor. Cualquier ganancia o pérdida obtenida en la compra,
venta, emisión, amortización o deterioro de acciones propias, se reconoce directamente en el
patrimonio neto del balance adjunto.
28
5.- INMOVILIZADO INTANGIBLE
El resumen del movimiento habido durante el ejercicio 2022 en las diferentes cuentas del
inmovilizado intangible y de su correspondiente amortización acumulada es, en miles de
euros, el siguiente:
Ejercicio 2022
Saldo al
Saldo al
31/12/2021
Adiciones
Retiros
31/12/2022
Coste
Propiedad Industrial
60
-
-
60
Aplicaciones Informáticas
19.758
20
-
19.778
Total coste
19.818
20
-
19.838
Amortización acumulada
Propiedad Industrial
(60)
-
-
(60)
Aplicaciones Informáticas
(19.672)
(40)
-
(19.712)
Total amortización acumulada
(19.732)
(40)
-
(19.772)
Total Inmovilizado Intangible Neto
86
(20)
-
66
La Sociedad mantiene en activo elementos del inmovilizado intangible que se encuentran
totalmente amortizados por importe de 19.726 miles de euros a 31 de diciembre de 2022
(19.657 miles de euros a 31 de diciembre de 2021).
No existen restricciones a la titularidad ni compromisos futuros de compra de inmovilizado
intangible.
Ejercicio 2021
El resumen del movimiento habido durante el ejercicio 2021 en las diferentes cuentas del
inmovilizado intangible y de su correspondiente amortización acumulada fue, en miles de
euros, el siguiente:
Saldo al
Saldo al
31/12/2020
Adiciones
Retiros
31/12/2021
Coste
Propiedad Industrial
60
-
-
60
Aplicaciones Informáticas
21.211
21
(1.474)
19.758
Total coste
21.271
21
(1.474)
19.818
Amortización acumulada
Propiedad Industrial
(60)
-
-
(60)
Aplicaciones Informáticas
(20.970)
(155)
1.453
(19.672)
Total amortización acumulada
(21.030)
(155)
1.453
(19.732)
Total Inmovilizado Intangible Neto
241
(134)
(21)
86
29
6.- INMOVILIZADO MATERIAL
El resumen del movimiento habido durante el ejercicio 2022 en las diferentes cuentas del
inmovilizado material y de su correspondiente amortización acumulada es, en miles de
euros, el siguiente:
Ejercicio 2022
Saldo al
Saldo al
31/12/2021
Adiciones
Retiros
31/12/2022
Coste
Otras instalaciones y mobiliario
1.472
196
(980)
688
Otro inmovilizado
472
8
-
480
Total coste
1.944
204
(980)
1.168
Amortización acumulada
Otras instalaciones y mobiliario
(518)
(893)
980
(431)
Otro inmovilizado
(90)
(20)
-
(110)
Total amortización acumulada
(608)
(913)
980
(541)
Deterioro de Valor
Otro inmovilizado
(183)
-
-
(183)
Total Deterioro de Valor
(183)
-
-
(183)
Total Inmovilizado Material Neto
1.153
(709)
-
444
La Sociedad mantiene en activo elementos del inmovilizado material que se encuentran
totalmente amortizados por importe de 435 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (261
miles de euros a 31 de diciembre de 2021).
En diciembre de 2022 se ha procedido a dar de baja el importe de las obras de parte de las
instalaciones en las que la Sociedad desarrollaba su actividad por finalización del alquiler de
las mismas.
No existen restricciones a la titularidad ni compromisos futuros de compra de inmovilizado
material.
La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguro que cubren de forma adecuada el
valor de sus activos.
30
Ejercicio 2021
El resumen del movimiento habido durante el ejercicio 2021 en las diferentes cuentas del
inmovilizado material y de su correspondiente amortización acumulada fue, en miles de
euros, el siguiente:
Saldo al
Saldo al
31/12/2020
Adiciones
Retiros
31/12/2021
Coste
Otras instalaciones y mobiliario
1.469
40
(37)
1.472
Otro inmovilizado
805
8
(341)
472
Total coste
2.274
48
(378)
1.944
Amortización acumulada
Otras instalaciones y mobiliario
(428)
(126)
36
(518)
Otro inmovilizado
(410)
(21)
341
(90)
Total amortización acumulada
(838)
(147)
377
(608)
Deterioro de Valor
Otro inmovilizado
(183)
-
-
(183)
Total Deterioro de Valor
(183)
-
-
(183)
Total Inmovilizado Material Neto
1.253
(99)
(1)
1.153
7.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS
7.1- ACTIVOS FINANCIEROS
El desglose del saldo de este capítulo del balance de situación, a 31 de diciembre de 2022 y a
31 de diciembre de 2021, atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente:
Clases
Miles de euros
Largo plazo
Corto plazo
Instrumentos
Créditos,
Créditos,
de patrimonio
derivados, otros
derivados, otros
Total
Categorías
31/12/2022
31/12/2021
31/12/2022
31/12/2021
31/12/2022
31/12/2021
31/12/2022
31/12/2021
Activos financieros a
coste amortizado
155
9
17.183
9.085
17.338
9.094
Activos financieros a
coste
1.265.801
584.021
1.265.801
584.021
Activos financieros a
valor razonable con
cambios en la cuenta
de pérdidas y
ganancias
3.977
3.977
Total
1.265.801
584.021
4.132
9
17.183
9.085
1.287.116
593.115
7.1.1. Activos financieros a coste
Inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo y asociadas
El movimiento de las operaciones efectuadas durante el ejercicio 2022 en inversiones en
empresas del Grupo y asociadas es, en miles de euros, el siguiente:
31
Ejercicio 2022
Saldo al
Saldo al
31/12/2021
Adiciones
Reversiones
Retiros
31/12/2022
Coste
Participaciones en empresas del Grupo
841.385
683.422
-
(542)
1.524.265
Diario El País México, S.A. de C.V.
898
-
-
-
898
Prisa Participadas, S.L.U.
340.182
-
-
-
340.182
Promotora de Actividades América 2010, S.L.
10
-
-
-
10
Promotora de Actividades Audiovisuales de
Colombia, Ltda.
4
-
-
-
4
Prisa Activos Educativos, S.A.
133.008
663.422
-
-
796.430
Prisa Media, S.A.
265.089
-
-
(542)
264.547
Prisa Gestión Financiera, S.L.
102.194
20.000
-
-
122.194
Participaciones en empresas asociadas
1.176
-
-
-
1.176
Total coste
842.561
683.422
-
(542)
1.525.441
Provisiones Cartera
En empresas del Grupo
(257.396)
(1.926)
828
-
(258.494)
Diario El País México, S.A. de C.V.
(893)
-
3
-
(890)
Prisa Participadas, S.L.U.
(250.770)
(1.925)
-
-
(252.695)
Promotora de Actividades América 2010, S.L.
(10)
-
-
-
(10)
Promotora de Actividades Audiovisuales de
Colombia, Ltda.
(4)
(1)
-
-
(5)
Prisa Gestión Financiera, S.L.
(5.719)
-
825
-
(4.894)
En empresas asociadas
(1.144)
(2)
-
-
(1.146)
Total deterioros
(258.540)
(1.928)
828
-
(259.640)
Valor Neto Contable
584.021
681.494
828
(542)
1.265.801
En el Anexo I se detallan las participaciones directas de Promotora de Informaciones, S.A. y
en el Anexo II
las participaciones indirectas de la Sociedad.
Las operaciones más significativas que han tenido lugar en el ejercicio 2022 y que han dado
lugar a los movimientos anteriormente descritos son las siguientes:
Adiciones 2022
Dentro del proceso de Refinanciación del Grupo (
véase nota 7.3
), con fecha abril de 2022, la
Sociedad ha asumido la deuda que mantenía Prisa Activos Educativos, S.A. (Sociedad
Unipersonal) con las entidades de crédito por un importe nominal de 691.590 miles de euros,
generándose por tanto una cuenta a pagar a la Sociedad por el valor razonable de dicha
deuda que ascendía a 663.422 miles de euros. Posteriormente, la Sociedad ha realizado una
aportación de socios en Prisa Activos Educativos, S.A. (Sociedad Unipersonal) por el
mencionado importe, que se ha reconocido como mayor valor de la participación.
Con fecha noviembre de 2022 la Sociedad ha realizado una aportación dineraria de socios a
Prisa Gestión Financiera, S.L. (Sociedad Unipersonal) por importe de 20.000 miles de euros
con el objeto de gestionar adecuadamente la estructura financiera del Grupo.
32
Retiros 2022
Con fecha febrero de 2022 se produce la devolución de aportaciones de socios por parte de
Prisa Media, S.A. (Sociedad Unipersonal) por importe de 542 miles de euros.
Ejercicio 2021
El movimiento de las operaciones efectuadas durante el ejercicio 2021 en esta cartera de
valoración fue, en miles de euros, el siguiente:
Saldo al
Saldo al
31/12/2020
Adiciones
Reversiones
Traspasos
Retiros
31/12/2021
Coste
Participaciones en empresas del Grupo
1.133.256
100.910
-
-
(392.781)
841.385
Diario El País México, S.A. de C.V.
898
-
-
-
-
898
Prisa Noticias, S.L.
108.730
244
-
(108.974)
-
-
Prisa Participadas, S.L.U.
550.599
-
-
-
(210.417)
340.182
Promotora de Actividades América 2010, S.L.
10
-
-
-
-
10
Promotora de Actividades Audiovisuales de
Colombia, Ltda.
4
-
-
-
-
4
Prisa Activos Educativos, S.L.
314.914
458
-
-
(182.364)
133.008
Prisa Media, S.A.
155.907
208
-
108.974
-
265.089
Prisa Gestión Financiera, S.L.
2.194
100.000
-
-
-
102.194
Participaciones en empresas asociadas
1.176
-
-
-
-
1.176
Total coste
1.134.432
100.910
-
-
(392.781)
842.561
Provisiones Cartera
En empresas del Grupo
(241.168)
(12.703)
62
(3.587)
-
(257.396)
Diario El País México, S.A. de C.V.
(893)
-
-
-
-
(893)
Prisa Participadas, S.L.U.
(238.067)
(12.703)
-
-
-
(250.770)
Promotora de Actividades América 2010, S.L.
(10)
-
-
-
-
(10)
Promotora de Actividades Audiovisuales de
Colombia, Ltda.
(4)
-
-
-
-
(4)
Prisa Gestión Financiera, S.L.
(2.194)
-
62
(3.587)
-
(5.719)
En empresas asociadas
(1.145)
-
1
-
-
(1.144)
Total deterioros
(242.313)
(12.703)
63
(3.587)
-
(258.540)
Valor Neto Contable
892.119
88.207
63
(3.587)
(392.781)
584.021
Las operaciones más significativas que tuvieron lugar en el ejercicio 2021 y que dieron lugar
a los movimientos anteriormente descritos son las siguientes:
Adiciones y traspasos 2021
Con fecha junio de 2021, dentro del marco de reorganización societaria del Grupo, la
Sociedad realizó una aportación dineraria de socios a Prisa Gestión Financiera, S.L.
(Sociedad Unipersonal) por importe de 100.000 miles de euros traspasando la provisión para
responsabilidades a deterioro de valor de la participación por el mismo importe a dicha
fecha por importe de 3.587 miles de euros (
véase nota 13)
.
Con fecha octubre de 2021, dentro también del marco de reorganización societaria del
Grupo, se realizó una aportación de socios no dineraria a Prisa Media, S.A. (Sociedad
Unipersonal) consistente en la totalidad de las acciones de su participada Prisa Noticias, S.L.
(Sociedad Unipersonal) por un valor de 108.974 miles de euros. La aportación a Prisa Media,
33
S.A. (Sociedad Unipersonal) fue valorada al valor contable al que se tenía registrada la
participación de Prisa Noticias, S.L. (Sociedad Unipersonal).
En 2021 se incrementó la participación en Prisa Media, S.A. (Sociedad Unipersonal) (208
miles de euros), Prisa Activos Educativos, S.A. (Sociedad Unipersonal) (458 miles de euros),
y Prisa Noticias, S.L. (Sociedad Unipersonal) (244 miles de euros) asociado al Plan de
Incentivos a Medio Plazo aprobado en abril de 2018 dirigido a los miembros de la Alta
Dirección y a determinados directivos de las filiales del Grupo (
véase nota 14
). Para la
Sociedad la operación supuso una aportación a sus filiales registrada como un mayor valor
de la inversión.
Retiros 2021
Con fecha junio de 2021, y dentro igualmente del marco de reorganización societaria del
Grupo, se produjeron las siguientes operaciones:
consistente en una distribución de la prima de emisión mediante la cesión de los siguientes
créditos:
-
Préstamo participativo otorgado por la misma a favor de la Sociedad por importe de
62.492 miles de euros.
-
Préstamo otorgado por la misma a favor de la Sociedad por importe de 94.952 miles
de euros.
-
Saldo de cash pooling con la Sociedad centralizadora de la posición de tesorería del
Grupo, Prisa Gestión Financiera, S.L. (Sociedad Unipersonal), por importe de 67.569
miles de euros.
Del total de prima de emisión distribuida, y de acuerdo a los beneficios generados y no
repartidos por la participada o cualquier sociedad del grupo participada por esta última, que
deben ser considerados dentro de cualquier reparto de reservas disponibles como un ingreso
en el socio, se consideró que constituían un menor coste de la inversión un total de 210.417
miles de euros, correspondiendo el resto a un ingreso por dividendo (
véase nota 16
).
2. Devolución de aportaciones de socios por parte de Prisa Activos Educativos, S.A.
(Sociedad Unipersonal), por importe de 266.825 miles de euros, mediante la cancelación del
préstamo otorgado por la misma a favor de la Sociedad por esta misma cantidad.
En este caso, una vez analizados los beneficios generados y no repartidos por la participada
y sus sociedades dependientes, se consideró que el importe asociado a una disminución del
valor de la inversión asciendía a 182.364 miles de euros, correspondiendo el resto a un
ingreso por dividendo (
véase nota 16
).
Test de deterioro
Al cierre de cada ejercicio, o siempre que existan indicios de pérdida de valor, la Sociedad
procede a estimar, mediante el denominado test de deterioro, la posible existencia de
pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de las participaciones a un importe
inferior al valor neto contable registrado.
34
El valor recuperable de cada participación se determina como el mayor entre el valor en uso
y el precio de venta neto que se obtendría. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se
toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las
plusvalías tácitas existentes en la fecha de valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo
hubiera).
El valor en uso se ha calculado a partir de los flujos futuros de efectivo estimados, a partir de
los planes de negocio más recientes elaborados por la Dirección de la Sociedad. Estos planes
incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costes utilizando previsiones
sectoriales y expectativas futuras.
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que disponen los Administradores, se
ha procedido a reconocer las correspondientes dotaciones/reversiones de tal manera que los
valores contables han quedado ajustados a las previsiones de los flujos de caja atribuibles
cada sociedad participada al 31 de diciembre de 2022 y 2021.
Estas previsiones futuras cubren los próximos cinco años, incluyendo un valor residual
adecuado a cada negocio. Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa,
que refleja el coste medio ponderado del capital empleado ajustado por el riesgo país y
riesgo negocio. El intervalo de tasas de descuento utilizadas para realizar los test de
deterioro más relevantes se sitúa entre el 8% y el 10% (del 7% al 9% en el ejercicio 2021).
Se ha procedido a realizar el análisis de sensibilidad de las principales hipótesis de cada test
de deterioro, analizando la diferencia entre el importe en libros y su valor recuperable en los
escenarios contemplados por la Dirección en sus estimaciones.
Prisa Media, S.A. (Sociedad Unipersonal)
La Dirección para determinar el valor en uso del negocio de Prisa Media, S.A. (Sociedad
Unipersonal) se ha basado en la estimación del valor de sus principales activos: Prisa Radio,
S.A., Diario El País, S.L. y Grupo de Medios Impresos y Digitales, S.L.
La Dirección ha adaptado las proyecciones del mercado de publicidad a las nuevas
circunstancias del entorno macroeconómico de España y Chile y del sector publicitario en
particular. En ese sentido, se tiene en cuenta las estimaciones realizadas por PwC en su
informe “Global Entertainment & Media Outlook” y se ha considerado una base de mercado
que crece en los próximos cinco años tras tocar fondo en el año 2020 con el impacto de la
pandemia. Asimismo, el Grupo tiene en cuenta su experiencia pasada en el sector
radiofónico y de prensa escrita, considerando además su posicionamiento (cuotas de
participación en el mercado).
La tasa de descuento considerada para Prisa Media se sitúa entre el 8% y 10% (entre el 7% y
9% en el ejercicio 2021). La tasa de crecimiento considerada se sitúa entre el 0% y 1,5% (entre
el 0% y 1,5% en el ejercicio 2021).
De acuerdo con estas hipótesis y el análisis de sensibidad llevado a cabo el valor recuperable
de Prisa Media, S.A. (Sociedad Unipersonal) es superior a su valor en libros.
35
Prisa Activos Educativos, S.A. (Sociedad Unipersonal)
La Dirección para determinar el valor en uso del negocio de Prisa Activos Educativos, S.A.
(Sociedad Unipersonal) se ha basado en la estimación del valor de su principal activo: Grupo
Santillana Educación Global, S.L. (en adelante “Santillana”).
Evolución del mercado de enseñanza privada
mercado de educación a las nuevas circunstancias del entorno macroeconómico de los países
en los que opera y del sector educativo. En ese sentido, teniendo en cuenta las estimaciones
del crecimiento de alumnos en los sistemas de enseñanza y la transformación que la
educación está sufriendo tras la pandemia, con modelos de enseñanza híbridos (parte
presencial y parte a distancia), se ha considerado que este mercado continuará creciendo en
los próximos años.
A efectos informativos, el CAGR de los ingresos por venta de sistemas de enseñanza del
periodo considerado en las proyecciones del ejercicio 2022 es inferior en aproximadamente
dos puntos porcentuales a las utilizados en el test de deterioro del ejercicio 2021. A este
respecto, debe considerarse que los niveles de crecimiento se moderan respecto al ejercicio
anterior al estabilizarse dicho crecimiento después de la pandemia.
Evolución de los ciclos de compra pública
histórica de esta variable, fundamentalmente con los pedidos de compra pública del
Programa Nacional de Libros y Material Didáctico de Brasil – PNLD - y ha considerado una
evolución continuista a futuro.
A efectos informativos, el CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto) de los ingresos por
venta de libros del periodo considerado en las proyecciones del ejercicio 2022 es superior en
aproximadamente un punto porcentual a las utilizados en el test de deterioro del ejercicio
2021. A estos efectos, se debe considerar que se trata de un negocio afectado por los ciclos
educativos de enseñanza.
La tasa de descuento considerada para Santillana se sitúa entre el 8% y 10% (entre el 7,5% y
9% en el ejercicio 2021). La tasa de crecimiento considerada se sitúa entre el 0,5% y 2% (entre
el 0% y 1,5% en el ejercicio 2021).
De acuerdo con estas hipótesis y el análisis de sensibidad llevado a cabo el valor recuperable
de Prisa Activos Educativos, S.A. (Sociedad Unipersonal) es superior a su valor en libros.
Prisa Participadas, S.L.
La valoración de la participación en Prisa Participadas, S.L. (Sociedad Unipersonal) se
realiza tomando en consideración su patrimonio neto, considerado como mejor evidencia
del importe recuperable. De acuerdo al test de deterioro realizado al cierre del ejercicio 2022,
el valor recuperable ha resultado ser inferior al valor en libros, como consecuencia de la
distribución de dividendos realizada a la Sociedad compensada con los beneficios obtenidos
en este ejercicio, registrando un deterioro de 1.925 miles de euros.
36
Prisa Gestión Financiera, S.L.
La valoración de la participación en Prisa Gestión Financiera, S.L. (Sociedad Unipersonal) se
realiza tomando en consideración su patrimonio neto, considerado como mejor evidencia
del importe recuperable. De acuerdo al test de deterioro realizado al cierre del ejercicio 2022,
el valor recuperable ha resultado ser superior al valor en libros, registrando un ingreso por
reversión de provisión de la participación por importe de 825 miles de euros.
7.1.2. Activos financieros a coste amortizado
Créditos, derivados y otros a corto plazo
Este epígrafe recoge la parte de los préstamos a empresas del Grupo y Asociadas con
vencimiento en el plazo de un año y los intereses devengados pendientes de pago, siendo su
importe de 1.981 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (1.972 miles de euros a 31 de
diciembre de 2021).
Adicionalmente, este epígrafe incorpora la cuenta fiscal a cobrar con las sociedades del
Grupo fiscal español por la liquidación del Impuesto de Sociedades consolidado por importe
de 13.749 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (6.506 miles de euros a 31 de diciembre
de 2021).
Además se incluyen los saldos con sociedades del Grupo derivados de los servicios
prestados por la Sociedad a las mismas por importe de 1.410 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022 (233 miles de euros a 31 de diciembre de 2021), y saldos con otros clientes
y deudores por importe de 43 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (374 miles de euros a
31 de diciembre de 2021).
7.1.3. Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y
ganancias
Al cierre del ejercicio 2022, y en el ámbito de la deuda asociada a la Refinanciación, la
Sociedad tiene contratada una cobertura sobre un importe nominal de 150 millones de euros
que limita el impacto de cualquier subida de Euribor (“cap”) por encima del 2,25% (Euribor
a 3 meses)
.
Este epígrafe recoge la valoración de dicha cobertura a 31 de diciembre de 2022.
7.2.- ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA Y OPERACIONES
INTERRUMPIDAS
A 31 de diciembre de 2022 y 2021 este epígrafe recoge el valor de la participación de la
Sociedad en Vertix S.G.P.S., S.A.
En miles de euros
2022
2021
Vertix S.G.P.S., S.A.
210
278
Total
210
278
37
En el ejercicio 2021, el epígrafe “
Resultado del periodo procedente de operaciones interrumpidas
neto de impuestos
” incluía la dotación de una provisión asociada a una sentencia desfavorable
recibida por Telefónica y comunicada a Prisa por parte de esta última en enero de 2022 -la
cual ha sido recurrida-, en relación con determinadas operaciones de Distribuidora de
Televisión Digital, S.A. (“DTS”), filial que fue vendida a dicha compañía en 2015. El acuerdo
de venta de DTS a Telefónica contemplaba la asunción, por parte de Prisa, de un porcentaje
de los daños derivados de este procedimiento judicial, motivo por el cual se provisionó 3.320
miles de euros a 31 de diciembre de 2021 al considerarse probable la salida de caja. Se debe
considerar que el resultado de la operación de venta de DTS fue registrado en el ejercicio
2015 como una operación interrumpida.
7.3.- PASIVOS FINANCIEROS
El desglose del saldo de este capítulo del balance, a 31 de diciembre de 2022 y a 31 de
diciembre de 2021, atendiendo a la naturaleza de las operaciones es el siguiente:
Miles de euros
Clases
Largo plazo
Corto plazo
Deudas con
Deudas con
Préstamos,
entidades de
entidades de
derivados
crédito
crédito
y otros
Total
Categorías
31/12/2022
31/12/2021
31/12/2022
31/12/2021
31/12/2022
31/12/2021
31/12/2022
31/12/2021
Pasivos financieros
a coste amortizado
o coste
971.319
200.307
12.477
1.279
27.297
45.381
1.011.093
246.967
Total deudas y
partidas a pagar
971.319
200.307
12.477
1.279
27.297
45.381
1.011.093
246.967
Deudas con entidades de crédito
Los saldos de deudas con entidades de crédito, en miles de euros, así como los límites y
vencimientos previstos son los siguientes:
Ejercicio 2022
Vencimiento
Límite concedido
Dispuesto con
vencimiento a
corto plazo
Dispuesto con
vencimiento a
largo plazo
Préstamo sindicado Junior
(*)
jun-27
192.013
-
192.013
Préstamo sindicado Senior
dic-26
575.105
-
575.105
Deuda Super Senior
jun-26
240.000
-
240.000
Intereses y otros
2023
12.477
12.477
-
Valor razonable/Gastos de formalización
jun-27
-
-
(35.799)
Total
1.019.595
12.477
971.319
(*)
El importe dispuesto a largo plazo incluye intereses capitalizados por 6.664 miles de euros a 31 de diciembre de 2022.
38
Ejercicio 2021
Vencimiento
Límite concedido
Dispuesto con
vencimiento a
corto plazo
Dispuesto con
vencimiento a
largo plazo
Préstamo Sindicado Tramo 2
mar-2025
59.289
-
59.289
Deuda Super Senior
(*)
dic-2024
225.000
-
150.121
Intereses y otros
2022
1.279
1.279
-
Valor razonable/Gastos formalización
mar-2025
-
-
(9.103)
Total
285.568
1.279
200.307
(*)
El importe dispuesto a largo plazo incluía intereses capitalizados por 5.121 miles de euros
A continuación se presenta el movimiento de la deuda con entidades de crédito en los
ejercicios 2022 y 2021:
Miles de euros
2022
2021
Deudas con entidades de crédito al inicio del
período
201.586
166.109
Amortización/ Disposición de deuda
88.526
23.756
Asunción de deuda por el valor razonable
(
Nota 7.1.1
)
663.422
-
Variación de intereses pendientes de pago
11.197
1.176
Variación de intereses y fees capitalizados
17.593
5.121
Imputación coste amortizado baja deuda antigua
8.325
-
Coste amortizado ejercicio en curso
5.664
5.201
Valor razonable en instrumentos financieros
(10.117)
-
Gastos de formalización de deudas
(2.400)
223
Deuda con entidades de crédito al final del período
983.796
201.586
Dentro del contrato de refinanciación la Sociedad ha asumido deuda de Prisa Activos
Educativos, S.A. (Sociedad Unipersonal) por importe de 691.590 miles de euros
(véase
apartado “Refinanciación”
) cuyo valor razonable en el momento de la asunción ascendía a
663.422 miles de euros. Adicionalmente la Sociedad dispuso en ese momento de 160.000
miles de euros correspondientes a la nueva deuda Super Senior Term Loan Facility con los
que ha procedido a cancelar totalmente la anterior deuda Super Senior por el importe de la
misma a 19 de abril de 2022 de 151.474 miles de euros, incluyendo los intereses capitalizados
hasta dicha fecha. Con posterioridad la Sociedad ha procedido a la disposición de 80.000
miles de euros adicionales relativos a la deuda Super Senior Revolving Facility.
Tal y como se comenta en el apartado
“Otros aspectos de la refinanciación”
refinanciación ha supuesto la baja de la deuda anterior y el reconocimiento de una nueva
deuda a valor razonable, con un ingreso asociado por importe de 10.117 miles de euros,
compensado parcialmente por el gasto asociado a la baja de la deuda antigua a coste
amortizado, por importe de 6.665 miles de euros para el préstamo sindicado y 1.660 miles de
euros para la deuda Super Senior.
39
Los importes de las deudas con entidades de crédito se presentan en el balance a su coste
amortizado, corregido por los costes incurridos en la apertura y formalización de los
préstamos.
Para la determinación del cálculo del valor razonable de la deuda financiera de acuerdo con
la normativa contable, se utiliza el valor de cotización de la deuda en el mercado secundario
según información proporcionada por un tercero independiente (variable de nivel 1:
estimaciones que utilizan precios cotizados en mercados activos).
El valor razonable de la deuda Junior, de la deuda Senior, de la deuda Super Senior y de los
intereses devengados pendientes de pago a 31 de diciembre de 2022, según este cálculo,
ascendería a 910.288 miles de euros resultante de aplicar un descuento medio del 10,72%
sobre la obligación real de pago del principal e intereses devengados con las entidades
acreedoras.
Refinanciación-
En febrero de 2022 el Consejo de Administración de Prisa aprobó, por unanimidad, la firma
de un contrato de compromisos básicos o
“lock-up agreement”
que incorporaba una hoja de términos o
“Term Sheet”
modificación de la deuda financiera sindicada del Grupo (la “Refinanciación”). El 19 de abril
de 2022 se produjo la entrada en vigor de la Refinanciación, una vez que se elevaron a
público los acuerdos alcanzados con la totalidad de sus acreedores.
Por tanto, en el contexto de la Refinanciación de su deuda financiera, Prisa acordó la
novación de su préstamo sindicado (“Override Agreement de 2013) por un importe nominal
total de 751.114 miles de euros, que ha quedado estructurado en dos tramos con las
siguientes características:
-
El importe nominal de la deuda Senior queda fijado en 575.105 miles de euros, que
incluye 5.633 miles de euros de gastos de refinanciación con las entidades de crédito
que han incrementado el principal de la deuda, y con un vencimiento que se extiende
hasta el 31 de diciembre de 2026.
-
El importe nominal de la deuda Junior queda fijado en 185.349 miles de euros, que
incluye 3.707 miles de euros de gastos de refinanciación con las entidades de crédito
que han incrementado el principal de la deuda, y con un vencimiento que se extiende
hasta el 30 de junio de 2027.
- El coste de la deuda Senior se encuentra referenciado al Euribor+5,25% pagadero en
efectivo, mientas que el coste de la deuda Junior se encuentra referenciando a
Euribor+8% pagadero una parte en caja y otra capitalizable. En este sentido, se trata
del Euribor a 1, 3 o 6 meses, en función de la ventana de liquidación de intereses
elegida por la Sociedad en cada vencimiento de los mismos.
-
Modificación parcial del paquete de garantías de la deuda.
-
Flexibilización de los compromisos contractuales de la deuda vigente que permitirá,
entre otras mejoras, aumentar el margen operativo de Prisa y suavizar los ratios
financieros exigidos por sus actuales contratos.
40
- Se acuerda una comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento, que la
Sociedad podía pagar en efectivo o mediante la emisión de acciones. La Sociedad ha
optado por abonar la referida comisión mediante la emisión de acciones, por lo que ha
procedido a emitir 32 millones de nuevas acciones de la Sociedad, que ha entregado a
las entidades acreedoras y aquellas que han actuado como estructuradoras y/o
aseguradoras de la Refinanciación, y que tenían el derecho de suscripción (véase nota
9). Las nuevas acciones, que han representado un 4,3% del capital social post-
ampliación, permiten alinear los intereses de la Sociedad con los de los nuevos
acreedores, aumentando a su vez la liquidez del valor en Bolsa.
La Refinanciación acordada flexibiliza las condiciones de la deuda financiera de la Sociedad
y le dota de una estructura financiera que posibilita cumplir con sus compromisos
financieros, asegurando la estabilidad de la Sociedad en el corto y medio plazo.
Asimismo, el acuerdo de Refinanciación ha supuesto una reorganización de la deuda en lo
que a prestatarios se refiere, de manera que se ha traspasado la deuda financiera que hasta
ese momento ostentaba Prisa Activos Educativos, S.A.U. a Prisa por importe nominal de
691.590 miles de euros (
véase nota 7.1.1
).
En los nuevos contratos financieros se establece el cumplimiento de determinados ratios de
carácter financiero para el Grupo Prisa, cuya aplicación comienza a partir del 30 de junio de
2022. Asimismo, estos contratos incluyen disposiciones sobre incumplimiento cruzado, que
podrían ocasionar, si el incumplimiento supera determinados importes, el vencimiento
anticipado y resolución de dichos contratos. Desde la fecha de entrada en vigor de la
Refinanciación no se han producido tales incumplimientos, ni se prevén en los próximos
doce meses.
Asimismo, el acuerdo de Refinanciación incluye causas de vencimiento anticipado
habituales en este tipo de contratos, entre las que se incluye el cambio de la estructura de
control de Prisa, entendido como la adquisición, por parte de una o varias personas
concertadas entre sí, de más del 30% del capital con derecho a voto (excluyendo a estos
efectos los actuales accionistas significativos de la Sociedad).
Finalmente, dentro del acuerdo de Refinanciación, el reparto de dividendos de la Sociedad,
queda sujeto a las limitaciones y compromisos adquiridos con los acreedores financieros.
Otros aspectos de la deuda-
La estructura de garantías para la deuda refinanciada sigue el siguiente esquema:
Garantías personales
La deuda Senior y Junior, tal y como fue refinanciada en abril de 2022, está garantizada
solidariamente por Promotora de Informaciones, S.A. y las sociedades Prisa Activos
Educativos, S.A.U., Diario El País, S.L., Grupo de Medios Impresos y Digitales, S.L.U.,
Grupo Santillana Educación Global, S.L.U., Prisa Media S.A.U., y Prisa Gestión Financiera,
S.L.U.
41
Asimismo, y conforme a dicho acuerdo, se procedió a la transformación de Prisa Activos
Educativos y Prisa Media en sociedades anónimas, antes sociedades de responsabilidad
limitada.
Garantías reales
Como consecuencia de la Refinanciación, Prisa actualmente tiene otorgada prenda sobre
ciertas cuentas corrientes de su titularidad y, por otra parte, los garantes tienen otorgadas
prendas, según corresponda, sobre acciones y participaciones representativos del capital de
algunas sociedades del Grupo y sobre ciertas cuentas bancarias de su titularidad, todo ello
en garantía de los referidos acreedores.
Se constituyó también garantía real sobre las participaciones de Prisa Radio, S.A. (80% de su
capital social) y sobre el 100% de las participaciones (100% del capital social) de Prisa
Activos Educativos, S.A.U., Prisa Media, S.A.U., Prisa Gestión Financiera, S.L.U. y Grupo
Santillana Educación Global., S.L.U. asegurando la deuda refinanciada. Igualmente, dada su
significatividad en el grupo, se ha constituido garantía real sobre el 100% de las acciones de
Editora Moderna Ltda. (Brasil).
Aspectos contables de la Refinanciación
La Sociedad ha realizado un análisis de las condiciones acordadas en el marco de la
Refinanciación, concluyéndose que las mismas constituyen una modificación sustancial de
las condiciones anteriores desde un punto de vista cualitativo, entre otros aspectos, por la
existencia de una comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento que podía ser
pagada en acciones, la modificación de la estructura de garantías y la flexibilidad para
realizar determinadas operaciones de compra-venta. Esto ha supuesto que se haya
cancelado el pasivo financiero original y se ha reconocido un nuevo pasivo derivado de la
Refinanciación. El reconocimiento inicial del pasivo financiero se ha realizado a valor
razonable, lo que ha supuesto el reconocimiento de un ingreso financiero por importe de
10.117 miles de euros en el epígrafe “
Valor razonable en instrumentos financieros
” de la cuenta
de resultados adjunta, por la diferencia entre el valor nominal de la deuda que ostentaba
Prisa y su valor razonable en la fecha de registro inicial. Adicionalmente la deuda asumida
de Prisa Activos Educativos, S.A. (Sociedad Unipersonal), por la Sociedad, tal y como se ha
comentado en la nota 7.1.1, ya incluía un ajuste de valor razonable de 28.168 miles de euros.
Para ello, se ha utilizado el valor de cotización de la deuda en el mercado secundario, según
información proporcionada por un tercero en la fecha de elevación a público del acuerdo de
Refinanciación (variable de nivel 1, estimaciones que utilizan precios cotizados en mercados
activos). El valor razonable de la deuda de la Refinanciación a dicha fecha y según este
cálculo, ascendería a 722.169 miles de euros. A partir de ese momento, la diferencia entre el
valor nominal de la deuda y su valor razonable inicial será imputado como gasto en la
cuenta de resultados utilizando el método del interés efectivo.
Asimismo, la totalidad de los gastos y comisiones correspondientes a la Refinanciación han
sido reconocidos en la cuenta de resultados como gasto financiero, incluyendo, entre otros,
diversas comisiones, en forma de descuento inicial (“OID”) y comisiones de participación
(“consent fees”), así como otros gastos asociados por importe de 23.491 miles de euros. A
este respecto, la comisión de refinanciación, estructuración y aseguramiento que la Sociedad
ha optado por pagar mediante la emisión de acciones comentada anteriormente fue tratada
desde el inicio como un instrumento de patrimonio, ya que era potestad de la Sociedad el
42
método de liquidación de la misma. Esto ha supuesto el registro de un gasto financiero por
importe de 20.288 miles de euros, con abono al epígrafe “Otros instrumentos de patrimonio
neto” del patrimonio neto. Para ello se valoraron los 32 millones de acciones que se iban a
emitir al precio de cotización de la acción de Prisa en la fecha de elevación a público del
acuerdo de Refinanciación.
Finalmente, se ha registrado un gasto financiero por importe de 6.665 miles de euros,
asociado principalmente al reconocimiento de los gastos de formalización asociados a la
anterior refinanciación, que estaban pendientes de imputar a la cuenta de resultados.
Deuda Super Senior–
Adicionalmente al préstamo Senior y Junior anteriores la Sociedad firmó con fecha 8 de abril
de 2022 un contrato para la modificación de la deuda Super Senior del año 2018 (“Super
Senior Term & Revolving Facilities Agreement”) por un importe máximo de hasta 240.000
miles de euros. Este acuerdo supone una ampliación del plazo de su vencimiento hasta el 30
de junio de 2026, con un coste referenciado a Euribor+5% pagadero en caja. En este sentido,
se trata del Euribor a 1, 3 o 6 meses, en función de la ventana de liquidación de intereses
elegida por la Sociedad en cada vencimiento de los mismos. Asimismo, la modificación del
acuerdo ha supuesto un cambio de prestamista.
Del importe total de la Deuda Super Senior, 160.000 miles de euros corresponden a la nueva
deuda Super Senior Term Loan Facility, dispuestos en el momento de la Refinanciación y
con los que ha procedido a cancelar totalmente la anterior deuda Super Senior por el
importe de la misma a 19 de abril, y 80.000 miles de euros corresponden a una línea de
crédito renovable, deuda Super Senior Revolving Facility, destinada a cubrir necesidades
operativas, que no se encontraba dispuesta a 31 de diciembre de 2021. En el último trimestre
de 2022 la Sociedad ha dispuesto de la totalidad de la Revolving Facility por importe de
80.000 miles de euros, por lo que a 31 de diciembre de 2022 la deuda Super Senior se
encontraba dispuesta en su totalidad.
La estructura de garantías de esta deuda Super Senior es la misma que la referida
anteriormente respecto a la deuda Senior y Junior de la Sociedad, de tal forma que los
acreedores de dicha deuda y los acreedores de la deuda sindicada comparten el mismo
paquete de garantías. No obstante, la deuda Super Senior tiene un rango preferente de cobro
y de ejecución de garantías respecto de la deuda Senior y Junior en caso de incumplimiento
de los contratos de financiación.
Asimismo, los gastos correspondientes a la cancelación de la Deuda Super Senior con el
anterior prestamista han sido reconocidos en la cuenta de resultados como gasto financiero
por importe de 1.660 miles de euros. Los gastos asociados a la formalización de la deuda con
el nuevo prestamista han sido capitalizados y su imputación a la cuenta de resultados se
realiza durante la duración del préstamo utilizando el método del interés efectivo.
43
Deudas con empresas del Grupo y asociadas
El detalle de las deudas con empresas del Grupo y asociadas, en miles de euros, es el
siguiente:
Ejercicio 2022
Corrientes
Otras deudas
5.244
Centralización de la tesorería
8.089
Total
13.333
Ejercicio 2021
Corrientes
Otras deudas
7.781
Centralización de la tesorería
24.126
Total
31.907
Otras Deudas Corrientes-
Este epígrafe recoge a 31 de diciembre de 2022 por un lado la cuenta fiscal a pagar con las
sociedades del Grupo fiscal español por la liquidación del Impuesto de Sociedades
consolidado por importe de 4.963 miles de euros (7.348 miles de euros a 31 de diciembre de
2021).
Además se incluyen los saldos con sociedades del Grupo derivados de los servicios
recibidos por la Sociedad de las mismas por importe de 281 miles de euros a 31 de diciembre
de 2022 (433 miles de euros a 31 de diciembre de 2021).
Por otro lado recoge los saldos e intereses acreedores con Prisa Gestión Financiera, S.L.
(Sociedad Unpersonal), sociedad centralizadora de los saldos de cash pooling del Grupo
derivados de la centralización de tesorería cuyo importe asciende a 8.089 miles de euros
(24.126 miles de euros a 31 de diciembre de 2021).
Aplazamientos de pagos efectuados a acreedores
A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la
Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley
31/2014, de 3 de diciembre y el artículo nueve de la Ley 18/2022 de 28 de
septiembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la
información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo
medio de pago a proveedores en operaciones comerciales, el volumen monetario y número
de facturas pagadas en un periodo en un periodo inferior al máximo establecido en la
normativa de morosidad y el porcentaje que suponen sobre el número total de facturas y
sobre el total monetario de los pagos a sus proveedores.
44
2022
2021
Días
Periodo medio de pago a proveedores
110
69
Ratio de operaciones pagadas
113
70
Ratio de operaciones pendientes de pago
20
41
%
Ratio de operaciones pagadas en un plazo inferior a 60 días
43%
-
Ratio de facturas pagadas en un plazo inferior a 60 días
56%
-
Importe (miles de euros)
Total pagos realizados
15.132
13.910
Total pagos realizados en un plazo inferior a 60 días
6.501
-
Total pagos pendientes
562
474
Número
Número total de facturas pagadas
1.184
-
Número total de facturas pagadas en un plazo inferior a 60 días
664
-
Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a
proveedores se han tenido en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la
entrega de bienes o prestaciones de servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor
de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre.
Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta
Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o
servicios, incluidos en las partidas “
Proveedores
”,
“Proveedores empresas del grupo y asociadas”
y “
Acreedores varios
” del pasivo corriente del balance.
Se entiende por “
Periodo medio de pago a proveedores
” el plazo que transcurre desde la entrega
de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la
operación.
El plazo máximo legal de pago aplicable en los ejercicios 2022 y 2021 según la Ley 3/2004, de
29 de diciembre, y su modificación por la Ley 15/2010, de 5 de julio, por la que se establecen
medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, es de 60 días por
defecto. El período medio de pago a proveedores de la Sociedad excede el plazo máximo
legal establecido, en parte, por acuerdos alcanzados con proveedores relacionados con la
Refinanciación de la deuda de la Sociedad en abril de 2022, para el aplazamiento e
instrumentación, en su caso, de pagos.
Durante el próximo ejercicio, los Administradores tomarán las medidas oportunas para
reducir, en la medida de lo posible, el período medio de pago a proveedores a los niveles
permitidos por la Ley, salvo en aquellos casos en que existan acuerdos específicos con
proveedores que fijen un plazo mayor.
45
7.4.- NATURALEZA Y RIESGO DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Riesgo de crédito y liquidez-
La situación general de los mercados ha provocado un aumento general de las tensiones de
liquidez en la economía, así como una contracción del mercado de crédito. En este sentido, la
Sociedad cuenta con una deuda Super Senior (“Super Senior Term & Revolving Facilities
Agreement”) para atender necesidades operativas por un importe máximo de hasta 240.000
miles de euros, totalmente dispuestos a 31 de diciembre de 2022.
La Sociedad realiza un seguimiento exhaustivo de los cobros y pagos asociados a todas sus
actividades, así como de los vencimientos de la deuda financiera y comercial. En cuanto al
riesgo de crédito comercial, la Sociedad evalúa la antigüedad de la deuda y realiza un
seguimiento constante de la gestión de los cobros y tratamiento de la morosidad.
Adicionalmente, la Sociedad analiza de manera recurrente otras vías de financiación con
objeto de cubrir las necesidades previstas de tesorería tanto a corto como a medio y largo
plazo. Sin embargo, a 31 de diciembre de 2022 la Sociedad todavía mantiene un nivel de
endeudamiento neto bancario de 1.009.400 miles de euros. Este indicador de deuda incluye
las deudas con entidades de crédito no corrientes y corrientes a valor nominal, minoradas
por el importe de las inversiones financieras corrientes y del efectivo y otros medios líquidos
equivalentes.
La siguiente tabla detalla el análisis de la liquidez de la Sociedad, en el ejercicio 2022, para su
deuda con entidades de crédito. El cuadro se ha elaborado a partir de las salidas de caja de
los vencimientos contractuales previstos y la amortización anticipada de la deuda Junior en
febrero de 2023 por importe de 110 millones de euros comentada en la nota 20. Los flujos
incluyen tanto las amortizaciones esperadas como los pagos por intereses. Cuando dicha
liquidación no es fija, el importe ha sido determinado con los tipos implícitos calculados a
partir de la curva de tipos de interés disponible más reciente:
Vencimientos
Miles de euros
Curva de tipos
implícitos
Euribor
Menos de 3 meses
126.463
2,34%
3-12 meses
52.016
3,24%
De 1 a 3 años
138.365
2,59%
De 3 a 5 años
982.490
2,24%
Más de 5 años
-
Total
1.299.335
Los principales pasivos financieros de la Sociedad son la deuda Junior y Senior y la Deuda
Super Senior, las cuales están referenciadas al Euribor. Un incremento del Euribor
impactaría directamente en el interés pagado, fruto de multiplicar dicho incremento por el
nominal de los préstamos anteriores, excepto por un nominal de deuda de 150 millones de
euros, que a 31 de diciembre de 2022 se encuentra cubierto por una cobertura de tipos de
interés que limita la subida del Euribor a 3 meses por encima del 2,25%, tal y como se
describe a continuación. Asimismo, en enero de 2023 se ha contratado una nueva cobertura,
en este caso sobre un importe nominal de 150 millones de euros, y un cap del 2,5% (Euribor
46
a 3 meses). Por lo tanto, a la fecha de formulación de las presentes cuentas el nocional de
deuda cubierto asciende a 300 millones de euros.
Exposición al riesgo de tipo de interés-
La Sociedad se encuentra expuesta a las variaciones del tipo de interés, al obtener el 100% de
su deuda con entidades financieras a interés variable.
A este respecto, la Sociedad evalúa la necesidad de formalizar, en base a sus previsiones,
contratos de cobertura de tipos de interés. Al cierre del ejercicio 2022, y en el ámbito de la
deuda asociada a la Refinanciación, la Sociedad tiene contratada una cobertura sobre un
importe nominal de 150 millones de euros que limita el impacto de cualquier subida de
Euribor (“cap”) por encima del 2,25% (Euribor a 3 meses). En caso de que el Euribor
estuviera por debajo de dicho porcentaje, tal cobertura no sería de aplicación.
En el apartado anterior de “Riesgo de liquidez” se incluye un análisis del riesgo en el pago
de intereses referenciados a tipo de interés variable.
Exposición al riesgo de tipo de cambio-
La Sociedad, a través de sus filiales, está expuesta a las fluctuaciones en los tipos de cambio
fundamentalmente por las inversiones financieras realizadas en participaciones en
sociedades americanas, así como por los ingresos y resultados procedentes de dichas
inversiones.
8.- EFECTIVO
El saldo del epígrafe
“Efectivo y otros medios líquidos equivalentes”
diciembre de 2022 asciende a 10.195 miles de euros (10.764 miles de euros a 31 de diciembre
de 2021) e incluye 10.000 miles de euros recibidos conforme al “contrato de escrow”
asociado al acuerdo de compraventa de Vertix por parte de Cofina en 2019. Este importe se
encuentra en disputa con Cofina desde que se produjo el incumplimiento del referido
acuerdo de compraventa por parte de Cofina en abril de 2020 por lo que la Sociedad no
puede disponer de este importe hasta que se resuelva dicha disputa, y por ello tiene
registrado en el epígrafe “
Otros pasivos financieros
” un pasivo por el mismo importe.
9.- PATRIMONIO NETO
El resumen de las transacciones registradas en las cuentas del capítulo “
Patrimonio neto
”
durante el ejercicio 2022 y 2022 se detalla en el estado de cambios en el patrimonio neto de
los adjuntos estados financieros.
Capital social
A 1 de enero de 2022 el capital social de PRISA era de 70.865 miles de euros, representado
por 708.650.193 acciones ordinarias todas ellas pertenecientes a la misma clase y serie, de
0,10 euros de valor nominal cada una, íntegramente desembolsadas y con idénticos
derechos.
El acuerdo de Refinanciación incluía una comisión de financiación, estructuración y
aseguramiento, que PRISA podía satisfacer, a su elección, bien en efectivo, bien mediante su
47
capitalización. PRISA optó por abonar la referida comisión mediante su capitalización y
consecuente entrega de acciones de nueva emisión (
véase nota 7.3
). Así, la Junta de
Accionistas de PRISA celebrada el 28 de junio de 2022 acordó aumentar el capital social en
un importe nominal de 3.200 miles de euros, mediante la emisión y puesta en circulación de
32 millones de nuevas acciones ordinarias de 0,10 euros de valor nominal cada una, de la
misma clase y serie que las que actualmente hay en circulación, mediante compensación de
créditos. La Junta delegó en el Consejo de Administración la ejecución del referido acuerdo.
El Consejo de Administración de PRISA celebrado el mismo día 28 de junio de 2022 acordó
la ejecución de la ampliación de capital acordada por la Junta, fijando todos sus términos.
Como consecuencia de este acuerdo, las acciones emitidas fueron suscritas y desembolsadas
íntegramente por las entidades acreedoras de las referidas comisiones mediante la
compensación de sus respectivos créditos. Como consecuencia de dicha compensación, los
referidos créditos quedaron extinguidos.
Las nuevas acciones se emitieron por su valor nominal de 0,10 euros más una prima de
emisión de 0,534 euros por acción, de lo que resultó un tipo de emisión por acción (capital
más prima de emisión) de 0,634 euros. El importe de la prima de emisión total
correspondiente a las nuevas acciones ascendió a 17.088 miles de euros, siendo el importe
efectivo total del aumento de capital de 20.288 miles de euros (nominal más prima de
emisión).
En consecuencia, a 31 de diciembre de 2022 el capital social de PRISA es de 74.065 miles de
euros y se encuentra representado por 740.650.193 acciones ordinarias todas ellas
pertenecientes a la misma clase y serie, de 0,10 euros de valor nominal cada una,
íntegramente desembolsadas y con idénticos derechos.
A 31 de diciembre de 2022 las participaciones significativas de PRISA declaradas por sus
titulares son las que se indican a continuación, según la información que consta publicada en
la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) y, en algunos
casos, la información que ha sido proporcionada por los propios accionistas a PRISA:
Nombre o denominación social del accionista
Número de
derechos de voto
directos
Número de
derechos de voto
indirectos
% sobre el total
de derechos de
voto
(1)
JOSEPH OUGHOURLIAN (2)
-
218.997.241
29,57%
VIVENDI, S.E.
70.410.336
-
9,51%
RUCANDIO, S.A.
-
53.938.328
7,28%
GLOBAL ALCONABA, S.L.
50.147.058
-
6,77%
KHALID BIN THANI BIN ABDULLAH AL-THANI
(3)
-
36.422.971
4,92%
ROBERTO LÁZARO ALCANTARA ROJAS (4)
18.565
35.570.206
4,81%
BANCO SANTANDER, S.A. (5)
17.239.369
17.017.746
4,63%
CONTROL EMPRESARIAL DE CAPITALES, S.A. DE
CV
30.509.047
-
4,12%
CARLOS FERNANDEZ GONZALEZ (6)
-
28.539.429
3,85%
48
La participación indirecta antes señalada se instrumenta de la siguiente forma:
Nombre o denominación
social del titular indirecto de
la participación
Nombre o denominación social del
titular directo de la participación
Número de
derechos de voto
% sobre el
total de
derechos de
voto
JOSEPH OUGHOURLIAN
OVIEDO HOLDINGS, S.A.R.L
189.155.670
25,54%
JOSEPH OUGHOURLIAN
AMBER CAPITAL INVESTMENT
MANAGEMENT ICAV - AMBER
GLOBAL OPPORTUNITIES FUND
29.841571
4,03%
RUCANDIO, S.A.
RUCANDIO INVERSIONES, SICAV,
S.A.
90.456
0,012%
RUCANDIO, S.A.
PROMOTORA DE PUBLICACIONES,
S.L.
125.949
0,017%
RUCANDIO, S.A.
AHERLOW INVERSIONES, S.L.
53.721.923
7,25%
KHALID BIN THANI BIN
ABDULLAH AL-THANI
INTERNATIONAL MEDIA GROUP,
S.A.R.L
36.422.971
4,92%
ROBERTO LÁZARO
ALCANTARA ROJAS
CONSORCIO TRANSPORTISTA
OCCHER, S.A. DE CV
35.570.206
4,80%
BANCO SANTANDER, S.A.
SULEYADO 2003, S.L
5.627.382
0,76%
BANCO SANTANDER, S.A.
CANTABRO CATALANA DE
INVERSIONES, S.A
5.762.982
0,78%
BANCO SANTANDER, S.A.
CÁNTABRA DE INVERSIONES, S.A.
5.627.382
0,76%
CARLOS FERNANDEZ
GONZALEZ
FCAPITAL DUTCH B.V.
28.539.429
3,85%
(1) Los porcentajes de derechos de voto han sido calculados sobre el total de los derechos de
voto en PRISA a 31 de diciembre de 2022 (esto es, 740.650.193 derechos).
(2) D. Joseph Oughourlian, consejero dominical, controla Amber Capital UK, LLP, que actúa
como “investment manager” de Oviedo Holdings Sarl y Amber Capital Investment
Management ICAV - Amber Global Opportunities Fund.
(3) Shk. Dr. Khalid bin Thani bin Abdullah Al-Thani es consejero dominical.
International Media Group, S.A.R.L. está participada al 100% por International Media Group
Limited la cual, a su vez, es propiedad al 100% de Shk. Dr. Khalid bin Thani bin Abdullah
Al-Thani.
(4) D. Roberto Lázaro Alcántara rojas controla el 85% de Consorcio Transportista Occher.
(5) Según la información de la que dispone la Compañía, a 18 de diciembre de 2020, fecha de
celebración de la última junta de accionistas de PRISA a la que asistió Banco Santander, éste
era titular, directa e indirectamente, de los derechos de voto que se hacen constar en las
tablas anteriores.
49
(6) D. Carlos Fernández González controla la mayoría del capital y de los derechos de voto
de Grupo Far-Luca, S.A. de C.V., entidad titular del 99% de Grupo Finaccess, S.A.P.I. de
C.V., que, a su vez, es titular del 64,30% del capital y de los derechos de voto de Finaccess
Capital, S.A. de C.V. Esta última es titular del 100% del capital social de FCapital Dutch, B.V.
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2022 y según la información que consta publicada en
la página web de la CNMV, la titularidad de participaciones significativas sobre
instrumentos financieros que tienen como subyacente derechos de voto de PRISA, es la
siguiente:
Nombre o denominación social del accionista
Número de derechos
de voto que pueden ser
adquiridos si el
instrumento es ejercido
o canjeado
% sobre el total
de derechos de
voto
(1)
15.629.271
2,11%
(1) Melqart Asset Management (UK) Ltd. actúa como Investment Manager de Melqart
Opportunities Master Fund Ltd.
Prima de emisión
El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital no establece restricción específica
alguna en cuanto a la disponibilidad del saldo de esta reserva.
Como consecuencia de la ampliación de capital de 32 millones de acciones, descrita en la
nota anterior, la prima de emisión a 31 de diciembre de 2022 asciende a 17.088 miles de
euros y se corresponde con 0,534 euros por acción.
Reservas
Reserva legal-
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una
cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que alcance, al menos, el
20% del capital social.
La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda
del 10% del capital ya aumentado.
Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital
social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no
existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.
El saldo de esta cuenta se ha incrementado en el ejercicio 2022 en 5.559 miles de euros como
consecuencia de la distribución del resultado del ejercicio 2021, siendo el importe a 31 de
diciembre de 2022 de 12.646 miles de euros (7.087 miles de euros a 31 de diciembre de 2021),
sin que se encontrara en ambos ejercicios dotada en su totalidad
50
Reserva para acciones propias-
El Artículo 142 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital establece que
cuando una sociedad hubiera adquirido acciones propias establecerá en el patrimonio neto
del balance una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias. Esta
reserva deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas o amortizadas.
El saldo de esta cuenta asciende a 401 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 (1.320 miles
de euros a 31 de diciembre de 2021).
Reservas voluntarias-
Durante el ejercicio 2022 se han producido los siguientes movimientos en esta cuenta:
-
Disminución de 861 miles de euros por las operaciones realizadas en el ejercicio con
acciones propias (
véase apartado “Acciones propias
”).
-
Incremento de 890 miles de euros por la distribución del resultado del ejercicio 2021.
-
Adicionalmente en el ejercicio 2022 la Sociedad ha reconocido otras reservas
asociadas al “Plan de incentivos a Medio Plazo” (
véase nota 14
) del ejercicio por
importe de 845 miles de euros.
-
Disminución de 29 miles de euros por gastos asociados a la ampliación de capital
mencionada anteriormente.
El saldo a 31 de diciembre de 2022 de esta partida asciende a un importe positivo de 2.286
miles de euros (1.441 miles de euros 31 de diciembre de 2021).
Otras reservas-
A raiz de la reducción de capital realizada en 2020, se dotó una nueva reserva de la que sólo
será posible disponer con los mismos requisitos exigidos para la reducción de capital, por
importe de 267.418 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 y 2021.
Resultados negativos de ejercicios anteriores-
Los
“Resultados negativos de ejercicios anteriores
” se incrementaron en el ejercicio 2021 como
consecuencia de la distribución del resultado del ejercicio 2020, hasta quedar con un saldo
de 49.144 miles de euros negativos a 31 de diciembre de 2021.
Durante el ejercicio 2022 se ha procedido a compensar la totalidad de los mismos con la
distribución del resultado del ejercicio 2021.
51
Acciones propias
El movimiento de la cuenta
“Acciones Propias”
siguiente:
Número de
Acciones
Importe
(miles de euros)
Número de
Acciones
Importe
(miles de euros)
Al inicio del ejercicio
2.335.568
1.320
1.713.477
1.530
Compras
1.174.355
626
2.524.761
1.993
Ventas
(1.024.019)
(539)
(1.902.670)
(1.364)
Entregas
(1.060.587)
(2.308)
-
-
Provisión por acciones propias
-
1.302
-
(839)
Al cierre del ejercicio
1.425.317
401
2.335.568
1.320
Promotora de Informaciones, S.A. mantiene, a 31 de diciembre de 2022, 1.425.317 acciones de
la propia Sociedad en autocartera, lo que representa un 0,192% del capital social.
Las acciones propias se encuentran valoradas a precio de mercado a 31 de diciembre de
2022, 0,281 euros por acción. El valor de mercado de las mismas asciende a 401 miles de
euros.
Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad no mantiene ninguna acción en préstamo.
En el mes de julio de 2019 la Sociedad suscribió un contrato de liquidez de duración anual,
cuyo único objetivo es favorecer la liquidez y regularidad en la cotización de las acciones de
la Sociedad, dentro de los límites establecidos por la Junta de Accionistas de la Sociedad y
por la normativa de aplicación, en particular la Circular 1/2017. Dicho contrato se ha ido
renovando anualmente siendo la última renovación en julio de 2022, con vigencia hasta julio
de 2023. En el marco de este contrato, la Sociedad ha ejecutado un total de compras de
1.174.355 acciones y un total de ventas de 1.024.019, y por lo tanto las compras netas en el
ejercicio 2022 han sido de 150.336 acciones y 87 miles de euros.
Adicionalmente durante el ejercicio 2022 se ha llevado a cabo la entrega de acciones propias
derivadas del Plan de Incentivos a Medio Plazo para el periodo 2018/2020, el cual fue
aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas con fecha 25 de abril de 2018 (
véase
nota 14
). En el marco de este contrato, la Sociedad ha entregado un total de 905.302 acciones
que se encontraban valoradas a un coste de 1.991 miles de euros en el balance de situación.
Por otro lado se ha procedido a la entrega de 155.285 acciones, que se encontraban valoradas
a un coste de 317 miles de euros en el balance de situación, asociado a gastos de la
Refinanciación (
véase nota 14
).
52
Política de gestión del capital
El principal objetivo de la política de gestión de capital de la Sociedad es conseguir una
estructura de capital (Patrimonio neto y deuda) adecuada que garantice la sostenibilidad de
sus negocios, alineando los intereses de los accionistas con los de los diversos acreedores
financieros.
De este modo, en los últimos años, los Administradores de la Sociedad han tomado una
serie de medidas para reforzar la estructura financiera y patrimonial del Grupo, con foco en
el crecimiento rentable y la generación de valor tal y como se describe a continuación.
El 29 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas de Prisa acordó reducir el capital
social de la Sociedad con el fin de reestablecer su equilibrio patrimonial.
Con fecha 19 de octubre de 2020, Prisa, a través de su filial Grupo Santillana Educación
Global, S.L.U., formalizó un acuerdo con Sanoma Corporation, compañía finlandesa de
medios con presencia en Europa en el sector de educación, para la venta del negocio de pre
K-12 y K-12 de Santillana en España. El 31 de diciembre de 2020 se cerró esta operación.
En febrero de 2022 el Consejo de Administración de PRISA aprobó, por unanimidad, la
firma de un contrato de compromisos básicos o “lock-up agreement” (el “Contrato de Lock-
Up”) que incorpora una hoja de términos o “Term Sheet” con las condiciones básicas para la
modificación de la deuda financiera sindicada del Grupo (la “Refinanciación”). Los términos
básicos de la Refinanciación acordada consisten, entre otros aspectos, en una ampliación del
plazo de vencimiento de la deuda financiera a 2026 y 2027 y división del préstamo sindicado
en dos tramos diferenciados (uno de deuda Senior y otro de deuda Junior) y una
flexibilización de los compromisos contractuales de la deuda vigente que permitirá, entre
otras mejoras, aumentar el margen operativo de PRISA y suavizar los ratios financieros
exigidos por sus actuales contratos. Asimismo, se ha firmado una hoja de términos o Term
Sheet con las condiciones básicas para la modificación de la deuda Súper Senior (“Super
Senior Term & Revolving Facilities Agreement”) de la Sociedad que, entre otros términos,
supone una ampliación del plazo de su vencimiento hasta junio de 2026. El 19 de abril de
2022 se produjo la entrada en vigor de la Refinanciación, una vez que concluyeron los
acuerdos alcanzados con la totalidad de sus acreedores.
Finalmente, en enero de 2023, el Consejo de Administración de PRISA acordó por
unanimidad realizar una emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertible
en acciones ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, con derecho de suscripción
preferente de los accionistas de PRISA. Esta emisión se instrumenta a través de una oferta
pública de suscripción por un importe nominal máximo total de hasta 130 millones de euros.
En febrero de 2023 se suscribieron obligaciones convertibles por el citado importe máximo,
es decir, la totalidad de la oferta.
La emisión ha permitido a la Sociedad, principalmente, obtener los fondos necesarios para,
cancelar parcialmente y de forma anticipada el tramo de la deuda financiera sindicada
Junior de PRISA que es la que supone un mayor gasto financiero por interés
(véase nota 7.3).
Esto ha supuesto una amortización en febrero de 2023 de 110 millones de euros de la citada
deuda Junior. Esta emisión mejora la situación patrimonial de la Sociedad, en la medida en
que el citado instrumento se ha considerado un instrumento financiero compuesto, en el que
la práctica totalidad del efectivo recibido por dicha emisión ha sido registrado como
53
patrimonio neto, en la medida en que las obligaciones convertibles serán obligatoriamente
convertidas en acciones nuevas de la Sociedad y a un tipo de conversión fijo (
véanse notas 1 y
20
).
A 31 de diciembre de 2022, el patrimonio neto de la Sociedad es superior a las dos terceras
partes de la cifra del capital social, por lo que se encuentra en situación de equilibrio
patrimonial a dicha fecha.
10.- SITUACIÓN FISCAL
La Sociedad, como se señala en las normas de registro y valoración, se encuentra acogida al
régimen especial de consolidación fiscal regulado en la Ley del Impuesto sobre Sociedades,
resultando ser la Sociedad dominante del Grupo consolidado fiscal identificado con el
número 2/91. En los Anexos I y II adjuntos se detallan las sociedades que forman parte del
grupo de consolidación fiscal.
Como Sociedad dominante del citado Grupo de consolidación fiscal, Promotora de
Informaciones, S.A. contabiliza, frente a la Administración Pública, la posición global del
Impuesto sobre Sociedades del Grupo resultante del mecanismo de la consolidación, de
acuerdo con el siguiente cuadro:
Miles de Euros
2022
2021
Suma de bases imponibles individuales
(39.287)
(65.818)
Compensación BINS antes entrada en el Grupo
-
-
Compensación BINS del Grupo
-
-
Base Imponible Consolidada
(39.287)
(65.818)
Cuota Consolidada
-
-
Deducciones doble imposición
-
-
Deducciones por inversiones
-
-
Deducciones por donativos
-
-
Cuota Líquida
-
-
Retenciones Grupo Fiscal
(16)
(11)
Pagos a cuenta
-
-
Hacienda Pública deudora por Impuesto sobre Sociedades
(16)
(11)
54
Conciliación entre el resultado contable y la base imponible fiscal
La conciliación del importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible
(resultado fiscal) que sirve para calcular el gasto por Impuesto sobre Beneficios de los
ejercicios 2022 y 2021 es la siguiente, en miles de euros:
2022
2021
Cuenta de
pérdidas y
ganancias
Partidas en
Patrimonio
Neto con
impacto fiscal
Total
Cuenta de
pérdidas y
ganancias
Partidas en
Patrimonio
Neto con
impacto fiscal
Total
Saldo de ingresos y gastos del
ejercicio
(90.956)
(24)
(90.980)
55.593
-
55.593
Impuesto sobre beneficios *
(9.635)
-
(9.635)
46
-
46
Regularización Impuesto sobre
Sociedades ejercicios anteriores *
(7)
-
(7)
(1.060)
-
(1.060)
Diferencias permanentes
individuales
34.984
-
34.984
(80.714)
-
(80.714)
Diferencias temporarias
individuales
(186)
-
(186)
(186)
-
(186)
Base imponible individual del
Impuesto
(65.800)
(24)
(65.824)
(26.321)
-
(26.321)
*Este importe es un componente del Impuesto sobre Beneficios registrado
Las diferencias permanentes se corresponden, principalmente con: (i) el diferente criterio de
registro contable y fiscal del gasto derivado de las provisiones de cartera y de riesgos y
gastos, y otros conceptos, que genera un aumento neto de 514 miles de euros, (ii) un ajuste
negativo por la exención de dividendos, por importe de 3.607 miles de euros, a los que les es
aplicable el artículo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, (iii) un ajuste negativo por
la diferencia fiscal de fusión, imputable al ejercicio 2022, por importe de 19.294 miles de
euros, surgida en la operación de fusión de las sociedades Promotora de Informaciones, S.A.
y Prisa Televisión, S.A.U., (fusión por absorción descrita en la Nota 17 de la Memoria
correspondiente al ejercicio 2013), y aplicando los requisitos del entonces vigente artículo
89.3 de la Ley del Impuesto para otorgarle efecto fiscal, (iv) un ajuste positivo por las
aportaciones realizadas a Entidades sin ánimo de lucro por importe de 118 miles de euros,
que generan un gasto no deducible en la base imponible del impuesto, (v) un ajuste positivo
de 582 miles de euros derivado de la no deducibilidad del gasto por alquiler relativo a los
inmuebles que se transmitieron en el ejercicio 2008, por ser incompatible con la deducción
por reinversión de beneficios extraordinarios generada en dicho ejercicio (vi) un ajuste
positivo por la limitación en la deducibilidad de gastos financieros prevista en el artículo 16
de la citada Ley del Impuesto por importe de 56.691 miles de euros.
Las diferencias temporarias proceden de la recuperación por décimas partes del importe
sometido a la limitación de la deducibilidad del gasto por amortizaciones prevista en el
artículo 7 de la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, por la que se adoptan diversas medidas
tributarias dirigidas a la consolidación de las finanzas públicas y al impulso a la actividad
económica, por importe de 186 miles de euros.
La regularización del Impuesto sobre Sociedades de ejercicios anteriores correspondiente al
ejercicio 2021 recogía, principalmente, la contabilización del efecto de la Inspección relativa a
los ejercicios 2016-2018 que generó un ingreso por importe de 1.416 miles de euros, así como
el efecto derivado de la presentación de la liquidación del IS definitiva correspondiente al
ejercicio 2020 que generó un gasto de 329 miles de euros.
55
Conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Beneficios
La conciliación del resultado contable con el gasto por Impuesto sobre Beneficios es la
siguiente, en miles de euros:
2022
2021
Cuenta de
pérdidas y
ganancias
Partidas en
Patrimonio
Neto con
impacto
fiscal
Total
Cuenta de
pérdidas y
ganancias
Partidas en
Patrimonio
Neto con
impacto
fiscal
Total
Resultado antes de Impuestos *
(100.598)
(24)
(100.622)
54.579
-
54.579
Cuota al 25%
(25.150)
(6)
(25.156)
13.645
-
13.645
Diferencias permanentes
individuales y de consolidación
8.746
-
8.746
(20.179)
-
(20.179)
Impacto diferencias temporarias
(46)
-
(46)
46
-
46
Impuesto sobre Beneficios corriente
(16.450)
(6)
(16.456)
(6.488)
-
(6.488)
Impuesto sobre Beneficios diferido
derivado de diferencias temporarias
46
-
46
46
-
46
Regularización Impuesto sobre
Sociedades ejercicios anteriores
(8)
-
(8)
(1.060)
-
(1.060)
Impacto no activación BINs en el
ejercicio
6.769
6
6.775
6.488
-
6.488
Total Impuesto sobre Beneficios
(9.643)
-
(9.643)
(1.014)
-
(1.014)
*Incluye el resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas
Activos y pasivos de naturaleza fiscal
El detalle de los saldos con Administraciones Públicas al 31 de diciembre de 2022 es, en
miles de euros, el siguiente:
Deudores
Acreedores
Corto plazo
Largo plazo
Corto plazo
Largo plazo
Hacienda Pública por Impuesto sobre Sociedades
990
-
-
-
Impuesto diferido de activo por diferencias temporarias
-
93
-
-
IVA, IRPF, Seguridad Social y otros
2
-
249
-
Total
992
93
249
-
El detalle de los saldos con Administraciones Públicas al 31 de diciembre de 2021 era, en
miles de euros, el siguiente:
Deudores
Acreedores
Corto plazo
Largo plazo
Corto plazo
Largo plazo
Hacienda Pública por Impuesto sobre Sociedades
756
-
-
-
Impuesto diferido de activo por diferencias temporarias
-
139
-
-
IVA, IRPF, Seguridad Social y otros
301
-
247
-
Total
1.057
139
247
-
56
Impuestos diferidos de activo y pasivo
Impuesto diferido de activo-
El detalle de las bases imponibles negativas del Grupo fiscal es el siguiente:
Año de generación
NO ACTIVADAS
Importe (miles de
euros)
2011
133.464
2012
232.380
2013
40.981
2014
36.745
2015
626.769
2017
155.782
2018
42.915
2019
30.797
2020
59.436
2021
65.518
2022
39.287
TOTAL
1.464.074
Las bases imponibles negativas del Grupo fiscal no están sujetas a un plazo de vencimiento
para su compensación.
Contribución a las bases imponibles negativas generadas por el Grupo fiscal
De acuerdo con el artículo 74 de le Ley del Impuesto sobre Sociedades, el importe de las
bases imponibles negativas del Grupo fiscal pendientes de compensar, a cuya formación ha
contribuido la Sociedad son las siguientes:
Año de
generación
NO
ACTIVADAS
Importe (miles de
euros)
2011
92.069
2012
42.376
2013
21.826
2015
593.990
2017
40.224
2018
26.400
2019
14.953
2020
24.911
2021
18.548
2022
27.099
TOTAL
902.396
57
El detalle del vencimiento de las deducciones fiscales del Grupo fiscal, es el siguiente:
Año de
prescripción
NO ACTIVADAS
Importe
(miles de euros)
2023
6.303
2024
7.769
2025
32.904
2026
12.351
2027
4.541
2028
9.265
2029
12.257
2030
5.428
2031
1.838
2032
196
2033
85
2034
53
2035
-
2039
1.113
Sin Límite
54.247
TOTAL
148.350
La Sociedad no ha registrado activos por impuesto diferido en concepto de bases imponibles
negativas y deducciones a 31 de diciembre de 2022 por considerar que no está
razonablemente asegurada la generación de bases imponibles positivas en los próximos
ejercicios.
Ejercicios abiertos a inspección
En el ejercicio se ha dictado Sentencia del Tribunal Supremo relativa a las actuaciones
inspectoras en el Grupo de consolidación fiscal por el Impuesto sobre Sociedades
correspondiente a los ejercicios 2006 a 2008, que confirma la Sentencia parcialmente
estimatoria de la Audiencia Nacional y pone fin al procedimiento. No se va a derivar
impacto patrimonial adicional alguno derivado de estas actuaciones.
En el ejercicio se ha dictado providencia de inadmisión del recurso de casación preparado
por la Sociedad respecto al Impuesto sobre el Valor Añadido correspondiente al periodo
junio 2007 a diciembre 2008, que pone fin al procedimiento. No se va a derivar impacto
patrimonial adicional alguno derivado de estas actuaciones.
En el ejercicio 2016, finalizó el procedimiento inspector referido al Impuesto sobre el Valor
Añadido del periodo mayo 2010 a diciembre 2011 del Grupo de IVA 105/08 del que
Promotora de Informaciones, S.A. es sociedad dominante, con la firma de un Acta en
conformidad, por importe de 512 miles de euros, que fue abonada y registrada en el ejercicio
2016 y otra, en disconformidad, por importe de 7.785 miles de euros, que, aunque fue objeto
de recurso, igualmente fue abonada y registrada contablemente con cargo a la cuenta de
resultados. La Sociedad interpuso reclamación económico-administrativa que fue estimada
58
por el TEAC parcialmente. En el ejercicio 2021, se ejecutó la Resolución parcialmente
estimatoria del TEAC que generó una devolución de 8.068 miles de euros (
véase nota 12
).
Asimismo, en dicho ejercicio finalizó también el procedimiento inspector relativo a las
Retenciones a cuenta del IRPF del periodo mayo 2010 a diciembre 2012, con la firma, por
Promotora de Informaciones, S.A. de un Acta en disconformidad por importe de 196 miles
de euros. En el ejercicio 2020, se recibió resolución estimatoria de la reclamación económico-
administrativa relativa al Acta de IRPF del periodo mayo 2010 a diciembre 2012, así como
del Expediente sancionador derivado de dichas actuaciones inspectoras y en el ejercicio 2021
se obtuvo la devolución de 229 miles de euros consecuencia de la ejecución de dicha
resolución estimatoria.
Del mismo modo, terminaron en 2016 las actuaciones inspectoras referidas al Impuesto
sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 2009 a 2011 en el Grupo de consolidación
fiscal 2/91, del que Promotora de Informaciones, S.A. es sociedad dominante, resultando la
firma de un Acta en disconformidad sin resultado a ingresar y cuyo impacto se registró
contablemente en dicho ejercicio si bien al no estar de acuerdo con los criterios mantenidos
por la inspección en la regularización propuesta por la misma, se han interpuesto las
reclamaciones y recursos pertinentes, encontrándose a la fecha de formulación de estas
cuentas anuales pendiente de resolución ante el Tribunal Supremo. No se va a derivar
impacto patrimonial adicional alguno derivado de estas actuaciones.
En el ejercicio 2019 concluyeron las actuaciones inspectoras relativas al Impuesto sobre
Sociedades correspondiente a los ejercicios 2012 a 2015, de las que no se ha derivado cuota a
ingresar alguna, y cuyo efecto principal ha supuesto una redistribución en los créditos
fiscales de una categoría a otra. La Sociedad interpuso la correspondiente reclamación
económico-administrativa ante el TEAC y, posteriormente, recurso contencioso-
administrativo ante la Audiencia Nacional, el cual se encuentra pendiente de resolución.
En el ejercicio 2021 finalizaron las actuaciones inspectoras relativas al Impuesto sobre el
Valor Añadido de los periodos 2016-2018, del Grupo de IVA 105/08, con la firma de (i) un
Acta en conformidad correspondiente a los ejercicios 2017 y 2018 de la que no se derivó
cuota alguna y (ii) un Acuerdo de liquidación relativo al ejercicio 2016 por importe de 147
miles de euros, que fue satisfecho por la Sociedad y que está siendo objeto de reclamación
económico administrativa ante el Tribunal Económico Administrativo Central.
También en el ejercicio 2021 terminó el procedimiento inspector por el Impuesto sobre
Sociedades relativo a los ejercicios 2016 a 2018 del Grupo de consolidación fiscal 2/91, del
que Promotora de Informaciones, S.A. es sociedad dominante, con la firma de un Acta en
Conformidad de la que se derivó un importe de 789 miles de euros a devolver.
Por último, en el ejercicio 2021 finalizaron las actuaciones inspectoras relativas a retenciones
y no residentes relativas a los ejercicios 2017 y 2018 sin que se derivara regularización alguna
para la Sociedad.
La Sociedad, tiene abierto a inspección los ejercicios 2019 a 2022, para todos los impuestos
estatales. Igualmente, se encuentran abiertos a inspección los últimos cuatro ejercicios para
el conjunto de impuestos no estatales. No se espera que se devenguen pasivos de
consideración para la Sociedad adicionales a los ya registrados, como consecuencia de estos
procedimientos o de una futura y eventual inspección.
59
Operaciones régimen especial
La información exigida por el artículo 86 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, relativa a
operaciones de restructuración empresarial acogidas al Régimen especial del Capítulo VII
del Título VII de la citada normativa, realizada en ejercicios anteriores se encuentra recogida
en las Memorias de los ejercicios en los que dichas operaciones tuvieron lugar.
11.- INGRESOS Y GASTOS
Personal
El desglose del saldo del epígrafe “
Cargas sociales
” de las cuentas de resultados de los
ejercicios 2022 y 2021 es, en miles de euros, el siguiente:
2022
2021
Seguridad social a cargo de la empresa
638
840
Otras cargas sociales
102
111
Total
740
951
El número medio de empleados durante los ejercicios 2022 y 2021 ha ascendido a 44 y 62
personas, respectivamente, todas ellas con contrato fijo. Su distribución por género y
categorías profesionales es la siguiente:
2022
2021
Directivos
4
6
6
7
Mandos intermedios
3
4
4
7
Personal técnico cualificado
10
13
13
18
Otros empleados
-
4
1
6
Total
17
27
24
38
El número de empleados a 31 de diciembre de 2022 y 2021 ha ascendido a 41 y a 47
personas, respectivamente, todas ellas con contrato fijo. Su distribución por género y
categorías profesionales es la siguiente:
31/12/2022
31/12/2021
Directivos
3
7
4
6
Mandos intermedios
4
5
3
5
Personal técnico cualificado
8
11
12
13
Otros empleados
-
3
-
4
Total
15
26
19
28
60
Durante el ejercicio 2021 y parte del ejercicio 2022 hubo un empleado con discapacidad igual
o superior al 33%.
Servicios exteriores
El detalle de los gastos de servicios exteriores de los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente:
Miles de euros
2022
2021
Arrendamientos y cánones
749
846
Reparaciones y conservación
370
406
Servicios profesionales independientes
4.077
6.203
Otros servicios exteriores
1.804
1.756
Total
7.000
9.211
En el ejercicio 2022 en
“Otros servicios exteriores”
correspondiente a la prima de responsabilidad civil de directivos y administradores (382
miles de euros en el ejercicio 2021).
Arrendamientos
Diferentes bienes utilizados por la Sociedad se encuentran en régimen de arrendamiento
operativo, siendo el más significativo el correspondiente al inmueble de Miguel Yuste, 40
(Madrid) donde la Sociedad realiza su actividad principalmente. Diario El País, S.L., filial de
la Sociedad, ha firmado el contrato de arrendamiento operativo correspondiente a este
inmueble, repercutiendo parcialmente el gasto a la Sociedad. Por ello, la Sociedad carece de
compromisos futuros por este concepto.
El gasto reconocido por la Sociedad en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio
2022 correspondiente al arrendamiento operativo del inmueble en el que ha desarrollado
principalmente su actividad asciende a 320 miles de euros (385 miles de euros en el ejercicio
2021).
Honorarios percibidos por la sociedad de auditoría
Los honorarios relativos a los servicios de auditoría de las cuentas anuales individuales y
consolidadas prestados por Ernst & Young, S.L. a Prisa han ascendido en el ejercicio 2022 a
294 miles de euros (277 miles de euros en 2021).
El detalle de los honorarios correspondientes a otros servicios profesionales prestados a la
Sociedad por el auditor (Ernst & Young S.L.) y por otras entidades vinculadas al mismo es el
siguiente (en miles de euros):
2022
2021
Otros servicios de auditoría
130
-
Otros servicios de verificación
300
129
Total otros servicios profesionales
430
129
61
12.- RESULTADO FINANCIERO
El desglose del saldo de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:
Miles de euros
2022
2021
9
387
1
7.901
Ingresos financieros
10
8.288
(751)
(4.026)
(46.458)
(11.633)
(43.779)
(823)
(1)
(2)
Gastos financieros
(91.812)
(15.661)
Variaciones de valor de instrumentos financieros
(3.871)
(5.201)
21
15
(16)
(10)
Diferencias de cambio (neto)
5
5
Deterioros y pérdidas de instrumentos financieros
(647)
(13.933)
Resultado financiero
(96.315)
(26.502)
En el ejercicio 2021, el epígrafe “Otros ingresos financieros” incluía parte del ingreso
derivado de la resolución favorable del TEAC en relación a la inspección del Impuesto Sobre
el Valor Añadido del periodo mayo 2010 a diciembre 2011 por importe de 7.841 miles de
euros, correspondiente principalmente al IVA de facturas asociadas a gastos de
formalización de deudas (
véase nota 10
).
En el ejercicio 2022, el epígrafe
”Gastos de formalización de deudas”
gastos y comisiones correspondientes a la Refinanciación, incluyendo el gasto de la comisión
de refinanciación, estructuración y aseguramiento que la Sociedad ha decidido pagar
mediante la emisión de acciones.
Adicionalmente, en el ejercicio 2022 el epígrafe
“Variación de valor de instrumentos financieros”
incluye un impacto negativo por importe de 8.325 miles de euros, asociado a la baja a coste
amortizado del pasivo financiero original (es decir, la parte del préstamo sindicado del
Grupo objeto de la Refinanciación registrado en la Sociedad). Asimismo, en el ejercicio de
2022, el epígrafe
“Variación de valor de instrumentos financieros”
de 10.117 miles de euros por la diferencia entre el valor nominal de la deuda de la
Refinanciación y su valor razonable en la fecha de registro inicial
(véase nota 7.3)
. A partir de
ese momento, la diferencia entre el valor nominal de la deuda y su valor razonable inicial
será imputado como gasto en la cuenta de resultados utilizando el método del interés
efectivo (en el ejercicio 2022 el gasto traspasado a la cuenta de resultados por este concepto
asciende a 4.886 miles de euros).
En el ejercicio 2021, el epígrafe “
Variaciones de valor de instrumentos financieros
” incluía el
resultado financiero devengado por el traspaso a la cuenta de resultados adjunta de la
62
diferencia entre el importe de la deuda asociada a la anterior Refinanciación en la fecha de
registro inicial y su importe nominal durante la duración del préstamo, así como el devengo
de los gastos de formalización de deuda, utilizando en ambos casos el método de interés
efectivo
(véase nota 7.3)
.
13.- PROVISIONES Y CONTINGENCIAS
El resumen de los movimientos registrados en este epígrafe durante el ejercicio 2022 es, en
miles de euros, el siguiente:
Saldo al
Saldo al
31/12/2021
Adiciones
Reversiones
Aplicaciones
31/12/2022
Provisión para litigios en curso
300
300
Obligaciones por prestaciones a largo plazo al
personal
210
(210)
Provisión para responsabilidades
2.202
(453)
1.749
Otras provisiones
7
89
-
96
Total provisiones a largo plazo
2.719
89
(663)
2.145
Provisión por operaciones comerciales
206
(206)
Provisión para responsabilidades
3.320
3.320
Otras provisiones
96
(96)
Total provisiones a corto plazo
3.622
(206)
(96)
3.320
Los principales movimientos del epígrafe “
Provisión para responsabilidades a largo plazo
”
corresponden a la disminución en la provisión constituida para cubrir el déficit patrimonial
que a 31 de diciembre de 2022 presenta la sociedad Promotora de Actividades América 2010,
S.L. (Sociedad en Liquidación) (453 miles de euros).
El resumen de los movimientos registrados en este epígrafe durante el ejercicio 2021 fue, en
miles de euros, el siguiente:
Saldo al
Saldo al
31/12/2020
Adiciones
Traspasos
31/12/2021
Provisión para litigios en curso
300
300
Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal
210
210
Provisión para responsabilidades
4.496
1.293
(3.587)
2.202
Otras provisiones
7
7
Total provisiones a largo plazo
4.796
1.510
(3.587)
2.719
Provisión por operaciones comerciales
206
206
Provisión para responsabilidades
3.320
3.320
Otras provisiones
96
96
Total provisiones a corto plazo
3.622
3.622
Los principales movimientos del epígrafe “
Provisión para responsabilidades a largo plazo
”
correspondían a los incrementos en las provisiones constituidas para cubrir el déficit
patrimonial que a 31 de diciembre de 2021 presentaba la sociedad Promotora de Actividades
América 2010, S.L. (Sociedad en Liquidación) (6 miles de euros), y al importe registrado
durante el ejercicio 2021 para la sociedad Prisa Gestión Financiera, S.L. (Sociedad
Unipersonal) (1.287 miles de euros), registrados ambos con cargo al epígrafe “
Deterioro de
63
instrumentos financieros
” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. Debido a la
aportación realizada para restablecer el equilibrio patrimonial de Prisa Gestión Financiera,
S.L. (Sociedad Unipersonal)
(véase nota 7.1)
diciembre de 2020 se traspasó a menor valor de la participación
,
recogidos en la columna de
traspasos.
Los principales movimientos del epígrafe “
Provisión para responsabilidades a corto plazo
”
correspondían a una provisión asociada a una sentencia desfavorable recibida por Telefónica
y comunicada a Prisa por parte de esta última en enero de 2022 -la cual ha sido recurrida-,
en relación con determinadas operaciones de Distribuidora de Televisión Digital, S.A.
(“DTS”), filial que fue vendida a dicha compañía en 2015. El acuerdo de venta de DTS a
Telefónica contemplaba la asunción, por parte de Prisa, de un porcentaje de los daños
derivados de este procedimiento judicial, motivo por el cual se provisionó 3.320 miles de
euros a 31 de diciembre de 2021 al considerarse probable la salida de caja
(véase nota 7.2)
.
14.- TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS EN INSTRUMENTOS DE
PATRIMONIO
i.
Plan de Incentivos 2018-2020 de PRISA:
En la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de abril de 2018 se aprobó un Plan de
Incentivos a Medio Plazo para el periodo comprendido entre los ejercicios 2018 y 2020,
consistente en la entrega de acciones de la Sociedad ligada a la evolución del valor bursátil y
a la consecución de determinados objetivos económicos (EBITDA y Cash Flow), (condiciones
no excluyentes), dirigido al entonces Consejero Delegado de Prisa (D. Manuel Mirat
Santiago) y a determinados directivos, quienes podrían percibir un determinado número de
acciones ordinarias de la Sociedad tras un periodo de referencia de 3 años y siempre que se
cumplieran ciertos requisitos predefinidos. La Sociedad asignó al inicio del Plan un
determinado número de “acciones teóricas” (“Restricted Stock Units”) a cada beneficiario,
que servirían como referencia para determinar el número final de acciones a entregar.
En 2021 el Consejo de Administración de PRISA verificó el grado de cumplimiento de los
objetivos de Ebitda y Cash Flow a los que estaba referenciado el Plan y aprobó el número de
acciones a entregar a los beneficiarios para la liquidación del Plan (un total de 2.115.328
acciones).
A petición de los beneficiarios del Plan, el Consejo de Administración acordó que la
liquidación y entrega de esta retribución se retrasara al periodo comprendido entre enero y
febrero de 2022 (entrega que, de acuerdo con las condiciones generales que regulaban este
plan retributivo, debía realizarse en el periodo de 60 días posteriores a la formulación de las
cuentas anuales del ejercicio 2020).
Este Plan ha sido liquidado en febrero de 2022, mediante la entrega de las acciones o su
contravalor en efectivo, según han elegido cada uno de los beneficiarios del plan. En total,
han sido entregadas 905.302 acciones de PRISA y un importe en efectivo de 703 miles de
euros, incluyendo los impuestos aplicados. En 2022 se ha visto minorado el patrimonio neto
de la Sociedad por el efectivo entregado (703 miles de euros).
La decisión de dar a los beneficiarios la opción de pagar en efectivo fue tomada por la
Comisión Delegada de PRISA, a propuesta de la Comisión de Nombramientos,
64
Retribuciones y Gobierno Corporativo, con fecha 25 de enero de 2022. Esta facultad estaba
prevista en las Condiciones Generales del Plan de Incentivos. El contravalor en efectivo de
las acciones fue calculado en base al precio de cotización de las acciones el día en el que se
tomó esta decisión (25 enero 2022).
ii.
Plan de incentivos 2022-2025 del Presidente Ejecutivo de Santillana:
El Presidente Ejecutivo de Santillana, D. Francisco Cuadrado (a su vez, consejero ejecutivo
de PRISA) es beneficiario de un Plan de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de
determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de Santillana
(vinculados al EBIT y al Cash Flow) en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025, que es pagadero
en acciones. El plan ha sido aprobado por el Consejo de Administración en su reunión
celebrada el 24 de mayo de 2022 y, asimismo, ha sido aprobado en la Junta Ordinaria de
Accionistas de PRISA celebrada el 28 de junio de 2022.
Al Sr. Cuadrado se le han asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 500 miles
de euros brutos por cada año de duración del Plan que servirán de referencia para
determinar el número final de acciones a entregar (concretamente se le han asignado 923.494
acciones teóricas por cada año de duración del Plan, que hacen un total de 3.693.976 acciones
teóricas). Los cálculos se han realizado considerando el valor bursátil promedio de la acción
de PRISA durante el último trimestre de 2021.
Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de la
acción de PRISA.
iii.
Plan de incentivos 2022-2025 del Presidente Ejecutivo de PRISA Media:
El Presidente Ejecutivo de PRISA Media, D. Carlos Nuñez (a su vez, consejero ejecutivo de
PRISA) es beneficiario de un plan de incentivos a medio plazo ligado al cumplimiento de
determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos en el presupuesto de PRISA
Media (vinculados al EBITDA, Cash Flow e ingresos digitales) en los ejercicios 2022, 2023,
2024 y 2025, que es pagadero en acciones. El Plan fue aprobado por el Consejo de
Administración el 21 de diciembre de 2021 y ha sido posteriormente modificado por el
Consejo (para hacerlo extensivo al año 2025, en línea con el Plan Estratégico de la Compañía)
con fecha 26 de abril de 2022. Asimismo, el Plan ha sido aprobado en la Junta Ordinaria de
Accionistas de PRISA celebrada el 28 de junio de 2022.
Al Sr. Nuñez se le han asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 500 miles de
euros brutos por cada año de duración del Plan que servirán de referencia para determinar
el número final de acciones a entregar (concretamente se le han asignado 923.494 acciones
teóricas por cada año de duración del Plan, que hacen un total de 3.693.976 acciones
teóricas). Los cálculos se han realizado considerando el valor bursátil promedio de la acción
de PRISA durante el último trimestre de 2021.
Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de la
acción de PRISA.
65
iv.
Plan de incentivos 2022-2025 del anterior CFO de PRISA, D. David Mesonero:
El anterior CFO de PRISA, D. David Mesonero (quien dimitió de su cargo con efectos 30 de
junio de 2022), ha sido beneficiario de un plan de incentivos a medio plazo ligado al
cumplimiento de determinados objetivos cuantitativos financieros recogidos en el
presupuesto de PRISA (vinculados al Cash Flow) pagadero en acciones. El Plan fue
aprobado por el Consejo de Administración el 21 de diciembre de 2021 y posteriormente
modificado por el Consejo (para hacerlo extensivo al año 2025, en línea con el Plan
Estratégico de la Compañía), con fecha 26 de abril de 2022.
Al Sr. Mesonero se le asignaron un número de acciones teóricas equivalentes a 300 miles de
euros brutos por cada año de duración del Plan, que servirían de referencia para determinar
el número final de acciones a entregar. Los cálculos se realizaron considerando el valor
bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021. El incentivo
también se podría incrementar en función de la evolución del precio de la acción de PRISA.
Asimismo, el Plan preveía un incremento en el supuesto de que se llevara a cabo la
refinanciación de la Compañía en los términos previstos en el Plan. Dicha refinanciación fue
ejecutada en abril de 2022 y el gasto contable registrado ha sido de 193 miles de euros,
considerando el cumplimiento del referido objetivo de refinanciación y valorando las
acciones al precio de cotización de Prisa en la fecha de medición.
Este Plan quedó sin efectos al tiempo de terminar la relación contractual del Sr. Mesonero
con la Compañía.
En 2022 el Sr. Mesonero ha recibido, en acciones, la parte del Plan que estaba ligada al
objetivo de refinanciación de la Compañía.
v.
Plan de incentivos 2022-2025 de la CFO de PRISA, Dª Pilar Gil:
La CFO de PRISA, Dª Pilar Gil, es beneficiaria de un Plan de incentivos a medio plazo ligado
al cumplimiento de objetivos cuantitativos financieros incluidos en el presupuesto de PRISA
(cash flow ajustado del Grupo PRISA) en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025, pagadero en
acciones, en términos similares a los que tenía su predecesor en el cargo, D. David
Mesonero, pero con las adaptaciones necesarias. Este Plan ha sido aprobado por el Consejo
de Administración de PRISA el 26 de julio de 2022.
A la Sra. Gil se le han asignado un número teórico de acciones equivalente a 300 miles de
euros brutos por cada año de duración del Plan, considerando el valor bursátil promedio de
la acción durante el último trimestre de 2021, que servirán de referencia para determinar el
número final de acciones a entregar.
Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de la
acción de PRISA.
En el ejercicio 2022 se ha registrado un gasto contable por importe de 103 miles de euros,
considerando el grado de consecución de los objetivos y valorando las acciones al precio de
cotización de Prisa en la fecha de medición.
66
vi.
Plan de incentivos 2022-2025 del Equipo Directivo (PRISA Media, Santillana y
PRISA Corporativo):
El Consejo de Administración de PRISA en su reunión celebrada el 26 de abril de 2022 ha
aprobado un Plan de incentivos a medio plazo, del que son beneficiarios un colectivo de
directivos de PRISA Media, Santillana y PRISA Corporativo. Solo uno de los miembros del
colectivo de la alta dirección es beneficiario de este Plan.
El Plan, pagadero en acciones, está ligado al cumplimiento de los siguientes objetivos
cuantitativos financieros, en los ejercicios 2022, 2023, 2024 y 2025: i) en el caso de PRISA
Media los objetivos están vinculados al EBITDA, Cash Flow e ingresos digitales de su
presupuesto; ii) en el caso de Santillana están vinculados al EBIT y al Cash Flow de su
presupuesto y iii) en el caso de PRISA Corporativo están ligados al cash flow ajustado de
Grupo Prisa de su presupuesto.
A cada uno de los referidos colectivos de directivos de PRISA Media y de Santillana se les ha
asignado un número de acciones teóricas equivalentes a un total de 700 miles de euros
brutos por cada año de duración del Plan, y al colectivo de beneficiarios de PRISA
Corporativo se les ha asignado un número de acciones teóricas equivalentes a 125 miles de
euros brutos por cada año de duración del Plan, que servirán de referencia para determinar
el número final de acciones a entregar. Los cálculos se han realizado considerando el valor
bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último trimestre de 2021.
En el ejercicio 2022 se ha registrado un gasto por este Plan de 43 miles de euros,
considerando el grado de consecución de los objetivos y valorando las acciones al precio de
cotización de Prisa en la fecha de medición.
15.- GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS
A 31 de diciembre de 2022, la Sociedad ha prestado avales bancarios por importe de 339
miles de euros (601 miles de euros a 31 de diciembre de 2021). Adicionalmente, la Sociedad
es garante solidaria de las obligaciones derivadas del contrato de arrendamiento de las
oficinas de C/ Miguel Yuste de las que es arrendatario Diario El País, S.L. y de las oficinas
de C/Gran Vía 32 de Madrid, y C/ Caspe 6-20 de Barcelona, arrendadas por Sociedad
Española de Radiodifusión, S.L.U.
La Sociedad también es garante solidaria del pago de la parte del precio aplazado por la
compra por Prisa Media, S.A.U. del 20% las acciones de Prisa Radio, S.A. que eran
propiedad del Grupo Godó de Comunicación, SA., por importe de 15.000 miles de euros,
pagadero por Prisa Radio, S.A. en mayo de 2023.
En opinión de los Administradores de la Sociedad, el posible efecto en el balance de los
avales prestados no sería significativo.
67
16.- OPERACIONES Y SALDOS CON PARTES VINCULADAS
Los saldos mantenidos con empresas del grupo, asociadas y vinculadas durante el ejercicio
2022 y 2021 son los siguientes, en miles de euros:
31/12/2022
31/12/2021
Otras empresas
del Grupo
Accionistas
significativos
Otras empresas del
Grupo
Accionistas
significativos
Deudores
1.410
233
Créditos de carácter financiero
15.730
8.478
Total cuentas por cobrar
17.140
8.711
Deudas por operaciones de
tráfico
281
433
Préstamos financieros
13.052
58
31.474
Total cuentas por pagar
13.333
58
31.907
Las transacciones efectuadas durante los ejercicios 2022 y 2021 con partes vinculadas han
sido las siguientes, en miles de euros:
2022
2021
Administradores
y Directivos
Otras
empresas
del Grupo
Accionistas
significativos
Administradores
y Directivos
Otras
empresas
del Grupo
Accionistas
significativos
Gastos financieros
-
751
-
-
4.026
-
Servicios exteriores
-
1.046
58
-
1.295
-
Otros gastos
2.661
-
-
7.990
-
-
Total gastos
2.661
1.797
58
7.990
5.321
-
Ingresos financieros
9
-
387
-
Dividendos recibidos
3.796
-
101.202
-
Prestación de servicios
y otros
4.400
-
-
4.907
-
Total ingresos
-
8.205
-
-
106.496
-
Todas las operaciones con partes vinculadas se han efectuado en condiciones de mercado.
El importe de 2.661 miles de euros, corresponde al gasto registrado de las remuneraciones
de Administradores por 1.100 miles de euros (
véase nota 17
) y directivos por 1.561 miles de
euros.
Remuneraciones a la Alta Dirección-
La remuneración agregada de los Directivos es el reflejo contable de la remuneración
correspondiente a los miembros de la alta dirección de Promotora de Informaciones, S.A.
(PRISA), que no son consejeros ejecutivos. En el ejercicio 2022 ha ascendido a 1.561 miles de
euros y la correspondiente al ejercicio 2021 fue de 4.291 miles de euros.
68
En relación con el ejercicio 2022:
i.
La remuneración incluida en el ejercicio 2022 es la correspondiente a los siguientes
directivos: el Secretario del Consejo de Administración D. Pablo Jiménez de Parga, la
Directora Financiera Dª Pilar Gil (desde su incorporación a este cargo en julio de
2022), el Director Corporativo y de Relaciones Institucionales D. Jorge Rivera, la
Directora de Comunicación Dª Cristina Zoilo (desde su incorporación a este cargo en
julio de 2022), la Directora de Sostenibilidad Dª Rosa Junquera (desde su
incorporación a este cargo en marzo de 2022) y, además, la Directora de Auditoría
interna de PRISA Dª Virginia Fernández.
Asimismo, se ha incluido la remuneración del anterior Director Financiero D. David
Mesonero, hasta su dimisión en el cargo con efectos de 30 de junio de 2022.
El Sr. Jiménez de Parga tiene suscrito con la Sociedad un contrato mercantil de
prestación de servicios profesionales, en virtud del cual la contraprestación que le
corresponde por los servicios profesionales que presta a la Sociedad consiste
exclusivamente en una retribución fija mensual.
ii.
La remuneración de los Directivos incluye, entre otros conceptos:
o
Retribución variable anual (bonus): es el reflejo contable de la retribución variable
anual teórica de los Directivos en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2022.
No obstante, comoquiera que esta retribución está supeditada al cumplimiento de los
objetivos de gestión al cierre del ejercicio 2022, la cifra contabilizada en ningún caso
supone el reconocimiento de dicha retribución variable, que se producirá, en su caso,
una vez cerrado el ejercicio y formuladas las cuentas anuales correspondientes al
ejercicio 2022 del Grupo, en función del nivel de logro de los objetivos establecidos.
o
Regularización del bono 2021 pagado en 2022.
o
Plan de Incentivos 2018-2020 de PRISA: En el ejercicio 2022 no se ha registrado
ningún gasto por la liquidación de este Plan, en 2022, a determinados directivos.
o
Plan de incentivos a medio plazo 2020-2025 ligado a la creación de valor de
Santillana por la ejecución de una operación societaria: se ha registrado un menor
gasto por importe negativo de 210 miles de euros (como consecuencia de la reversión
de la provisión contabilizada por este Plan en relación con el anterior CFO, D. David
Mesonero).
o
“Plan de incentivos 2022-2025 del anterior CFO de PRISA, D. David Mesonero”:
El anterior Director Financiero de PRISA, D. David Mesonero (quien dimitió de su
cargo con efectos 30 de junio), ha sido beneficiario de un plan de incentivos a medio
plazo ligado al cumplimiento de determinados objetivos cuantitativos financieros
recogidos en el presupuesto de PRISA (vinculados al Cash Flow) pagadero en
acciones. El Plan fue aprobado por el Consejo de Administración el 21 de diciembre
de 2021 y posteriormente modificado por el Consejo (para hacerlo extensivo al año
2025, en línea con el Plan Estratégico de la Compañía), con fecha 26 de abril de 2022.
69
Al Sr. Mesonero se le asignaron un número de acciones teóricas equivalentes a 300
miles de euros brutos por cada año de duración del Plan, que servirían de referencia
para determinar el número final de acciones a entregar. Los cálculos se realizaron
considerando el valor bursátil promedio de la acción de PRISA durante el último
trimestre de 2021. El incentivo también se podría incrementar en función de la
evolución del precio de la acción de PRISA.
Asimismo, el Plan preveía un incremento en el supuesto de que se llevara a cabo la
refinanciación de la Sociedad, en los términos previstos en el Plan. Dicha
refinanciación ha sido ejecutada en abril de 2022 y el gasto contable registrado ha
sido de 193 miles de euros, considerando el cumplimiento del referido objetivo de
refinanciación y valorando las acciones al precio de cotización de Prisa en la fecha de
medición.
Este Plan quedó sin efectos al tiempo de terminar la relación contractual del Sr.
Mesonero con la Sociedad. En 2022 el Sr. Mesonero ha recibido, en acciones, la parte
del Plan que estaba ligada al objetivo de refinanciación de la Sociedad.
o
“Plan de incentivos 2022-2025 de la CFO de PRISA, Dª Pilar Gil”:
La CFO de PRISA, Dª Pilar Gil, es beneficiaria de un plan de incentivos a medio
plazo ligado al cumplimiento de objetivos cuantitativos financieros incluidos en el
presupuesto de PRISA (cash flow ajustado del Grupo PRISA) en los ejercicios 2022,
2023, 2024 y 2025, pagadero en acciones, en términos similares a los que tenía su
predecesor en el cargo, D. David Mesonero, pero con las adaptaciones necesarias.
Este Plan ha sido aprobado por el Consejo de Administración de PRISA el 26 de julio
de 2022.
A la Sra Gil se le han asignado un número teórico de acciones equivalente a 300 miles
de euros brutos por cada año de duración del Plan, considerando el valor bursátil
promedio de la acción durante el último trimestre de 2021, que servirán de referencia
para determinar el número final de acciones a entregar.
Asimismo, el incentivo se podrá incrementar en función de la evolución del precio de
la acción de PRISA.
Se ha registrado un gasto contable por importe de 103 miles de euros, considerando
el grado de consecución de los objetivos y valorando las acciones al precio de
cotización de Prisa en la fecha de medición.
o
En el ejercicio 2022 se ha registrado un gasto por importe de 49 miles de euros por la
terminación de la relación contractual del Sr. Mesonero.
En relación con el ejercicio 2021:
i.
A 31 de diciembre de 2021 se trataba de los siguientes directivos: el Secretario del
Consejo de Administración D. Pablo Jiménez de Parga (incorporado a la Compañía
en julio de 2021), el anterior Director Financiero D. David Mesonero (también
incorporado a la Compañía en julio de 2021), el anterior Director de Comunicación y
70
Relaciones Institucionales D. Jorge Rivera y, además, la Directora de Auditoría
interna de Prisa Dª Virginia Fernández.
Hasta el 30 de junio de 2021 el colectivo de la Alta Dirección estaba integrado por los
miembros del extinguido Comité de Dirección así como por las personas que asistían
habitualmente al mismo, que no eran consejeros ejecutivos de Prisa y que tenían una
relación laboral o mercantil con Prisa o con otras sociedades del Grupo distintas a
ésta y, además, la directora de auditoría interna de Prisa. En consecuencia, dentro de
la remuneración agregada total de los Directivos en el ejercicio 2021 se incluyó
también la de D. Xavier Pujol, D. Guillermo de Juanes y D. Augusto Delkader, hasta
el momento de sus respectivos ceses como Secretario General y del Consejo de
Administración de Prisa, Director Financiero, y Director Editorial. Asimismo, se
incluyó la remuneración correspondiente a los anteriores miembros y asistentes del
Comité de Dirección, D. Jorge Bujía (Director de Control de Riesgos y Control de
Gestión) y Dª Marta Bretos (Directora de RRHH y Gestión del Talento), hasta el 30 de
junio de 2021.
ii) En la remuneración de los Directivos se incluyó, entre otros conceptos:
o
Retribución variable anual (bonus): reflejo contable de la retribución variable anual
teórica de los Directivos en el cumplimiento de los objetivos de gestión 2021.
o
Regularización del bono 2020 pagado en 2021, teniendo en cuenta que: i) en abril
2020 los Directivos renunciaron voluntariamente, en relación con el ejercicio 2020, a
la parte de la retribución variable anual que se refiere a objetivos cuantitativos y ii)
en enero de 2021 el Sr. Pujol renunció también a la parte de la retribución variable
anual correspondiente a objetivos cualitativos.
o
En el ejercicio 2021 se registró un gasto por importe de 289 miles de euros por el
“Plan de Incentivos 2018-2020”, en relación con los Directivos.
o
En el ejercicio 2021 se registró un gasto por importe de 2.219 miles de euros por la
terminación de la relación contractual (indemnizaciones y compensación por pacto
de no competencia) de tres de los directivos mencionados anteriormente.
Transacciones realizadas entre empresas del Grupo, asociadas y vinculadas-
Los ingresos por prestación de servicios corresponden básicamente a servicios centrales
corporativos.
El detalle por sociedades del total de ingresos por dividendos recibidos durante los ejercicios
2022 y 2021 es, en miles de euros el siguiente:
2022
2021
84.461
3.778
16.721
18
20
Total
3.796
101.202
71
En el ejercicio 2022 se encuentran registrados 3.778 miles de euros procedente del reparto del
resultado del ejercicio anterior de Prisa Participadas, S.L.U. (2.125 miles de euros en el
ejercicio 2021).
Las operaciones societarias descritas en la nota 7.1.1, en el apartado de “
Retiros
” del ejercicio
2021, y de acuerdo a los beneficios generados y no repartidos desde la fecha de adquisición o
constitución por la sociedad participada y sus dependientes, originaron un ingreso por
dividendos en la Sociedad de 99.057 miles de euros.
Transacciones realizadas con accionistas significativos-
Durante el ejercicio 2022 no se han producido transacciones reseñables con accionistas
significativos.
Operaciones realizadas con accionistas significativos-
Durante el ejercicio 2022 no se han producido operaciones reseñables con accionistas
significativos.
17.- RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN
Remuneraciones Consejo de Administración
Durante los ejercicios 2022 y 2021, se han registrado los siguientes importes por
retribuciones a los miembros del Consejo de Administración del Grupo:
Miles de euros
2022
2021
Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones del
Consejo
1.100
1.027
Sueldos
-
224
Retribución variable en efectivo
-
115
Sistema de retribuciones basados en acciones
-
322
Indemnizaciones
-
1.742
Otros
-
269
Total
1.100
3.699
Observaciones generales en relación con el ejercicio 2022:
La remuneración agregada de los Consejeros de Prisa que se refleja en la tabla anterior
corresponde al gasto registrado por Promotora de Informaciones, S.A. (Prisa) y, en
consecuencia, se ajusta a las provisiones contables realizadas en la cuenta de resultados.
Por tanto, la remuneración que se refleja en la tabla anterior no coincide, en algunos
conceptos, con las retribuciones que se declararán en el Informe sobre Remuneraciones de
los consejeros de 2022 (IR) y en el Informe Anual de Gobierno Corporativo 2022 (IAGC), en
los que se sigue el criterio exigido en la Circular 3/2021 de la CNMV, por la que se modifica
72
el modelo de informe anual de remuneraciones de los consejeros de sociedades anónimas
cotizadas, que no es el criterio de provisión contable.
Al inicio de la pandemia del Covid-19 (primer cuatrimestre del ejercicio 2020) y para mitigar
el impacto negativo de la situación, de especial incidencia en las fuentes principales de
generación de ingresos de todo tipo de medios de comunicación, el Consejo de
Administración de PRISA puso en marcha un plan de contingencia para la adecuación de las
estructuras de costes de sus negocios a las circunstancias, lo que dio lugar a una serie de
medidas en los ejercicios 2020 y 2021. Algunas de estas medidas se han continuado
aplicando a los consejeros no ejecutivos de PRISA en el ejercicio 2022:
o
Ejercicio 2020: se aplicó una reducción de la compensación de los consejeros del
20% y de la retribución anual del entonces Consejero Delegado y de la Alta
Dirección de entorno al 35%. Adicionalmente se suprimió o se redujo, según el caso,
la retribución variable anual correspondiente al ejercicio 2020, del entonces
consejero delegado y de los miembros de la alta dirección, a voluntad de éstos.
o
Ejercicio 2021: Manteniéndose la situación de la pandemia sanitaria y no
previéndose una recuperación de los ingresos en niveles suficientes, a comienzos
del ejercicio 2021 se adoptaron nuevas medidas temporales y coyunturales para
contribuir a superar el escenario tan complejo y se propuso a todo el personal cuyo
nivel retributivo era igual o superior al importe de 85 miles de euros brutos anuales
de salario fijo, una reducción salarial temporal (equivalente al 10% de la retribución
fija e incluyendo también al entonces Consejero Delegado) durante el ejercicio 2021.
ejecutivos durante el mismo periodo de tiempo (si bien dicha medida no afectó a la
retribución del presidente no ejecutivo, que en diciembre de 2020 ya había
experimentado una reducción del 50%, de 400 a 200 miles de euros anuales).
o
Ejercicio 2022: Para minimizar los efectos ocasionados por la crisis de la COVID-19
el Consejo de Administración acordó que durante el ejercicio 2022 se continuara
practicando una reducción del 20% en la retribución de los Consejeros no
ejecutivos. Se ha seguido exceptuando de esta medida la retribución del presidente
no ejecutivo. También se ha exceptuado de esta medida la retribución que
corresponde por la presidencia de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y
Gobierno Corporativo, de la Comisión de Auditoría, Riesgos y Cumplimiento y de
la Comisión de Sostenibilidad, dada la especial carga de trabajo, dedicación y
responsabilidad que dichos cargos conllevan. Estas medidas ya fueron anunciadas
en el Informe de Remuneraciones de los consejeros remitido a la CNMV con fecha
29 de marzo de 2022 (nº registro: 15203).
Retribuciones a los Consejeros
:
En relación con el ejercicio 2022:
i.
Dentro de la “
Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones del Consejo”
incluye la correspondiente a D. Roberto Alcántara Rojas hasta el momento de su
cese como consejero (28 de junio de 2022) así como la correspondiente al nuevo
73
consejero, D. Andrés Varela Entrecanales, desde la fecha de su nombramiento (7 de
septiembre de 2022).
Las retribuciones de los consejeros ejecutivos (D. Francisco Cuadrado, Presidente
Ejecutivo de Santillana y D. Carlos Nuñez, Presidente Ejecutivo de PRISA Media)
son satisfechas por Santillana y Prisa Media, respectivamente, por lo que no se han
registrado en la tabla anterior.
ii.
La Política de Remuneraciones de los consejeros para los ejercicios 2022, 2023 y 2024
fue aprobada por la Junta de Accionistas de PRISA celebrada el 28 de junio de 2022
y en ella se prevé la remuneración correspondiente a los miembros de la Comisión
de Sostenibilidad (creada en febrero de 2022). Por lo tanto, en la tabla anterior se
incluye la remuneración correspondiente a los miembros de dicha Comisión desde
el 28 de junio de 2022.
iii.
En relación con los “
Sistemas de retribuciones basados en acciones de los consejeros”
, se
hace constar lo siguiente:
o
“Plan de Incentivos 2018-2020 de PRISA”:
En la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de abril de 2018 se aprobó
un Plan de Incentivos a Medio Plazo para el periodo comprendido entre los
ejercicios 2018 y 2020, consistente en la entrega de acciones de la Sociedad
ligada a la evolución del valor bursátil y a la consecución de determinados
objetivos económicos (Ebitda y cash Flow), dirigido al entonces Consejero
Delegado de Prisa y a determinados directivos, quienes podían percibir un
determinado número de acciones ordinarias de la Sociedad tras un periodo de
referencia de 3 años y siempre que se cumplieran ciertos requisitos
predefinidos. La Sociedad asignó al inicio del Plan un determinado número de
“acciones teóricas” (“
Restricted Stock Units
”) a cada beneficiario, que sirvió
como referencia para determinar el número final de acciones a entregar.
En 2021 el Consejo de Administración de PRISA verificó el grado de
cumplimiento de los objetivos de Ebitda y Cash Flow a los que estaba
referenciado el Plan y aprobó el número de acciones a entregar a los
beneficiarios para la liquidación del Plan (un total de 2.115.328 acciones).
A petición de los beneficiarios del Plan, el Consejo de Administración acordó
que la liquidación y entrega de esta retribución se retrasara al periodo
comprendido entre enero y febrero de 2022 (entrega que, de acuerdo con las
condiciones generales que regulaban este plan retributivo, debía realizarse en
el periodo de 60 días posteriores a la formulación de las cuentas anuales del
ejercicio 2020).
Este Plan ha sido liquidado en febrero de 2022, mediante la entrega de las
acciones o su contravalor en efectivo, según han elegido cada uno de los
beneficiarios del plan. La decisión de dar a los beneficiarios la opción de pagar
en efectivo fue tomada por la Comisión Delegada de PRISA, a propuesta de la
Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Gobierno Corporativo, con fecha
25 de enero de 2022. Esta facultad estaba prevista en las Condiciones Generales
74
del Plan de Incentivos. El contravalor en efectivo de las acciones fue calculado
en base al precio de cotización de las acciones el día en el que se tomó esta
decisión (25 enero 2022).
En el ejercicio 2022 no se ha registrado ningún gasto por la liquidación de este
Plan.
iv.
No se han realizado otros créditos, anticipos, préstamos, ni se han contraído
obligaciones en materia de pensiones, respecto al Consejo de Administración,
durante el ejercicio 2022.
En relación con el ejercicio 2021:
i.
Dentro de la remuneración global del Consejo de Administración estaba incluida la
de D. Javier de Jaime Guijarro y la de D. Dominique D´Hinnin hasta el momento de
sus ceses como Consejeros, en febrero y noviembre de 2021, respectivamente.
ii.
En el ejercicio 2021 se llevó a cabo la separación operativa de las áreas de negocio
de Educación y Media de Grupo Prisa, cada una de las cuales cuenta con un
Presidente Ejecutivo que es, a su vez, consejero ejecutivo en Prisa.
D. Carlos Nuñez Murias lidera y es Presidente Ejecutivo de Prisa Media desde el 24
de mayo de 2021. El Sr. Nuñez se incorporó al Consejo de Administración de Prisa
con fecha 29 de junio de 2021.
D. Manuel Mirat Santiago cesó en sus funciones de Consejero Delegado de Prisa
con fecha 29 de junio de 2021 y, en esa misma fecha, pasó a liderar el área de
Educación, asumiendo las funciones de Presidente Ejecutivo de Santillana.
Posteriormente, el 27 de julio de 2021, el Consejo de Administración de Prisa
aprobó la sucesión en la Presidencia de Santillana y el Sr. Mirat fue sustituido por
D. Francisco Cuadrado como Presidente Ejecutivo de Santillana. En esa misma
fecha, el Sr. Mirat dimitió como consejero ejecutivo de Prisa y el Sr. Cuadrado fue
nombrado consejero de Prisa, por cooptación, y con la categoría de ejecutivo, para
cubrir la vacante existente en el Consejo de Administración de Prisa.
En consecuencia a todo lo anterior, la Compañía pasó de tener un único consejero
ejecutivo (el anterior Consejero Delegado, D. Manuel Mirat) a disponer de dos
consejeros ejecutivos, uno como responsable y Presidente Ejecutivo de Educación -
Santillana- (D. Francisco Cuadrado) y otro como responsable y Presidente Ejecutivo
de PRISA Media (D. Carlos Nuñez). Las retribuciones de los Sres. Cuadrado y
Nuñez son satisfechas por Santillana y Prisa Media, respectivamente, por lo que no
se han registrado en la tabla anterior.
iii.
En cuanto al gasto contable por la retribución de D. Manuel Mirat, una parte fue
registrada en Prisa (en lo que se refiere a sus funciones como consejero delegado de
Prisa hasta el 29 de junio de 2021 así como a la terminación de sus relaciones
contractuales con la Compañía) y otra parte fue registrada en Santillana (por las
funciones ejercidas como Presidente Ejecutivo de Santillana durante el mes de julio
de 2021 y que, por lo tanto, no está registrada en la tabla anterior).
75
iv.
Dentro de la retribución variable en efectivo de los consejeros se incluyeron los
siguientes conceptos:
o
Retribución variable anual (bonus) del anterior consejero delegado D.
Manuel Mirat, correspondiente al ejercicio 2021, que fue liquidada al
tiempo de finalizarse su relación contractual con la Compañía, en julio
2021, por un importe de 175 miles de euros.
o
Regularización del bono 2020 de D. Manuel Mirat, teniendo en cuenta que
el Sr. Mirat renunció voluntariamente a la totalidad de la retribución
variable anual que pudiera corresponderle en el ejercicio 2020. En el
ejercicio 2021 se registró un menor gasto por importe de 60 miles de euros
por este concepto.
v.
Sistemas de retribución basados en acciones: En el ejercicio 2021 se registró un gasto
por importe de 322 miles de euros por el “Plan de Incentivos 2018-2020 de PRISA”,
en relación con el entonces Consejero Delegado de Prisa, Sr. Mirat.
vi.
Dentro de “Indemnizaciones” se incluyó el gasto contable que fue consecuencia la
terminación de la relación contractual del Sr. Mirat con la Compañía
(indemnización por extinción contractual equivalente a dieciocho meses de
retribución; indemnización laboral por la extinción de las relaciones laborales
anteriores del Sr. Mirat con la Compañía; indemnización complementaria
equivalente a dos años por prestación de desempleo; e importe correspondiente al
preaviso de tres meses que correspondía a la Sociedad, estipulado en el contrato del
Sr. Mirat).
vii.
Dentro de “Otros”, se incluyeron los seguros de salud y vida/accidentes del
anterior consejero ejecutivo D. Manuel Mirat y de los actuales consejeros ejecutivos
D. Carlos Nuñez y D. Francisco Cuadrado. Asimismo se incluyó la retribución
correspondiente al pacto de no competencia postcontractual del Sr. Mirat y la
retribución satisfecha al Sr. Mirat por las vacaciones devengadas y no disfrutadas
en el ejercicio 2021.
viii.
No se realizaron otros créditos, anticipos, préstamos, ni se contrajeron obligaciones
en materia de pensiones, respecto al Consejo de Administración, durante el ejercicio
2021.
76
18.- INFORMACIÓN EN RELACIÓN CON SITUACIONES DE CONFLICTO DE
INTERESES POR PARTE DE LOS ADMINISTRADORES
A los efectos del artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital se hace constar que, al cierre
del ejercicio 2022, al Consejo de Administración no se le han comunicado situaciones de
conflicto, directo o indirecto, que los consejeros o las personas vinculadas a ellos (de acuerdo
con el artículo 231 de la citada Ley) pudieran tener con el interés de la Sociedad.
No obstante lo anterior, el Consejo de Administración ha sido informado por los Consejeros
de las siguientes actividades que desarrollan ellos mismos o determinadas personas a ellos
vinculadas, en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al
que constituye el objeto social de la Compañía o de las sociedades de su Grupo:
Consejero
Actividad
Persona vinculada
al Consejero
Actividad
Joseph Oughourlian
Ver nota (*)
---
---
Shk. Dr. Khalid bin
Thani bin Abdullah
Al-Thani
Presidente de Dar Al Sharq Printing
Publishing & Distribution Co.
---
---
Javier Santiso
Guimaras
CEO y General Partner de Mundi
Ventures, firma de Venture Capital,
enfocada en empresas tecnológicas.
Ver nota (**)
---
---
Rosauro Varo
Rodriguez
Participación del 0,05% en el capital de
Telefónica, SA, propietaria de la
plataforma de televisión MOVISTAR+.
---
---
(*) D. Joseph Oughourlian controla Amber Capital, sus asociadas y filiales (en conjunto
"Amber Capital"), quienes actúan como directores de inversiones, socios, gestores y
directivos de fondos, cuentas y otros vehículos de inversión (en conjunto, los "Fondos
Amber ") que invierten en empresas cotizadas y no cotizadas en Europa, América del Norte
y América Latina, lo que incluye actividades de
trading
análogas o complementarias a las del objeto social de Prisa. El Sr. Oughourlian también
actúa como socio director de Amber Capital y como gestor de cartera de diversos fondos de
Amber.
(**) Mundi Ventures tiene inversiones en 70 empresas tecnológicas, las cuales figuran en la
web www.mundiventures.com
No se incluyen en esta relación las sociedades del Grupo Prisa. Como ya se indica en el
Informe Anual de Gobierno Corporativo de la Compañía, a 31 de diciembre de 2022 los
consejeros D. Francisco Cuadrado, D. Carlos Nuñez, D. Rosauro Varo, D. Manuel Polanco
Moreno, D. Miguel Barroso (representante del consejero Amber Capital UK LLP), Dª Teresa
Quirós y Dª Maria José Marín Rey Stolle, formaban parte del órgano de administración de
algunas sociedades del Grupo Prisa o participadas indirectamente por Prisa.
77
19.- LITIGIOS Y RECLAMACIONES EN CURSO
La Sociedad no mantiene en la actualidad ningún litigio del cual, los Administradores y los
asesores internos y externos, consideren que se vayan a derivar pasivos significativos
adicionales a lo comentado en la nota 13 anterior.
20.- HECHOS POSTERIORES
En enero de 2023, el Consejo de Administración de PRISA acordó por unanimidad realizar
una emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones
ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, con derecho de suscripción preferente de los
accionistas de PRISA. Esta emisión se instrumenta a través de una oferta pública de
suscripción por un importe nominal máximo total de hasta 130 millones de euros mediante
la emisión y puesta en circulación de hasta un total de 351.350 obligaciones convertibles de
370 euros de valor nominal cada una de ellas.
La fecha de vencimiento de las mencionadas obligaciones convertibles y conversión en
acciones ordinarias tendrá lugar en el quinto aniversario desde la fecha de emisión (febrero
de 2028). No obstante, los titulares de las citadas obligaciones convertibles tendrán derecho a
solicitar la conversión anticipada del número de obligaciones convertibles que consideren
oportuno en acciones nuevas de la Sociedad, a su total discreción, en los periodos de
conversión establecidos.
Se ha establecido un precio de conversión de las obligaciones convertibles de 0,37 euros por
acción nueva. Se trata de un precio de conversión fijo hasta la fecha de vencimiento de las
mismas, que estará sujeto a determinados mecanismos de ajustes habituales en la emisión de
este tipo de instrumentos para garantizar que, en el supuesto de que se lleven a cabo
determinadas operaciones societarias o se adopten ciertos acuerdos que puedan dar lugar a
la dilución del valor de las acciones de la Sociedad, se ajuste el precio de conversión para
que dichas operaciones o acuerdos afecten de igual manera a los accionistas de la Sociedad y
a los titulares de las obligaciones convertibles.
El tipo de interés de las obligaciones convertibles es de 1,00% anual fijo (no capitalizable)
pagadero en el momento de su conversión en acciones ordinarias.
En febrero de 2023 se suscribieron obligaciones convertibles por un importe total de 130
millones de euros, lo que ha supuesto que se hayan emitido 351.350 obligaciones
convertibles. En la medida en que se ha establecido un precio de conversión fijo citado
anteriormente, sin perjuicio de los mecanismos de ajuste habituales en este tipo de
operaciones, el número máximo de acciones nuevas que se emitirán con motivo de la
conversión voluntaria u obligatoria de las obligaciones convertibles considerando dicho
precio de conversión, es de 351.350.000 acciones nuevas, lo que representa un 47,44% del
capital social actual de la Sociedad y un 32,17% del capital social de la Sociedad tras la
conversión de las obligaciones convertibles en acciones nuevas (considerando nuevamente
el capital social actual).
Las Obligaciones Convertibles están admitidas a negociación en el mercado regulado
español AIAF Mercado de Renta Fija.
78
La emisión se ha configurado como un instrumento para reducir la deuda financiera
sindicada de PRISA que está referenciada a tipo de interés variable y que fue objeto de
refinanciación en abril de 2022. En este sentido, la emisión ha permitido a la Sociedad
obtener los fondos necesarios para, principalmente y, conforme a los contratos de
financiación suscritos, cancelar parcialmente y de forma anticipada el tramo de la deuda
financiera sindicada de PRISA que mayor gasto financiero por interés supone, esto es, el
tramo de la deuda Junior que se encuentra referenciado a un tipo de interés variable igual al
Euribor +8% (entre efectivo y capitalizable) y que a 31 de diciembre de 2022 asciende a
192.013 miles de euros
(véase nota 7.3).
De esta manera, en febrero de 2023 la Sociedad ha
amortizado deuda Junior por importe de 110 millones de euros.
La emisión del citado bono obligatoriamente convertible en acciones se ha tratado y
registrado en 2023 como un instrumento financiero compuesto, porque es un instrumento
financiero que incluye componentes de pasivo y de patrimonio simultáneamente. Por ello, la
Sociedad reconoce, valora y presenta por separado en su balance los elementos de pasivo y
de patrimonio neto creados a partir de un único instrumento financiero.
La Sociedad distribuye el valor de los instrumentos de acuerdo con los siguientes criterios
que, salvo error, no será objeto de revisión posterior:
a.
El componente de pasivo se registra al valor razonable de un pasivo similar
que no lleve asociado el componente de patrimonio.
b.
El componente de patrimonio se valora por la diferencia entre el importe
inicial y el valor asignado al componente de pasivo.
c.
En la misma proporción se distribuyen los costes de transacción.
En este sentido, el componente de pasivo se ha calculado como el valor presente de los
cupones pagaderos en efectivo, considerando que la conversión obligatoria se realizará al
final de la vida de la duración del bono, sin estimar conversiones anticipadas, en la medida
en que las conversiones anticipadas están fuera del control de la Sociedad. Esto ha supuesto
el registro de un pasivo financiero por importe aproximado de 4 millones de euros. La
diferencia entre el importe de este pasivo y el valor nominal de los cupones será registrado e
imputado a la cuenta de resultados durante la duración del citado instrumento utilizando el
método del tipo de interés efectivo.
Asimismo, se ha registrado un componente de patrimonio porque se pone de manifiesto una
participación residual en los activos de una entidad, después de deducir todos sus pasivos,
en la medida en que el bono es obligatoriamente convertible en un número fijo de acciones y
no incorpora ninguna obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,
distinto del pago de los cupones citado anteriormente. Por ello, y como resultado de
registrar la operación al valor razonable de los instrumentos de patrimonio a emitir se ha
contabilizado un instrumento de patrimonio por importe aproximado de 126 millones de
euros, resultado de la diferencia entre el efectivo recibido por la emisión del bono
convertible y el pasivo descrito en el párrafo anterior, de manera que el patrimonio neto se
ha incrementado por el citado importe. A este respecto, el precio de conversión de las
obligaciones convertibles no difiere de manera sustancial con el valor de cotización de la
acción de Prisa durante el periodo de suscripción del bono convertible.
79
Los costes de la transacción han sido registrados principalmente como una minoración del
patrimonio neto, en la medida en que la práctica totalidad del bono convertible ha sido
registrado como un instrumento de patrimonio.
Adicional a lo anterior, la amortización anticipada y parcial de la deuda Junior citada
anteriormente supondrá el registro de un gasto financiero en 2023 por importe aproximado
de 6 millones de euros. Este importe corresponde a la diferencia entre el importe nominal de
la deuda amortizada y su valor razonable inicial en la fecha de la Refinanciación, que a la
fecha estaba pendiente de imputar a la cuenta de resultados durante el periodo de la citada
Refinanciación, y que supuso un ingreso financiero en abril de 2022, conforme a lo descrito
en las notas 7.3 y 12.
80
PARTICIPACIONES DIRECTAS
ANEXO I
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
VALOR NETO
EN LIBROS
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL (*)
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS
Y OTROS
DIVIDENDO
A CUENTA
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO DE
EXPLOTACIÓN
Prisa Activos Educativos, S.A.
(Sociedad Unipersonal)
Gran Vía, 32. Madrid
La realización de todas las actividades inherentes
al negocio editorial en su más amplio sentido y,
en especial, la edición comercialización y
distribución de toda clase de publicaciones y la
prestación de servicios editoriales, culturales,
educativos, de ocio y entretenimiento.
796.431
100,00%
60
694.296
-
40.481
734.837
28.480
Prisa Media, S.A. (Sociedad
Unipersonal)
Gran Vía, 32. Madrid
La prestación, por cuenta propia o ajena, de
cualquier clase de servicios relacionados, directa
o indirectamente, con la radiodifusión.
El asesoramiento y prestación de servicios a
empresas de comunicación en materia de
publicidad, programación, administración,
marketing y cuestiones técnicas, informáticas y
comerciales y cualesquiera otras relacionadas con
su actividad.
La producción, explotación y gestión por cuenta
propia o ajena, por cualquier medio, de toda clase
de programas y productos radiofónicos y
audiovisuales.
264.547
100,00%
15.486
196.944
-
(1.871)
210.559
(2.608)
Prisa Gestión Financiera, S.L.
(Sociedad Unipersonal)
Gran Vía, 32. Madrid
Gestión y explotación de medios de información
y comunicación social sea cual fuere su soporte
técnico. La actuación en el mercado de capitales y
monetario.
117.300
100,00%
60
116.415
-
825
117.300
1.100
Prisa Participadas, S.L. (Sociedad
Unipersonal)
Gran Vía, 32. Madrid
Gestión y explotación de medios de
comunicación social impresos y audiovisuales, la
participación en sociedades y negocios, y la
prestación de toda clase de servicios.
87.486
100,00%
71.362
14.272
-
1.852
87.486
(51)
Promotora de Actividades
América 2010, S.L.
Gran Vía, 32. Madrid
Producción y organización de actividades y
proyectos relacionados con la conmemoración del
Bicentenario de la Independencia de las naciones
americanas.
-
100,00%
10
(2.212)
-
452
(1.749)
461
Promotora de Actividades
Audiovisuales de Colombia, Ltda.
Calle 80, 10 23 . Bogotá.
Colombia
Producción y distribución de audiovisuales.
-
1,00%
420
(351)
-
(69)
-
(67)
Vertix, SGPS, S.A.
Rua Mario Castelhano, nº 40,
Queluz de Baixo. Portugal
Tenencia de acciones de sociedades.
210
100,00%
54
224
-
(68)
210
(68)
Canal Club de Distribución de
Ocio y Cultura, S.A.
Calle Hermosilla, 112.
Madrid
Venta por catálogo.
30
25,00%
60
12
(19)
67
120
67
Diario El País México, S.A. de
C.V.
Avenida Universidad 767.
Colonia del Valle. México
D.F. México
Explotación del Diario El País en México.
8
1,61%
17.042
(16.677)
-
134
500
355
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
81
PARTICIPACIONES INDIRECTAS
ANEXO II
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL (*)
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS Y
OTROS
DIVIDENDO
A CUENTA
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO
DE
EXPLOTACIÓN
EDUCACIÓN
Activa Educa, S.A. (Guatemala)
26 Avenida 2-20 zona 14 . Guatemala – Guatemala
Editorial
100,00%
612
(209)
-
274
677
356
Avalia Qualidade Educacional Ltda.
Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil
Editorial
100,00%
1.415
(1.087)
-
94
422
43
Distribuidora y Editora Richmond,
S.A.S.
Edificio Punto 99, Carrera 11ª Nº98-50 Oficina 501. Bogotá. Colombia
Editorial
100,00%
186
(33)
-
375
528
659
Ediciones Santillana Inc. (Puerto Rico)
1506 Roosevelt Avenue. Guaynabo. Puerto Rico
Editorial
100,00%
1.028
5.061
(1.051)
395
5.433
494
Ediciones Santillana, S.A. (Argentina)
Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires. 1001. Argentina
Editorial
100,00%
2.490
4.657
-
1.104
8.252
5.576
Ediciones Santillana, S.A. (Uruguay)
Juan Manuel Blanes 1132 Montevideo Uruguay
Editorial
100,00%
165
443
-
151
760
295
Editora Altea Ltda.
Avenida Papa João Paulo I, nº 2258, Galpão 1 Papa, Sala 02 São Paulo.
Brasil
Editorial
100,00%
18
(1)
-
(8)
9
-
Editora Moderna Ltda.
Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo. Brasil
Editorial
100,00%
17.904
(364)
-
(1.857)
15.683
1.433
Editora Pitanguá Ltda.
Avenida Papa João Paulo I, nº 2258, Galpão 1 Papa, Sala 01, São
Paulo. Brasil
Editorial
100,00%
18
(1)
-
(7)
9
-
Editorial Nuevo México, S.A. de C.V.
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México
Editorial
100,00%
1.278
(619)
-
96
755
26
Editorial Santillana, S.A. (Guatemala)
26 Avenida 2-20 zona 14 . Guatemala - Guatemala
Editorial
100,00%
71
3.953
-
2.386
6.409
3.325
Editorial Santillana, S.A. (Honduras)
Colonia los Profesionales Boulevar Suyapa, Metropolis Torre 20501,
Tegucigalpa Honduras
Editorial
100,00%
20
1.777
-
1.677
3.473
2.425
Editorial Santillana, S.A. (Rep.
Dominicana)
Juan Sánchez Ramírez, 9. Gazcue. Santo Domingo. República
Dominicana
Editorial
100,00%
118
3.813
-
2.545
6.475
3.347
Editorial Santillana, S.A. (Venezuela)
Avenida Rómulo Gallegos. Edificio Zulia 1º. Caracas. Venezuela
Editorial
100,00%
596
462
-
409
1.467
40
Editorial Santillana, S.A. de C.V.
(México)
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México
Editorial
100,00%
7.318
(553)
-
1.032
7.796
1.887
Editorial Santillana, S.A. de C.V. (El
Salvador)
3ª. Calle Poniente Y 87 Avenida Norte, No. 311, colonia 81scalón San
Salvador
Editorial
100,00%
18
2.074
-
161
2.253
191
Editorial Santillana, S.A.S (Colombia)
Edificio Punto 99, Carrera 11ª Nº98-50 Oficina 501. Bogotá. Colombia
Editorial
100,00%
2.275
185
-
2.776
5.235
2.732
Educa Inventia, S.A. de C.V. (México)
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF. México
Editorial
100,00%
801
(2.211)
-
673
(736)
2.006
Educactiva Ediciones, S.A.S.
(Colombia)
Avenida El Dorado No. 90 – 10 Bogotá, Colombia
Editorial
100,00%
70
382
-
262
714
425
Educactiva, S.A. (Chile)
Avenida Andrés Bello 2299 Oficina 1001 Providencia. Santiago Chile
Editorial
100,00%
16.527
(16.654)
-
5
(122)
(10)
Educactiva, S.A.C. (Perú)
Avenida Primavera 2160 Santiago de Surco – Lima
Editorial
100,00%
904
(1.515)
-
(258)
(868)
(132)
Educactiva, S.A.S. (Colombia)
Avenida El Dorado No. 90 – 10 Bogotá, Colombia
Editorial
100,00%
4.543
(2.205)
-
2.934
5.272
2.807
Grupo Santillana Educación Global,
S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Editorial
100,00%
2/91
12.018
21.766
-
34.452
68.236
36.249
Improve Education Services, S.A.S.
(Colombia)
Cr 11 No. 98 50 Of 504, Bogotá
Editorial
100,00%
39
-
-
-
39
-
Improve Learning, S.A.S. (Colombia)
Cr 11 No. 98 50 Of 504, Bogotá
Editorial
100,00%
39
-
-
-
39
-
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
82
PARTICIPACIONES INDIRECTAS
ANEXO II
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL (*)
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS
Y OTROS
DIVIDENDO
A CUENTA
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO
DE
EXPLOTACIÓN
Kapelusz Editora, S.A. (Argentina)
Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires. 1001.
Argentina
Editorial
100,00%
248
(213)
-
2.298
2.333
3.765
Pleno Internacional, SPA
Avenida Andres Bello N° 2299 Oficina 1001
Providencia - Santiago
Asesoría y consultoría
informática, desarrollo y venta
de software.
70,00%
1
(68)
-
(120)
(186)
(91)
Richmond Educaçâo, Ltda.
Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo.
Brasil
Editorial
100,00%
18
(24)
518
512
568
Richmond Publishing, S.A. de C.V.
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF.
México
Editorial
100,00%
16.179
4.737
(11.306)
15.353
24.963
8.588
Salamandra Editorial, Ltda.
Rua Urbano Santos 755, Sao Paulo. Brasil
Editorial
100,00%
18
50
63
131
67
Santillana de Ediciones, S.A. (Bolivia)
Av.Pedro Rivera Nº 3095. Santa Cruz. Bolivia
Editorial
100,00%
343
1.089
-
2.319
3.751
2.941
Santillana del Pacífico, S.A. de Ediciones.
Avenida Andres Bello 2299 Oficina 1001-1002
Providencia. Santiago Chile
Editorial
100,00%
165
2.210
-
485
2.859
1.004
Santillana Editores, S.A. (Portugal)
Rua do Proletariado, nº 7 (Lote 1) - 2794-076
Carnaxide - Portugal
Editorial
100,00%
50
1.091
-
(662)
479
(624
Santillana Educacao, Ltda. (Brasil)
Rua Padre Adelino, 758. Belezinho. Sao Paulo.
Brasil
Editorial
100,00%
36.856
(17.364)
-
(8.705)
10.787
(7.211)
Santillana Educación Chile, S.P.A.
Avenida Andrés Bello 2299 1001 – 1002
Providencia, Santiago de Chile
Editorial
100,00%
262
6.205
-
1.052
7.518
1.477
Santillana Educación México, S.A. de C.V.
Avenida Rio Mixcoac 274 Col Acacias. México DF.
México
Editorial
100,00%
(345)
274
(1.951)
3.766
1.743
1.280
Santillana Educación Pacífico, S.L.
Gran Vía, 32. Madrid.
Editorial
100,00%
2/91
269
21.759
-
13.192
35.220
12.895
Santillana Latam, S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Editorial
100,00%
2/91
3
53.123
-
23.435
76.562
24.539
Santillana Sistemas Educativos, S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Editorial
100,00%
2/91
220
70.844
-
24.734
95.799
24.966
Santillana, S.A. (Costa Rica)
La Uruca. 200 m Oeste de Aviación Civil. San José.
Costa Rica
Editorial
100,00%
465
(1.071)
-
529
(77)
306
Santillana, S.A. (Ecuador)
Calle De las Higueras 118 y Julio Arellano. Quito.
Ecuador
Editorial
100,00%
978
1.293
-
3.368
5.639
5.766
Santillana, S.A. (Paraguay)
Avenida Venezuela. 276. Asunción. Paraguay
Editorial
100,00%
162
233
-
241
635
291
Santillana, S.A. (Perú)
Avenida de Primavera 2160 Santiago de Surco -
Lima
Editorial
95,00%
3.275
(36)
-
(490)
2.749
(228)
Soluçoes Moderna Editora e Serviços
Educacionais, Ltda. (Antes Editora
Pitangua, LTDA)
Rua Padre Adelino, 758. Sala Avalia, Quarta
Parada, - Sao Paulo. Brasil
Editorial
100,00%
2.885
(3.396)
-
18.681
18.170
16.217
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
83
PARTICIPACIONES INDIRECTAS
ANEXO II
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL
(*)
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS
Y OTROS
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO
DE
EXPLOTACIÓN
MEDIA
Lacoproductora, S.L.
Cardenal Cisneros, 74. Madrid
Producción de largometrajes, cortometrajes, series, miniseries y peliculas
de televisión, así com cualquier otro tipo de obras audiovisuales
51,00%
8
(382)
(276)
(650)
(280)
Mobvious Corp.
7742 N. Kendall Drive, 101 Miami
Florida 33156-8550. EE.UU
Comercializadora de publicidad en medios digitales.
60,00%
63
(938)
155
(721)
(6)
Podium Podcast, S.L.U.
Gran Vía, 32. Madrid
Prestación de servicios musicales
100,00%
2/91
100
248
(359)
(11)
(411)
Prisa Brand Solutions México, S.A. de
C.V
Avenida Paseo de la Reforma 231. Piso 6
Colonia Cuauthemoc. Ciudad de
México 06500
Comercializadora de publicidad en medios digitales.
100,00%
50
(72.484)
(9.088)
(81.522)
(12.820)
Prisa Brand Solutions USA, Inc.
7742 N. Kendall Drive 101. Miami.
Florida. 33156-8550. EE.UU.
Comercializadora de publicidad en medios.
100,00%
9.379
(11.899)
912
(1.607)
903
Wemass Media Audience Safe Solutions,
S.L.
Calle Juan Ignacio Luca de Tena, nº7.
Contratacion de publicidad en medios. Diseño,organización, gestion y
comercialización de todo tipo de actividades y eventos culturales,
deportivos, promocionales y de ocio.
33,00%
3
145
243
391
257
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
84
PARTICIPACIONES INDIRECTAS
ANEXO II
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL (*)
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS
Y OTROS
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO
DE
EXPLOTACIÓN
MEDIA - RADIO
RADIO ESPAÑA
Antena 3 de Radio de León, S.A.
Gran Vía, 32. Madrid
Explotación de emisoras de radiodifusión
2/91
135
90
27
252
24
Compañía Aragonesa de Radiodifusión, S.A.
Paseo de la Constitución, 21. Zaragoza
Explotación de emisoras de radiodifusión
97,03%
2/91
66
912
312
1.291
73
Ediciones LM, S.L.
Plaza de Cervantes, 6. Ciudad Real
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
216
1.515
359
2.090
389
Iniciativas Radiofónicas de Castilla La Mancha, S.A.
Carreteros, 1. Toledo
Explotación de emisoras de radiodifusión
70,00%
61
84
21
166
23
Ondas Galicia, S.A.
San Pedro de Mezonzo, 3. Santiago de
Compostela
Explotación de emisoras de radiodifusión
51,14%
70
204
12
286
12
Prisa Radio, S.A.
Gran Vía, 32. Madrid
Prestación de servicios a empresas
radiofónicas
100,00%
2/91
1.870
108.948
(6.987)
103.831
(4.389)
Propulsora Montañesa, S. A.
Pasaje de Peña. Nº 2. Interior. 39008.
Santander
Explotación de emisoras de radiodifusión
99,94%
2/91
373
629
481
1.482
613
Radio Club Canarias, S.A.
Plaza Santa Cruz de la Sierra 2. Santa
Cruz de Tenerife
Explotación de emisoras de radiodifusión
95,00%
2/91
480
102
944
1.527
1.222
Radio Lleida, S.L.
Calle Vila Antonia. Nº 5. Lleida
Explotación de emisoras de radiodifusión
66,50%
50
(3)
38
84
38
Radio Murcia, S.A.
Radio Murcia, 4. Murcia
Explotación de emisoras de radiodifusión
83,33%
120
1.036
361
1.517
456
Radio Zaragoza, S.A.
Paseo de la Constitución, 21. Zaragoza
Explotación de emisoras de radiodifusión
76,18%
211
4.796
623
5.631
719
Sociedad Española de Radiodifusión, S.L.(Sociedad
Unipersonal)
Gran Vía, 32. Madrid
Explotación de emisoras de radiodifusión
100,00%
2/91
6.959
124.044
16.501
147.504
13.251
Sociedad Independiente Comunicación Castilla La
Mancha, S.A.
Avenida de la Estación, 5 Bajo. Albacete
Explotación de emisoras de radiodifusión
74,77%
563
416
325
1.304
400
Sonido e Imagen de Canarias, S.A.
Caldera de Bandama, 5. Arrecife.
Lanzarote
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
230
614
208
1.052
251
Teleser, S.A.
Gran Vía, 32. Madrid
Explotación de emisoras de radiodifusión
81,96%
75
55
8
138
8
Radio Jaén, S.L.
Obispo Aguilar, 1. Jaén
Explotación de emisoras de radiodifusión
35,99%
563
582
(244)
902
(234)
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
85
PARTICIPACIONES INDIRECTAS
ANEXO II
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
PORCENTAJE
NOMINAL
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS
Y OTROS
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO
DE
EXPLOTACIÓN
RADIO INTERNACIONAL
Blaya y Vega, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
100,00%
1.591
17.311
1.012
19.914
311
Caracol Estéreo, S.A.S.
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
77,04%
3
1.283
21
1.306
16
Caracol, S.A.
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
77,05%
11
15.441
126
15.578
1.120
Comercializadora de Eventos y Deportes, S.A.S.
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Producción y organización de espectáculos y
eventos
100,00%
903
709
367
1.978
445
Comercializadora Iberoamericana Radio Chile, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Producción y venta de artículos publicitarios,
promociones y eventos
100,00%
37.813
23.470
346
61.629
2.123
Compañía de Comunicaciones de Colombia, S.A.S
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
77,05%
25
630
165
820
260
Compañía de Radios, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
99,90%
906
10.592
3.276
14.775
1.027
Consorcio Radial de Panamá, S.A
Urbanización Obarrio, Calle 54 Edificio Caracol. Panamá
Servicios de asesoría y comercialización de
servicios y productos
100,00%
8
327
(327)
7
-
Corporación Argentina de Radiodifusión, S.A.
Rivadavia 835. Ciudad de Buenos Aires. Argentina
Explotación de emisoras de radiodifusión
100,00%
3.038
(2.481)
(276)
280
(1.377)
Ecos de la Montaña Cadena Radial Andina, S.A.
Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
76,80%
-
472
43
515
57
Emisora Mil Veinte, S.A.
Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
75,72%
-
100
5
105
8
Fast Net Comunicaciones, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
100,00%
1.464
12.697
2.050
16.212
1.797
GLR Services Inc.
2100 Coral Way - Miami 33145 - Florida, EE.UU.
Explotación de emisoras de radiodifusión
100,00%
4
(5.478)
(1.822)
(7.296)
(398)
Grupo Latino de Radiodifusión Chile, SpA (*)
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Prestación de servicios a empresas de
radiodifusión
100,00%
39.261
7.891
4.732
51.884
3.706
Iberoamerican Radio Holdings Chile, S.A.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisoras de radiodifusión
100,00%
2.924
(11.544)
(1.642)
(10.262)
(1.258)
Iberoamericana de Noticias Ltda.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de medios y servicios de
comunicación
100,00%
2.594
(2.598)
(4)
(8)
(4)
La Voz de Colombia, S.A.
Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
75,64%
1
239
-
240
5
Multimedios GLP Chile SPA
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de medios y servicios de
comunicación
100,00%
11.338
12.299
888
24.525
428
Promotora de Publicidad Radial, S.A.S
Calle 67. Nº 7-37. Piso 7. Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
77,04%
1
448
41
490
10
Sociedad Radiodifusora del Norte, SpA.
Eliodoro Yáñez. Nº 1783. Comuna Providencia Santiago.
Chile
Explotación de emisiones de radio y televisión
100,00%
212
4.115
428
4.755
(15)
Societat de Comunicacio i Publicidat, S.L.
Parc. de la Mola, 10 Torre Caldea, 6º Escalde. Engordany.
Andorra
Explotación de emisoras de radiodifusión
99,33%
30
(1.308)
(3)
(1.281)
(3)
(*) Datos consolidados
86
PARTICIPACIONES INDIRECTAS
ANEXO II
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
PORCENTAJE
NOMINAL
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS
Y OTROS
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO
DE
EXPLOTACIÓN
Cadena Radiodifusora Mexicana, S.A. de
C.V.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
1.192
308
1.332
2.833
3.253
Cadena Radiópolis, S.A. de C.V.
Calzada de Tlalpan número 3000, Colonia Espartaco, Delegación Coyoacán,
Código Postal 04870, Ciudad de México.
Prestación de servicios públicos de
telecomunicaciones y radiodifusión
50,00%
5.759
49
(314)
5.494
(653)
Caja Radiópolis, S.C
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México
Servicios de administracion de negocios
50,00%
2
(1)
(1)
1
(1)
Fondo Radiópolis, S.C.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México
Servicios de administracion de negocios
50,00%
2
(2)
(1)
-
-
Promotora Radial del Llano, LTDA
Calle 67 Nº 7-37 Piso 7 Bogotá. Colombia
Servicios de radiodifusión comercial
38,52%
1
49
5
55
8
Q'Hubo Radio, S.A.S
CL 57 No 17 – 48 Bogotá, Colombia
Explotación de negocios de radiodifusión y
publicidad
38,53%
120
(290)
3
(167)
3
Radio Comerciales, S.A. de C.V.
Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
1.060
207
50
1.316
29
Radio Melodía, S.A. de C.V.
Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
599
126
(65)
660
(137)
Radio Tapatía, S.A. de C.V.
Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
729
109
9
847
12
Radiotelevisora de Mexicali, S.A. de C.V.
Avenida Reforma 1270. Mexicali Baja California. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
396
(175)
37
258
(304)
Servicios Radiópolis, S.A. de C.V.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
14
133
149
296
319
Servicios Xezz, S.A. de C.V.
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
2
175
(17)
161
(27)
Sistema Radiópolis, S.A. de C.V. (*)
Calzada de Tlalpan 3000 col Espartaco México D.F. 04870. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
9.393
22.327
3.986
35.706
5.050
Unión Radio del Pirineu, S.A.
Carrer Prat del Creu, 32. Andorra
Explotación de emisoras de radiodifusión
33,00%
249
6
(24)
232
(24)
Xezz, S.A. de C.V.
Rubén Darío nº 158. Guadalajara. México
Explotación de emisoras de radiodifusión
50,00%
89
28
5
121
18
(*) Datos consolidados
87
PARTICIPACIONES INDIRECTAS
ANEXO II
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
PORCENTAJE
NOMINAL
GRUPO
FISCAL (*)
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS
Y OTROS
DIVIDENDO
A CUENTA
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO DE
EXPLOTACIÓN
MEDIA - PRENSA
As Chile SPA
Eliodoro Yáñez 1783, Providencia.
Santiago. Chile
Edición y explotación del Diario As en Chile.
75,00%
1.932
(1.740)
-
(134)
58
(132)
Diario AS Colombia, SAS
Cl 98, nª 1871 OF401. Bogotá D.C.
Edición y explotación del Diario As en
Colombia.
75,00%
684
(414)
-
(257)
14
(139)
Diario As USA, Inc.
2100 Coral Way Suite 603. 33145
Miami, Florida
Edición y explotación del Diario As en USA.
75,00%
0
301
-
551
852
803
Diario As, S.L.
Valentín Beato, 44. Madrid
Edición y explotación del Diario As.
75,00%
2/91
1.400
20.941
-
1.739
24.080
823
Diario Cinco Días, S.A
Miguel Yuste, 42. Madrid
Edición y explotación del Diario Cinco Días.
100,00%
2/91
60
49
-
60
168
40
Diario El País Argentina, S.A.
Leandro N. Alem. 720. Buenos Aires.
1001. Argentina
Explotación del Diario El País en Argentina.
100,00%
144
(134)
-
1
11
8
El País Brasil Agencia de Noticias E
Publicidade, Ltda - Em liquidaçao.
Rua Ferreira de Araújo. 221-Conjunto
31, Pinheiros. CEP 05428-000. Sao
Paulo. Brasil
Explotación del Diario El País en Brasil.
100,00%
11.493
(11.653)
-
182
22
185
Diario El País México, S.A. de C.V.
Avenida Universidad 767. Colonia del
Valle. México D.F. México
Explotación del Diario El País en México.
98,39%
17.042
(16.677)
-
134
500
355
Diario El País, S.L.
Miguel Yuste, 40. Madrid
Edición y explotación del Diario El País.
100,00%
2/91
4.200
680
-
(2.962)
1.918
(2.137)
Ediciones El País, S.L.
Miguel Yuste, 40. Madrid
Edición, explotación y venta del Diario El País.
100,00%
2/91
3.306
902
-
(4.215)
(7)
(4.917)
Espacio Digital Editorial, S.L.
Gran Vía, 32. Madrid
Edición y explotación del Huffinton Post digital
para España.
100,00%
2/91
8.501
4.109
-
1.266
13.875
1.277
Factoría Prisa Noticias, S.L.
Valentín Beato, 44. Madrid
Prestación de servicios administrativos,
tecnológicos y legales, así como la distribución
de medios escritos y digitales.
100,00%
2/91
1.726
581
-
466
2.773
596
Grupo de Medios Impresos y Digitales, S.L.
Gran Vía, 32. Madrid
Tenencia de acciones de sociedades editoriales.
100,00%
2/91
990
6.283
-
5.436
12.709
16
Noticias AS México S.A. de C.V.
Rio Lerma 196 BIS TORRE B 503,
Ciudad de México DF
Edición y explotación del Diario As en México.
75,00%
1.394
(1.149)
-
(6)
239
27
As Spotlight Digital, S.L
C/ Valentín Beato, 44. Madrid
Acceso a sitios web de juegos de azar en Internet
y prestación de servicios de marketing y
actividades relacionadas con la publicidad en
Internet.
37,50%
3
(201)
-
(883)
(1.081)
(843)
Kioskoymás, Sociedad Gestora de la
Plataforma Tecnológica, S.L.
Juan Ignacio Luca de Tena, 7. Madrid
Edición y comercialización de obras periódicas
en formato digital.
50,00%
53
11
(300)
495
259
660
Le Monde Libre Societé Comandité Simple(**)
17, Place de la Madeleine. París
Tenencia de acciones de sociedades editoriales.
20,00%
38
(25.882)
-
(2.176)
(28.020)
(1.046)
(*) Grupo de consolidación fiscal Promotora de Informaciones, S.A.: 2/91
(**) Datos 2021
88
PARTICIPACIONES INDIRECTAS
ANEXO II
SOCIEDAD
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD
31-12-2022 (en miles de euros)
PORCENTAJE
NOMINAL
CAPITAL
SOCIAL
RESERVAS
Y OTROS
RESULTADO
NETO
FONDOS
PROPIOS
RESULTADO
DE
EXPLOTACIÓN
OTROS
Productora Audiovisual de Badajoz, S.A.
(En
liquidación)
Gran Vía, 32. Madrid
Prestación de servicios de televisión local.
61,45%
498
(1.163)
665
-
665
Productora Extremeña de Televisión, S.A.
(En
liquidación)
Gran Vía, 32. Madrid
Prestación de servicios de televisión local.
70,00%
1.202
(407)
-
795
-
Promotora de Actividades América 2010 -
México, S.A. de C.V.
Avenida Paseo de la Reforma 300. Piso 9. Col. Juárez.
06600. México. D.F. México
Desarrollo, coordinación y gestión de proyectos de todo tipo,
nacionales e internacionales, relacionados con la conmemoración
del Bicentenario de la Independencia de las naciones americanas.
100,00%
3
(1.033)
462
(568)
(31)
Promotora de Actividades Audiovisuales de
Colombia, Ltda.
Calle 80, 10 23 . Bogotá. Colombia
Producción y distribución de audiovisuales.
99,00%
420
(351)
(69)
-
(67)
89
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
Informe de Gestión
correspondiente al ejercicio 2022
90
PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. (PRISA)
INFORME DE GESTIÓN
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2022
1.
EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS
Los resultados de Prisa dependen directamente del desempeño de las distintas unidades de
negocio que forman el Grupo, sus ingresos vienen determinados principalmente por los
dividendos percibidos de sus filiales y sus gastos, por los costes de personal y por servicios
contratados. Adicionalmente, las variaciones en la situación patrimonial de sus filiales
producen aumentos y disminuciones del valor de su cartera de inversiones.
Los negocios del Grupo continúan avanzando con su hoja de ruta estratégica presentada en
el Capital Markets Day en el mes de marzo de 2022, con foco en transformación digital, la
aceleración de los modelos de suscripción y el desarrollo de nuevos formatos digitales, en un
marco de planes de mejora de eficiencia continua.
Al finalizar el ejercicio de 2022, el negocio de Educación alcanza los 2,6 millones de
suscripciones en sus sistemas educativos. En el negocio de Media, se alcanzan los 231
millones de navegadores únicos en promedio mensual, junto con una media mensual de 45
millones de descargas de contenidos de audio y 80 millones de horas de escucha en
streaming. En cuanto a El País, se alcanzan los 266.000 suscriptores totales.
La misión social de Prisa, como grupo empresarial centrado en dos sectores tan esenciales
como la Educación y los Medios de comunicación, cobra pleno sentido con los numerosos
acontecimientos que se van sucediendo en los últimos años (pandemia COVID-19, guerra en
Ucrania, etc.). La información seria y rigurosa y el acceso a la mejor educación juegan hoy un
papel más relevante que nunca. Así, en estas situaciones de crisis, el Grupo siempre da la
máxima prioridad a la continuidad de sus actividades, reafirmando su compromiso social.
En apoyo a la sociedad, española y latinoamericana, Prisa mantiene su compromiso
garantizando el acceso a: información amplia, rigurosa y veraz; entretenimiento de calidad;
y, como no, a una amplia oferta de servicios educativos.
En el ejercicio 2022, la guerra en Ucrania ha contribuido a un deterioro paulatino de la
coyuntura macroeconómica, con un aumento de la inflación y los tipos de interés, y un
empeoramiento de las perspectivas de crecimiento a nivel global. En este entorno, el
resumen de los resultados del Grupo, comparado con los resultados del ejercicio 2021, es el
siguiente:
-
Los ingresos de explotación alcanzan los 850,2 millones de euros (+14,7% vs 2021;
+9,7% en moneda local). El negocio de Santillana muestra una mejora significativa,
gracias principalmente a la mejora del negocio privado por la expansión de los
modelos de suscripción basados en sistemas educativos, la venta institucional
extraordinaria en Argentina y la recuperación en la venta didáctica tradicional tras
un año 2021 que aún estuvo afectado por la pandemia. El negocio público está en
línea con 2021 ya que las mayores ventas en México y Brasil compensan la
cancelación de la licitación de venta institucional en República Dominicana. El
negocio de Media muestra una mejora de los ingresos publicitarios y un
crecimiento del modelo de pago por suscripción digital de El País.
91
-
Los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones de
inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y pérdidas
procedentes del inmovilizado) alcanzan los 712,6 millones de euros (+5,1% vs 2021;
+0,6% en moneda local). Sin el efecto de las menores indemnizaciones, los gastos
crecen un +10,8% (+6,0% en moneda local), fundamentalmente por los mayores
gastos variables (en línea con el incremento de ingresos), el impacto de la inflación
y el aumento del coste de las materias primas, los recursos energéticos y los
procesos de distribución ligado a la coyuntura macroeconómica anteriormente
descrita. Las medidas de eficiencia que el Grupo sigue aplicando han paliado en
parte el incremento de gastos y han permitido aumentar los márgenes.
-
El EBITDA aumenta de manera significativa respecto a 2021, alcanzando los 137,6
millones de euros (+74,5 millones de euros vs 2021; +67,6 millones de euros en
moneda constante). Excluyendo indemnizaciones, el EBITDA crece un +38,2%
respecto a 2021 (+31,4% en moneda constante). El Grupo utiliza el EBITDA como
indicador de referencia para seguir la evolución de sus negocios y establecer sus
objetivos operacionales y estratégicos, por tanto, esta “medida alternativa de
rendimiento” es importante para el Grupo y es utilizada por el resto de empresas
del sector. El EBITDA es el resultado de adicionar al resultado de explotación las
dotaciones para amortizaciones de inmovilizado, las pérdidas de valor de fondo de
comercio y los deterioros de inmovilizado.
En las tablas siguientes se detalla la conciliación entre el EBITDA y el resultado de
explotación del Grupo para cada uno de los segmentos del ejercicio 2022 y 2021 (en millones
de euros):
31.12.2022
Educación
Media
Otros
Grupo
PRISA
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
51,1
20,3
(8,0)
63,4
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado
43,4
26,1
1,5
71,0
Pérdidas de valor del fondo de comercio
0,0
0,0
0,0
0,0
Pérdidas de valor de inmovilizado
1,9
1,4
(0,1)
3,2
EBITDA
96,4
47,8
(6,6)
137,6
31.12.2021
Educación
Media
Otros
Grupo
PRISA
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
26,1
(28,9)
(16,9)
(19,7)
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado
39,9
37,7
0,7
78,3
Pérdidas de valor del fondo de comercio
0,0
0,0
0,0
0,0
Pérdidas de valor de inmovilizado
3,3
1,1
0,1
4,5
EBITDA
69,3
9,9
(16,1)
63,1
Los tipos de cambio han tenido un impacto en la evolución de los resultados del Grupo,
principalmente por la apreciación del real brasileño, el peso mexicano y el dólar americano:
+37,4 millones de euros en ingresos y +6,9 millones de euros en EBITDA. En este sentido,
PRISA define el efecto cambiario como la diferencia entre la magnitud financiera convertida
92
a tipo de cambio del ejercicio corriente y la misma magnitud financiera convertida a tipo de
cambio del ejercicio anterior. El Grupo hace un seguimiento tanto de los ingresos de
explotación como del resultado de explotación excluyendo el citado efecto cambiario a
efectos de comparabilidad y para medir la gestión aislando el efecto de las fluctuaciones de
las monedas en los distintos países. Por tanto, esta “medida alternativa de rendimiento” es
importante para poder medir y comparar el desempeño del Grupo aislando el efecto
cambiario, que distorsiona la comparabilidad entre años.
La siguiente tabla muestra el efecto del tipo de cambio en ingresos de explotación y EBITDA
para los negocios de Educación, Media y para el Grupo PRISA (en millones de euros), en el
ejercicio:
2022
Efecto
cambiario
2022
excluyendo
efecto
cambiario
2021
Var.
Excluyendo
efecto
cambiario
Var. (%)
Excluyendo
efecto
cambiario
Educación (*)
447,4
37,6
409,8
358,8
51,0
14,2
96,4
6,8
89,6
69,3
20,3
29,3
Media
403,8
(0,2)
404,0
383,3
20,7
5,4
47,8
0,1
47,7
9,9
37,8
381,8
Grupo PRISA
850,2
37,4
812,8
741,2
71,7
9,7
137,6
6,9
130,7
63,1
67,6
107,2
(*) Excluye el efecto cambiario de Venezuela.
El negocio de Educación continúa desarrollándose con foco en la expansión de los modelos
de suscripción basados en sistemas educativos. En el ejercicio 2022, el número de
suscripciones ha crecido un +33% hasta alcanzar los 2.626 miles de suscripciones y la venta
privada de sistemas crece respecto a 2021 en la misma línea (+43,6%). La venta privada
didáctica crece también de manera significativa respecto a 2021 (+43,1%), por la
recuperación tras el impacto de la pandemia en el comienzo de 2021 en los países del área
Sur, la mejora en las campañas de los países del área Norte y la venta institucional
extraordinaria que se ha producido en Argentina. En cuanto a la venta pública, está
prácticamente en línea con 2021 gracias a que el crecimiento en Brasil y México, compensa
que no ha tenido lugar la licitación en República Dominicana en 2022.
-
Los ingresos de explotación alcanzan en el ejercicio 2022 los 447,4 millones de euros
con un incremento del +24,7% en relación con 2021 (+14,2% en moneda local). Este
crecimiento se debe fundamentalmente al crecimiento de la venta privada (+43,4%,
por la expansión de los sistemas de enseñanza y la recuperación de la venta
didáctica, además de la venta extraordinaria en Argentina ya comentada). La venta
pública está prácticamente en línea en euros (-1,2%) gracias a que el crecimiento en
Brasil y México compensa la no licitación en República Dominicana.
-
En cuanto a los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones
de inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y
pérdidas procedentes del inmovilizado) en el ejercicio 2022 se sitúan en 351,1
millones de euros, por encima de 2021 (+21,2% en euros y +10,6% en moneda local).
El incremento se debe tanto al incremento de gastos variables (en línea con el
93
incremento de ingresos) como al aumento de los costes de las materias primas,
distribución e impacto de la inflación. La aplicación de medidas de eficiencia
compensa en parte el incremento de los gastos.
-
El EBITDA asciende a 96,4 millones de euros en el ejercicio 2022, con un crecimiento
del +39,1% en comparación con 2021 (+29,3% en moneda local).
-
El efecto cambiario es de +37,6 millones de euros en ingresos de explotación y +6,8
millones de euros en EBITDA.
El negocio de Media sigue focalizado en el liderazgo de sus marcas en el mercado
hispanohablante, en la transformación digital y en el crecimiento de los suscriptores en El
País. En el ejercicio 2022, en media mensual, las descargas de audio alcanzan los 45 millones
(un crecimiento del +35%) y las horas de escucha en streaming (TLH) alcanzan los 80
millones (un crecimiento del +19%). Además, Prisa Media alcanza una media mensual de
231 millones de navegadores únicos. Por otro lado, el negocio de pago por suscripción de El
País alcanzó al cierre del mes de diciembre de 2022 los 227.000 suscriptores exclusivos
digitales. En términos de ingresos, el ejercicio 2022 muestra crecimiento, impulsado
principalmente por la fuerte recuperación publicitaria en radio y el desarrollo del modelo de
suscripción de El País.
-
Los ingresos de explotación alcanzan en el ejercicio 2022 los 403,8 millones de euros,
un crecimiento del +5,3%, debido principalmente a la recuperación de los ingresos
de publicidad que crecieron un +4%. También contribuye al crecimiento el modelo
de suscripción digital de El País, que crece un +37% en ingresos.
-
En cuanto a los gastos de explotación (excluidas las dotaciones para amortizaciones
de inmovilizado, las pérdidas de valor del fondo de comercio y el deterioro y
pérdidas procedentes del inmovilizado), en el ejercicio 2022 se sitúan en 356,0
millones de euros con una caída del -4,7% respecto a 2021 (+3,0% excluyendo
indemnizaciones). La disminución de las indemnizaciones (asociadas a los planes
de reestructuración en 2021) y las medidas de eficiencia, compensan el incremento
de gastos variables (en línea con el incremento significativo de ingresos) y el
impacto de la inflación y el incremento de costes ligado a la coyuntura
macroeconómica.
-
El EBITDA es de 47,8 millones de euros en el ejercicio 2022 frente a 9,9 millones de
euros en 2021, una mejora de +37,9 millones de euros, principalmente por la
recuperación del mercado publicitario y el ahorro de costes. Sin indemnizaciones, el
EBITDA alcanza los 52,1 millones de euros, lo que supone un crecimiento del
+24,3% respecto a 2021.
El endeudamiento neto bancario del Grupo aumenta en 100,3 millones de euros durante el
2021 y se sitúa en 856,4 millones de euros a 31 de diciembre de 2022, por las necesidades de
caja del Grupo durante el año, incluida la adquisición del 20% de Prisa Radio y los costes de
refinanciación que han supuesto una salida de caja en 2022 de 30 millones de euros y 16
millones, respectivamente. Este indicador de deuda es una “medida alternativa de
rendimiento”, e incluye las deudas con entidades de crédito no corrientes y corrientes, sin
considerar el valor actual en instrumentos financieros/gastos de formalización, minoradas
por el importe de las inversiones financieras corrientes y del efectivo y otros medios líquidos
equivalentes y es importante para el análisis de la situación financiera del Grupo.
94
La tabla siguiente muestra la composición de este indicador a 31 de diciembre de 2022 y 31
de diciembre de 2021:
Millones de euros
31.12.22
31.12.21
980,8
934,3
30,8
14,9
35,8
(22,4)
(1,5)
(2,0)
(189,5)
(168,7)
856,4
756,1
(*)
Véase nota 11.b) de la Memoria Consolidada del ejercicio 2022
(**) Excluye cuenta a cobrar por arrendamiento financiero asociada a NIIF 16 en 2021 (0,4 millones de
euros)
El Grupo ha tomado medidas para preservar al máximo su liquidez, contando con una caja
disponible a fin de año por importe de 179,5 millones de euros y un total de pólizas de
crédito no dispuestas y otras líneas de crédito por importe de 25 millones de euros.
2.
EVOLUCIÓN PREVISIBLE: PERSPECTIVAS DE EVOLUCIÓN DE LOS
NEGOCIOS: FACTORES Y TENDENCIAS CLAVE
La perspectiva de evolución del Grupo es continuar con su hoja de ruta estratégica, con foco
prioritario en la generación de valor añadido a través de la transformación digital y la
apuesta por los modelos de suscripción, para la consiguiente maximización de los resultados
de sus negocios a futuro, refuerzo de la estructura de balance, generación de caja y
disminución de deuda.
Los últimos años han venido marcados por un entorno general de volatilidad,
incertidumbre, complejidad y ambigüedad casi constantes, que dificultan la previsibilidad
del comportamiento a futuro de los negocios, especialmente en el medio y largo plazo. Este
entorno de complejidad se ha visto muy agravado como consecuencia de diferentes
acontecimientos que están teniendo gran repercusión a nivel global: pandemia COVID-19,
guerra en Ucrania, trastornos en la cadena de suministro, incremento significativo de las
tasas de inflación, encarecimiento de los recursos energéticos, o subida de los tipos de
interés, por nombrar algunos de los más relevantes.
Según la edición más reciente del informe “Perspectivas económicas mundiales” del Banco
Mundial (enero 2023), el crecimiento mundial se está desacelerando marcadamente debido a
la elevada inflación, el aumento de las tasas de interés, la reducción de las inversiones y las
perturbaciones causadas por la invasión de Rusia a Ucrania. Esta desaceleración de la
economía mundial podría convertirse en un periodo prolongado de escaso crecimiento y
elevada inflación (estanflación).
En general, tanto el negocio de Educación como los negocios de Medios de comunicación
tienden a presentar una evolución muy condicionada por el entorno macroeconómico. Por
ejemplo, en lo que se refiere a los costes, las materias primas, los recursos energéticos o la
distribución, se están viendo afectados como consecuencia del incremento de la inflación y
de las perturbaciones en la cadena de suministro derivadas del entorno.
95
Además, en el caso de los Medios, se ve especialmente afectado lo que se refiere al
comportamiento del mercado publicitario. Las actividades e inversiones de Prisa en España
y Latinoamérica están expuestas a la evolución de los distintos parámetros
macroeconómicos de cada país, incluyendo la evolución de los tipos de cambio de las
divisas.
En este sentido, la guerra en Ucrania, con su impacto macroeconómico, está provocando una
caída en el crecimiento de las economías, retrasando los efectos de la recuperación desde el
inicio de la pandemia COVID-19. Según las proyecciones del FMI para el ejercicio 2023
(datos de octubre 2022), la tasa de crecimiento del PIB de las economías avanzadas será del
+1,1% (frente al 2,4% en 2022). Para España, el FMI espera un crecimiento del +1,2% (4,3% en
2022). Por su parte, los principales países en los que Prisa está presente en Latinoamérica
también experimentan una ralentización de su crecimiento en 2023, según las proyecciones
del FMI: Brasil crecerá un +1,0% (+2,8% en 2022), México un +1,2% (+2,1% en 2022),
Colombia un +2,2% (+7,6% en 2022), Perú un +2,6% (+2,7% en 2022), Argentina un +2,0%
(+4,0% en 2022) y Chile decrecerá -1,0% (+2,0% en 2022). Para el conjunto de Latinoamérica
se estima un crecimiento del +1,7% en 2023 (+3,5% en 2022).
En línea con la evolución de los indicadores económicos en Latinoamérica, los resultados del
Grupo también se han visto afectados por la volatilidad de los tipos de cambio. En el 2022 la
mayor parte de las monedas de los países Latinoamericanos se han apreciado.
En este entorno, tal como ha venido haciendo en las últimas décadas, el Grupo seguirá
trabajando en adaptarse a la nueva realidad de sus negocios, definiendo y ejecutando las
iniciativas que puedan resultar necesarias: control riguroso de costes e inversiones,
desarrollo de nuevas fuentes de ingresos, transformación y flexibilización de los modelos de
negocio, etc.
Otro de los factores que inciden en la evolución futura de los negocios de Prisa es el ciclo
publicitario. El 36,4% de los ingresos de explotación del Grupo en 2022 proviene de la
publicidad. Los negocios de Medios, dependientes de los ingresos de publicidad en gran
medida, tienen un alto porcentaje de costes fijos, por lo que las variaciones significativas de
los ingresos publicitarios repercuten de manera relevante en los resultados, produciendo
una mejora o empeoramiento de los márgenes y de la posición de tesorería del Grupo.
En este sentido, durante el 2021 el mercado publicitario se recuperó en parte de la drástica
caída de la inversión publicitaria del 2020 por la pandemia COVID-19 y la recuperación ha
continuado en 2022, aunque algo afectada por las consecuencias macroeconómicas de la
guerra en Ucrania, sobre todo en Europa. Aun así, la publicidad del Grupo ha crecido en
2022 un +3,8% respecto al año anterior.
El informe de i2P de diciembre 2022, indica que en España el mercado publicitario total
crece un +2,5% en 2022 (+2,8% de crecimiento esperado para 2023), mientras que el mercado
en el que los medios de Prisa están presentes crece un +3,2% (+2,1% de crecimiento esperado
en 2023). Los ingresos publicitarios del Grupo en España han crecido un +1,6% (publicidad
bruta) en 2022 respecto al ejercicio 2021.
En Latinoamérica, el mercado publicitario también se recuperó a lo largo de 2021 del
impacto de la pandemia. La incidencia de la guerra en Ucrania, no está afectando tan
significativamente hasta la fecha en la evolución publicitaria en los países en que opera el
96
Grupo en Latinoamérica. Así, en 2022, se estiman los siguientes crecimientos de mercado:
+20% en Colombia (según Asomedios, diciembre 2022) y +11% en Chile (según Asociación
de Agencias de Medios, noviembre 2022). Por su parte, Prisa ha crecido en 2022 un +22% en
Colombia y un +9% en Chile respecto al ejercicio 2021 (datos de publicidad bruta, en
moneda local).
De acuerdo con la hoja de ruta estratégica sobre la que el Grupo viene trabajando en los
últimos años, los negocios de Medios seguirán evolucionando y reduciendo su dependencia
del comportamiento del mercado publicitario offline y los formatos tradicionales; poniendo
cada vez más foco, no solo en el anunciante tradicional, sino también en el consumidor de
contenidos y los nuevos formatos digitales. Cabe destacar la apuesta por la transformación
digital y el desarrollo de modelos de suscripción. Hechos tan relevantes como el
lanzamiento del modelo de pago por suscripción digital de El País, que alcanza los 227 mil
suscriptores, o el desarrollo de la propuesta de valor en torno al concepto de “audio”, ponen
de manifiesto la importancia de esta tendencia.
Por otro lado, Prisa cuenta con el negocio de Educación, no tan dependiente del ciclo
económico, que a diciembre de 2022 representa un 52,6% de los ingresos de explotación del
Grupo. Aunque el negocio de Educación se había mostrado hasta ahora más resiliente a las
crisis, la pandemia COVID-19 impactó de forma negativa, sobre todo en la evolución de las
campañas de venta didáctica tradicional. Sin embargo, la pandemia ha supuesto también
una oportunidad de acelerar la transformación digital hacia los modelos de suscripción
gracias al mayor uso de las plataformas online para la educación, que se ha impulsado
precisamente durante esta etapa en que no era posible un modelo de enseñanza presencial.
Durante 2022, la reapertura de colegios ha permitido una campaña comercial más eficiente y
con cada vez mayor demanda de los modelos digitales que ha permitido la recuperación en
ingresos de Santillana. Los modelos de suscripción (sistemas educativos), basados en una
metodología de enseñanza híbrida (online y offline, presencial y a distancia, papel y digital,
escuela y hogar, etc.), han continuado creciendo en el 2022, lo que confirma la importancia
de la estrategia de transformación digital en Santillana. Por otro lado, la situación
macroeconómica actual está afectando al coste de las materias primas y a la distribución que
se está mitigando gracias al control de los costes fundamentalmente no comerciales.
En cualquiera de los escenarios de evolución, la hoja de ruta estratégica del negocio de
Educación tendrá como focos prioritarios mantener el posicionamiento de liderazgo y
maximizar el crecimiento apalancado en modelos de suscripción, apostando por estos
formatos y metodologías cada vez más híbridos, con peso creciente del componente digital.
Por tanto, una parte importante de la estrategia del Grupo y sus negocios se apoya en el
desarrollo digital: desde una evolución continua de la propuesta de valor (cada vez más
digital) hasta modelos de negocio más enfocados en la monetización en el ámbito digital
(modelos de suscripción, nuevos formatos), pasando, por ejemplo, por el despliegue de
plataformas tecnológicas adecuadas a la realidad de los negocios, o el desarrollo de
capacidades de gestión y explotación de los datos de los usuarios.
Las audiencias digitales del Grupo continúan mostrando cifras relevantes. Prisa Media
alcanzó en 2022 una media mensual de 231 millones de navegadores únicos, más de 7
millones de usuarios registrados (+17% respecto a 2021) y 45 millones de descargas de audio
(+35% respecto a 2021); a lo que se unen los 227 mil suscriptores digitales de El País. Por su
parte, el ecosistema digital educativo de Santillana continúa su expansión evolucionando y
97
enriqueciendo su oferta, adaptándose a la vuelta de la presencialidad en las aulas, además
de mantener niveles de uso de la plataforma educativa superiores a registros previos a la
pandemia. En este sentido, la pandemia ha contribuido a intensificar el uso de las
tecnologías para el consumo de información, la educación o el entretenimiento, favoreciendo
el crecimiento de las audiencias digitales del Grupo.
La tendencia del Grupo para los próximos años también será, por tanto, seguir apostando
decididamente por el desarrollo digital en sus dos unidades de negocio, Media y Educación.
3.
PRINCIPALES RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD
Como cabecera del Grupo, los riesgos a los que está expuesta Prisa están directamente
ligados a los de sus filiales.
Las actividades de las filiales del Grupo y por lo tanto sus operaciones y resultados, están
sujetas a riesgos que pueden agruparse en las siguientes categorías:
-
Riesgos relacionados con la situación financiera y patrimonial.
-
Riesgos estratégicos y operativos.
-
Riesgos ESG
-
Riesgos de cumplimiento penal
-
Riesgos reputacionales
En el Informe Anual de Gobierno Corporativo (
véase apartado E
) se detallan los órganos y
actuaciones específicas que se utilizan para identificar, valorar y gestionar dichos riesgos.
3.1. Riesgos relacionados con la situación financiera y patrimonial
1.
Riesgo de financiación por el elevado nivel de endeudamiento de PRISA, lo que limita
significativamente su capacidad financiera
Las obligaciones financieras de la Sociedad se describen en la nota 7.3 “Pasivos financieros”
de la memoria de PRISA del ejercicio 2022.
A 31 de diciembre de 2022 el endeudamiento neto bancario del Grupo asciende a 856,4
millones de euros lo que podría suponer una serie de riesgos para el Grupo ya que:
-
Aumenta la vulnerabilidad del Grupo al entorno macroeconómico y a la
evolución de los mercados, especialmente en aquellos negocios con mayor
exposición a los ciclos económicos;
-
Requiere destinar una parte significativa de los flujos de caja de las operaciones a
atender las obligaciones de pago de intereses y amortización del principal de la
deuda
,
reduciendo la capacidad para destinar estos flujos a atender necesidades
de circulante, así como a financiar inversiones y futuras operaciones;
-
Limita la flexibilidad financiera, estratégica y operativa del Grupo, así como la
capacidad de adaptarse a los cambios en los mercados; y
-
Sitúa al Grupo en desventaja en relación con competidores menos endeudados.
En febrero de 2022, el Consejo de Administración de PRISA aprobó, por unanimidad, la
firma de un contrato de compromisos básicos (
lock-up agreement
) que incorpora una hoja de
términos (
term sheet
) con las condiciones básicas para la modificación de la deuda financiera
98
sindicada del Grupo. El 19 de abril de 2022 se produjo la entrada en vigor de la
Refinanciación, una vez que se elevaron a público los acuerdos alcanzados con la totalidad
de sus acreedores. Los términos básicos de la Refinanciación acordada consistieron, entre
otros aspectos, en una ampliación del plazo de vencimiento de la deuda financiera a 2026 y
2027, en una división del préstamo sindicado en dos tramos diferenciados, en una
refinanciación de la Deuda Super Senior existente y en una flexibilización de los
compromisos contractuales de la deuda. La Refinanciación acordada flexibiliza de esta
forma la deuda financiera del Grupo y le dota de una estructura financiera que posibilite
cumplir con sus compromisos financieros, asegurando la estabilidad del Grupo en el corto y
medio plazo.
A este respecto, y tal y como se indica en la nota 20 de la Memoria adjunta, en febrero de
2023 la Sociedad ha amortizado deuda del tramo Junior por importe de 110 millones de
euros, con los fondos obtenidos de la emisión del bono obligatoriamente convertible en
acciones, lo que reduce el nivel de apalancamiento del Grupo.
La calificación crediticia asignada a la Sociedad puede ser revisada, suspendida o retirada en
cualquier momento por una o más de las agencias de calificación. Un descenso en la
calificación crediticia de la Sociedad podría afectar de manera adversa a las condiciones de
una posible nueva refinanciación futura de la deuda financiera de la Sociedad, así como
limitar el acceso del Grupo a los mercados financieros, inversores y determinados
prestamistas.
2.
Riesgo de vencimiento anticipado de la deuda por incumplimiento de determinadas
cláusulas contractuales.
Los contratos asociados a la Refinanciación del Grupo Prisa estipulan requisitos y
compromisos de cumplimiento de determinadas ratios de apalancamiento y financieras
(covenants). En los nuevos contratos financieros se establece el cumplimiento de
determinadas ratios de carácter financiero para el Grupo Prisa, cuya aplicación comenzó a
partir del 30 de junio de 2022, cuyo incumplimiento supondría el acaecimiento de un evento
de vencimiento anticipado de la deuda bancaria.
La determinación de estos covenants se ha realizado en atención a las condiciones de
mercado y de acuerdo con las expectativas de negocio de Prisa en el momento de
negociación de la Refinanciación. Sin embargo, estas condiciones y expectativas pueden
verse modificadas y afectadas por la complejidad de los mercados a causa de, entre otras
cuestiones, la globalización de los mismos.
Asimismo, los contratos asociados a la Refinanciación incluyen causas de vencimiento
anticipado habituales en este tipo de contratos, así como disposiciones sobre incumplimiento
cruzado, que podrían ocasionar, si el incumplimiento se produce en contratos de
financiación con terceros y supera determinados importes, el vencimiento anticipado y
resolución de dichos contratos.
3.
Exposición al riesgo de tipo de interés variable.
La Sociedad se encuentra expuesto a las variaciones del tipo de interés en la medida en que
la totalidad del coste de la financiación ajena del la misma se encuentra referenciada a tipos
de interés variable (Euribor) que se actualizan periódicamente.
99
En este sentido, y aunque la Sociedad continúa evaluando la contratación de productos
derivados para limitar el impacto de potenciales subidas del Euribor
,
incrementos
adicionales de los tipos de interés supondrían un aumento del gasto financiero y pago por
intereses, lo que impactaría negativamente en la caja disponible del Grupo. En este sentido,
al cierre del ejercicio 2022 la Sociedad tiene contratada una cobertura de tipo de interés sobre
un importe nominal de 150 millones de euros que limita el impacto de cualquier subida de
Euribor por encima del 2,25% (Euribor a 3 meses). De igual manera, en enero de 2023 se ha
contratado una nueva cobertura, en este caso sobre un importe nominal de 150 millones de
euros, y un cap del 2,5% (Euribor a 3 meses). En caso de que el Euribor estuviera por debajo
de dichos porcentajes, tal cobertura no sería de aplicación.
4.
Riesgo de desequilibrio patrimonial de la Sociedad.
Prisa, en su condición de sociedad matriz del Grupo desarrolla sus actividades a través de
un grupo de sociedades dependientes, negocios conjuntos y empresas asociadas, de manera
que, actualmente, una parte sustancial de sus ingresos proviene del reparto de dividendos
de sus filiales y su consideración como tales a efectos contables.
Durante el ejercicio 2022, el
46,3% de los ingresos totales de la Sociedad en dicho ejercicio procedió del reparto de
dividendos de sus filiales.
Una evolución adversa de los negocios del Grupo Prisa podría tener un impacto negativo en
los ingresos por dividendos que percibe la Sociedad. Además, una parte significativa de las
sociedades del Grupo se encuentra en Latinoamérica por lo que los mencionados dividendos
están sujetos, entre otros, al riesgo de tipo de cambio y de devaluación de las monedas
extranjeras de los países en los que el Grupo opera. Por otro lado, la Refinanciación ha
supuesto una reorganización de la deuda en lo que a prestatarios se refiere, lo que ha
supuesto que la totalidad del gasto financiero asociado a la deuda refinanciada se registre
ahora en la Sociedad. A este respecto, el tipo de interés de dicha deuda está referenciado a
un tipo de interés variable, el Euribor. Asimismo, existe el riesgo de que Prisa, como
sociedad cabecera de un grupo de entidades dependientes, registre posibles deterioros en el
valor en libros de sus inversiones, cuando el valor en uso de las mismas sea inferior a su
valor en libros.
En este sentido, en caso de que la Sociedad no perciba dividendos suficientes de sus filiales
para compensar, principalmente, el coste de la financiación de su deuda, de posibles
deterioros de activos e inversiones financieras, posibles contingencias y otros costes
operativos de la Sociedad, o en caso de que los dividendos recibidos no tengan la
consideración de ingresos por no cumplir con la normativa contable vigente, Prisa incurriría
en pérdidas, erosionando su patrimonio neto a nivel individual.
Por tanto, en caso de que la Sociedad incurra en pérdidas en un futuro o estas se acumulen
en ejercicios posteriores quedando el patrimonio neto reducido a una cifra inferior a los 2/3
del capital social (fijado en 74.065.019,30 euros a 31 de diciembre de 2022), podría producirse
una nueva situación de desequilibrio patrimonial conforme la Ley de Sociedades de Capital.
A 31 de diciembre de 2022 el patrimonio neto de Prisa (como sociedad individual) asciende
a 282.547 miles de euros.
Sin perjuicio de lo anterior, y sin que afecte a una posible situación de desequilibrio
patrimonial conforme a la mencionada Ley de Sociedades de Capital (que se mide a partir
del patrimonio neto de las sociedades individuales), Prisa ha incurrido en pérdidas a nivel
consolidado en ejercicios y periodos pasados, principalmente, por el impacto contable de
100
determinadas operaciones corporativas, acontecimientos extraordinarios y diferencias de
conversión, que ha derivado en que el Grupo consolidado presente un patrimonio neto
negativo de 532.160 miles de euros a 31 de diciembre de 2022.
5.
El Grupo está expuesto a las fluctuaciones en los tipos de cambio, fundamentalmente por las
inversiones financieras realizadas en participaciones en sociedades latinoamericanas, así
como por los ingresos y resultados procedentes de dichas inversiones. A 31 de diciembre de
2022 el 61,3% de los ingresos de explotación del Grupo procedieron de países con moneda
funcional distinta el euro.
Una devaluación de las monedas extranjeras de los países en los que opera el Grupo con
respecto al euro impactaría de manera adversa en la repatriación de la caja en euros de las
sociedades extranjeras del Grupo, por ejemplo, vía dividendos. Asimismo, una evolución
desfavorable del efecto cambiario, a raíz de un incremento de los tipos de cambio respecto
de las monedas de los principales países en los cuales el Grupo tiene presencia conllevaría
un impacto negativo en la cuenta de resultados consolidada y en la caja consolidada del
Grupo.
Actualmente, el Grupo no tiene contratados derivados relevantes sobre tipos de cambio. Sin
perjuicio de lo anterior, el Grupo sigue la práctica de formalizar, sobre la base de sus
previsiones y presupuestos que se analizan mensualmente, contratos de cobertura de riesgo
en la variación del tipo de cambio (seguros de cambio,
forwards
, productos estructurados y
opciones sobre divisas fundamentalmente) en función de los riesgos y oportunidades que se
van identificando a este respecto en los mercados con la finalidad de reducir la volatilidad
de las operaciones y resultados de las sociedades del Grupo que operan en el extranjero.
Asimismo, una posible evolución adversa en las economías de los países de Latinoamérica
en los que el Grupo está presente podría dar lugar a situaciones de hiperinflación, con el
consiguiente impacto negativo en los tipos de cambio.
6.
Riesgo de crédito y liquidez, originado, entre otros aspectos, por los elevados costes fijos
en el sector de la publicidad y la estacionalidad en los negocios del Grupo.
La situación macroeconómica adversa de los últimos años, consecuencia principalmente de
acontecimientos extraordinarios como la crisis sanitaria del COVID-19 en 2020 y 2021 o la
guerra en Ucrania han tenido un impacto negativo en la capacidad de generación de caja del
Grupo, aumentando las tensiones de liquidez en la economía, así como una contracción del
mercado de crédito.
En este sentido, los negocios dependientes de la publicidad, además de ser altamente
dependientes del ciclo económico tienen un porcentaje elevado de costes fijos, y la caída de
ingresos publicitarios repercute de manera significativa en los márgenes y en la posición de
tesorería, dificultando la puesta en marcha de medidas adicionales para mejorar la eficiencia
operativa del Grupo. A 31 de diciembre de 2022 los ingresos publicitarios representan un
36,4% de los ingresos de explotación del Grupo.
En cuanto a la estacionalidad de los negocios, cabe destacar que, en Media, la publicidad se
concentra principalmente en el último trimestre del ejercicio, siendo el primer trimestre un
periodo con menor volumen de ingresos publicitarios. En el caso del área de Educación,
101
también el último trimestre es el de mayor volumen de ingresos coincidiendo con el inicio
de las Campañas Sur y teniendo en cuenta que se factura la parte más relevante de la venta
pública de Brasil. Sin embargo, el segundo trimestre del ejercicio suele ser de poco peso
relativo sobre el total del año.
Si bien, en cómputo anual, la estacionalidad de los flujos de efectivo del Grupo no es
significativa, dado que los flujos procedentes de las distintas unidades de negocio se
compensan mitigando, en gran medida, el efecto de la estacionalidad, la naturaleza
estacional de los negocios del Grupo podría dar lugar a algunas tensiones de tesorería
durante los periodos en que los cobros son estructuralmente menores.
En cuanto al riesgo de crédito comercial, que se define como la posibilidad de que un tercero
no cumpla con sus obligaciones contractuales, originando con ello pérdidas para el Grupo, el
Grupo evalúa la antigüedad de los saldos a cobrar y realiza un seguimiento constante de la
gestión de los cobros y pagos asociados a todas sus actividades, así como de los
vencimientos de la deuda financiera y comercial y analiza de manera recurrente otras vías
de financiación con objeto de cubrir las necesidades previstas de tesorería tanto a corto como
a medio y largo plazo.
Para mitigar este riesgo el Grupo cuenta con una deuda Super Senior (“S
uper Senior Term &
Revolving Facilities Agreement
”) para atender necesidades operativas por un importe máximo
de hasta 240 millones de euros, que se encuentran totalmente dispuestos a 31 de diciembre
de 2022. Asimismo, el resto de filiales del Grupo disponen a 31 de diciembre de 2022 de
pólizas de crédito no dispuestas y otras líneas de crédito por importe de 25 millones de
euros (
véase nota 11 b de la memoria consolidada
). Adicionalmente, el Grupo cuenta con una
caja disponible por importe de 179,5 millones de euros. Lo anterior, unido a la puesta en
marcha de planes específicos para la mejora y gestión eficiente de la liquidez, permitirán
afrontar dichas tensiones.
7.
Riesgo de saneamiento contable de los activos intangibles, los fondos de comercio y los
créditos fiscales.
A 31 de diciembre de 2022 el Grupo tenía registrado en su balance de situación consolidado
activos intangibles por importe de 105 millones de euros (10,7% sobre el total del activo) ,
fondos de comercio por importe de 117 millones de euros (11,9 % sobre el total del activo) y
activos por impuestos diferidos por importe de 55 millones de euros (5,6 % sobre el total del
activo).
En el análisis de la determinación del valor recuperable (conforme a la normativa contable
vigente) y, por tanto, en la valoración de
los activos intangibles y los fondos de comercio, así
como en la estimación de la recuperación de los créditos fiscales, se utilizan estimaciones,
realizadas en un momento determinado en función de la mejor información disponible a la
fecha. No obstante, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro, tales
como deterioros en la situación macroeconómica mundial, obliguen a modificar dichas
estimaciones a la baja, lo que implicaría el reconocimiento en la cuenta de resultados de
pérdidas contables por el efecto de esas nuevas estimaciones negativas en la valoración de
los activos intangibles, los fondos de comercio y los créditos fiscales registrados.
Además, y en lo que a créditos fiscales se refiere, existe el riesgo de que se produzcan
modificaciones o divergencias en la interpretación de las normas fiscales españolas o de
otros países en los que el Grupo opera que afecten a la recuperabilidad de estos activos,
102
junto con la capacidad del Grupo para generar beneficios tributables en el periodo en el que
dichos créditos fiscales sigan siendo deducibles.
3.2. Riesgos estratégicos y operativos.
8.
Riesgo macroeconómico asociado a la coyuntura geopolítica o económica
Actualmente, la localización geográfica de las actividades del Grupo se concentra en España
y en Latinoamérica (Brasil, México, Colombia, Chile y Argentina, entre otros).
Durante el ejercicio 2022 un 61,5% de los ingresos de explotación del Grupo procedió de los
mercados internacionales. Si bien América (Latinoamérica+USA) es un mercado geográfico
significativo para el Grupo, España continúa manteniendo un peso relevante al representar
en 2022 (un 38,5%, de los ingresos de explotación del Grupo).
Cualquier cambio adverso que afecte a la economía española o latinoamericana (tales como
las tensiones y los acontecimientos militares que se están produciendo en torno a Ucrania,
las tensiones comerciales de los últimos años entre Estados Unidos y China, el Brexit y el
auge del populismo entre otros) podría afectar al gasto que los clientes del Grupo, presentes
o futuros, realizan en los productos y servicios del Grupo y, por tanto también, al Grupo
directamente. Asimismo, las operaciones e inversiones de Prisa pueden verse afectadas por
diversos riesgos típicos de las inversiones en países con economías emergentes o situaciones
de inestabilidad, como son la devaluación de divisas, restricciones a los movimientos de
capital, inflación, expropiaciones o nacionalizaciones, alteraciones impositivas o cambios en
políticas y normativas.
9.
Riesgo de incremento de los costes de las materias primas y de la inflación derivados
de la coyuntura actual
La expansión de la COVID-19 desde principios de 2020, declarada “pandemia” por la
Organización Mundial de la Salud (OMS) en marzo de 2020, afectó a la economía mundial y
a la actividad económica y las condiciones en los países en los que el Grupo opera (tales
como, efectos adversos en niveles de desempleo, interrupciones de suministro, descenso en
la actividad económica, etc). Aunque durante los ejercicios 2021 y 2022, el impacto adverso
de la crisis sanitaria del COVID-19 se ha visto reducido gracias a, entre otros aspectos, la
eficacia y progresiva extensión de la aplicación de las vacunas, esta evolución positiva no se
está dando por igual entre todos los países en los que el Grupo opera, y todavía existe
incertidumbre en relación con la crisis sanitaria.
Por otro lado, en el primer semestre de 2022, el inicio del conflicto bélico entre Rusia y
Ucrania, y las incertidumbres en torno al mismo, ha contribuido a un deterioro paulatino
adicional de la coyuntura macroeconómica ocasionando, entre otras cuestiones,
perturbaciones, inestabilidad y volatilidad relevantes en los mercados, así como un aumento
de la inflación y tensiones en torno a cortes de suministros de gas por parte de Rusia que
han empeorado las perspectivas a nivel global, y la incertidumbre con respecto al desarrollo
del conflicto, con impactos adversos en el PIB.
Aunque el Grupo no tiene exposición directa a Rusia, las tensiones en torno al conflicto
bélico entre Rusia y Ucrania podrían afectar de forma adversa al Grupo, a través de factores
como la inflación, la volatilidad de los precios de la energía o el incremento del coste de las
materias primas y otros costes industriales. Si bien, con carácter general, el Grupo Prisa
103
intenta trasladar a los clientes los aumentos de costes operativos y la inflación, no hay
garantía de que la Sociedad pueda hacerlo debido a la presión competitiva y a otros factores.
10.
Riesgos de transformación digital, cambios de tendencia y aparición de nuevos actores
y competencia en las áreas de Educación y Media
Tanto en el sector de Educación como en el sector de Media, la competencia entre
compañías, la aparición de nuevos actores y los cambios de tendencias representan
amenazas y nuevas oportunidades para los modelos de negocio tradicionales del Grupo.
En el negocio de Educación el Grupo compite tanto con actores tradicionales como con
nuevos operadores más digitales enfocados en sistemas educativos que ofrecen contenidos y
servicios alternativos y con negocios de menor tamaño (
start ups
etc.). Además, existe una tendencia creciente al acceso a contenidos educativos en abierto
(normalmente, a través de sitios online), prolifera el mercado de materiales de segunda
mano y aumenta el número de colegios que no utilizan libros y que desarrollan nuevos
contenidos en el ámbito de la autonomía curricular de los centros. Este conjunto de
tendencias, en este entorno competitivo, presiona los precios de los contenidos y servicios
educativos a la baja en los principales mercados del Grupo.
En el negocio de Media, en general, los ingresos (publicidad, circulación y otros) continúan
viéndose afectados negativamente por el crecimiento de medios alternativos de distribución
de contenidos. El usuario ha modificado el acceso al consumo de contenidos: incrementa
significativamente el consumo a través de soportes digitales y, a la vez, incorpora la oferta
de los nuevos operadores digitales a lo que ofrecen los medios tradicionales. La proliferación
de estos medios de distribución de contenidos alternativos ha ampliado notablemente las
opciones al alcance de los consumidores, lo que ha derivado en una fragmentación de la
audiencia, así como en un incremento de inventarios de espacio publicitario digital
disponibles para los anunciantes, lo cual afecta y se espera que continúe afectando a los
negocios del área de Media del Grupo.
11.
Riesgo de concentración de clientes en el sector público de Educación
Los principales clientes del negocio de Educación en el mercado de educación pública son
los gobiernos y entes de carácter público de las diferentes jurisdicciones en las que opera.
En consecuencia, en caso de que la situación económica de estos países se deteriore, se
produzcan cambios normativos o en las políticas públicas o no se renueven las relaciones
contractuales vigentes, sin que el Grupo pueda sustituirlos por otros en condiciones
materialmente similares, podría producirse un impacto negativo.
12.
Riesgo de deterioro del mercado publicitario del área de Media
Una parte relevante de los ingresos de explotación del Grupo Prisa provienen del mercado
publicitario, en su negocio del área de Media. Durante el ejercicio 2022 los ingresos
publicitarios del área de Media del Grupo representaron un 36,4% de los ingresos de
explotación del Grupo.
Con carácter general, el gasto de los anunciantes tiende a ser cíclico y es un reflejo de la
situación y perspectivas económicas generales.
Es por ello que, en el caso de que se
produjera un empeoramiento de las magnitudes macroeconómicas en los países en los que
104
el Grupo opera, las perspectivas de inversión publicitaria de los anunciantes podrían verse
afectadas negativamente.
La Sociedad no puede predecir la evolución del mercado publicitario en el corto, medio y
largo plazo, y dado el gran componente de gastos fijos asociado a los negocios con un peso
elevado de ingresos publicitarios, una caída de los ingresos publicitarios repercutiría
directamente en los márgenes y resultados del negocio de Media, con el consiguiente
impacto negativo en el Grupo.
13.
Riesgo asociado a la dependencia del Grupo Prisa de los sistemas de TI (ciberseguridad)
Los negocios en los que opera el Grupo dependen, en gran medida, de sistemas de
tecnologías de la información (“
TI
”), tanto en lo que se refiere a “back office” (sistemas que
utilizan los negocios para operar sus negocios:
Entreprise Resource Planning
(ERP), gestor de
contenidos, pauta publicitaria, emisión, etc.), como en el “front office” y las soluciones que
los negocios del Grupo ofrecen al mercado como parte de su propuesta de valor: desde las
webs y apps de las propiedades digitales en el área de Media, hasta la plataforma
tecnológica y los sistemas educativos en el área de Educación.
Los sistemas de TI están expuestos a vulnerabilidades, tales como el mal funcionamiento de
hardware y software, los virus informáticos, la piratería o los daños físicos sufridos por los
centros de TI. En particular, el Grupo opera en un entorno de ciberamenazas crecientes en
los últimos años.
Es por ello que los sistemas de TI necesitan actualizaciones periódicas, alguna de las cuales
se realizan con carácter preventivo. No obstante, es posible que el Grupo no pueda
implementar las actualizaciones necesarias en el momento adecuado o que las
actualizaciones oportunas no funcionen como estaba previsto. Además, es posible que el
Grupo no tenga la capacidad suficiente para identificar vulnerabilidades técnicas y
debilidades de seguridad en los procesos operativos, así como en la capacidad de detección
y reacción ante incidentes. Aunque el Grupo tiene externalizado con varios proveedores
tecnológicos los servicios de gestión de tecnologías de la información y el desarrollo de
proyectos de innovación en algunas sociedades del Grupo, si la prestación de estos servicios
no continuara o se transfiriera a nuevos proveedores, las operaciones del Grupo podrían
verse afectadas.
14.
Riesgo por la proliferación de regulación sectorial
El Grupo Prisa opera en sectores regulados y, por tanto, está expuesto a riesgos regulatorios
y administrativos que podrían afectar negativamente a sus negocios.
En concreto, el negocio de radio del Grupo está sujeto a la obligación de disponer de
concesiones o licencias en función del país en el que el Grupo opera para el desarrollo de
esta actividad. Estas concesiones y licencias son obtenidas directamente por el Grupo o a
través de terceros mediante la suscripción de los correspondientes contratos de
arrendamiento de licencias. Existe el riesgo por tanto de que las actuales licencias no se
renueven por diversos factores (alguno de los cuales puede estar fuera de control del
Grupo), de que se modifiquen o se revoquen, así como de que a la finalización de los
contratos de arrendamientos de licencias vigentes los terceros en cuestión no quieran
renovarlos con el Grupo o se renueven en peores condiciones.
105
Asimismo, el negocio de Educación del Grupo está sujeto a las políticas educativas
aprobadas por los gobiernos de los países en los que opera. En este sentido, el negocio de
Educación podría verse afectado por cambios legislativos derivados, por ejemplo, de la
sucesión de gobiernos, de cambios en los procedimientos de contratación con las
administraciones públicas o por la necesidad de obtener autorizaciones administrativas
previas respecto a su contenido. Las modificaciones curriculares obligan al Grupo a
modificar sus contenidos educativos, lo que requiere a su vez de la realización de
inversiones adicionales, por lo que existe el riesgo de que el retorno de estas inversiones sea
menor del esperado.
15.
Riesgo regulatorio en materia de defensa de la competencia y control de
concentraciones económicas
Los negocios de Prisa están sujetos a abundante regulación en materia de defensa de la
competencia, control de concentraciones económicas o legislación antimonopolio, tanto
internacional como local.
En este sentido, el Grupo está expuesto al riesgo derivado de potenciales incumplimientos
de la normativa de defensa de la competencia o de control de concentraciones económicas
que resulte de aplicación, lo que, a su vez, expone al Grupo al riesgo de que las autoridades
y organismos de competencia de los países en los que opera puedan iniciar expedientes
sancionadores contra el Grupo. Esto podría derivar, eventualmente, en la imposición de
sanciones económicas al Grupo y dañar su reputación en los mercados en los que opera.
16.
Riesgo de litigios y reclamaciones de terceros
Las sociedades del Grupo Prisa están expuestas a reclamaciones de terceros, así como a
procedimientos administrativos, judiciales y de arbitraje, surgidos como consecuencia del
desarrollo de sus actividades y negocios sobre los que no puede predecir su alcance,
contenido o resultado. Además, en el desarrollo de sus actividades y negocios, el Grupo está
expuesto a potenciales responsabilidades y reclamaciones en el ámbito de sus relaciones
laborales. Asimismo, Prisa está expuesta a responsabilidades por los contenidos de sus
publicaciones y programas.
Aun cuando los litigios y contingencias de acaecimiento probable (probabilidad superior al
50%) se encuentran debidamente provisionados, existe una serie de litigios de elevada
cuantía respecto de los que no se ha dotado provisión alguna, al haber sido catalogados
como de riesgo posible o remoto por los asesores legales internos y externos del Grupo.
106
17.
Riesgo asociado a la propiedad intelectual
Los negocios del Grupo dependen, en gran medida, de derechos de propiedad intelectual e
industrial, incluyendo, entre otros, marcas, contenido literario o tecnología internamente
desarrollada por el Grupo. Las marcas y otros derechos de propiedad intelectual e industrial
constituyen uno de los pilares del éxito y del mantenimiento de la ventaja competitiva del
Grupo. Sin embargo, existe el riesgo de que terceros, sin la autorización de la Sociedad,
traten de copiar u obtener y utilizar de manera indebida los contenidos, servicios o
tecnología desarrollada por el Grupo.
Del mismo modo, los recientes avances tecnológicos han facilitado sobremanera la
reproducción y distribución no autorizada de contenidos a través de diversos canales,
dificultando la ejecución de los mecanismos de protección asociados a los derechos de
propiedad intelectual e industrial. Además, la presencia internacional del Grupo comporta
el riesgo de que este no sea capaz de proteger los derechos de propiedad intelectual e
industrial de manera eficiente en todas las jurisdicciones en las que opera.
18.
Riesgo derivado del incremento de las contraprestaciones por uso de derechos de
propiedad intelectual de terceros
El Grupo, para hacer uso de derechos de propiedad intelectual de terceros, cuenta con
autorizaciones no exclusivas otorgadas, a cambio de una contraprestación, por entidades de
gestión de estos derechos.
En la medida en que el Grupo no interviene en la determinación de la contraprestación
económica por el uso de estos derechos, existe el riesgo de que variaciones significativas al
alza en el importe de estas contraprestaciones tengan un impacto negativo en los negocios
del Grupo.
19.
Riesgo asociado a la protección de datos
El Grupo dispone de una gran cantidad de datos de carácter personal con ocasión del
desarrollo de sus negocios, incluyendo datos relativos a empleados, lectores o estudiantes.
Por lo mismo, el Grupo está sujeto a normas en materia de protección de datos en diversos
países en los que opera.
La creciente actividad digital de los negocios del Grupo implica un especial riesgo
relacionado con la gestión informática de los datos personales, que se podría concretar en la
ocurrencia de brechas de seguridad de diverso alcance y severidad.
El incumplimiento de esta normativa podría derivar en un daño reputacional para el Grupo
y en el pago de multas significativas. Asimismo, cualquier revelación de estos datos de
carácter personal, por parte de terceros no autorizados o empleados, podría afectar a la
reputación del Grupo, limitar su capacidad para atraer y retener a los consumidores o
exponerlo a reclamaciones por los daños sufridos por los individuos a los que se refiere la
información de carácter personal.
107
3.3.
Riesgos ESG
Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado.
3.4.
Riesgos de Cumplimiento penal
Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado.
3.5.
Riesgos reputacionales
Véase apartado 5 del presente Informe de gestión consolidado.
4.
GOBIERNO CORPORATIVO
De acuerdo con la legislación mercantil, el Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC),
que detalla todos los componentes del Gobierno Corporativo de Prisa, forma parte de este
Informe de Gestión y ha sido aprobado por el Consejo de Administración. El IAGC es
accesible desde www.prisa.com.
La Junta General de Accionistas y el Consejo de Administración son los máximos órganos de
gobierno de la Compañía y su funcionamiento y el proceso de toma de decisiones se
describe con detalle en el IAGC.
Sin perjuicio de lo anterior, a continuación se resumen algunos aspectos destacables del
gobierno corporativo de Prisa, así como los cambios importantes que se han producido
durante el ejercicio 2022:
i.
Consejo de Administración y Comisiones del Consejo:
o
En la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada en junio de 2022 se
adoptaron los siguientes acuerdos:
-
Reelección y nuevo nombramiento de los consejeros D. Francisco
Cuadrado Pérez y Dª Teresa Quirós Álvarez, con la categoría de
ejecutivo e independiente, respectivamente.
-
Cese de D. Roberto Alcántara Rojas (anteriormente consejero
dominical), al resultar aprobada la propuesta de cese que fue
presentada por el accionista Global Alconaba, S.L., como punto no
incluido en el orden del día.
o
En la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada en septiembre de
2022, D. Andrés Varela Entrecanales fue nombrado consejero, con la
categoría de dominical (en representación del accionista Global
Alconaba, S.L.), para cubrir la vacante existente en el Consejo de
Administración.
o
En febrero de 2022, el Consejo de Administración de PRISA acordó la
constitución de una Comisión de Sostenibilidad.
108
A 31 de diciembre de 2022, el Consejo de Administración de la Compañía estaba
integrado por 14 consejeros (2 consejeros ejecutivos, 6 consejeros independientes y 6
consejeros dominicales) que cuentan con distintos perfiles académicos y una
destacada trayectoria profesional (ver perfil y nota biográfica en www.prisa.com).
El Consejo de Administración cuenta con un presidente y un vicepresidente no
ejecutivos, así como con una consejera coordinadora que tiene la condición de
independiente. Al presidente del consejo le corresponden las funciones de
organización del consejo y de impulso y desarrollo del buen gobierno de la sociedad
previstas en el Reglamento del Consejo.
ii.
Alta dirección:
Durante el ejercicio 2022 se han producido los siguientes cambios en el colectivo de la
alta Dirección:
o
El anterior Director Financiero, D. David Mesonero, ha sido sustituido
por Dª Pilar Gil Miguel (hasta entonces Jefa de Gabinete de
Presidencia y Directora de Relación con Inversores), quien ha asumido
las funciones de CFO.
o
Tres ejecutivas que ya estaban dentro de la organización han sido
promocionadas con nuevas responsabilidades e incorporadas al
perímetro de la Alta Dirección: Dª Cristina Zoilo (Directora de
Comunicación), Dª Rosa Junquera (Directora de Sostenibilidad) y Dª
Marta Bretos (Directora de Personas y Talento).
o
Además, D. Jorge Rivera (anteriormente Director de Comunicación y
de Relaciones Institucionales) ha sido nombrado Director Corporativo
y de Relaciones Institucionales.
Tras dicha reorganización, el colectivo de la Alta Dirección ha quedado integrado por
los directivos siguientes: Presidente Ejecutivo de Santillana; Presidente Ejecutivo de
Prisa Media; Secretario del Consejo de Administración de PRISA; Directora de
Finanzas (CFO); Director Corporativo y de Relaciones Institucionales; Directora de
Comunicación; Directora de Sostenibilidad; Directora de Personas y Talento y
Directora de Auditoría Interna.
De acuerdo con el Reglamento del Consejo de Administración de la Compañía y con las
disposiciones de la Ley de Sociedades de Capital, el Consejo tiene competencia exclusiva
sobre determinadas políticas y estrategias generales de la Sociedad así como sobre
determinadas decisiones (entre otras, plan estratégico o de negocio, objetivos de gestión y
presupuesto anuales, política de inversiones y financiación, estrategia fiscal, política de
control y gestión de riesgos, supervisión de los sistemas internos de información y control,
aprobación de la información financiera, política de dividendos, política de autocartera,
políticas en materia de gobierno corporativo y sostenibilidad, política general de
retribuciones, nombramiento y destitución de consejeros y de determinados Directivos,
inversiones u operaciones de todo tipo que por su elevada cuantía o especiales
características, tengan carácter estratégico o especial riesgo fiscal para la Sociedad,
aprobación de la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito
especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos
109
fiscales, acuerdos relativos a fusiones, escisiones y cualquier decisión relevante que tuviera
que ver con la situación de la Sociedad como sociedad cotizada, aprobación de las
operaciones vinculadas, evaluación anual del funcionamiento del Consejo de
Administración, etc.).
A los Presidentes Ejecutivos de los dos negocios del Grupo (Santillana y PRISA Media) les
corresponde dirigir la gestión y la marcha de los negocios y liderar su alta dirección, en el
ámbito de las unidades de negocio cuya gestión y dirección se les haya atribuido.
El Consejo de Administración de Prisa cuenta con una Comisión Delegada que tiene
delegadas todas las facultades y competencias del Consejo susceptibles de delegación de
acuerdo con la Ley y con las limitaciones establecidas en el Reglamento del Consejo de
Administración.
Los miembros de la alta dirección de la compañía tienen dependencia directa del Consejo de
Administración y son nombrados por el Consejo.
Cada una de las comisiones del Consejo (Comisión Delegada, Comisión de Auditoría,
Riesgos y Cumplimiento, Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Gobierno
Corporativo y Comisión de Sostenibilidad) tienen competencias reservadas en sus
respectivas áreas. De las funciones y composición de estas Comisiones se informa en el
IAGC.
5.
ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA
La Sociedad está dispensada de la obligación de presentar un estado de información no
financiera de acuerdo con los requisitos establecidos en la Ley 11/2018, de 28 de diciembre,
al estar incluida la información requerida, de forma agregada, en el estado de información
no financiera que se presenta en el informe de gestión consolidado de Promotora de
Informaciones, S.A.. Promotora de Informaciones, S.A. deposita sus cuentas junto con el
informe de gestión consolidado en el Registro Mercantil de Madrid.
6.
ACTIVIDADES DE INVESTIGACIÓN, DESARROLLO E INNOVACIÓN
El Grupo mantiene en permanente adaptación las aplicaciones y procesos actuales de
gestión a los cambios que se producen en sus negocios y cambios tecnológicos que se
experimentan en su entorno. Para todo ello, participa y forma parte de asociaciones y foros,
nacionales e internacionales, que le permiten identificar cualquier mejora u oportunidad de
innovación y desarrollo en sus servicios, procesos y sistemas de gestión.
Educación:
En materia de Educación, 2022 ha sido el año de la vuelta a la normalidad en las escuelas de
Latinoamérica, lo que se ha visto reflejado en la actividad y en los resultados de Santillana.
En esta nueva etapa post-pandemia, Santillana sigue apostando por liderar la
transformación educativa y digital en las escuelas de Latinoamérica. La compañía ofrece
proyectos innovadores de la máxima calidad, que atienden a las necesidades de cada centro,
y aporta también servicios de valor añadido, como formación docente y consultoría.
110
En Brasil y México, principales mercados digitales de Santillana, este ha sido el año del
lanzamiento del Ecosistema Digital Integrado (EDI), un entorno donde confluyen todos los
sistemas educativos del grupo, así como otras funcionalidades adaptadas a las necesidades y
a la madurez digital de cada centro, como la Agenda Santillana, un canal de comunicación
para la escuela y las familias.
La herramienta de evaluación online Pleno ha sido una pieza clave para los docentes en
2022, pues les ha permitido hacer seguimiento diario del aprendizaje de sus alumnos y
alumnas, con más de 5 millones y medio de evaluaciones.
En lo que respecta a Rutas Formativas, el espacio virtual de formación de Santillana para
docentes, coordinadores y directivos de escuela, ha ofrecido una gran cantidad de
contenidos de formación en modalidad virtual, con programas que actualizan sus
conocimientos y competencias en áreas como las habilidades digitales, nuevas metodologías,
liderazgo o soluciones de gestión. Se han incluido cápsulas didácticas sobre los Objetivos de
Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas, en el marco del compromiso de Santillana
de ser un facilitador de la Agenda 2030 en las escuelas.
Proyectos educativos
2022 ha sido un año de importantes proyectos educativos. En todos ellos han sido
incorporados, de manera transversal, contenidos de sostenibilidad. El objetivo es contribuir
a que los estudiantes comprendan e interioricen los grandes retos que tenemos como
sociedad, como son las desigualdades sociales, la pérdida de biodiversidad o el cambio
climático.
Entre las novedades editoriales se encuentra Asombro, un proyecto en el que los Objetivos
de Desarrollo Sostenible están muy presentes. Está integrado dentro de Compartir México
para los niveles de preescolar y primaria y pivota en torno a tres pilares: neuroeducación,
transmedia y aprendizaje por proyectos.
También en México, se ha presentado UNOintelligence, un concepto inédito basado en data
inteligente que entrará próximamente en centros escolares de la red UNOi en el nivel de
secundaria.
Asimismo, se ha puesto en marcha, en este caso en Colombia, una nueva propuesta de
habilidades tecnológicas con SET XXI Robótica, una puesta al día adaptada a la realidad
post-pandemia con énfasis en el pensamiento computacional y en la implicación de los
alumnos en la búsqueda de soluciones a los grandes problemas globales.
En Perú se ha lanzado una nueva propuesta de Secundaria para Compartir, con
innovaciones importantes tanto a nivel metodológico, con la inclusión del aprendizaje por
proyectos y nuevos modelos; como a nivel digital, con secuencias interactivas y con la
posibilidad de medir los resultados obtenidos. Igualmente, en Centroamérica Norte, se ha
puesto en marcha un proyecto de Primaria para Compartir, que refuerza la trazabilidad y la
interactividad del aprendizaje.
111
En el área de Idiomas, destaca Richmond iRead, el nuevo programa de lectura digital de
Santillana para estudiantes del Idioma inglés de primaria y secundaria. Por su parte, desde
la línea de Literatura Infantil y Juvenil, los principales hitos logrados en el año han estado
centrados en Loqueleo digital, un ecosistema para todas las etapas educativas en el que se
potencia la experiencia lectora a través de la lectura, del audiolibro y del aprendizaje de
competencias lectoras.
Media
En
Media
, se ha seguido trabajando en las líneas marcadas en el Plan Director de Tecnología
2021-2024, con hitos clave para la modernización y sustitución de sistemas
legacy
alternativas modernas basadas en tecnologías Cloud y Edge. Esto prepara el camino para
garantizar la competitividad tanto en Radio como en Noticias en el medio plazo y afrontar
las incertidumbres del mercado desde una posición de solidez tecnológica.
En el producto de
Suscripción
nuevos canales y acuerdos con empresas como Renfe o Amazon, desarrollos y mejoras en la
aplicación de EL PAÍS o la participación en nuevos canales como la
plataforma de Google
Showcase
, en la que se comparten los contenidos de mayor calidad brindando una nueva
experiencia de comunicación.
En
Vídeo
sido
Universo Mundial,
Mundial de fútbol de Catar ofreciendo contenidos exclusivos, programas de actualidad y la
última hora en vivo y que ha supuesto un despliegue sin precedentes en el que han
participado más de 150 profesionales de radio y prensa liderado por el equipo de PRISA
Vídeo. 12 horas en directo diarias y emisión multicanal en AS, Cadena SER, EL PAÍS y
HuffPost.
En la web de EL PAÍS las narraciones del Mundial de Fútbol también se enriquecieron con la
incorporación de una nueva
plataforma de directos, LES,
mejora visual y de indexación de este tipo de narraciones en los buscadores.
Otros innovadores avances en el formato de vídeo han llegado del acuerdo con
Dailymotion
con la creación de un canal y la integración del player en algunos de los vídeos. O la llegada
del nuevo
canal de vídeo para televisión conectada
investigación y formatos de entretenimiento en Samsung TV Plus y la plataforma de
‘streaming’ Tivify.
En
AS
edición de la editora del Washington Post como nuevo CMS y plataforma de publicación de
Prisa, en todas las ediciones de As.com. El proceso se hizo de forma escalonada en las
distintas geografías donde As tiene presencia para concluir en junio con la edición global.
Actualmente todas las ediciones de AS.com ya trabajan sobre esta plataforma. Esta
tecnología permite ahorrar costes de desarrollo y mantenimiento, unificar la operativa de
noticias con el resto de las unidades de negocio e incrementar la seguridad y estabilidad al
optar por esta solución común.
También el producto y/o servicio bajo registro es una de las apuestas más firmes que se
quiere desarrollar actualmente en Diario AS y con el que se pretende, en este caso, impactar
a las audiencias más jóvenes. Por eso, se ha lanzado, en colaboración con el líder mundial en
112
soluciones de videojuegos Gameloft (propiedad de Vivendi),
AS Gaming Club
, un nuevo
servicio gratuito y bajo registro que incluye un catálogo de más de 180 juegos de diversas
temáticas. El portal de videojuegos, AS Gaming Club, cuenta con un novedoso sistema de
gamificación
completar una serie de misiones diarias que les permiten ganar moneda virtual con la que
canjear premios y recompensas reales como cheques regalo para Amazon, Decathlon,
Zalando, Netflix, Google Play, Apple y otras muchas cosas más.
Desde principios de año, As llegó a un acuerdo con Dailymotion para el uso de su player de
vídeo en los sites y verticales de As. El uso de su tecnología de distribución y visualización
de clips de vídeo, nos permite monetizar mucho mejor el inventario y distribuirlo por
distintos canales, incluido el suyo propio. Dailymotion es una empresa propiedad de
Vivendi, basada en Francia, pero que opera en varios mercados internacionales.
En el caso de
Radio
, en 2022 se ha procedido a impulsar el consumo de todo el audio de las
marcas de radio hablada en sus websites principales. Durante años se ha mantenido el
consumo del audio en players externos (playser.cadenaser.com) , mientras que el consumo
de la información se realizaba en el site principal (cadenaser.com). Este año se ha preparado
los principales sites, Cadenaser.com y Caracol.com para que ese consumo se produzca en la
web principal y se ha borrado definitivamente playser.cadenaser.com redireccionando el
tráfico a cadenaser.com. Durante 2023 se procederá también al borrado y redirección del
player externo de Caracol y de WRadio.
Este despliegue se ha realizado tras la migración de Cadena Ser y Caracol en 2022 desde su
CMS original, PEP a ARC, el gestor de contenidos que se está utilizando de forma
transversal en todo Prisa Media. El impacto ha sido muy positivo, especialmente en
performance y en SEO, dado que Cadena SER prácticamente ha duplicado su presencia en
Discovery y otros productos de Google.
Otra de las grandes apuestas de este año ha sido la apuesta por el audio conversacional, la
generación de interfaces de audio que permiten al usuario interactuar con voz. De la mano
de Amazon, se desarrolló durante 2022 Victoria, la voz del fútbol, una iniciativa que ha
supuesto la creación de una voz sintética, una voz que se ha generado desde cero a través de
redes neuronales. Junto con el equipo de Carrusel Deportivo, se definió la personalidad
sonora de esta voz, diseñando una voz de una mujer madura, que transmitiera credibilidad
y conocimiento. Además, Victoria también es una skill de Alexa que permite al oyente
generar toda una experiencia en torno a su equipo de fútbol favorito, ya que le proporciona:
estadísticas, últimas noticias (las lee de AS), streaming de la retransmisión de los partidos
locales…. En tan solo 2 semanas Victoria logró más de 100.000 interacciones en Amazon.
Por último, este año se ha procedido también a la realización de dos nuevos proyectos de
distribución de audio con Inteligencia Artificial. En el caso de Tailorcast, se realizó junto con
Google una evolución del motor de recomendación de podcast actual que ya existía, para
que pasara de ser un motor de recomendación a un motor de personalización. Tailorcast
ofrece ahora al oyente no solo listas personalizadas de podcast sino también carruseles de
recomendación con parámetros como : si te ha gustado este podcast te gustará este, si te ha
gustado este episodio te gustará este….
Este año se ha integrado Tailorcast en la app de Podium, arrojando un resultado de un
incremento de un 70% en la escucha de los podcast.
113
También este año se ha trabajado en el proyecto IAudio, que ha permitido cortes
automáticos de boletines y programas para la extracción y limpieza de la publicidad.
Aunque esto se realizaba con anterioridad, con la integración de Inteligencia Artificial estos
cortes han sido mucho más finos y limpios. El proyecto también permite contar con la
transcripción de todos los directos de Cadena SER para su posterior inserción en
documentación.
Durante el 2022 el área de
Data y Analítica
trabajos de modelado y dashboarding, y se han iniciado reflexiones sobre la arquitectura y la
gobernanza para simplificar las operaciones a nivel de grupo.
Ha continuado creciendo en
el número de registros (7,1 millones) y se han abierto las siguientes vías de monetización de
IDs cookieless:
●
Google
: es la red a través se gestiona el grueso de nuestro ingreso
publicitario. Lo que se ha hecho es iniciar pruebas de concepto sobre
soluciones, entre las cuales está PAIR: se encuentra en fase de desarrollo por
Google y es un identificador que permite a Prisa Media crear una relación
1:1 con anunciantes basada en el encriptado de los emails de registro. Esto
permite a los anunciantes realizar acciones de retargeting/up-sell/cross-sell
sin necesidad de cookies. Se ha hecho una prueba de la tecnología con
Mapfre y se están abriendo nuevas posibilidades de colaboración con otros
anunciantes.
●
Liveramp, Amazon y Zeotap
: se han desbloqueado los acuerdos
legales para utilizar estos tres players como redes IDs universales, así como
aplicar los cambios sobre los paneles de los consentimientos de los usuarios
para poder usar la información del registro.
Uno de los cuellos de botellas detectados durante el despliegue de los modelos ha sido el
esfuerzo que requiere su mantenimiento y puesta en producción. En el 2022 se ha
desarrollado un proyecto de MLOps, este ha permitido incorporar en la infraestructura
DATA del grupo un nuevo componente que incorpora las siguientes funcionalidades:
●
Entorno de exploración de datos para Data Scientist colaborativo
●
Zona de pruebas de modelos para refinar su creación
●
Creación de los modelos de forma modular que reduce el tiempo de
creación
●
Despliegue automatizado a entornos productivos, configurable para
reevaluación de estos de forma periódica
●
Monitorización de la calidad de los modelos desplegados
●
Disponibilizar los datos en plataformas de análisis y activación
114
7.
LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
7.1.
Financiación
En la nota 7.3 “
Pasivos financieros
” de la memoria adjunta de Prisa del ejercicio 2022 se hace
una descripción del uso de instrumentos financieros en la Sociedad.
7.2.
Compromisos contractuales
No existen en la actualidad compromisos contractuales en firme significativos que requieran
una salida de efectivo en el futuro.
7.3.
Liquidez
En la nota 8 “Efectivo” de la memoria adjunta de PRISA del ejercicio 2022 se detalla el
efectivo y otros medios líquidos equivalentes con los que cuenta la Sociedad a cierre del
ejercicio.
7.4.
Política de dividendos
Prisa no tiene una política de dividendos establecida, de modo que el reparto de dividendos
del Grupo se revisa con carácter anual. En este sentido, el reparto de dividendos depende,
fundamentalmente, de (i) la existencia de beneficios distribuibles y de la situación financiera
de la Sociedad, (ii) sus obligaciones en relación con el servicio de la deuda así como las
derivadas de los compromisos adquiridos con sus acreedores financieros en los contratos de
financiación del Grupo, (iii) la generación de caja derivada del curso normal de sus
actividades, (iv) la existencia o no de oportunidades de inversión atractivas que generen
valor para los accionistas del Grupo, (v) las necesidades de reinversión del Grupo, (vi) la
ejecución del plan de negocio de Prisa, y (vii) otros factores que Prisa considere pertinentes
en cada momento.
8.
ACCIONES PROPIAS
Prisa ha realizado, y puede considerar realizar, operaciones con acciones propias. Estas
operaciones tendrán finalidades legítimas, entre otras:
●
Ejecutar programas de compra de acciones propias aprobados por el Consejo
de Administración o acuerdos de la Junta General de Accionistas.
●
Cubrir programas de acciones entregables a los empleados o directivos.
Las operaciones de autocartera no se realizarán en ningún caso sobre la base de información
privilegiada, ni responderán a un propósito de intervención en el libre proceso de formación
de precios.
Promotora de Informaciones, S.A. mantiene a 31 de diciembre de 2022 1.425.317 acciones de
la propia Sociedad en autocartera, lo que representa un 0,192% del capital social.
Las acciones propias se encuentran valoradas a precio de mercado a 31 de diciembre de
2022, 0,281 euros por acción. El coste total de las mismas asciende a 401 miles de euros.
115
A 31 de diciembre de 2022 la Sociedad no mantiene ninguna acción en préstamo.
9.
EVOLUCIÓN BURSATIL
Descripción de la estructura accionarial de Prisa
A 31 de diciembre de 2022, el capital social de Prisa es de 74.065 miles de euros y se
encuentra representado por 740.650.193 acciones ordinarias todas ellas pertenecientes a la
misma clase y serie, de 0,10 euros de valor nominal cada una, íntegramente desembolsadas y
con idénticos derechos. A diciembre de 2021, el capital social de Prisa era de 70.865 miles de
euros y se encontraba representado por 708.650.193 acciones ordinarias todas ellas
pertenecientes a la misma clase y serie, de 0,10 euros de valor nominal por cada una.
Durante el ejercicio 2022, se ha realizado un aumento de capital por 32 millones de acciones
ordinarias con un valor nominal de 0,10 euros cada una.
Estas acciones cotizan en las bolsas españolas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia a
través del Sistema de Interconexión Bursátil español ( SIBE).
A cierre del ejercicio 2022, los accionistas más representativos en el capital social de la
compañía son D. Joseph Oughourlian (a través de Amber Capital UK LLP), Vivendi,
Rucandio, Global Alconaba, Shk. Dr. Khalid Bin Thani Bin Abdullah Al-Thani (a través de
International Media Group), D. Roberto Alcántara Rojas (a través de Consorcio
Transportista Occher SA), Banco Santander, Control Empresarial de Capitales y D. Carlos
Fernández. El free float de la compañía se sitúa en torno al 20%.
Durante el ejercicio 2022, el principal cambio en la estructura accionarial ha sido la entrada
de Global Alconaba en el accionariado de la Sociedad, con una participación del 7,076% del
capital social (que, tras la ampliación de capital ejecutada en junio de 2022, ha quedado en
un 6,77% del capital social). Global Alconaba adquirió dicha participación de Telefónica SA.
Tras dicha transacción, Telefónica SA (que a 31 de diciembre de 2021 era titular del 9,03%
del capital social de PRISA) ha visto reducida su participación en el capital social de la
Sociedad hasta un 1,869%.
Evolución bursátil
La acción ordinaria de Prisa en el año 2021 cerró con un precio de 0,565 euros (31 de
diciembre de 2021) y en el año 2022 terminó con un precio de 0,281 euros por acción (30 de
diciembre de 2022), lo cual supone una caída en el ejercicio del 50,3%.
El comportamiento de la acción de Prisa en el ejercicio 2022 ha estado condicionado por la
coyuntura macroeconómica mundial, fuertemente marcada por el conflicto bélico entre
Rusia y Ucrania iniciado a principios de año, y que ha derivado en un incremento de las
tensiones de liquidez en la economía con el incremento de tipos de interés y altas tasas de
inflación.
Durante el ejercicio 2022, los Administradores de la Sociedad han priorizado seguir
enfocados en el refuerzo de la estructura financiera y patrimonial del Grupo. Con esta
finalidad, se alcanzó un acuerdo de refinanciación de la deuda de la Sociedad con cambio en
la composición de tenedores de la deuda y mejorando las condiciones existentes
116
(extendiendo el plazo de vencimiento, introduciendo covenants más adecuados, una mayor
flexibilidad y opcionalidad). Además, por primera vez en la historia de la Sociedad, se
realizó la presentación de un plan estratégico con unos objetivos definidos para 2025, en el
marco de un
Capital Markets Day
.
La evolución del precio de mercado de las acciones ordinarias del Grupo Prisa comparado
con la evolución del índice IBEX35, a lo largo de 2022, en ambos casos indexado a 100 se
muestra en el gráfico siguiente:
Fuente: Bloomberg (31 de diciembre de 2021- 30 de diciembre de 2022)
10.
PERÍODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES
De acuerdo la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010,
de 5 de julio (modificada a través de la disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de
diciembre) preparada conforme a la resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, el periodo
medio de pago a proveedores en 2022 en operaciones comerciales para las sociedades
radicadas en España asciende a 110 días (
véase nota 7.3
).
El plazo máximo legal de pago aplicable en los ejercicios 2022 y 2021 según la Ley 3/2004, de
29 de diciembre, y su modificación por la Ley 15/2010, de 5 de julio, por la que se establecen
medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, es de 60 días por
defecto. El período medio de pago a proveedores de la Sociedad excede el plazo máximo
legal establecido, en parte, por acuerdos alcanzados con proveedores relacionados con la
Refinanciación de la deuda de la Sociedad en abril de 2022, para el aplazamiento e
instrumentación, en su caso, de pagos.
Prisa: -50,27% Ibex: -5,56% Volumen negociado Prisa
117
Durante el próximo ejercicio, los Administradores tomarán las medidas oportunas para
reducir, en la medida de lo posible, el período medio de pago a proveedores a los niveles
permitidos por la Ley, salvo en aquellos casos en que existan acuerdos específicos con
proveedores que fijen un plazo mayor.
11.
HECHOS POSTERIORES
En enero de 2023, el Consejo de Administración de PRISA acordó por unanimidad realizar
una emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones
ordinarias de nueva emisión de la Sociedad, con derecho de suscripción preferente de los
accionistas de PRISA. Esta emisión se instrumenta a través de una oferta pública de
suscripción por un importe nominal máximo total de hasta 130 millones de euros mediante
la emisión y puesta en circulación de hasta un total de 351.350 obligaciones convertibles de
370 euros de valor nominal cada una de ellas.
La fecha de vencimiento de las mencionadas obligaciones convertibles y conversión en
acciones ordinarias tendrá lugar en el quinto aniversario desde la fecha de emisión (febrero
de 2028). No obstante, los titulares de las citadas obligaciones convertibles tendrán derecho a
solicitar la conversión anticipada del número de obligaciones convertibles que consideren
oportuno en acciones nuevas de la Sociedad, a su total discreción, en los periodos de
conversión establecidos.
Se ha establecido un precio de conversión de las obligaciones convertibles de 0,37 euros por
acción nueva. Se trata de un precio de conversión fijo hasta la fecha de vencimiento de las
mismas, que estará sujeto a determinados mecanismos de ajustes habituales en la emisión de
este tipo de instrumentos para garantizar que, en el supuesto de que se lleven a cabo
determinadas operaciones societarias o se adopten ciertos acuerdos que puedan dar lugar a
la dilución del valor de las acciones de la Sociedad, se ajuste el precio de conversión para
que dichas operaciones o acuerdos afecten de igual manera a los accionistas de la Sociedad y
a los titulares de las obligaciones convertibles.
El tipo de interés de las obligaciones convertibles es de 1,00% anual fijo (no capitalizable)
pagadero en el momento de su conversión en acciones ordinarias.
En febrero de 2023 se suscribieron obligaciones convertibles por un importe total de 130
millones de euros, lo que ha supuesto que se hayan emitido 351.350 obligaciones
convertibles. En la medida en que se ha establecido un precio de conversión fijo citado
anteriormente, sin perjuicio de los mecanismos de ajuste habituales en este tipo de
operaciones, el número máximo de acciones nuevas que se emitirán con motivo de la
conversión voluntaria u obligatoria de las obligaciones convertibles considerando dicho
precio de conversión, es de 351.350.000 acciones nuevas, lo que representa un 47,44% del
capital social actual de la Sociedad y un 32,17% del capital social de la Sociedad tras la
conversión de las obligaciones convertibles en acciones nuevas (considerando nuevamente
el capital social actual).
Las Obligaciones Convertibles están admitidas a negociación en el mercado regulado
español AIAF Mercado de Renta Fija.
La emisión se ha configurado como un instrumento para reducir la deuda financiera
sindicada de PRISA que está referenciada a tipo de interés variable y que fue objeto de
refinanciación en abril de 2022. En este sentido, la emisión ha permitido a la Sociedad
118
obtener los fondos necesarios para, principalmente y, conforme a los contratos de
financiación suscritos, cancelar parcialmente y de forma anticipada el tramo de la deuda
financiera sindicada de PRISA que mayor gasto financiero por interés supone, esto es, el
tramo de la deuda Junior que se encuentra referenciado a un tipo de interés variable igual al
Euribor +8% (entre efectivo y capitalizable) y que a 31 de diciembre de 2022 asciende a
192.013 miles de euros
(véase nota 7.3 de la Memoria).
De esta manera, en febrero de 2023 la
Sociedad ha amortizado deuda Junior por importe de 110 millones de euros.
La emisión del citado bono obligatoriamente convertible en acciones se ha tratado y
registrado en 2023 como un instrumento financiero compuesto, porque es un instrumento
financiero que incluye componentes de pasivo y de patrimonio simultáneamente. Por ello, la
Sociedad reconoce, valora y presenta por separado en su balance los elementos de pasivo y
de patrimonio neto creados a partir de un único instrumento financiero.
La Sociedad distribuye el valor de los instrumentos de acuerdo con los siguientes criterios
que, salvo error, no será objeto de revisión posterior:
a.
El componente de pasivo se registra al valor razonable de un pasivo similar
que no lleve asociado el componente de patrimonio.
b.
El componente de patrimonio se valora por la diferencia entre el importe
inicial y el valor asignado al componente de pasivo.
c.
En la misma proporción se distribuyen los costes de transacción.
En este sentido, el componente de pasivo se ha calculado como el valor presente de los
cupones pagaderos en efectivo, considerando que la conversión obligatoria se realizará al
final de la vida de la duración del bono, sin estimar conversiones anticipadas, en la medida
en que las conversiones anticipadas están fuera del control de la Sociedad. Esto ha supuesto
el registro de un pasivo financiero por importe aproximado de 4 millones de euros. La
diferencia entre el importe de este pasivo y el valor nominal de los cupones será registrado e
imputado a la cuenta de resultados durante la duración del citado instrumento utilizando el
método del tipo de interés efectivo.
Asimismo, se ha registrado un componente de patrimonio porque se pone de manifiesto una
participación residual en los activos de una entidad, después de deducir todos sus pasivos,
en la medida en que el bono es obligatoriamente convertible en un número fijo de acciones y
no incorpora ninguna obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,
distinto del pago de los cupones citado anteriormente. Por ello, y como resultado de
registrar la operación al valor razonable de los instrumentos de patrimonio a emitir se ha
contabilizado un instrumento de patrimonio por importe aproximado de 126 millones de
euros, resultado de la diferencia entre el efectivo recibido por la emisión del bono
convertible y el pasivo descrito en el párrafo anterior, de manera que el patrimonio neto se
ha incrementado por el citado importe. A este respecto, el precio de conversión de las
obligaciones convertibles no difiere de manera sustancial con el valor de cotización de la
acción de Prisa durante el periodo de suscripción del bono convertible.
Los costes de la transacción han sido registrados principalmente como una minoración del
patrimonio neto, en la medida en que la práctica totalidad del bono convertible ha sido
registrado como un instrumento de patrimonio.
Adicional a lo anterior, la amortización anticipada y parcial de la deuda Junior citada
anteriormente supondrá el registro de un gasto financiero en 2023 por importe aproximado
119
de 6 millones de euros. Este importe corresponde a la diferencia entre el importe nominal de
la deuda amortizada y su valor razonable inicial en la fecha de la Refinanciación, que a la
fecha estaba pendiente de imputar a la cuenta de resultados durante el periodo de la citada
Refinanciación, y que supuso un ingreso financiero en abril de 2022, conforme a lo descrito
en las notas 7.3 y 12.
12.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
El Informe Anual de Gobierno Corporativo forma parte del Informe de Gestión de acuerdo
con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se remite
separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es.
13. INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS
El Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros forma parte del Informe de Gestión
de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se
remite separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es.