PRISA RESULTADOS 2014

El EBITDA ajustado a tipo de cambio constante (285 millones de euros) se incrementa un 6,9% (+5,3 % en el cuarto trimestre estanco)

La publicidad ajustada en España ha registrado una caída del -0,4% en el año (crecimiento del +4,3% en el 4T); en Portugal, se ha consolidado la recuperación de los últimos meses con un aumento del 11,1% en el año.

En Latinoamérica continúa el crecimiento en moneda local (tanto en Santillana como en Radio) a pesar de la ralentización del crecimiento de algunas economías (Chile y Colombia).

La reducción de costes y el control de las inversiones continúan en todas las áreas del Grupo.

Enfoque en la ejecución del plan de refinanciación:

780 millones de euros de deuda cancelada en el año y acuerdo firmado con Telefónica para la venta de Canal+

Ampliación de capital de 75 millones de euros a 0,53 euros por acción

El resultado neto del ejercicio es de -2.237 millones de euros, por los impactos contables, ya anunciados, derivados de la venta de Canal+

·         Los ingresos publicitarios ajustados del Grupo en España crecen en el último trimestre estanco un 4,3%, contribuyendo a cerrar el total del año prácticamente plano respecto a 2013 (-0,4%).

·         En la Radio, la publicidad local consolida su crecimiento anual acumulado (+3,7%), mostrando un crecimiento positivo en cada uno de los últimos 12 meses. La publicidad en cadena ha corregido su descenso con crecimientos en el último trimestre.

·         La prensa modera su caída progresivamente a lo largo de los cuatro trimestres, cerrando el último trimestre en positivo (+5%).

·         En Portugal, los ingresos publicitarios de Media Capital crecen un 11,1% (+11,4% en TVI; +9,2% en MC Radio)

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·         En Latinoamérica, en 2014 se producen crecimientos en moneda local, tanto en Educación (+11,9 %) como en Radio (+5,4%).

·         En el 4T estanco, se registran crecimientos en Educación (+16,3%) y en Radio (+8,2%), a pesar de la ralentización de la economía en varios países de la zona: Chile y Colombia.

·         La evolución de los tipos de cambio en el año, ha provocado un impacto negativo en los ingresos ajustados, que alcanzan 80,1 millones de euros y 22,9 millones a nivel de EBITDA ajustado.

·         Latinoamérica supone un 72,8% del EBITDA del Grupo (a tipo de cambio constante).

·         Los ingresos de transformación del Grupo se incrementan un 20% hasta alcanzar los 164 millones de euros.

·         Los Sistemas de Educación Digitales (UNO y Compartir) continúan su desarrollo en Latinoamérica mejorando notoriamente su rentabilidad, alcanzando un EBITDA de 21,3 millones de euros en 2014 frente a 2,9 millones en 2013.

·         La publicidad digital ajustada aumenta un 13,9% en el año.

·         En el negocio de prensa, la publicidad digital representa ya un 30% de los ingresos publicitarios.

·         Los navegadores únicos medios en las páginas web crecen hasta el 13%, alcanzando más de 94 millones.

·         Los costes operativos descienden 21,3 millones de euros en 2014 (-1,6%).

·         Los costes de personal ajustados se reducen en 33,5 millones de euros (total Grupo -7,9%; España, -12,4%; Portugal, -4,8%; y Latam -1,7%).

·         Se ha renovado la totalidad de los acuerdos colectivos y se han alcanzado acuerdos nuevos de reducción de personal y de desindexación de remuneración en distintas áreas.

·         Se han revisado las inversiones operativas para canalizar recursos hacia las áreas de crecimiento, principalmente Santillana.

·         El Grupo sigue enfocado en la ejecución del plan de refinanciación: cancelación de 780 millones de euros mediante recompra de deuda a descuento (c.25%) con fondos procedentes de:

o    Ampliación de capital de 100 millones de euros a 0,53 euros por acción.

o    Venta del 13,68% de Mediaset España.

·         Acuerdo para la venta del 56% de Canal+ a Telefónica por un precio inicial de 750 millones.

• Ampliación de capital de 75 millones de euros a 0,53 euros por acción.

·         La deuda bancaria neta del Grupo se sitúa en 2,580 millones de euros a 31 de diciembre de 2014, frente a 3.306 en diciembre de 2013.

RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO

Educación

·         En el Área Norte, las campañas de España, México y Brasil, han tenido un comportamiento mejor de lo esperado, teniendo en cuenta los ciclos educativos, especialmente en España y Brasil.

·         España: La campaña de 2014, ha terminado con crecimiento respecto a 2013, pese a las dificultades de la implantación de la nueva ley de Educación, gracias al esfuerzo comercial y de control de costes. Los ingresos crecen un 2,2% y el EBITDA un 6%.

·         México: la campaña ha tenido un buen comportamiento. Los ingresos crecen un 7,4% y el EBITDA un 17,7% en moneda local.

·         En 2014, las campañas del Área Sur han mostrado en su mayoría un buen comportamiento en moneda local.

·         Brasil: el buen comportamiento de la campaña regular, ha compensado prácticamente el descenso en la venta institucional, debido a que el volumen de compras públicas del gobierno ha sido menor de lo esperado y a que los precios no han recogido el impacto total de la inflación.

·         Los sistemas de enseñanza digitales (UNO y Compartir) continúan su desarrollo en Latinoamérica mejorando notablemente su rentabilidad y creciendo en número de alumnos (más de 630.000 alumnos).

·         La venta de Ediciones Generales se materializó en junio de 2014, y supuso una plusvalía de 21,6 millones de euros.

·         Los ingresos ajustados a tipo de cambio constante crecen un 10% (España, 2,2%; Brasil, 11,3%; México, 6,5%; Chile, 14,5%; y Argentina, 49,6%).

·         El tipo de cambio tiene un impacto negativo en los ingresos de Santillana en 2014 de 66,7 millones de euros.

·         El EBITDA ajustado crece un 17,6% en moneda local (+4,3% en euros), con un impacto FX de 20,2 millones de euros.

Radio

·         La publicidad ajustada en España aumenta un 0,6% (+2,5% en el 4T).

·         La publicidad en Latinoamérica aumenta en moneda local en todos los países excepto en Chile debido al empeoramiento del ciclo económico y al periodo electoral en el país.

·         Los resultados de Latinoamérica se ven afectados por el impacto del tipo de cambio (-12,6 millones en ingresos y -2,5 millones de euros en EBITDA).

·         Adicionalmente, se produce un cambio en criterio de consolidación de México y Costa Rica, que pasan de consolidarse en 2014 por integración proporcional, a hacerlo por puesta en equivalencia (debido a un cambio en la normativa contable internacional adoptada por la UE). A efectos comparativos se presenta la información correspondiente a 2013 con idéntico criterio y las operaciones de México y Costa Rica se incluyen en la información ajustada en ingresos y EBITDA.

·         Los ingresos de Radio en Latinoamérica, ajustados por estos efectos, se han incrementado un 5,4% frente a 2013.

·         Continúa en 2014 el esfuerzo en control de costes (-3,8% en términos ajustados), principalmente en costes de personal en España y Latinoamérica.

·         Destaca la mejora operativa en España, que incrementa su EBITDA un 45% hasta los 18,1 millones de euros, en un escenario de ingresos prácticamente planos, destacando el elevado apalancamiento operativo existente en este negocio.

·         El EBITDA ajustado de la Radio alcanzó en 2014 los 65,6 millones de euros (+3,4% respecto a 2013), y 68,1 millones de euros ajustado por FX (+7,3%).

Prensa

·         Los ingresos publicitarios ajustados en 2014 se redujeron un 1,4%, (El País -3,8% y AS +9,9%), creciendo un 5,0% en el 4T.

·         La publicidad tradicional se reduce un 9,6%, compensada en parte por el buen comportamiento de los ingresos de publicidad digital que se incrementan un 18,4% (representan un 30% del total de ingresos publicitarios de la división) y por los ingresos de nuevos negocios (eventos), que crecen un 22,2%. Cabe destacar que en el 4T los ingresos de publicidad digital más que compensan la caída de la publicidad tradicional.

·         Destaca la fortaleza del diario AS donde los ingresos de publicidad digital crecen un 19,1% y representan ya el 55% del total de ingreso de publicidad.

·         Los ingresos de circulación se reducen el 13,4%.

·         Descenso de otros ingresos (-4.8%) a pesar del crecimiento de los ingresos por promociones (+31,2%). En 2014 se han generado ingresos por deducciones fiscales, que no se han imputado a ingresos frente a los 7,4 millones imputados en 2013.

·         Fuerte control de costes en todas las partidas (-4% en términos ajustados y -8,6% en costes de personal).

·         El EBITDA ajustado de Prensa es de 14,6 millones de euros (-41,8% comparado con 2013, o -17,1% si se ajustan las deducciones fiscales registradas en 2013, pero no activadas en 2014).

Media Capital

·         Los ingresos publicitarios se incrementan un 11,1% en cifras acumuladas en 2014 (1T, +5,3%; 2T, +26,4%; 3T, +8,7%; 4T, +4,3%). Muy buen comportamiento, tanto en la televisión (+11,4%) en 2014, como en la radio (+9,2%). Es importante resaltar que la recuperación de la publicidad en Portugal empezó en el 2S del 2013.

·         Descenso de otros ingresos, en 2014 (-16,9%), fundamentalmente por la caída de las llamadas de valor añadido.

·         El EBITDA ajustado asciende a 43,8 millones de euros y crece un 6,9% debido no sólo a la estabilidad de los ingresos sino también al esfuerzo de control de costes.

Venta de Canal +

En junio de 2014 se formalizó con Telefónica el contrato de compraventa del 56% de Canal+ por un importe inicial de 750 millones de euros.

·         El precio está sujeto a ajustes habituales en este tipo de operaciones hasta el cierre de la transacción, más un ajuste específico en función de la resolución de un proceso de arbitraje con Mediapro sobre la repercusión de costes de las temporadas 2012-2015.

·         La operación ya está aprobada por el panel representativo de los bancos y está únicamente sujeta a la autorización por parte de las autoridades de competencia.

·         El expediente de autorización administrativa de la operación ha sido trasladado por parte de las autoridades comunitarias al órgano supervisor español, la CNMC (Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia). Este expediente se encuentra en fase de tramitación por dicha comisión, quien podría imponer condiciones o exigir compromisos para la aprobación de esta operación.

·         La firma del contrato de compraventa generó una pérdida contable en las cuentas consolidadas de PRISA de 2.064 millones de euros y de 750 millones en las cuentas individuales. Esta pérdida en el individual generó un desequilibrio patrimonial que fue compensado por unaconversión automática de parte de la deuda del holding del Tramo 3 en préstamos participativos en una cuantía suficiente para compensar dicho desequilibrio patrimonial. Esta conversión estaba contemplada en el acuerdo de refinanciación firmado por el Grupo en diciembre del 2013.

·         El importe de la conversión de deuda en préstamos participativos (PPL’s según la denominación contractual) fue de 507 millones de euros, y tuvo lugar el 15 de septiembre de 2014.

·         A diciembre de 2014, el Grupo ha revisado el valor del precio de venta de DTS y se ha registrado un deterioro adicional de 23,7 millones de euros por el impacto estimado que la evolución del negocio tendrá en el precio de la operación hasta la fecha en que se materialice la venta.

·         Con el fin de reestablecer la situación de equilibrio patrimonial, como consecuencia de la revisión del precio, se ha puesto nuevamente en marcha el mecanismo de conversión automática de parte del Tramo 3 de la deuda de la compañía en préstamos participativos por una cuantía suficiente para compensar dicho desequilibrio patrimonial en la fecha de conversión

·         Los resultados de esta transacción se presentan en la cuenta de resultados consolidada en Resultado de operaciones en discontinuación y los activos y pasivos como Activos no corrientes mantenidos para la venta y Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta.

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

La comparación de los resultados de 2014 y de 2013 se ve influida por una serie de elementos extraordinarios que afectan a ingresos, a gastos de explotación y a amortizaciones y provisiones. A efectos de realizar una comparativa homogénea, a continuación se presenta una cuenta de resultados consolidada del Grupo junto con las principales magnitudes ajustadas de efectos extraordinarios:

ENERO - DICIEMBRE                       OCTUBRE - DICIEMBRE

Durante 2014, excluyendo efectos extraordinarios y tipo de cambio:

·         Los ingresos de explotación crecen un 1,4%

·         El EBITDA ajustado crece un 6,9%

·         Continúa la mejora de márgenes