Pilar Gil: “PRISA está más fuerte que nunca, con unos activos muy valiosos y una gestión adecuada”

• “El éxito de la emisión de obligaciones nos va a ayudar a analizar opciones de refinanciación”, dice la vicepresidenta y directora financiera del grupo. “Esta va a ser la última operación de capital que realizamos”
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PRISA ha cerrado su emisión de obligaciones convertibles por un importe de 100 millones de euros. Una operación de calado que llega en un momento de crecimiento de los distintos negocios, según explica Pilar Gil, vicepresidenta y directora financiera de la compañía.

¿Qué valoración puede hacer sobre la operación?
La operación ha sido un éxito. Hemos completado una emisión de obligaciones necesariamente convertibles en acciones de hasta 100 millones de euros que pusimos en marcha hace unas semanas, con la demanda superando a la oferta. Este resultado significa tres puntos, en mi opinión, muy relevantes. En primer lugar, el apoyo incondicional de nuestros accionistas, a los que agradezco su fidelidad y su respaldo al proyecto. Creen en el futuro de la compañía, creen los activos que tenemos, y respaldan la gestión.

El segundo punto relevante del éxito de esta operación es que seguimos dando pasos en nuestra hoja de ruta que está centrada, fundamentalmente, por un lado, en el crecimiento de los negocios, y por otro, en la reducción de la deuda y el desapalancamiento de la compañía, editora de El País y Cinco Días.

Finalmente, el tercer punto relevante es que la operación nos abre oportunidades para poder valorar alternativas de refinanciación de la compañía, en un momento en el que los mercados de deuda están en unos entornos bastante favorables. Este resultado nos va a ayudar, sin duda, a poder estudiar y analizar opciones de refinanciación que nos permitan tener más flexibilidad, y por la tanto, poder seguir dando pasos en nuestra hoja de ruta.

Esta va a ser la última operación de capital que vamos a llevar a cabo. Hemos pedido un esfuerzo enorme a los accionistas de la compañía, pero, por otro lado, el grupo está dando sus frutos. En los últimos tres años, el ebitda de la compañía se ha multiplicado por tres, y el apalancamiento o la deuda se ha reducido de 10 veces a cuatro veces. Por lo tanto, el resumen que puedo hacer, a día de hoy, es que estamos más fuertes que nunca.


Usted comenta que la emisión se ha completado en su totalidad…
Sí, se han cubierto los 100 millones de euros, y la demanda y el apetito de los inversores ha superado la oferta de la operación de esos 100 millones.


¿Cómo han evolucionado los negocios del grupo?
Somos una compañía cotizada y en los últimos resultados que hemos comunicado, los del ejercicio de 2023, se veía que tanto el negocio de educación como el de medios de comunicación mostraban un crecimiento muy fuerte y sólido, tanto en ingresos como en resultado operativo. Cuando digo que van bien los negocios es porque, con el esfuerzo y el cambio en la gestión que se ha hecho en los últimos tres años, lo que comentaba antes, se ha multiplicado el ebitda por tres. Además, contamos con unos planes muy ambiciosos de crecimiento para los próximos años.

Los resultados del primer trimestre están absolutamente en línea con lo que nosotros esperamos. No podemos comunicar nada todavía porque somos una compañía cotizada, pero estamos siguiendo plenamente nuestra hoja de ruta. En 2022, nosotros comunicamos un plan de negocio, y a día de hoy, estamos muy satisfechos con su cumplimiento. Incluso ahora mismo, y después de la operación que hemos cerrado, y uniéndolo con la refinanciación que vamos a explorar, vamos a contemplar y trabajar internamente y estudiar un nuevo plan más a largo plazo, para poder dar cumplimiento a los proyectos y el futuro de esta compañía.


Las agencias de calificación acaban de mejorar el rating de PRISA, ¿Qué efectos pueden tener para la compañía?
Hace unas semanas, las agencias de rating Moody’s y Standard & Poor’s publicaron un upgrade de la calificación crediticia de la compañía. Esto es súper relevante y es la primera vez que pasa en los últimos tres años. Esta mejora empieza a reconocer los cambios y todo lo que se ha hecho en el grupo. La subida de calificación crediticia nos ayuda, y nos va a permitir que, en estos mercados de deuda que ahora ofrecen oportunidades muy relevantes, podamos tomar ventaja de esta situación. Esta subida de ratings, junto con el éxito de la emisión de obligaciones convertibles que acabamos de completar, y la buena evolución de los negocios, va a hacer que podamos aportar un poco más de visibilidad y flexibilidad a esta compañía, podamos continuar con los planes que tenemos, y aflorar todo el valor de los negocios tan fuertes y sólidos que tenemos.


¿A qué objetivos se van a destinar los fondos obtenidos en la emisión?
Lo que vamos a hacer con los 100 millones que hemos obtenido con la operación es destinar una parte importante de los fondos a reducir el tramo de deuda más cara que tiene la compañía a día de hoy, y vamos a destinar otra parte a poder seguir creciendo y desarrollando los negocios.


¿De qué manera se van a impulsar estos negocios?
Yo creo que tenemos dos negocios diferentes, pero ambos con un potencial de crecimiento enorme. Por un lado, está la parte de los medios, donde tenemos el mayor grupo de medios de comunicación en habla hispana, y estamos liderando la transformación del sector. Continuamos con nuestras posiciones de liderazgo que vamos consolidando, y las audiencias no dejan de crecer, tanto en la parte de prensa como en la parte de radio. Seguimos dando pasos con un comportamiento espectacular que hemos tenido en el modelo de suscripción de El País, donde hemos superado los 350.000 suscriptores de pago, y con un gran potencial de crecimiento. Los planes continúan en esa dirección, y tenemos muchas ideas y proyectos, y creo que hemos cogido muy bien el futuro de los medios. Esto nos va a ayudar y empujar a esa transformación que estamos liderando.

Por otro lado, está la parte del negocio educativo, donde tenemos el mayor grupo de educación K-12 en América Latina. Tenemos una posición de liderazgo en 19 países. Allí empezamos hace más tiempo a impulsar una transformación digital enfocada en modelos de suscripción de alumnos y, actualmente, cuenta con 2,8 millones de alumnos suscritos a este modelo digital. Seguimos con esa ola de crecimiento digital que presenta oportunidades enormes.


¿Cómo ve la situación actual de Latinoamérica?
Bueno, a día de hoy, la compañía lleva en Latinoamérica más de 50 años. Incluso, la historia de este grupo empezó con Santillana. Estamos acostumbrados a vivir distintas situaciones con diferentes Gobiernos en distintos países y, a pesar de las inestabilidades que puedan ocurrir, tenemos un negocio muy resistente que es el negocio de educación. Todos los Gobiernos impulsan los modelos de educación y enseñanza, y creemos que los tres países principales en los que estamos, Brasil, México y Colombia, las circunstancias son favorables y las vamos a aprovechar, y estamos viendo su evolución.


La acción de PRISA ha iniciado el año con subidas, ¿qué valoración hace de este respaldo del mercado a la evolución de la compañía?
La valoración que hacemos es del apoyo al proyecto que hay, que se ha demostrado con esta nueva ampliación de capital. Al final, tenemos unos activos muy fuertes, que en los últimos tres años hemos conseguido gestionar de una manera más eficiente y esto ha dado sus resultados. Esto se está viendo en la evolución de la marcha de la compañía. El mercado ha respaldado la ampliación de capital, y vamos a seguir porque considero que, a día de hoy, después de haber estado 24 años en esta compañía, estamos más fuertes que nunca, con unos activos que son súper valiosos y con un equipo gestor que es el adecuado y correcto, con un compromiso para seguir impulsando este proyecto y continuar buscando oportunidades.